嘉实新兴市场债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 2016 年 6 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016 年 7 月 21 日  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 7 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 嘉实新兴市场债券型证券投资基金是由嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金转型而 成。根据《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，嘉实新兴市场双 币分级债券型证券投资基金的两年运作期届满日为 2015 年 11 月 26 日，原嘉实新兴市场 A、嘉实 新兴市场 B 分级运作终止，嘉实新兴市场 A 转换为嘉实新兴市场 C2，嘉实新兴市场 B 转换为嘉 实新兴市场 A1，并更名为“嘉实新兴市场债券型证券投资基金”。本基金转为嘉实新兴市场债券 型证券投资基金后，基金合同、托管协议以及招募说明书等法律文件名称将一并变更，投资目标、 投资策略、投资范围、投资限制、投资管理程序等将保持不变。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 2016 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实新兴市场债券 基金主代码 000342 基金运作方式 契约型 基金合同生效日 2015 年 11 月 26 日 报告期末基金份额总额 434,016,122.89 份 本基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最 投资目标 大化，以谋求长期保值增。 本基金通过研究全球新兴市场经济运行趋势，深入分析 不同国家和地区财政及货币政策对经济运行的影响，结 投资策略 合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、 波动性的预期，自上而下地决定债券组合久期，对投资 组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。 业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率+1% 第 2 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 本基金为债券型基金，主要投资于新兴市场的各类债券， 风险收益特征 其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金， 高于货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 英 文 名 称 ： The Hongkong and Shanghai Banking 境外资产托管人 Corporation Limited 中文名称： 香港上海汇丰银行有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 下属分级基金的交易代码 000342 000341 报告期末下属分级基金的份额总额 397,172,831.37 份 36,843,291.52 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年 6 月 30 日 ） 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 1.本期已实现收益 8,635,684.01 5,265,510.94 2.本期利润 17,359,883.24 10,778,965.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.0482 0.2933 4.期末基金资产净值 429,221,760.44 253,511,926.51 5.期末基金份额净值 1.081 1.038 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （3）本基金于 2015 年 11 月 26 日对原嘉实新兴市场 A 和嘉实新兴市场 B 份额实施了转换。嘉实 新兴市场 A 转换为嘉实新兴市场 C2；嘉实新兴市场 B 转换为嘉实新兴市场 A1。（4）本基金转换为 嘉实新兴市场债券型证券投资基金后，嘉实新兴市场 A1 份额以人民币计价并申购，收取申购、赎 回费。嘉实新兴市场 C2 份额以美元计价并申购，计提销售服务费，不收取申购费。（5）2016 年 6 月 30 日，嘉实新兴市场 C2 的期末基金份额净值单位为美元。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实新兴市场 A1 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 4.65% 0.22% 0.63% 0.01% 4.02% 0.21% 第 3 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 月 嘉实新兴市场 C2 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.86% 0.15% 0.63% 0.01% 1.23% 0.14% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 图 1：嘉实新兴市场 A1 份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015 年 11 月 27 日至 2016 年 6 月 30 日） 第 4 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 图 2：嘉实新兴市场 C2 份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015 年 11 月 27 日至 2016 年 6 月 30 日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十五部分（二）投资范围和（四）投资限制”的有 关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从 姓名 职务 限 说明 业年限 任职日期 离任日期 经济学硕士, 特许金融分析师，在 本基金 2012 年 1 月加入嘉实基金管理有限公 2013 年 11 关子宏 基金经 - 15 年 司，现就任于嘉实基金固定收益部并 月 26 日 理 兼任嘉实国际固定收益投资总监。关 先生在亚洲固定收益、美元信用债、 第 5 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 全球债券组合和外汇投资方面具有 超过 12 年的经验，曾就职于霸菱资 产管理（亚洲）有限公司担任亚洲债 券投资总监，瑞士信贷资产管理有限 公司（新加坡及北京）的亚洲固定收 益及外汇部董事，保诚资产管理（新 加坡）有限公司的亚洲固定收益投资 董事和首域投资（香港）有限公司的 基金经理等职务。 注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从 业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进 行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他 组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 市场对流动性的担忧继续缓和，长短端债券收益率普遍下行。5 月底至英国退欧公投前，5 年美国国债收益率下行 11bps，10 年美国国债收益率下行 10bps。 英国公投后，海外避险因素提升，继续压低海外债券收益率。美、德、法、英等国 10 年期国 债收益率集体下行，或许在边际上也对国内债券收益率的下行有所牵引。随着经济层面脉冲向下 第 6 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 的力量逐步显现，CPI 继续走低，基本面情况对债券市场继续积极。 短期，市场将继续关注英国脱欧对全球经济的真正影响，除了美联储加息计划受阻外，还有 欧盟瓦解影响贸易，市场动荡拖慢增长，以及美元强势打击美国经济增长这几方面，相信要一段 时间才能反映出来。宏观来说，亚洲债券受到的波及较少，在市场抛售欧洲股票、债券后，资金 主要流入避险资产，短线有利美元投资级债券。中国美元债方面，我们看好行业的龙头企业或银 行，尤其是受到政府支持的国企。我们也看好投资评级的永续债和银行次级债，主要是因为其收 益率更具吸引力，在目前流动性放松的情况下，该类债券的违约率较低。在高收益债券方面，我 們也会适当地加入一些工业行业高息债为组合带来超额收益。 一级市场发行最近比较火热。我们知道一些企业（包括投资级和高收益债券）正准备到一级 市场发行新的债券。我们预留了部分资金参与一级市场债券的发售，因为这些债券一般都有新发 行折价，价格比较便宜。 外汇方面，我们认为人民币将维持在接近现在的水平至今年年底（6.68~6.8）。受英国退欧 公投冲击后，美元、日元等避险货币走强，人民币再度贬值。尽管中间价创出新低，但并未引起 恐慌情绪，NDF 市场显示的贬值预期和海外 CDS 价格保持稳定。国内企业外币债务趋于稳定，外 管局公布的 1 季度外币债务余额与去年底基本持平。企业外债去化速度的放缓有助于缓和人民币 汇率面临的压力。此外，本次人民币贬值更多是受到海外因素的影响，在美元走强的背景下，广 泛的新兴经济体货币均有贬值。公投后，人民币贬值幅度约 1%，新兴经济体汇率指数贬值在 0.5% 左右。央行用一篮子货币做参考中间价，人民币兑一篮子从年今一直在贬值。所以央行有空间去 支持人民币。虽然欧元对美元是贬值，日元是升值的，所以短期内人民币并不一定贬值。 截至报告期末嘉实新兴市场 A1 基金份额净值为 1.081 元，本报告期基金份额净值增长率为 4.65%；截至报告期末嘉实新兴市场 C2 基金份额净值为 1.038 美元，本报告期基金份额净值增长 率为 1.86%；同期业绩比较基准收益率为 0.63%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 10,562,638.71 1.53 其中：普通股 - - 优先股 - - 第 7 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 存托凭证 - - 房地产信托凭证 10,562,638.71 1.53 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 593,207,768.65 85.93 其中：债券 593,207,768.65 85.93 资产支持证券 - 4 金融衍生品投资 324,474.65 0.05 其中：远期 324,474.65 0.05 期货 - 期权 - 权证 - 5 买入返售金融资产 - 其中：买断式回购的买入 - 返售金融资产 6 货币市场工具 - 银行存款和结算备付金 7 44,845,895.51 6.50 合计 8 其他资产 41,366,299.52 5.99 合计 690,307,077.04 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 新加坡 10,562,638.71 1.55 合计 10,562,638.71 1.55 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 金融 10,562,638.71 1.55 合计 10,562,638.71 1.55 注：本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准（GICS）进行行业分类。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 占基金 公司名 所属国 公司名称 证券代 所在证 数量 公允价值（人 资产净 序号 称(中 家(地 (英文) 码 券市场 （股） 民币元） 值比例 文) 区) （％） ASCENDAS 新加坡 REAL AREIT 1 - 证券交 新加坡 693,000 8,464,531.76 1.24 ESTATE INV SP 易所 TRT CAPITALAND 新加坡 2 - CT SP 新加坡 200,000 2,098,106.95 0.31 MALL TRUST 证券交 第 8 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 易所 注：报告期末，本基金仅持有上述 2 只股票及存托凭证。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） AA- - - A+ 1,992,360.00 0.29 A- 30,247,920.40 4.43 BBB+ 23,321,824.30 3.42 BBB 19,892,658.37 2.91 BBB- 120,842,350.84 17.70 BB+ 9,561,567.07 1.40 BB 53,718,821.37 7.87 BB- 34,939,866.69 5.12 B+ 179,283,515.08 26.26 B 58,579,305.79 8.58 B- 60,827,578.74 8.91 CCC- - - C - - 注：本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构（标普、穆迪）提供的债券信用评级信息，上 述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值(人民币 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 元) 例（％） ITNL INTL PTE 1 HK0000207057 21,300,000 21,007,551.00 3.08 LTD TIMES PROPERTY 2 XS1084926432 15,300,000 15,731,307.00 2.30 HLDG LTD CIFI HOLDINGS 3 XS1160444391 14,257,080 15,364,569.97 2.25 GROUP CHINA SCE 4 XS1241497384 13,461,336 14,991,755.29 2.20 PROPERTY HLDGS 5 XS1241499919 DAWN VICTOR LTD 13,925,520 14,374,618.02 2.11 注 1：本表所使用的证券代码为彭博代码； 注 2：数量列示债券面值，以外币计价的债券面值按照期末中国人民银行公布的人民币兑外币汇 率中间价折算为人民币。 第 9 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 占基金资产净值比例 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民币元) (%) 外汇远期（人民 1 远期投资 561,250.00 0.08 币对美元） 外汇远期（欧元 2 远期投资 464,184.00 0.07 对美元） 外汇远期（新加 3 远期投资 -74,399.88 -0.01 坡币对美元） 外汇远期（美元 4 远期投资 -243,159.47 -0.04 对欧元） 外汇远期（美元 5 远期投资 -383,400.00 -0.06 对人民币） 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 报告期末，本基金未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同约定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 4,168,698.97 2 应收证券清算款 23,882,716.24 3 应收股利 - 4 应收利息 9,351,117.52 5 应收申购款 3,963,766.79 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 第 10 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 合计 41,366,299.52 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 报告期期初基金份额总额 338,381,306.27 36,650,729.93 报告期期间基金总申购份额 74,718,390.65 2,120,874.33 减:报告期期间基金总赎回份额 15,926,865.55 1,928,312.74 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 397,172,831.37 36,843,291.52 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 76,532.14 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 76,532.14 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 （%） - 0.21 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 第 11 页 共 12 页  嘉实新兴市场 2016 年第 2 季度报告 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 （1） 中国证监会《关于核准嘉实新兴市场债券型证券投资基金募集的批复》； （2）《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实新兴市场债券型证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实新兴市场债券型证券投资基金托管协议》； （5） 基金管理人业务资格批件、营业执照； （6） 报告期内嘉实新兴市场债券型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可 按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件， E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2016 年 7 月 21 日 第 12 页 共 12 页