华润元大现金收益货币市场基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：华润元大基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华润元大现金收益货币 交易代码 000324 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年10月29日 报告期末基金份额总额 1,094,714,293.47份 投资目标 在保持低风险性和高流动性的前提下，力争获得较高于业绩比较基准的投 资收益。 1、整体资产配置策略 整体资产配置策略主要包括两个方面：一是根据宏观经济形势、央行货币 政策、货币市场的资金供求状况等因素，对短期利率走势进行综合判断； 二是根据前述判断形成的利率预期动态调整基金投资组合的平均剩余期 限。 （1）利率分析策略 对利率走势的科学预期是进行久期管理的基本前提，也是正确进行债券投 投资策略 资的首要条件。通过对通货膨胀率、经济增长率、货币供应量、国际利率 水平、汇率、政策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观研判。同时，结 合对市场环境的研究，主要考察指标包括：央行公开市场操作、主流机构 投资者的短期投资倾向、债券供给、货币市场与资本市场资金互动等，合 理预期货币市场利率水平的变化。 （2）久期管理策略 久期是衡量债券利率风险的主要指标，反映了债券价格对于收益率变动的 敏感程度。当预期市场利率上升时，基金管理人将通过增加持有剩余期限 较短债券并减持剩余期限较长债券等方式降低组合久期，以降低组合跌价 风险；在预期市场收益率下降时，通过增持剩余期限较长债券等方式提高 组合久期，以分享债券价格上升的收益。 2、类别资产配置策略 根据整体策略要求，决定组合中类别资产的配置内容和各类别投资的比例。 根据不同类别资产的流动性指标，决定类别资产的当期配置比率。 根据不同类别资产的收益率水平、市场偏好、法律法规对基金投资的规定、 基金合同、基金收益目标、业绩比较基准等决定不同类别资产的目标配置 比率。 3、个券选择策略 在个券选择层面，首先将考虑安全性，优先选择高信用等级的债券品种以 规避违约风险。除考虑安全性因素外，在具体的券种选择上，基金管理人 将在正确拟合收益率曲线的基础上，找出收益率明显偏高的券种，并客观 分析收益率出现偏离的原因。若出现因市场原因所导致的收益率高于公允 水平，则该券种价格出现低估，本基金将对此类低估值品种进行重点关注。 此外，鉴于收益率曲线可以判断出定价偏高或偏低的期限段，从而指导相 对价值投资，这也可以帮助基金管理人选择投资于定价低估的短期债券品 种。 4、流动性管理策略 本基金作为现金管理工具，必须具备较高的流动性。基金管理人将在流动 性优先的前提下，综合平衡基金资产在流动性资产和收益性资产之间的配 置比例，通过现金留存、持有高流动性债券种、正回购、降低组合久期等 方式提高基金资产整体的流动性。同时，基金管理人将密切关注投资者大 额申购和赎回的需求变化规律，提前做好资金准备。 业绩比较基准 七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基金的风险 和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 华润元大基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华润元大现金收益货币A 华润元大现金收益货币B 下属分级基金的交易代码 000324 000325 报告期末下属分级基金的 126,532,028.32份 968,182,265.15份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日） 华润元大现金收益货币A 华润元大现金收益货币B 1. 本期已实现收益 1,367,196.55 13,453,842.55 2．本期利润 1,367,196.55 13,453,842.55 3．期末基金资产净值 126,532,028.32 968,182,265.15 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金 采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华润元大现金收益货币A 阶段 净值收 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 益率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.9761% 0.0063% 0.3366% 0.0000% 0.6395% 0.0063% 注：本基金收益分配为按月结转份额。 华润元大现金收益货币B 阶段 净值收 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 益率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.0367% 0.0063% 0.3366% 0.0000% 0.7001% 0.0063% 注：本基金收益分配为按月结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：按基金合同规定，本基金的建仓期为基金合同生效之日起6个月。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例符合基金合同的约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 华润元大现 历任台湾国泰人寿保险股份有限公 金收益货币 司研究员，台湾新光人寿保险股份 市场基金基 有限公司投资组合高级专员，台湾 金经理，华 中华开发工业银行股份有限公司自 润元大安鑫 2013年10月 营交易员，台湾元大宝来证券投资 杨凯玮 灵活配置混 29日 - 10年 信托股份有限公司基金经理，台湾 合型证券投 宏泰人寿保险股份有限公司科长， 资基金基金 现任华润元大基金管理有限公司固 经理。固定 定收益部总经理兼任投资管理部总 收益部总经 经理。2013年10月29日起至今担 理兼任投资 任华润元大现金收益货币市场基金 管理部总经 基金经理，2014年9月18日起担 理 任华润元大安鑫灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。中国台湾， 国立台湾大学土木工程学、国立交 通大学管理学双硕士，具有基金从 业资格。 历任中国农业银行广东分行国际部 外汇交易员，永亨银行（中国）有 华润元大现 限公司高级交易员，中集集团财务 杨荣哲 金收益货币 2014年11月 - 7年 有限公司交易室主管，2014年11 市场基金基 28日 月28日起担任华润元大现金收益 金经理 货币市场基金基金经理。中国，中 南财经政法大学经济学硕士，具有 基金从业资格。 注：1.基金经理任职日期和离任日期为公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金的基 金经理，即基金的首任基金经理，其任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规及公司内部制度关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，未发生违反公平交易制度的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年二季度，宏观经济整体需求依旧疲弱，投资和工业增速均处于下降通道之中。社会整体投资增速继续出现回落，房地产和制造业投资增速相比去年同期出现了较明显的下滑，仅有基建增速仍处于相对较高水平；而工业增加值的增速也较去年同期出现了显著回落，显示社会的整体需求仍然不旺。而从制造业的景气程度来看，二季度的PMI数据基本维持在50的荣枯线上，但仍未出现趋势性的回升，显示出目前经济仍在较疲弱的复苏阶段。货币政策方面，央行在二季度分别下调了两次基准利率和一次存款准备金率，继续保持偏宽松的货币政策风格，旨在继续降低社会整体的融资成本，同时也提供较多流动性，有利于银行信贷进一步支持实体经济。而在公开市场操作方面，央行仍未过度投放货币，4月份央行保持小量的短期限逆回购，而6月底由于考虑到资金面偏紧，再度重启逆回购进行流动性的调剂。从资金利率期限结构来看，由于央行降低存款准备金率达1%，短期的7天回购利率回落至2%的水平上下进行波动，而长期的3个月SHIBOR利率也回落至2.7%-3.1%的区间内，显示出市场流动性总体较宽的局面。总体而言，二季度的资金面较为宽松，有利于短期债券的收益兑现，而回购及存款等资产配置则相对配置价值较低。 在2015年二季度中，本基金继续紧跟资金面和市场供给变化，较为主动地调整自身的仓位，同时保持充分流动性应对半年末较大的赎回。同时本基金本着稳健配置的操作思路，合理地控制着报告期内的债券、存款和回购等资产的平衡配比，在保证投资人的收益和流动性的同时，抓住机会兑现了大部分债券资产的收益，依旧为投资者提供了显著超出比较基准的回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 报告期内，A级基金的净值收益率为0.9761%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%，超过同期业绩比较基准0.6395%；B级基金的净值收益率为1.0367%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%，超过同期业绩比较基准0.7001%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年三季度，由于二季度央行已再度加码宽松政策，加上政府仍会在财政政策上下功夫，基建投资仍将继续托底经济，三季度的经济增速或将企稳。由于央行在上半年已经连续推出货币宽松的政策，公开市场逆回购操作也在6月底重启，加之人民币汇率也在稳定的区间内波动，因此三季度内货币市场流动性仍有希望维持平稳的局面。债券市场方面，由于资金面的整体偏松以及股市回调带来的风险偏好回落，三季度初的债券市场有望出现较好的走势，有利于货币基金兑现累计的债券收益；但随着地方政府发债的逐步推进，债券供给压力仍然不可小视，债券收益率可能出现先下后上的走势。投资策略上，我们将在三季度主要积极参与债券买卖和交易，在货币市场利率仍然较低的背景下，努力兑现债券收益以支持组合整体收益；同时也继续择机在利率阶段性的高点做存款和回购的配置，保持好流动性和收益性的兼顾。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 700,550,716.79 59.31 其中：债券 700,550,716.79 59.31 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 147,600,701.40 12.50 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 322,575,174.09 27.31 4 其他资产 10,499,109.36 0.89 5 合计 1,181,225,701.64 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 4.03 其中：买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 83,849,758.07 7.66 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例 的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 125 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 125 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 55 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期 1 2015年6月30日 125 赎回 发生之后10个工作日内 注：根据本基金合同规定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天。本 报告期内本基金发生投资组合平均剩余期限超过120天的情况见上表。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金 号 产净值的比例（%） 资产净值的比例（%） 1 30天以内 40.59 7.66 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.91 - 2 30天(含)-60天 18.90 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 2.73 - 3 60天(含)-90天 5.40 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 4 90天(含)-180天 6.41 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 5 180天(含)-397天（含） 35.63 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 合计 106.94 7.66 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 270,256,877.52 24.69 其中：政策性金融债 270,256,877.52 24.69 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 430,293,839.27 39.31 6 中期票据 - - 7 其他 - - 8 合计 700,550,716.79 63.99 9 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 39,867,182.53 3.64 5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 150411 15农发11 500,000 50,208,917.67 4.59 2 110221 11国开21 500,000 50,119,116.73 4.58 3 140218 14国开18 400,000 40,005,749.89 3.65 4 041575001 15昆钢CP001 400,000 39,982,015.35 3.65 5 110212 11国开12 300,000 30,090,829.73 2.75 6 130215 13国开15 300,000 30,044,995.49 2.74 7 041465006 14北营钢铁CP001 300,000 30,000,055.77 2.74 8 011599407 15豫能源SCP002 300,000 29,989,143.26 2.74 9 041566011 15嘉实投CP001 300,000 29,988,754.15 2.74 10 041560053 15贵州高速CP001 300,000 29,985,468.83 2.74 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 1 报告期内偏离度的最高值 0.2520% 报告期内偏离度的最低值 0.0336% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1352% 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8投资组合报告附注 5.8.1本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率 或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日 计提收益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在1.00元。5.8.2本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊 余成本不存在超过当日基金资产净值的20％的情况。5.8.3本报告期内本基金投资的前十名证券中没有出现发行主体被监管部门立案调查，或在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.4其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 10,288,242.71 4 应收申购款 210,866.65 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 10,499,109.36 5.8.5投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华润元大现金收益货币A 华润元大现金收益货币B 报告期期初基金份额总额 154,328,940.13 901,405,590.48 报告期期间基金总申购份额 210,549,119.86 1,119,869,945.18 减:报告期期间基金总赎回份额 238,346,031.67 1,053,093,270.51 报告期期末基金份额总额 126,532,028.32 968,182,265.15 注：本基金总申购份额含红利再投、转换入份额和因份额升降级等导致的强制调增份额，总赎回 份额含转换出份额和因份额升降级等导致的强制调减份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 申购 2015年5月18日 5,000,000.00 5,000,000.00 0.00% 2 申购 2015年5月20日 2,000,000.00 2,000,000.00 0.00% 3 申购 2015年6月1日 5,000,000.00 5,000,000.00 0.00% 4 申购 2015年6月3日 3,000,000.00 3,000,000.00 0.00% 5 红利再投资 2015年6月18日 29,244.14 0.00 0.00% 6 红利再投资 2015年6月30日 21,244.86 0.00 0.00% 合计 15,050,489.00 15,000,000.00 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会关于核准本基金募集的批复； 2、本基金基金合同； 3、本基金托管协议； 4、本报告期内在指定报刊上披露的各项公告。8.2存放地点 以上备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所。8.3查阅方式 基金持有人可在办公时间到基金管理人和基金托管人的办公场所或网站免费查阅。 华润元大基金管理有限公司 2015年7月18日