华润元大现金收益货币市场基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：华润元大基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华润元大现金收益货币 交易代码 000324 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年10月29日 报告期末基金份额总额 2,012,265,594.58份 投资目标 在保持低风险性和高流动性的前提下，力争获得较高于业绩比较基准 的投资收益。 1、整体资产配置策略 整体资产配置策略主要包括两个方面：一是根据宏观经济形势、央行 货币政策、货币市场的资金供求状况等因素，对短期利率走势进行综 合判断；二是根据前述判断形成的利率预期动态调整基金投资组合的 平均剩余期限。 （1）利率分析策略 对利率走势的科学预期是进行久期管理的基本前提，也是正确进行债 券投资的首要条件。通过对通货膨胀率、经济增长率、货币供应量、 投资策略 国际利率水平、汇率、政策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观研 判。同时，结合对市场环境的研究，主要考察指标包括：央行公开市 场操作、主流机构投资者的短期投资倾向、债券供给、货币市场与资 本市场资金互动等，合理预期货币市场利率水平的变化。 （2）久期管理策略 久期是衡量债券利率风险的主要指标，反映了债券价格对于收益率变 动的敏感程度。当预期市场利率上升时，基金管理人将通过增加持有 剩余期限较短债券并减持剩余期限较长债券等方式降低组合久期，以 降低组合跌价风险；在预期市场收益率下降时，通过增持剩余期限较 长债券等方式提高组合久期，以分享债券价格上升的收益。 2、类别资产配置策略 根据整体策略要求，决定组合中类别资产的配置内容和各类别投资的 比例。 根据不同类别资产的流动性指标，决定类别资产的当期配置比率。 根据不同类别资产的收益率水平、市场偏好、法律法规对基金投资的 规定、基金合同、基金收益目标、业绩比较基准等决定不同类别资产 的目标配置比率。 3、个券选择策略 在个券选择层面，首先将考虑安全性，优先选择高信用等级的债券品 种以规避违约风险。除考虑安全性因素外，在具体的券种选择上，基 金管理人将在正确拟合收益率曲线的基础上，找出收益率明显偏高的 券种，并客观分析收益率出现偏离的原因。若出现因市场原因所导致 的收益率高于公允水平，则该券种价格出现低估，本基金将对此类低 估值品种进行重点关注。此外，鉴于收益率曲线可以判断出定价偏高 或偏低的期限段，从而指导相对价值投资，这也可以帮助基金管理人 选择投资于定价低估的短期债券品种。 4、流动性管理策略 本基金作为现金管理工具，必须具备较高的流动性。基金管理人将在 流动性优先的前提下，综合平衡基金资产在流动性资产和收益性资产 之间的配置比例，通过现金留存、持有高流动性债券种、正回购、降 低组合久期等方式提高基金资产整体的流动性。同时，基金管理人将 密切关注投资者大额申购和赎回的需求变化规律，提前做好资金准备。 业绩比较基准 七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基金的 风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 华润元大基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华润元大现金收益货币A 华润元大现金收益货币B 下属分级基金的交易代码 000324 000325 报告期末下属分级基金的 114,560,450.66份 1,897,705,143.92份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日－ 2016年3月31日） 华润元大现金收益货币A 华润元大现金收益货币B 1. 本期已实现收益 770,120.32 16,935,498.30 2．本期利润 770,120.32 16,935,498.30 3．期末基金资产净值 114,560,450.66 1,897,705,143.92 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金 采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华润元大现金收益货币A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.7137% 0.0031% 0.3366% 0.0000% 0.3771% 0.0031% 注：本基金收益分配为按月结转份额。 华润元大现金收益货币B 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.7738% 0.0031% 0.3366% 0.0000% 0.4372% 0.0031% 注：本基金收益分配为按月结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：按基金合同规定，本基金的建仓期为基金合同生效之日起6个月。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例符合基金合同的约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 历任中国农业银行广东分行国 华润元大现 际部外汇交易员，永亨银行（中 金收益货币 国）有限公司高级交易员，中集 市场基金基 集团财务有限公司交易室主管， 金经理、华 2014年11 2014年11月28日起担任华润 杨荣哲 润元大稳健 月28日 - 8年 元大现金收益货币市场基金基 收益债券型 金经理，2015年10月16日起 证券投资基 担任华润元大稳健收益债券型 金基金经理 证券投资基金基金经理。中国， 中南财经政法大学经济学硕士， 具有基金从业资格。 注：1.基金经理任职日期和离任日期为公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金的基 金经理，即基金的首任基金经理，其任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规及公司内部制度关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，未发生违反公平交易制度的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2016年一季度货币政策继续保持宽松，人民币贬值压力缓解，在2月份央行进行了降准操作，但公开市场方面并未下调回购利率，短端利率保持平稳，长端债券收益率区间震荡。中央加大房地产去库存政策，一线城市房地产销售大幅上升，二三线城市房地产销售也有所回暖，房地产投资增速回升，并带动固定资产投资增速企稳。通胀方面，生猪存栏量处于低位，猪肉价格大幅上涨，受天气影响蔬菜价格也大幅上涨，短期通胀压力有所回升。3月制造业PMI指数50.2%，回升至枯荣线以上，显示短期经济有所企稳，长端利率债在一季度末有所调整。而银行理财等广义基金对信用债的配置需求仍然强烈，信用债收益率仍维持在较低水平，一季度信用债违约事件频发，低评级债券信用利差扩大。央行在季末开始对银行进行MPA考核，从原来的考核贷款扩展到考核包含贷款、委托贷款、对非银机构的拆借等资产，导致季末资金面出现阶段性紧张。但央行货币政策仍保持宽松，银行体系整体流动性仍然充裕,季末资金面虽然会出现波动，但债券市场整体流动性仍维持宽松。 本基金紧跟资金面和市场情绪变化，继续保持稳健的操作思路，保持充足的流动性以应对季末赎回，并在季末对债券、存款、回购等资产进行合理配置，积极挖掘投资机会，获取超额收益。4.4.2报告期内基金的业绩表现 报告期内，A级基金的净值收益率为0.7137%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%，超过同期业绩比较基准0.3771%；B级基金的净值收益率为0.7738%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%，超过同期业绩比较基准0.4372%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 虽然一季度房地产投资增速回升，但二三线城市去库存压力仍大，预计未来房地产投资增速回升力度有限；在供给侧改革的背景下，基建投资仅作为稳增长的重要手段，预计难以有大幅度的持续回升。通胀方面，短期内受存栏量低位的影响，猪肉价格仍有可能继续上涨，短期通胀大概率会上升。展望二季度，受短期经济企稳和通胀上升的影响，长端债券仍有调整的压力，但经济中长期仍面临较大的下行压力，收益率调整的持续性有待观察。而配合转型和供给侧改革，央行货币政策仍将维持宽松，流动性仍将维持宽松，不过受经济和通胀影响，相比于一季度资金面宽松的程度预计有所降低。投资策略上，我们将在二季度主要积极参与债券买卖和交易，把握市场波动，灵活配置债券、存款和回购资产，提高组合收益。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 839,901,023.05 39.98 其中：债券 839,901,023.05 39.98 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 316,001,554.00 15.04 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 905,256,791.69 43.10 4 其他资产 39,416,687.09 1.88 5 合计 2,100,576,055.83 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 0.52 其中：买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 84,999,717.50 4.22 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例 的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 68 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 87 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 58 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 注：根据本基金合同规定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天。本 报告期内本基金未发生投资组合平均剩余期限超过120天的情况。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金 产净值的比例（%） 资产净值的比例（%） 1 30天以内 58.25 4.22 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.49 - 2 30天(含)-60天 7.95 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 1.49 - 3 60天(含)-90天 10.93 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 4 90天(含)-180天 10.45 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 5 180天(含)-397天（含） 15.89 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 合计 103.48 4.22 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 249,902,531.88 12.42 其中：政策性金融债 249,902,531.88 12.42 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 589,998,491.17 29.32 6 中期票据 - - 7 同业存单 - - 8 其他 - - 9 合计 839,901,023.05 41.74 10 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 39,904,685.18 1.98 5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 110221 11国开21 500,000 50,003,190.06 2.48 2 041658005 16广汇汽车CP001 500,000 49,890,389.58 2.48 3 041562033 15协鑫发电CP001 400,000 40,110,032.33 1.99 4 150215 15国开15 400,000 40,003,081.41 1.99 5 041559067 15包钢集CP002 400,000 39,988,534.75 1.99 6 041562026 15东方CP001 300,000 30,057,958.56 1.49 7 041552034 15奥克斯CP001 300,000 30,034,646.56 1.49 8 150211 15国开11 300,000 30,018,721.68 1.49 9 130215 13国开15 300,000 30,001,248.81 1.49 10 150311 15进出11 300,000 29,993,744.85 1.49 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 1 报告期内偏离度的最高值 0.1269% 报告期内偏离度的最低值 -0.3780% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1100% 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率 或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日 计提收益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在1.00元。5.8.2本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊 余成本不存在超过当日基金资产净值的20％的情况。5.8.3本报告期内本基金投资的前十名证券中没有出现发行主体被监管部门立案调查，或在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.4其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 21,045,340.00 3 应收利息 15,752,978.77 4 应收申购款 2,618,368.32 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 39,416,687.09 5.8.5投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华润元大现金收益货币A 华润元大现金收益货币B 报告期期初基金份额总额 111,208,868.92 2,246,928,067.64 报告期期间基金总申购份额 147,783,782.13 1,333,562,952.32 减:报告期期间基金总赎回份额 144,432,200.39 1,682,785,876.04 报告期期末基金份额总额 114,560,450.66 1,897,705,143.92 注：本基金总申购份额含红利再投、转换入份额和因份额升降级等导致的强制调增份额，总赎回 份额含转换出份额和因份额升降级等导致的强制调减份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 申购 2016年1月19日 50,000,000.00 50,000,000.00 0.00% 2 分红再投资 2016年1月31日 125,545.81 0 0.00% 3 申购 2016年1月31日 5,000,000.00 5,000,000.00 0.00% 4 分红再投资 2016年2月29日 182,833.75 0 0.00% 5 赎回 2016年3月30日 18,000,000.00 -18,000,000.00 0.00% 6 赎回 2016年3月31日 12,000,000.00 -12,000,000.00 0.00% 7 分红再投资 2016年3月31日 208,820.03 0 0.00% 合计 85,517,199.59 25,000,000.00 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会关于核准本基金募集的批复； 2、本基金基金合同； 3、本基金托管协议； 4、本报告期内在指定报刊上披露的各项公告。8.2存放地点 以上备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所。8.3查阅方式 基金持有人可在办公时间到基金管理人和基金托管人的办公场所或网站免费查阅。 华润元大基金管理有限公司 2016年4月20日