华润元大现金收益货币市场基金 2014 年第 2 季度报告 2014 年 6 月 30 日 基金管理人:华润元大基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2014 年 7 月 18 日 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华润元大现金收益货币 交易代码 000324 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 10 月 29 日 报告期末基金份额总额 563,885,784.96 份 在保持低风险性和高流动性的前提下,力争获得较高于业投资目标 绩比较基准的投资收益。 1、整体资产配置策略 整体资产配置策略主要包括两个方面:一是根据宏观经济 形势、央行货币政策、货币市场的资金供求状况等因素, 对短期利率走势进行综合判断;二是根据前述判断形成的 利率预期动态调整基金投资组合的平均剩余期限。 (1)利率分析策略 对利率走势的科学预期是进行久期管理的基本前提,也是 正确进行债券投资的首要条件。通过对通货膨胀率、经济投资策略 增长率、货币供应量、国际利率水平、汇率、政策取向等 跟踪分析,形成对基本面的宏观研判。同时,结合对市场 环境的研究,主要考察指标包括:央行公开市场操作、主 流机构投资者的短期投资倾向、债券供给、货币市场与资 本市场资金互动等,合理预期货币市场利率水平的变化。 (2)久期管理策略 久期是衡量债券利率风险的主要指标,反映了债券价格对 于收益率变动的敏感程度。当预期市场利率上升时,基金 第 2 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告 管理人将通过增加持有剩余期限较短债券并减持剩余期 限较长债券等方式降低组合久期,以降低组合跌价风险; 在预期市场收益率下降时,通过增持剩余期限较长债券等 方式提高组合久期,以分享债券价格上升的收益。 2、类别资产配置策略 根据整体策略要求,决定组合中类别资产的配置内容和各 类别投资的比例。 根据不同类别资产的流动性指标,决定类别资产的当期配 置比率。 根据不同类别资产的收益率水平、市场偏好、法律法规对 基金投资的规定、基金合同、基金收益目标、业绩比较基 准等决定不同类别资产的目标配置比率。 3、个券选择策略 在个券选择层面,首先将考虑安全性,优先选择高信用等 级的债券品种以规避违约风险。除考虑安全性因素外,在 具体的券种选择上,基金管理人将在正确拟合收益率曲线 的基础上,找出收益率明显偏高的券种,并客观分析收益 率出现偏离的原因。若出现因市场原因所导致的收益率高 于公允水平,则该券种价格出现低估,本基金将对此类低 估值品种进行重点关注。此外,鉴于收益率曲线可以判断 出定价偏高或偏低的期限段,从而指导相对价值投资,这 也可以帮助基金管理人选择投资于定价低估的短期债券 品种。 4、流动性管理策略 本基金作为现金管理工具,必须具备较高的流动性。基金 管理人将在流动性优先的前提下,综合平衡基金资产在流 动性资产和收益性资产之间的配置比例,通过现金留存、 持有高流动性债券种、正回购、降低组合久期等方式提高 基金资产整体的流动性。同时,基金管理人将密切关注投 资者大额申购和赎回的需求变化规律,提前做好资金准 备。 业绩比较基准 七天通知存款利率(税后) 本基金为货币市场基金,是证券投资基金中的低风险品 风险收益特征 种。本基金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基 金、债券型基金。 基金管理人 华润元大基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 华润元大现金收益货币 A 华润元大现金收益货币 B 下属两级基金的交易代码 000324 000325 报告期末下属两级基金的份额总额 200,097,522.59 份 363,788,262.37 份 第 3 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2014 年 4 月 1 日 - 2014 年 6 月 30 日 ) 华润元大现金收益货币 A 华润元大现金收益货币 B 1. 本期已实现收益 1,626,702.65 5,305,972.98 2.本期利润 1,626,702.65 5,305,972.98 3.期末基金资产净值 200,097,522.59 363,788,262.37注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币市场基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华润元大现金收益货币 A 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.2100% 0.0057% 0.3366% 0.0000% 0.8734% 0.0057%注:本基金收益分配为按月结转份额。 华润元大现金收益货币 B 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.2700% 0.0057% 0.3366% 0.0000% 0.9334% 0.0057%注:本基金收益分配为按月结转份额。 第 4 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 5 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告注:1、本基金基金合同于 2013 年 10 月 29 日生效,截至报告期末,本基金基金合同生效不满一年;2、按基金合同规定,本基金的建仓期为基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时,本基金各项资产配置比例符合基金合同的约定。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 历任台湾国泰人寿保险股份有限公 司研究员,台湾新光人寿保险股份有 限公司投资组合高级专员,台湾中华 本基金基 开发工业银行股份有限公司自营交 金经理, 2013 年 10 杨凯玮 - 9年 易员,台湾元大宝来证券投资信托股 固定收益 月 29 日 份有限公司基金经理,台湾宏泰人寿 部总经理 保险股份有限公司科长,现任华润元 大基金管理有限公司固定收益部总 经理。2013 年 10 月 29 日起至今担 第 6 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告 任华润元大现金收益货币市场基金 基金经理。中国台湾,国立台湾大学 土木工程学、国立交通大学管理学双 硕士,具有基金从业资格。注:1.此处的任职日期为本基金合同生效日。2.证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,基金管理人严格遵守法律法规及公司内部制度关于公平交易的相关规定,在投资管理活动中公平对待不同投资组合,公平交易制度执行情况良好,未发生违反公平交易制度的行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金存在异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2014 年二季度,央行坚持稳健略松的货币政策,为了配合政府稳增长保就业的工作目标,采取了部分定向刺激的货币政策支持。主要体现在央行通过对部分符合条件的三农和小微企业业务行提供了再贷款和存款准备金率的政策扶持。这些措施既一定程度上满足了亟需资金的实体经济领域,同时也改善了银行间市场的流动性,资金面继续呈现一个宽松平稳的状态。在公开市场操作方面,央行在 2 季度净投放了超过 3600 亿元的货币,使得货币市场的 7 天回购利率一直保持在2-3.5%的相对较低区间。同时在 6 月份底的关键时点,央行也适时暂停了正回购操作,一定程度上确保了资金面的平稳度过,避免了去年 6 月份钱荒的重演。而长期限资金利率在 2 季度也开始伴随着央行定向宽松举措的开展,出现了显著回落,3 个月的 SHIBOR 利率由 5.5%回落至 4.75%。总体而言,二季度的资金面继续趋松虽导致货币市场流动性宽松和利率下行,为短期债券的收益率下行和获利兑现提供了空间,相应地为货币基金贡献了可观的利润。 第 7 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告 在 2014 年二季度中,本基金继续紧跟资金面和市场供给变化,积极主动操作高流动性的债券投资和交易。同时本基金也通过成功捕捉市场利率的波动变化,适时配置了部分收益较高的存款和回购资产。纵观整个季度,本基金的资产配置更加合理均衡,同时依旧为投资者提供了稳定的回报。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 报告期内,A 级基金的净值收益率为 1.2100%,同期业绩比较基准收益率为 0.3366%,超过同期业绩比较基准 0.8734%; 级基金的净值收益率为 1.2700%,同期业绩比较基准收益率为 0.3366%,超过同期业绩比较基准 0.9334%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2014 年三季度,由于政府今年稳增长和保就业的总体思路不变,在二季度经济出现企稳的背景下,仍然继续在财政政策和货币政策的定点刺激上下功夫,稳定地推进财政政策和结构性调整的措施,预计三季度政府仍然会在基建投资、保障房建设等方面进行经济的托底,同时也继续保持货币政策的适度宽松,从而保证全年经济增长的目标。此外,二季度的 CPI 在 5 月份出现小幅反弹,但仍然保持在政府可控的范围之内,显示较为温和的走势,而食品价格难有连续的环比走高,通胀水平在三季度难有连续反弹的趋势。央行的货币政策取向将可能继续推进定向刺激的举措,以维持宏观经济继续稳定的增速,从而避免货币市场利率过度波动,但仍将难有大面积的放松刺激出现。而债券市场方面,长短期限的债券收益率利差将略有扩大,短端受惠于资金面平稳及市场较为谨慎的预期,收益率将会企稳或小幅回落,而长端收益率则受机构对于未来基本面仍不明朗和政策预期影响,难以显著回落。投资策略上,我们将主要积极参与短期债券的交易和短期回购的操作;同时依靠自身信用研究实力,精选高流动性的优质短期债券,提高整体组合的收益率和流动性。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 固定收益投资 250,510,434.31 40.47 其中:债券 250,510,434.31 40.47 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 100,761,058.44 16.28 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 250,681,217.21 40.50 4 其他资产 17,000,189.77 2.75 第 8 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告 5 合计 618,952,899.73 100.005.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例(%) 1 报告期内债券回购融资余额 2.72 其中:买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例(%) 2 报告期末债券回购融资余额 53,659,773.17 9.52 其中:买断式回购融资 - -注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明注:在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。5.3 基金投资组合平均剩余期限5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 89 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 112 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 77报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明注:本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过 180 天。5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 各期限资产占基金资 各期限负债占基金 序号 平均剩余期限 产净值的比例(%) 资产净值的比例(%) 1 30 天以内 34.84 9.52 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 3.52 - 2 30 天(含)-60 天 21.13 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 10.66 - 3 60 天(含)-90 天 25.93 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 1.77 - 4 90 天(含)-180 天 5.33 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - - 5 180 天(含)-397 天(含) 19.51 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - - 合计 106.75 9.52 第 9 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 140,011,313.07 24.83 其中:政策性金融债 140,011,313.07 24.83 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 110,499,121.24 19.60 6 中期票据 - - 7 其他 - - 8 合计 250,510,434.31 44.43 9 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券 89,982,106.67 15.965.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 债券数量 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 摊余成本(元) (张) 值比例(%) 1 041370002 13 宏润建设 CP001 200,000 20,199,078.42 3.58 2 130211 13 国开 11 200,000 20,062,927.18 3.56 3 100230 10 国开 30 200,000 20,062,268.53 3.56 4 140204 14 国开 04 200,000 20,045,856.10 3.55 5 140212 14 国开 12 200,000 20,034,589.67 3.55 6 041475001 14 宁宝塔 CP001 200,000 20,000,144.83 3.55 7 130212 13 国开 12 200,000 19,987,066.30 3.54 8 041363013 13 奕淳 CP002 100,000 10,104,670.62 1.79 9 041359065 13 富春江 CP001 100,000 10,102,680.89 1.79 10 041354059 13 宁沪高 CP001 100,000 10,073,901.26 1.795.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.1424% 报告期内偏离度的最低值 -0.0338% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0743%5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第 10 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告5.8 投资组合报告附注5.8.1 本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值,即估值对象以买入成本列示,按票面利率 或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价,在其剩余期限内按实际利率法进行摊销,每日 计提收益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在 1.00 元。5.8.2 本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券的摊 余成本不存在超过当日基金资产净值的 20%的情况。5.8.3 本基金投资的前十名证券中没有出现发行主体被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.4 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,302.86 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 8,176,886.91 4 应收申购款 8,822,000.00 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 17,000,189.775.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 华润元大现金收益货币 A 华润元大现金收益货币 B 报告期期初基金份额总额 71,018,528.55 353,016,876.25 报告期期间基金总申购份额 479,389,970.76 369,712,661.28 减:报告期期间基金总赎回份额 350,310,976.72 358,941,275.16 报告期期末基金份额总额 200,097,522.59 363,788,262.37注:本基金总申购份额含因份额升降级等导致的强制调增份额,总赎回份额含因份额升降级等导致的强制调减份额。 第 11 页 共 12 页 华润元大现金收益货币 2014 年第 2 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 1 申赎 2014 年 5 月 5 日 5,000,000.00 5,000,000.00 0.00% 2 申赎 2014 年 5 月 6 日 5,000,000.00 5,000,000.00 0.00% 3 申赎 2014 年 5 月 7 日 5,000,000.00 5,000,000.00 0.00% 合计 15,000,000.00 15,000,000.00 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录 1、中国证监会关于核准本基金募集的批复; 2、本基金基金合同; 3、本基金托管协议; 4、本报告期内在指定报刊上披露的各项公告。9.2 存放地点 以上备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所。9.3 查阅方式 基金持有人可在办公时间到基金管理人和基金托管人的办公场所或网站免费查阅。 华润元大基金管理有限公司 2014 年 7 月 18 日 第 12 页 共 12 页