招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券 投资基金 2020 年年度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2021 年 3 月 30 日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年3月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料已经审计，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了2020 年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...... 1 1.1 重要提示 ...... 1 1.2 目录 ...... 2 §2 基金简介 ...... 4 2.1 基金基本情况 ...... 4 2.2 基金产品说明 ...... 4 2.3 基金管理人和基金托管人 ...... 4 2.4 信息披露方式 ...... 5 2.5 其他相关资料 ...... 5 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况...... 5 3.1 主要会计数据和财务指标 ...... 5 3.2 基金净值表现 ...... 6 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ...... 9 §4 管理人报告 ...... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 ...... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......11 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......11 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...... 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...... 15 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...... 16 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...... 17 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...... 17 4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 17 §5 托管人报告 ...... 18 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...... 18 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ...... 18 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...... 18 §6 审计报告 ...... 18 §7 年度财务报表 ...... 20 7.1 资产负债表 ...... 20 7.2 利润表 ...... 22 7.3 所有者权益（基金净值）变动表...... 24 7.4 报表附注 ...... 25 §8 投资组合报告 ...... 53 8.1 期末基金资产组合情况 ...... 53 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 54 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...... 54 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动...... 56 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...... 58 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...... 58 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细...... 59 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 59 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...... 59 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...... 59 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...... 59 8.12 投资组合报告附注 ...... 60 §9 基金份额持有人信息 ...... 61 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构...... 61 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...... 61 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...... 61 9.4 发起式基金发起资金持有份额情况...... 62 §10 开放式基金份额变动 ...... 62 §11 重大事件揭示 ...... 62 11.1 基金份额持有人大会决议...... 62 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...... 62 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...... 62 11.4 基金投资策略的改变...... 63 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...... 63 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...... 63 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...... 63 11.8 其他重大事件...... 66 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ...... 68 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...... 68 §13 备查文件目录 ...... 69 13.1 备查文件目录 ...... 69 13.2 存放地点 ...... 69 13.3 查阅方式 ...... 69 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 基金简称 招商瑞丰混合发起式 基金主代码 000314 交易代码 000314 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 11 月 6 日 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 502,421,409.88 份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称 招商瑞丰混合发起式 A 招商瑞丰混合发起式 C 下属分级基金的交易代码 000314 002017 报告期末下属分级基金的份 308,562,637.05 份 193,858,772.83 份 额总额 注：本基金从 2015 年 11 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2015 年 11 月 19 日起存续。 2.2 基金产品说明 通过灵活的资产配置和主动的投资管理，拓展大类资产配置空间，在精 投资目标 选个股、个券的基础上适度集中投资，并通过股指期货实现基金资产的 套期保值和股票仓位的快速调节，在控制风险的前提下为投资者谋求资 本的长期增值。 本基金采取灵活资产配置，主动投资管理的投资模式。在投资策略上， 本基金从两个层次进行，首先是进行大类资产配置，在一定程度上尽可 能地降低证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其 投资策略 次是采取自下而上的分析方法，从定量和定性两个方面，通过深入的基 本面研究分析，精选具有良好投资价值的个股和个券，构建股票组合和 债券组合。具体投资策略包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、 债券投资策略；4、权证投资策略；5、股指期货投资策略；6、存托凭证 投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40% 本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益水平中等的 风险收益特征 投资品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于 股票型基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 招商基金管理有限公司 中国银行股份有限公司 姓名 潘西里 许俊 信息披露负责人 联系电话 0755－83196666 010-66594319 电子邮箱 cmf@cmfchina.com fcid@bankofchina.com 客户服务电话 400-887-9555 95566 传真 0755－83196475 010－66594942 注册地址 深圳市福田区深南大道 北京市西城区复兴门内大街 1 7088 号 号 办公地址 中国深圳深南大道 北京市西城区复兴门内大街 1 7088 号招商银行大厦 号 邮政编码 518040 100818 法定代表人 刘辉 刘连舸 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com 基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 毕马威华振会计师事务所（特 中国北京市东长安街1号东方广场毕马威 殊普通合伙） 大楼 8 楼 注册登记机构 招商基金管理有限公司 中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 单位：人民币元 1、招商瑞丰混合发起式 A 3.1.1 期间数据和指标 2020 年 2019 年 2018 年 本期已实现收益 19,384,676.63 1,688,284.69 -463,964.34 本期利润 13,258,324.97 2,804,805.41 -1,335,723.17 加权平均基金份额本期利润 0.1831 0.2255 -0.0888 本期加权平均净值利润率 11.47% 16.30% -6.52% 本期基金份额净值增长率 13.15% 16.12% -6.56% 3.1.2 期末数据和指标 2020 年末 2019 年末 2018 年末 期末可供分配利润 177,773,245.71 4,382,355.76 4,271,679.40 期末可供分配基金份额利润 0.5761 0.3796 0.2968 期末基金资产净值 501,686,238.60 16,588,908.52 18,663,011.46 期末基金份额净值 1.626 1.437 1.297 3.1.3 累计期末指标 2020 年末 2019 年末 2018 年末 基金份额累计净值增长率 89.41% 67.39% 44.16% 2、招商瑞丰混合发起式 C 3.1.1 期间数据和指标 2020 年 2019 年 2018 年 本期已实现收益 97,856,667.97 71,545,597.22 -22,964,542.01 本期利润 97,351,127.62 116,698,344.05 -57,596,362.77 加权平均基金份额本期利润 0.1707 0.1969 -0.0965 本期加权平均净值利润率 11.66% 14.49% -7.20% 本期基金份额净值增长率 12.65% 15.58% -7.07% 3.1.2 期末数据和指标 2020 年末 2019 年末 2018 年末 期末可供分配利润 103,761,589.35 241,395,298.90 163,789,932.95 期末可供分配基金份额利润 0.5352 0.3500 0.2754 期末基金资产净值 307,236,865.46 970,365,087.96 758,617,884.61 期末基金份额净值 1.585 1.407 1.275 3.1.3 累计期末指标 2020 年末 2019 年末 2018 年末 基金份额累计净值增长率 33.46% 18.48% 2.50% 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数； 4、本基金从 2015 年 11 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2015 年 11 月 19 日起存 续。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商瑞丰混合发起式 A 份额净值 业绩比较 业绩比较 份额净值 阶段 增长率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 3.77% 0.19% 8.57% 0.59% -4.80% -0.40% 过去六个月 11.45% 0.26% 15.02% 0.80% -3.57% -0.54% 过去一年 13.15% 0.25% 17.65% 0.85% -4.50% -0.60% 过去三年 22.78% 0.45% 26.11% 0.80% -3.33% -0.35% 过去五年 36.46% 0.36% 34.14% 0.74% 2.32% -0.38% 自基金合同 89.41% 0.46% 91.90% 0.88% -2.49% -0.42% 生效起至今 招商瑞丰混合发起式 C 业绩比较 份额净值 业绩比较 份额净值 基准收益 阶段 增长率标 基准收益 ①-③ ②-④ 增长率① 率标准差 准差② 率③ ④ 过去三个月 3.73% 0.19% 8.57% 0.59% -4.84% -0.40% 过去六个月 11.23% 0.26% 15.02% 0.80% -3.79% -0.54% 过去一年 12.65% 0.26% 17.65% 0.85% -5.00% -0.59% 过去三年 21.00% 0.45% 26.11% 0.80% -5.11% -0.35% 过去五年 32.98% 0.36% 34.14% 0.74% -1.16% -0.38% 自基金合同 33.46% 0.36% 35.63% 0.75% -2.17% -0.39% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效/自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金从 2015 年 11 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2015 年 11 月 19 日起存续。 3.2.3 过去五年以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.3 过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元 招商瑞丰混合发起式 A 每 10 份基金 现金形式发放 再投资形式 年度利润分配 年度 备注 份额分红数 总额 发放总额 合计 2020 年 - - - - - 2019 年 0.6600 823,551.81 111,964.17 935,515.98 - 2018 年 - - - - - 合计 0.6600 823,551.81 111,964.17 935,515.98 - 招商瑞丰混合发起式 C 每 10 份基金 现金形式发放 再投资形式 年度利润分配 年度 备注 份额分红数 总额 发放总额 合计 2020 年 - - - - - 2019 年 0.6400 37,758,603.43 182,384.56 37,940,987.99 - 2018 年 - - - - - 合计 0.6400 37,758,603.43 182,384.56 37,940,987.99 - §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准设立。 目前，公司注册资本金为人民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。 招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投 资管理资格；2004 年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有 QDII(合格境内机构投 资者)资格、专户理财（特定客户资产管理业务）资格。 2020 年度公司获奖情况： 金牛奖·固定收益投资金牛基金公司·《中国证券报》·2020 年 3 月 金基金·TOP 基金公司奖·《上海证券报》·2020 年 7 月 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 （助理）期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，硕士。2011 年 7 月加入中国人保资 产管理股份有限公司，曾任助理组合经 本基金 理、产品经理；2014 年 5 月加入泰康资 王刚 基金经 2017 年 7 - 9 产管理有限责任公司，曾任资产管理部 理 月 28 日 高级经理；2015 年 7 月加入招商基金管 理有限公司，曾任固定收益投资部研究 员、招商丰嘉灵活配置混合型证券投资 基金、招商丰融灵活配置混合型证券投 资基金、招商丰泰灵活配置混合型证券 投资基金(LOF)基金经理，现任招商可转 债债券型证券投资基金、招商丰美灵活 配置混合型证券投资基金、招商丰泽灵 活配置混合型证券投资基金、招商瑞丰 灵活配置混合型发起式证券投资基金、 招商安荣灵活配置混合型证券投资基 金、招商安德灵活配置混合型证券投资 基金、招商添瑞 1 年定期开放债券型发 起式证券投资基金、招商添盛 78 个月定 期开放债券型证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订）的规定，制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，基金管理人合理设置了各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 基金管理人按照法规要求，对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关投资组合经理也对分析中发现的价格差异次数占比超过正常范围的情况进行了合理性解释。报告期内，公司旗下投资组合同向交易价差分析中未发现异常情形。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形共发生过十次，原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济回顾： 报告期内，国内经济受疫情影响增速明显回落，全年 GDP 同比增长 2.3%，增速较上年 放缓3.8个百分点，GDP名义值首次突破一百万亿元。分季度看，由于中国政府对疫情防控得当，在全球率先实现复工复产，经济自二季度起开始逐月逐季地较快复苏，四个季度GDP 增速分别为-6.8%、3.2%、4.9%和 6.5%，三季度时就已实现 GDP 累计增速的同比转正。 分产业看，第一产业增加值 77754 亿元，同比增长 3.0%，增速较上年回落 0.1 个百分点； 第二产业增加值 384255 亿元，同比增长 2.6%，增速较上年回落 3.1 个百分点；第三产业增 加值 553977 亿元，增长 2.1%，增速较上年回落 4.8 个百分点，这一结构性分化体现出疫情 对服务业的冲击最大，制造业其次，农业受影响相对较小。投资方面，2020 年全国投资增长出现较大幅度放缓，全年全国固定资产投资同比增长 2.9%，增速较上年回落 2.5 个百分点，其中基建投资略有反弹，起到一定逆周期调节作用，全年同比增长 3.4%，增速较上年 加快 0.1 个百分点，随着净出口持续超预期以及经济中顺周期力量逐渐增强，政府通过基建托底经济的必要性有所减弱。房地产投资在疫情影响下表现出了较强韧性，全国全年房地产开发投资同比增长 7.0%，增速虽然较上年放缓 2.9 个百分点，但依旧对整体投资增速起到重要拉动作用。在地产三道红线、银行房地产贷款集中度管理制度等房企融资限制政策频出的背景下，地产投资增速持续承压，不过由于一二线城市住房销售较强，房企新开工仍有支撑。2020 年制造业投资大幅下滑，是固定资产投资增速放缓的主要原因之一，全年制造业投资同比增速降至-2.2%，较上年大幅回落 5.3 个百分点，创下近年来的新低，疫情冲击下的停工停产和终端需求持续低迷是制造业增速放缓的主要原因。消费方面，2020年全年社会消费品零售总额391981亿元，同比下降3.9%，分行业看，拖累社零增速的主要因素为石油制品和地产后周期产品消费，随着人们对疫情常态化的适应性增强，服务消费、线下消费回暖趋势较为确定，最新12月社零增速当月同比已恢复至4.6%。对外贸易方面，2020 年全年出口金额同比增长 3.6%，增速较上年提升 3.1 个百分点，其中四季度的出口金额单月同比增长均维持在 10%以上的高位水平，这主要是全球疫情下海外供给恢复显著弱于需求、中国制造业产能填补供给缺口所致，可以看到 2020 年全年实现贸易差额 37096 亿元，较上年增长 27.4%。生产方面，2020 年全国工业生产在疫情期间停工停产的影响下明显趋缓，全年全国规模以上工业增加值同比实际增长 2.8%，增速较上年回落 2.9 个百分点。分门类看，采矿业增加值同比提升 0.5%，增速大幅回落 4.5 个百分点；制造业增加值同比提升 3.4%，增速回落 2.6 个百分点；电力、燃气及水的生产和供应业增加值同比提升 2.0%， 增速大幅回落 5.0 个百分点；高技术产业增加值同比提升 7.1%，增速回落 1.7 个百分点。 债券市场回顾： 2020 年，突如其来的新冠疫情及后续的政府政策应对、宏观经济走势，成为了大类资产运行的主线，债市走出了上涨、调整、企稳的走势。2020 年的债市主要分为三个阶段： 第一阶段 1-4 月份：债市走出快牛行情，疫情冲击，经济停滞，央行宽松，债市快牛，10年国债收益率从3.15%下探至2.5%。1-4月份，大类资产价格的反映大致经历“经济弱复苏—疫情冲击下的避险升温—流动性宽松风险偏好回升—全球 risk-off—海外流动性冲击 ——流动性危机解除，资产普涨”，流动性是大类资产的核心推手。1）1 月 20 日-2 月 3 日：公共卫生事件集中在中国，海外风险偏好快速下降，股市、原油等明显下跌，避险资 产债券、黄金上涨。市场矛盾为国内疫情。2）2 月 3 日-2 月 20 日：国内疫情防控显成效、 流动性宽松、政策“疫情防控+企业复工”两手抓、人民币贬值预期减弱，风险偏好回升。 市场矛盾为流动性和对冲政策。3）2 月 20 日-3 月 9 日：海外疫情快速蔓延，美联储紧急降 息后引发全球宽松预期，市场矛盾为全球 risk-off。4）3 月 9 日-3 月 20 日：海外发生流 动性危机，资本外流，避险风险资产齐跌，现金最优。市场主要矛盾为海外流动性危机。5） 3 月 20 日-4 月 30 日：美联储宽松救市，QE+2 万亿财政刺激，流动性危机解除，资产价格 普涨。对债市而言，核心主线是流动性超预期宽松，曲线牛陡。 第二阶段 5-11 月：债市调整，疫情可控，经济复苏，流动性转向，长钱不足，股债跷跷板，信用风险爆发等先后成为债市调整的主要原因，10 年国债最高调整至 3.34%的高位。5-6 月经济环比改善、货币政策宽松不及预期，房地产明显好转；7 月整体震荡，股债跷跷板+利率到达疫情前点位后停滞不前；8-10 月利率抬升，主要原因是长钱不足、超储率下降、银行 NCD 利率回升以及流动性紧张的冲击，叠加经济回暖预期，但 9-10 月主要信用债几乎没有调整；11 月，信用风险事件爆发，利率、信用均有所调整，信用利差快速走阔； 第三阶段12月：受益流动性转好，债市企稳，11月末开始，资金面迎来了较为意外的 宽松，叠加市场对 2021 年 1 季度经济预期不佳，债市收益率回落，10 年国债收益率下降 20bp 至 3.14%。12 月，受央行 MLF 操作影响，资金面较预期宽松和 NCD 利率回落，市场并 未理会较好的宏观数据，各债券品种收益率有所下行。 权益市场回顾： 2020 年贯穿全年的关键变量是新冠疫情，整个权益市场由于疫情的爆发、有效控制、二次爆发、疫苗的研制和推出，以及随之而来的各国政府的控制疫情、各种财政刺激手段呈现出大幅的波动。新冠疫情叠加经济周期导致的大幅波动、结构性是 2020 年权益市场行情的主要关键词。上半年权益市场主要经历了疫情前科技成长主线，疫情后科技、医药主线，下半年因为经济恢复、出口超预期等带动市场普涨，年底部分新兴成长行业，例如光伏、新能源车、军工等随着资金持续配置表现较好。 2020 年一季度股票市场受新冠状病毒疫情影响震荡加剧，国内和国际疫情的加剧造成了市场两次大幅波动。前期强势 TMT 行业有所回调，新基建相关行业表现相对强势，之前传统低估值和新兴高成长行业估值的分化趋势减缓，一季度末市场整体估值处于历史低位。虽然疫情对经济的影响导致未来企业盈利下滑，但随着企业复工及经济活动的恢复，疫情造成的影响正在逐渐修复。此外，在低利率环境下，市场流动性充裕，一季度末风险偏好已出现回升的迹象。 2020 年二季度股票市场整体以震荡为主，结构性机会较为明显，疫情因素的反复带动医药板块表现较为强势，必选消费、TMT 板块表现较好，新基建板块受市场关注度较高。整体而言，传统周期性行业、金融板块估值持续处于历史低位，新兴成长行业估值持续处于历史中高水平，二者估值水平仍保持较大的分化。市场流动性充裕，短期风险偏好有边际改善的迹象。 2020 年三季度股票市场依然展现出较明显的结构性分化行情。随着国内复产复工进程推进，供给端企业生产逐渐恢复，同时海外需求出现了复苏迹象、国内出口受到提振，低估值的金融类、通胀预期相关的周期类、库存回补受益的制造业板块出现震荡上涨，前期涨幅较大的科技股、医药股、消费股短期出现震荡或回调。二季度，投资者在不确定性环境中寻找业绩的确定性，以把握安全边际；三季度市场资金开始关注低估值板块在盈利预期向好背景下的估值修复机会，整体来看，市场短期仍呈现结构性行情。 2020 年四季度，疫情的二次爆发、疫苗的研发进展及推出仍是整个全球市场的关键变量，但由于我国疫情控制得当，疫情对于国内市场的影响趋于弱化，市场更为关注的是疫情恢复后持续好转受益的行业及公司。叠加四季度美国大选带来的不确定性，市场乐观情绪也在一定程度上受到影响，市场整体呈现出结构性特点，相对强势行业包括持续涨价的周期性行业、部分中游制造、新能源及新能源汽车相关产业链、白酒板块等；电子、科技等传统成长行业相对弱势。 基金操作回顾： 回顾 2020 年的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。 具体而言，本产品追求的目标是净值的相对稳定的增长，这里就包括两层目标：1、相对稳定；2、相对较好的增长。两层目标在实践操作中可以说略微有一定的矛盾之处，为使得二者能够得到相对较好的统一，因此本基金在报告期内的权益投资策略如下：1、整体仓位相对较低；2、选取的个股希望有较好的阿尔法；3、适度降低个股的持仓比例集中度；4、适度降低个股的行业集中度；5、较少参与过热的股票交易；6、也较少参与过冷的股票交易；7、适度的进行仓位和个股的波段操作。债券投资方面，我们在市场收益率大幅波动的过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，提高组合收益。具体而言，固收投资操作：1、维持相对较短的久期；2、优选信用债；3、在适当的时候适度参与利率债交易；4、适当的保持一定的杠杆。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 13.15%，同期业绩基准增长率为 17.65%，C 类份额净值增长率为 12.65%，同期业绩基准增长率为 17.65%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2021 年，债券市场方面，全年来看市场震荡概率较大，但票息回报较高。具体来看：1、中央经济工作会议定调“不急转弯”，财政和货币政策的退坡可能需要等待经济的恢复更加巩固；2、2021 年各主要宏观经济数据前高后低、财政扩张放缓、政府债券供给下降、调控房地产、资管新规再出发等条件有利于债市；3、债市不利因素亦存在：预计疫苗 2021 年普及并带动欧美和全球中期复苏趋势，未来欧美企业仍有补库和资本开支的潜在需求，同时财政刺激和货币宽松局面加剧商品通胀；4、近期国企债违约事件后，信用利差拉开，部分债券票息具有吸引力，市场风险偏好更趋向流动性好的高质量信用债，银行理财净值化也会加大这一趋势；5、低资质主体估值收益率难以修复或成常态，未来信用价值的挖掘应更关注事件冲击下的错杀机会。2018 年民企违约潮后，低等级企业债券信用利差 始终在高位震荡，同时 2017 年存量企业自身隐含评级整体呈下降趋势；永续债发行占比提升并不乏高收益 AAA 评级国有品种，高收益永续债供给进一步挤占了低等级高收益债的市场需求；网红品种形象难以改善或成为长期趋势，应谨慎参与。 权益市场方面，2021 年中国宏观经济将会延续复苏，且在全球主要经济体中，因为国内疫情控制得最好，因此中国的整体制造业仍将在 2021 年继续受益。另外，随着全球新冠疫苗注射的推进，我们会关注全球生产复苏的情况、库存回补的水平及对国内制造业的影响，关注中游企业资本开支的力度，以及下游消费端需求的恢复情况带来的潜在投资机会。 全年来看，中国 A 股市场仍将会有较好的表现，但是一定是结构性的机会：个别的行业和个股其实是存在一定泡沫的，但是绝大部分优秀的公司仍旧估值合理且基本面向上，因此整个2021年的机会不会比2020年少，但是热点可能会有所转移或者蔓延。总体来看，2021 年中国证券市场整体上应该更多的自下而上去选取标的，同时应该紧密关注美元以及美债走势变化对中国证券市场的影响。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益的原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。基金管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一步加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作： 1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括不定期推送监管动态和风险案例，持续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，不定期开展各类合规主题培训等，丰富培训形式，不断提升员工合规与风控意识； 2、公司合规风控部门通过事中合规控制系统、事后投资风险管理系统、风险管理模型等对基金投资合规情况及风险情况进行严格的内部监控和管理； 3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，公司合规审计部门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及业务流程进行了专项稽核和检查； 4、根据法律法规的更新及业务的发展变化情况，公司各业务部门对相关内部控制制度提出修改意见和建议，并关注内部控制制度的健全性和有效性，进一步完善了公司内控制度体系，更好的防范法律风险和合规风险。 报告期内，本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司相关制度的规定。本基金的投资目标、投资决策依据和投资管理程序均符合相关基金合同和招募说明书的约定，未发现重大异常交易、利益输送、内幕交易及其他有损基金投资者利益的情形。报告期内，本基金若曾因市场波动、申购赎回等原因出现了相关投资比例限制被动突破的情形，均在法规规定的时间内完成了调整，符合法律法规和基金合同的规定 和要求。报告期内，本基金未出现因权证未行权、可转债未及时卖出或转股等有损基金份额持有人利益的投资失误行为。本基金管理人承诺将一如既往本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。 投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。 基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案，咨询会计事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。 本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供在银行间同业市场和交易所市场交易的债券品种的估值数据。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期未进行利润分配。在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。 4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”、“关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。 §6 审计报告 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金全体基金 份额持有人 我们审计了后附的招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券 投资基金(以下简称“招商瑞丰混合发起式基金”)财务报 表，包括 2020 年 12 月 31 日的资产负债表、2020 年度的 审计意见 利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及相关财务报表 附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民 共和国财政部颁布的企业会计准则、在财务报表附注 7.4.2 中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称“中 国证监会”)和中国证券投资基金业协会发布的有关基金 行业实务操作的规定编制，公允反映了招商瑞丰混合发起 式基金 2020 年 12 月 31 日的财务状况以及 2020 年度的经 营成果和基金净值变动情况。 我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称“审计准 则”)的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师 对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准 形成审计意见的基础 则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独 立于招商瑞丰混合发起式基金，并履行了职业道德方面的 其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当 的，为发表审计意见提供了基础。 强调事项 - 其他事项 - 招商瑞丰混合发起式基金管理人招商基金管理有限公司 管理层对其他信息负责。其他信息包括招商瑞丰混合发起 式基金 2020 年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报 表和我们的审计报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也 不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。 其他信息 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信 息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在 审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在 重大错报。 基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大 错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项 需要报告。 招商瑞丰混合发起式基金管理人招商基金管理有限公司 管理层负责按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计 准则及财务报表附注 7.4.2 中所列示的中国证监会和中国 证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规 定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维 护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误 管理层和治理层对财务报表的 导致的重大错报。 责任 在编制财务报表时，招商瑞丰混合发起式基金管理人招商 基金管理有限公司管理层负责评估招商瑞丰混合发起式 基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适 用)，并运用持续经营假设，除非招商瑞丰混合发起式基 金计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。 招商瑞丰混合发起式基金管理人招商基金管理有限公司 治理层负责监督招商瑞丰混合发起式基金的财务报告过 程。 注册会计师对财务报表审计的 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错 责任 误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的 审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照 审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错 报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇 总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经 济决策，则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判 断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： (1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报 风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、 适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可 能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控 制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未 能发现由于错误导致的重大错报的风险。 (2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序， 但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 (3)评价招商瑞丰混合发起式基金管理人招商基金管理有 限公司管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及 相关披露的合理性。 (4)对招商瑞丰混合发起式基金管理人招商基金管理有限 公司管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时， 根据获取的审计证据，就可能导致对招商瑞丰混合发起式 基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在 重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大 不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用 者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应 当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可 获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致招商瑞丰 混合发起式基金不能持续经营。 (5)评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露)，并 评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与招商瑞丰混合发起式基金管理人招商基金管理有 限公司治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发 现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得 关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所的地址 中国北京市东长安街 1 号东方广场毕马威大楼 8 楼 审计报告日期 2021 年 3 月 29 日 注册会计师的姓名 奚霞 刘西茜 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 报告截止日：2020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 本期末 2020 年 12 月 31 上年度末 2019 年 12 月 资产 附注号 日 31 日 资产： 银行存款 7.4.7.1 5,852,913.69 34,846,840.80 结算备付金 6,417,029.09 347,642.30 存出保证金 96,630.43 100,879.27 交易性金融资产 7.4.7.2 805,463,075.05 817,940,128.31 其中：股票投资 174,364,116.03 171,878,322.87 基金投资 - - 债券投资 631,098,959.02 646,061,805.44 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - 150,000,000.00 应收证券清算款 8,000,000.00 693,097.13 应收利息 7.4.7.5 10,575,828.82 13,952,397.50 应收股利 - - 应收申购款 8,269.36 19,287.77 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 836,413,746.44 1,017,900,273.08 本期末 2020 年 12 月 31 上年度末 2019 年 12 月 负债和所有者权益 附注号 日 31 日 负债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 18,000,000.00 - 应付证券清算款 7,844,270.82 29,210,391.21 应付赎回款 68,316.25 281,632.50 应付管理人报酬 463,560.92 438,586.59 应付托管费 115,890.25 109,646.65 应付销售服务费 175,071.89 358,505.80 应付交易费用 7.4.7.7 475,755.24 90,762.34 应交税费 66,723.55 76,741.63 应付利息 1,047.95 - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 280,005.51 380,009.88 负债合计 27,490,642.38 30,946,276.60 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 502,421,409.88 701,306,853.57 未分配利润 7.4.7.10 306,501,694.18 285,647,142.91 所有者权益合计 808,923,104.06 986,953,996.48 负债和所有者权益总计 836,413,746.44 1,017,900,273.08 注：报告截止日 2020 年 12 月 31 日，招商瑞丰混合发起式 A 份额净值 1.626 元，基金份额 总额 308,562,637.05 份；招商瑞丰混合发起式 C 份额净值 1.585 元，基金份额总额 193,858,772.83 份；总份额合计 502,421,409.88 份。 7.2 利润表 会计主体：招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 本报告期：2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 上年度可比期间2019年 本期 2020 年 1 月 1 日至 项目 附注号 1 月 1 日至 2019 年 12 2020 年 12 月 31 日 月 31 日 一、收入 125,613,935.66 132,463,396.48 1.利息收入 29,240,286.65 24,860,610.90 其中：存款利息收入 7.4.7.11 279,922.86 370,455.71 债券利息收入 27,753,910.97 24,170,020.98 资产支持证券利息 - - 收入 买入返售金融资产 1,206,452.82 320,134.21 收入 其他利息收入 - - 证券出借利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-” 102,987,397.80 61,326,608.61 填列） 其中：股票投资收益 7.4.7.12 94,636,372.09 53,563,623.30 基金投资收益 - - 债券投资收益 7.4.7.13 6,238,892.55 7,335,968.91 资产支持证券投资 7.4.7.13.5 - - 收益 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 -2,182,779.03 - 股利收益 7.4.7.16 4,294,912.19 427,016.40 3.公允价值变动收益（损 7.4.7.17 -6,631,892.01 46,269,267.55 失以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以 - - “－”号填列） 5.其他收入（损失以“-” 7.4.7.18 18,143.22 6,909.42 号填列） 减：二、费用 15,004,483.07 12,960,247.02 1.管理人报酬 7.4.10.2.1 5,726,289.71 4,936,304.78 2.托管费 7.4.10.2.2 1,431,572.57 1,234,076.13 3.销售服务费 7.4.10.2.3 4,229,932.58 4,027,472.05 4.交易费用 7.4.7.19 3,008,069.48 1,975,913.85 5.利息支出 269,856.67 473,064.55 其中：卖出回购金融资产 269,856.67 473,064.55 支出 6.税金及附加 85,013.42 79,453.99 7.其他费用 7.4.7.20 253,748.64 233,961.67 三、利润总额（亏损总额 110,609,452.59 119,503,149.46 以“-”号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以 110,609,452.59 119,503,149.46 “-”号填列） 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 本报告期：2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 单位：人民币元 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 701,306,853.57 285,647,142.91 986,953,996.48 金净值） 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本期 - 110,609,452.59 110,609,452.59 利润） 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 -198,885,443.69 -89,754,901.32 -288,640,345.01 （净值减少以“－”号 填列） 其中：1.基金申购款 522,626,159.54 288,412,996.91 811,039,156.45 2.基金赎回款 -721,511,603.23 -378,167,898.23 -1,099,679,501.46 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 - - - 金净值变动（净值减少以 “－”号填列） 五、期末所有者权益（基 502,421,409.88 306,501,694.18 808,923,104.06 金净值） 上年度可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 609,219,283.72 168,061,612.35 777,280,896.07 金净值） 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本期 - 119,503,149.46 119,503,149.46 利润） 三、本期基金份额交易 92,087,569.85 36,958,885.07 129,046,454.92 产生的基金净值变动数 （净值减少以“－”号 填列） 其中：1.基金申购款 103,618,879.90 41,272,537.63 144,891,417.53 2.基金赎回款 -11,531,310.05 -4,313,652.56 -15,844,962.61 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 - -38,876,503.97 -38,876,503.97 金净值变动（净值减少以 “－”号填列） 五、期末所有者权益（基 701,306,853.57 285,647,142.91 986,953,996.48 金净值） 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署： ____王小青___ ____欧志明______ ____何剑萍____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督 管理委员会(以下简称“中国证监会”)《关于核准招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资 基金募集的批复》(证监许可[2013]1060 号文)批准，由招商基金管理有限公司依照《中华 人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基 金基金合同》发售，基金合同于 2013 年 11 月 6 日生效。本基金为契约型开放式，存续期限 不定，首次设立募集规模为 930,329,633.05 份基金份额。本基金的基金管理人为招商基金 管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。 本基金于 2013 年 10 月 14 日至 2013 年 11 月 1 日募集，募集期间净认购资金人民币 930,072,606.38元，认购资金在募集期间产生的利息人民币257,026.67元，募集的有效认 购份额及利息结转的基金份额合计 930,329,633.05 份。上述募集资金已由毕马威华振会计 师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了毕马威华振验字第 1300318 号验资报告。 根据中国证监会 2017 年 8 月 31 日发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管 理规定》(以下简称“《流动性风险管理规定》”)，对已经存续的开放式证券投资基金且基 金合同内容不符合《流动性风险管理规定》要求的，应当在《流动性风险管理规定》施行之 日起 6 个月内予以调整。根据《流动性风险管理规定》等法律法规，经与基金托管人协商一 致，招商基金管理有限公司对本基金合同相关条款进行修订，修订后的合同的全部条款已 于 2018 年 3 月 31 日起正式实施。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》和截至报告期末最新公告的《招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的 A 股股票和存托凭证(包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票和存托凭证)、债券、资产支持证券、货币市场工具、权证、股指期货，以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。本基金投资于股票、存托凭证的比例为基金资产的 0%-95%，投资于权证的比例为基金资产净值的 0%-3%，本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等，股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他金融工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为：60%×沪深 300 指数收益率+40%×中债综合指数收益率。 招商基金管理有限公司于 2015 年 11 月 18 日起对本基金增加收取销售服务费的 C 类基 金份额类别。本基金增加 C 类份额后，分别设置对应的基金代码并分别计算基金份额净值。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金以持续经营为基础编制财务报表。本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁布的企业会计准则的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基 金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度和中期报告>》以及中国证券投资基金业协会于 2012 年 11 月 16 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》编制财务报表。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注 7.4.2 中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了 本基金 2020 年 12 月 31 日的财务状况以及 2020 年度的经营成果和基金净值变动情况。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 7.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本基金选定记账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 本基金在初始确认时按取得资产或承担负债的目的，把金融资产和金融负债分为不同类别：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债、应收款项、持有至到期投资、可供出售金融资产和其他金融负债。本基金现无金融资产分类为持有至到期投资和可供出售金融资产。本基金现无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。 本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。 在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。 初始确认后，金融资产和金融负债的后续计量如下： -以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债以公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益。 -应收款项以实际利率法按摊余成本计量。 -除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的金融负债采用实际利率法按摊余成本进行后续计量。 满足下列条件之一时，本基金终止确认该金融资产： -收取该金融资产现金流量的合同权利终止； -该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方； -该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产整体转移满足终止确认条件的，本基金将下列两项金额的差额计入当期损益： -所转移金融资产的账面价值； -因转移而收到的对价。 金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，本基金终止确认该金融负债或其一部分7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 除特别声明外，本基金按下述原则计量公允价值： 公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。 本基金在确定相关金融资产和金融负债的公允价值时，根据《企业会计准则》的规定采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。 存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的金融工具，在估值日有报价的，除会计准则规定的情况外，将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，对报价进行调整，确定公允价值。与上述金融工具相同，但具有不同特征的，以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，本基金不考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。 对不存在活跃市场的金融工具，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，对估值进行调整并确定公允价值。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示： -本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的； -本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。 7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数及确定的拆分比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金核算在基金份额发生变动时，申购、赎回、转入、转出及红利再投资等款项中包含的未分配利润和公允价值变动损益，包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计量，并于会计期末全额转入未分配利润。 7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量 股票投资收益和衍生工具收益按相关金融资产于处置日成交金额与其成本的差额确认。 债券投资收益/(损失)于卖出债券成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账。 股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。 债券利息收入按债券投资的票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券的企业代扣代缴的个人所得税(如适用)后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，逐日计提利息收入。如票面利率与实际利率出现重大差异，按实际利率计算利息收入。 利息收入是按借出货币资金的时间和实际利率计算确定。 买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额，在资金实际占用期间内按实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的可采用直线法。 公允价值变动收益核算基金持有的采用公允价值模式计量的以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。 7.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。 本基金的交易费用于进行股票、债券、权证等交易发生时按照确定的金额确认。 本基金的利息支出按资金的本金和适用利率逐日计提。 卖出回购金融资产利息支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额，在资金实际占用期间内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。 本基金的其他费用如不影响估值日基金份额净值小数点后第四位，发生时直接计入基金损益；如果影响基金份额净值小数点后第四位的，应采用待摊或预提的方法，待摊或预提计入基金损益。 7.4.4.11 基金的收益分配政策 本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权。基金可供分配利润为正的情况下，方可进行收益分配。本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为 12 次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的 20%，若基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配。基金收益分配后任一类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的任一类基金份额净值减去该类每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 7.4.4.12 外币交易 本基金本报告期内无外币交易。 7.4.4.13 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部。 本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。 7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计 对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。 对于在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，不包括停牌、新发行未上市、回购交易中的质押券等流通受限股票，根据中基协发[2017]6 号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引（试行）>的通知》，在估值日按照流通受限股票计算公式确定估值日流通受限股票的价值。 根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的 估值处理标准》（以下简称“估值处理标准”），在上海证券交易所、深圳证券交易所及银行间同业市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外），采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。 7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。 7.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。 7.4.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2012]85 号文《财政部、国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《财政部、国家税务总局、证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、上证交字[2008]16 号《关于做好调整证券交易印花税税率相关 工作的通知》及深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所关于做好证券 交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2008]1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： (a)对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。 (b)自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税（以下称营改增） 试点,建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人,纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。 2018 年 1 月 1 日（含）以后，资管产品管理人（以下称管理人）运营资管产品过程中 发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收 率缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日以前运营过程中发生的增值税应税行为，未 缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券收入取得的金融商品转让收入免征增值税；对国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。 (c)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。 (d)对基金从上市公司取得的股息、红利所得，由上市公司在向基金支付上述收入时代 扣代缴 20%的个人所得税。自 2013 年 1 月 1 日起，对所取得的股息红利收入根据持股期限 差别化计算个人所得税的应纳税所得额：持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红 利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计 入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入个人所得税应纳税所得额。 (e)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 (f)对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 (g)对基金在2018年1月1日(含)以后运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。7.4.7 重要财务报表项目的说明 7.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 活期存款 5,852,913.69 34,846,840.80 定期存款 - - 其中：存款期限 1 个月以内 - - 存款期限 1-3 个月 - - 存款期限 3 个月以上 - - 其他存款 - - 合计 5,852,913.69 34,846,840.80 7.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 12 月 31 日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 163,714,073.06 174,364,116.03 10,650,042.97 贵金属投资-金交所 - - - 黄金合约 交易所市场 76,671,034.22 76,591,259.02 -79,775.20 债券 银行间市场 558,322,679.33 554,507,700.00 -3,814,979.33 合计 634,993,713.55 631,098,959.02 -3,894,754.53 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 798,707,786.61 805,463,075.05 6,755,288.44 项目 上年度末 2019 年 12 月 31 日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 167,755,148.07 171,878,322.87 4,123,174.80 贵金属投资-金交所 - - - 黄金合约 交易所市场 60,296,381.67 63,550,805.44 3,254,423.77 债券 银行间市场 576,501,418.12 582,511,000.00 6,009,581.88 合计 636,797,799.79 646,061,805.44 9,264,005.65 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 804,552,947.86 817,940,128.31 13,387,180.45 7.4.7.3 衍生金融资产/负债 本基金本报告期末及上年度末无衍生金融工具。 7.4.7.4 买入返售金融资产 7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 12 月 31 日 账面余额 其中：买断式逆回购 交易所市场 - - 银行间市场 - - 合计 - - 项目 上年度末 2019 年 12 月 31 日 账面余额 其中：买断式逆回购 交易所市场 150,000,000.00 - 银行间市场 - - 合计 150,000,000.00 - 7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末及上年度末无买断式逆回购交易中取得的债券。 7.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 应收活期存款利息 4,207.02 17,289.07 应收定期存款利息 - - 应收其他存款利息 - - 应收结算备付金利息 2,183.38 156.40 应收债券利息 10,569,394.92 13,944,408.00 应收资产支持证券利息 - - 应收买入返售证券利息 - -9,501.37 应收申购款利息 - - 应收黄金合约拆借孳息 - - 应收出借证券利息 - - 其他 43.50 45.40 合计 10,575,828.82 13,952,397.50 7.4.7.6 其他资产 本基金本报告期末及上年度末无其他资产。 7.4.7.7 应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 交易所市场应付交易费用 465,955.13 88,742.35 银行间市场应付交易费用 9,800.11 2,019.99 合计 475,755.24 90,762.34 7.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 应付券商交易单元保证金 - - 应付赎回费 5.51 9.88 应付证券出借违约金 - - 预提费用 280,000.00 380,000.00 合计 280,005.51 380,009.88 7.4.7.9 实收基金 金额单位：人民币元 招商瑞丰混合发起式 A 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 11,545,971.31 11,545,971.31 本期申购 305,730,127.96 305,730,127.96 本期赎回（以“-”号填列） -8,713,462.22 -8,713,462.22 基金份额折算变动份额 - - 本期末 308,562,637.05 308,562,637.05 招商瑞丰混合发起式 C 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 689,760,882.26 689,760,882.26 本期申购 216,896,031.58 216,896,031.58 本期赎回（以“-”号填列） -712,798,141.01 -712,798,141.01 基金份额折算变动份额 - - 本期末 193,858,772.83 193,858,772.83 注：本期申购含红利再投、转换入份（金）额，本期赎回含转换出份（金）额。 7.4.7.10 未分配利润 单位：人民币元 招商瑞丰混合发起式 A 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 4,382,355.76 660,581.45 5,042,937.21 本期利润 19,384,676.63 -6,126,351.66 13,258,324.97 本期基金份额交易产 154,006,213.32 20,816,126.05 174,822,339.37 生的变动数 其中：基金申购款 158,126,086.93 21,277,339.33 179,403,426.26 基金赎回款 -4,119,873.61 -461,213.28 -4,581,086.89 本期已分配利润 - - - 本期末 177,773,245.71 15,350,355.84 193,123,601.55 招商瑞丰混合发起式 C 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 241,395,298.90 39,208,906.80 280,604,205.70 本期利润 97,856,667.97 -505,540.35 97,351,127.62 本期基金份额交易产 -235,490,377.52 -29,086,863.17 -264,577,240.69 生的变动数 其中：基金申购款 95,733,830.68 13,275,739.97 109,009,570.65 基金赎回款 -331,224,208.20 -42,362,603.14 -373,586,811.34 本期已分配利润 - - - 本期末 103,761,589.35 9,616,503.28 113,378,092.63 7.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 上年度可比期间 2019 年 1 月 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 活期存款利息收入 232,368.26 341,817.16 定期存款利息收入 - - 其他存款利息收入 - - 结算备付金利息收入 46,165.27 25,476.35 其他 1,389.33 3,162.20 合计 279,922.86 370,455.71 7.4.7.12 股票投资收益 7.4.7.12.1 股票投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2019 年 1 月 2020 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 股票投资收益——买卖股票差价 94,636,372.09 53,563,623.30 收入 股票投资收益——赎回差价收入 - - 股票投资收益——申购差价收入 - - 股票投资收益——证券出借差价 - - 收入 合计 94,636,372.09 53,563,623.30 7.4.7.12.2 股票投资收益——买卖股票差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2019 年 1 月 2020 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 卖出股票成交总额 982,227,840.90 711,125,431.39 减：卖出股票成本总额 887,591,468.81 657,561,808.09 买卖股票差价收入 94,636,372.09 53,563,623.30 7.4.7.12.3 股票投资收益——赎回差价收入 本基金本报告期内及上年度可比期间无股票赎回差价收入。 7.4.7.12.4 股票投资收益——申购差价收入 本基金本报告期内及上年度可比期间无股票申购差价收入。 7.4.7.12.5 股票投资收益——证券出借差价收入 本基金本报告期内及上年度可比期间无证券出借差价收入。 7.4.7.13 债券投资收益 7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2019 年 1 月 2020 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 债券投资收益——买卖债券（、 债转股及债券到期兑付）差价收 6,238,892.55 7,335,968.91 入 债券投资收益——赎回差价收 - - 入 债券投资收益——申购差价收 - - 入 合计 6,238,892.55 7,335,968.91 7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 上年度可比期间 2019 年 1 月 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 卖出债券（、债转股及债券 1,021,259,176.12 468,922,420.38 到期兑付）成交总额 减：卖出债券（、债转股及 989,162,734.38 450,984,116.10 债券到期兑付）成本总额 减：应收利息总额 25,857,549.19 10,602,335.37 买卖债券差价收入 6,238,892.55 7,335,968.91 7.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入 本基金本报告期内及上年度可比期间无债券赎回差价收入。 7.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入 本基金本报告期内及上年度可比期间无债券申购差价收入。 7.4.7.13.5 资产支持证券投资收益 本基金本报告期内及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。 7.4.7.14 贵金属投资收益 7.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成 本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属投资收益。 7.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入 本基金本报告期内及上年度可比期间无买卖贵金属差价收入。 7.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入 本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属赎回差价收入。 7.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入 本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属申购差价收入。 7.4.7.15 衍生工具收益 7.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入 本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具买卖权证差价收入。 7.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投资收益 单位：人民币元 本期收益金额 2020 年 1 月 1 上年度可比期间收益金额 项目 日至 2020 年 12 月 31 日 2019年1月1日至2019年12 月 31 日 国债期货投资收益 - - 股指期货投资收益 -2,182,779.03 - 7.4.7.16 股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2019 年 1 月 2020 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 股票投资产生的股利收益 4,294,912.19 427,016.40 其中：证券出借权益补偿收入 - - 基金投资产生的股利收益 - - 合计 4,294,912.19 427,016.40 7.4.7.17 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 上年度可比期间 2019 年 1 月 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 1.交易性金融资产 -6,631,892.01 46,269,267.55 ——股票投资 6,526,868.17 46,801,070.76 ——债券投资 -13,158,760.18 -531,803.21 ——资产支持证券投资 - - ——贵金属投资 - - ——其他 - - 2.衍生工具 - - ——权证投资 - - 3.其他 - - 减：应税金融商品公允价值 - - 变动产生的预估增值税 合计 -6,631,892.01 46,269,267.55 7.4.7.18 其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2019 年 1 月 2020 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 基金赎回费收入 17,904.19 6,909.42 其他 239.03 - 合计 18,143.22 6,909.42 7.4.7.19 交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 上年度可比期间 2019 年 1 月 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 交易所市场交易费用 2,992,306.98 1,972,313.85 银行间市场交易费用 15,762.50 3,600.00 合计 3,008,069.48 1,975,913.85 7.4.7.20 其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 上年度可比期间 2019 年 1 月 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 审计费用 60,000.00 60,000.00 信息披露费 120,000.00 120,000.00 证券出借违约金 - - 银行费用 36,548.64 16,761.67 其他 37,200.00 37,200.00 合计 253,748.64 233,961.67 7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 7.4.8.1 或有事项 截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。 7.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。 7.4.9 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 招商基金管理有限公司 基金管理人 中国银行股份有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东 招商财富资产管理有限公司 基金管理人的全资子公司 招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司 注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 7.4.10.1.1 股票交易 金额单位：人民币元 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 上年度可比期间 2019 年1 月 1 日至 关联方名称 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 成交金额 占当期股票 成交金额 占当期股票 成交总额的比例 成交总额的比例 招商证券 214,531,361.14 11.76% 151,142,327.44 12.58% 7.4.10.1.2 债券交易 金额单位：人民币元 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 上年度可比期间2019年1月1日至 关联方名称 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 成交金额 占当期债券成交 成交金额 占当期债券成交 总额的比例 总额的比例 招商证券 4,097,562.00 4.23% 211,761,410.45 61.53% 7.4.10.1.3 债券回购交易 金额单位：人民币元 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 上年度可比期间 2019 年1 月 1 日至 关联方名称 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 成交金额 占当期债券回购 成交金额 占当期债券回购 成交总额的比例 成交总额的比例 招商证券 119,700,000.00 7.99% 727,500,000.00 25.60% 7.4.10.1.4 权证交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。 7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 关联方名称 当期佣金 占当期佣金总量 期末应付佣金余 占期末应付佣金 的比例 额 总额的比例 招商证券 199,791.95 11.94% 9,557.32 2.05% 上年度可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 关联方名称 当期佣金 占当期佣金总量 期末应付佣金余 占期末应付佣金 的比例 额 总额的比例 招商证券 140,762.37 12.61% 37,853.20 42.66% 注：1、本基金与关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立； 2、基金对该类交易的佣金的计算方式是按合同约定的佣金率计算。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供研究成果和市场信息等证券综合服务，并不收取额外对价。 7.4.10.2 关联方报酬 7.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 上年度可比期间 2019 年 1 月 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 当期发生的基金应支付的管 5,726,289.71 4,936,304.78 理费 其中：支付销售机构的客户 86,297.92 115,035.69 维护费 注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.60%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.60%÷当年天数。 7.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 上年度可比期间 2019 年 1 月 年 12 月 31 日 1 日至 2019 年 12 月 31 日 当期发生的基金应支付的托 1,431,572.57 1,234,076.13 管费 注：支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.15%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.15%÷当年天数。 7.4.10.2.3 销售服务费 单位：人民币元 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 获得销售服务费的 当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方名称 招商瑞丰混合发起式 招商瑞丰混合发起式 合计 A C 招商基金管理有限 - 4,171,464.15 4,171,464.15 公司 招商银行 - 45,852.58 45,852.58 合计 - 4,217,316.73 4,217,316.73 上年度可比期间 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 获得销售服务费的 当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方名称 招商瑞丰混合发起式 招商瑞丰混合发起式 合计 A C 招商基金管理有限 - 3,966,480.74 3,966,480.74 公司 招商银行 - 60,298.30 60,298.30 合计 - 4,026,779.04 4,026,779.04 注：本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费年费率为 0.50%，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： C 类日基金销售服务费=前一日 C 类基金资产净值×0.50%÷当年天数。 7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。 7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明 7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况 本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况。 7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况 本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况。 7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况 7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。 7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 上年度可比期间2019年1月1日至 关联方名称 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行 5,852,913.69 232,368.26 34,846,840.80 341,817.16 注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，按银行约定利率计息。7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。 7.4.11 利润分配情况 本基金本报告期内未进行利润分配。 7.4.12 期末（2020 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券 7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 7.4.12.1.1 受限证券类别：股票 证券代码 证券名称 成功认 可流通 流通受 认购价 期末估 数量（单 期末成本 期末估值总 备 购日 日 限类型 格 值单价 位：股） 总额 额 注 2020 年 2021 年 新股锁 003030 祖名股份 12月25 1 月 6 定 15.18 15.18 480 7,286.40 7,286.40 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 003031 中瓷电子 12月24 1 月 4 定 15.27 15.27 387 5,909.49 5,909.49 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300860 锋尚文化 8 月 6 2 月 24 定 138.02 126.67 381 52,585.62 48,261.27 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300861 美畅股份 8 月 6 2 月 24 定 43.76 51.10 871 38,114.96 44,508.10 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300864 南大环境 8 月 13 2 月 25 定 71.71 90.85 157 11,258.47 14,263.45 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300867 圣元环保 8 月 12 3 月 3 定 19.34 31.97 1,206 23,324.04 38,555.82 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300868 杰美特 8 月 12 2 月 24 定 41.26 43.28 517 21,331.42 22,375.76 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300871 回盛生物 8 月 13 2 月 24 定 33.61 38.70 570 19,157.70 22,059.00 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300872 天阳科技 8 月 14 2 月 25 定 21.34 37.84 871 18,587.14 32,958.64 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300873 海晨股份 8 月 14 3 月 2 定 30.72 41.32 484 14,868.48 19,998.88 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300877 金春股份 8 月 17 3 月 3 定 30.54 50.85 569 17,377.26 28,933.65 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300878 维康药业 8 月 17 3 月 3 定 41.34 48.72 401 16,577.34 19,536.72 - 日 日 300879 大叶股份 2020 年 2021 年 新股锁 10.58 27.12 466 4,930.28 12,637.92 - 8 月 25 3 月 1 定 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300881 盛德鑫泰 8 月 25 3 月 5 定 14.17 32.31 291 4,123.47 9,402.21 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300884 狄耐克 11 月 5 5 月 12 定 24.87 33.51 499 12,410.13 16,721.49 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300886 华业香料 9 月 8 3 月 16 定 18.59 45.67 147 2,732.73 6,713.49 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300887 谱尼测试 9 月 9 3 月 16 定 44.47 74.52 210 9,338.70 15,649.20 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300889 爱克股份 9 月 9 3 月 16 定 27.97 30.12 479 13,397.63 14,427.48 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300890 翔丰华 9 月 10 3 月 18 定 14.69 48.85 286 4,201.34 13,971.10 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300891 惠云钛业 9 月 10 3 月 17 定 3.64 16.40 1,143 4,160.52 18,745.20 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300892 品渥食品 9 月 11 3 月 30 定 26.66 60.01 272 7,251.52 16,322.72 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300893 松原股份 9 月 17 3 月 24 定 13.47 35.08 276 3,717.72 9,682.08 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300894 火星人 12月24 7 月 1 定 14.07 36.97 628 8,835.96 23,217.16 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300895 铜牛信息 9 月 17 3 月 24 定 12.65 45.30 283 3,579.95 12,819.90 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300898 熊猫乳品 10 月 9 4 月 16 定 10.78 33.03 496 5,346.88 16,382.88 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300900 广联航空 10月19 4 月 29 定 17.87 33.16 879 15,707.73 29,147.64 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300908 仲景食品 11月13 5 月 24 定 39.74 60.44 257 10,213.18 15,533.08 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300909 汇创达 11月11 5 月 18 定 29.57 40.67 386 11,414.02 15,698.62 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300910 瑞丰新材 11月20 5 月 27 定 30.26 47.87 474 14,343.24 22,690.38 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300911 亿田智能 11月24 6 月 3 定 24.35 33.06 309 7,524.15 10,215.54 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300917 特发服务 12月14 6 月 21 定 18.78 31.94 281 5,277.18 8,975.14 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300918 南山智尚 12月15 6 月 22 定 4.97 8.94 1,063 5,283.11 9,503.22 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300919 中伟股份 12月15 6 月 23 定 24.60 61.51 610 15,006.00 37,521.10 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300922 天秦装备 12月18 6 月 25 定 16.05 31.58 287 4,606.35 9,063.46 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300925 法本信息 12月21 6 月 30 定 20.08 37.33 353 7,088.24 13,177.49 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300926 博俊科技 12月29 1 月 7 定 10.76 10.76 3,225 34,701.00 34,701.00 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300926 博俊科技 12月29 7 月 7 定 10.76 10.76 359 3,862.84 3,862.84 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300927 江天化学 12月29 1 月 7 定 13.39 13.39 1,946 26,056.94 26,056.94 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300927 江天化学 12月29 7 月 7 定 13.39 13.39 217 2,905.63 2,905.63 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 300999 金龙鱼 9 月 29 4 月 15 定 25.70 88.29 5,315 136,595.50 469,261.35 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 605277 新亚电子 12月25 1 月 6 定 16.95 16.95 507 8,593.65 8,593.65 - 日 日 688060 云涌科技 2020 年 2021 年 新股锁 44.47 81.69 2,400 106,728.00 196,056.00 - 7 月 3 1 月 11 定 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688077 大地熊 7 月 15 1 月 22 定 28.07 37.79 2,788 78,259.16 105,358.52 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688136 科兴制药 12 月 3 6 月 15 定 22.33 34.59 4,981 111,225.73 172,292.79 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688165 埃夫特 7 月 7 1 月 15 定 6.35 13.10 28,671 182,060.85 375,590.10 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688256 寒武纪 7 月 10 1 月 20 定 64.39 143.54 8,962 577,063.18 1,286,405.48 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688536 思瑞浦 9 月 11 3 月 22 定 115.71 398.67 3,566 412,621.86 1,421,657.22 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688568 中科星图 6 月 30 1 月 8 定 16.21 43.90 11,020 178,634.20 483,778.00 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688580 伟思医疗 7 月 10 1 月 21 定 67.58 98.41 3,439 232,407.62 338,431.99 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688586 江航装备 7 月 24 2 月 1 定 10.27 30.20 16,436 168,797.72 496,367.20 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688600 皖仪科技 6 月 23 1 月 4 定 15.50 17.06 5,240 81,220.00 89,394.40 - 日 日 2020 年 2021 年 新股锁 688617 惠泰医疗 12月30 1 月 7 定 74.46 74.46 1,673 124,571.58 124,571.58 - 日 日 7.4.12.1.2 受限证券类别：债券 证券代码 证券名称 成功认 可流通 流通受 认购价 期末估 数量（单 期末成本 期末估值总 备 购日 日 限类型 格 值单价 位：张） 总额 额 注 2020 年 2021 年 新债未 113044 大秦转债 12月16 1 月 15 上市 100.00 100.00 5,310 530,993.02 530,993.02 - 日 日 注：以上“可流通日”中，部分证券的日期是根据上市公司公告估算的流通日期。 7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。 7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 截至本报告期末 2020 年 12 月 31 日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖 出回购证券款余额人民币 18,000,000.00 元，于 2021 年 1 月 6 日、2021 年 1 月 7 日到期。 该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。 7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券 本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。 7.4.13 金融工具风险及管理 本基金为混合型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括债券投资、股票投资等。与这些金融工具有关的风险，以及本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括利率风险和市场价格风险。 本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层次的风险管理组织架构体系。 7.4.13.2 信用风险 信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资及其他金融资产。 本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人中国银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估并采用券款对付交割方式，以控制相应的信用风险。 对于与债券投资、资产支持证券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。附注7.4.13.2.1至7.4.13.2.6列示了于本报告期末及上年度末本基金所持有的债券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所持有的国债、央行票据、政策性金融债。 7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 短期信用评级 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 A-1 13,063,700.00 - A-1 以下 - - 未评级 50,083,000.00 20,034,000.00 合计 63,146,700.00 20,034,000.00 注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构做出。 7.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资 本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支持证券投资。 7.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资 本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的同业存单投资。 7.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 长期信用评级 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 AAA 402,693,985.02 447,507,823.77 AAA 以下 93,465,274.00 21,404,981.67 未评级 - - 合计 496,159,259.02 468,912,805.44 注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构做出。 7.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资 本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的资产支持证券投资。 7.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资 单位：人民币元 长期信用评级 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 AAA - 97,080,000.00 AAA 以下 - - 未评级 - - 合计 - 97,080,000.00 注：同业存单投资评级以其主体评级进行列示。 7.4.13.3 流动性风险 7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。本基金流动性风险来源于开放式基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的交易性金融资产分别在证券交易所和银行间同业市场交易，除附注 7.4.12 所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。除卖出回购金融资产款外，本基金所持有的全部金融负债无固定到期日或合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款，设计了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。日常流动性风险管理中，本基金的基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基金通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。 7.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 7.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款、债券投资。持有的利率敏感性负债主要是卖出回购金融资产款。本基金的基金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。 下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。 7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 2020 年 12 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 月 31 日 资产 银行存款 5,852,913.69 - - - 5,852,913.69 结算备付金 6,417,029.09 - - - 6,417,029.09 存出保证金 96,630.43 - - - 96,630.43 交易性金融资产 246,282,700.00 364,579,266.00 20,236,993.02 174,364,116.03 805,463,075.05 买入返售金融资 - - - - - 产 应收利息 - - - 10,575,828.82 10,575,828.82 应收股利 - - - - - 应收申购款 - - - 8,269.36 8,269.36 应收证券清算款 - - - 8,000,000.00 8,000,000.00 其他资产 - - - - - 资产总计 258,649,273.21 364,579,266.00 20,236,993.02 192,948,214.21 836,413,746.44 负债 应付赎回款 - - - 68,316.25 68,316.25 应付管理人报酬 - - - 463,560.92 463,560.92 应付托管费 - - - 115,890.25 115,890.25 应付证券清算款 - - - 7,844,270.82 7,844,270.82 卖出回购金融资 18,000,000.00 - - - 18,000,000.00 产款 应付销售服务费 - - - 175,071.89 175,071.89 应付交易费用 - - - 475,755.24 475,755.24 应付利息 - - - 1,047.95 1,047.95 应付利润 - - - - - 应交税费 - - - 66,723.55 66,723.55 其他负债 - - - 280,005.51 280,005.51 负债总计 18,000,000.00 - - 9,490,642.38 27,490,642.38 利率敏感度缺口 240,649,273.21 364,579,266.00 20,236,993.02 183,457,571.83 808,923,104.06 上年度末 2019 年 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 12 月 31 日 资产 银行存款 34,846,840.80 - - - 34,846,840.80 结算备付金 347,642.30 - - - 347,642.30 存出保证金 100,879.27 - - - 100,879.27 交易性金融资产 399,791,000.00 232,764,000.00 13,506,805.44 171,878,322.87 817,940,128.31 买入返售金融资 150,000,000.00 - - - 150,000,000.00 产 应收利息 - - - 13,952,397.50 13,952,397.50 应收股利 - - - - - 应收申购款 - - - 19,287.77 19,287.77 应收证券清算款 - - - 693,097.13 693,097.13 其他资产 - - - - - 资产总计 585,086,362.37 232,764,000.00 13,506,805.44 186,543,105.27 1,017,900,273.08 负债 应付赎回款 - - - 281,632.50 281,632.50 应付管理人报酬 - - - 438,586.59 438,586.59 应付托管费 - - - 109,646.65 109,646.65 应付证券清算款 - - - 29,210,391.21 29,210,391.21 卖出回购金融资 - - - - - 产款 应付销售服务费 - - - 358,505.80 358,505.80 应付交易费用 - - - 90,762.34 90,762.34 应付利息 - - - - - 应付利润 - - - - - 应交税费 - - - 76,741.63 76,741.63 其他负债 - - - 380,009.88 380,009.88 负债总计 - - - 30,946,276.60 30,946,276.60 利率敏感度缺口 585,086,362.37 232,764,000.00 13,506,805.44 155,596,828.67 986,953,996.48 注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。 7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 1.若市场利率平行上升或下降 50 个基点 假设 2.其他市场变量保持不变 3.仅存在公允价值变动对基金资产净值的影响 对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单 相关风险变量的变动 位：人民币元） 分析 本期末（ 2020 年 12 上年度末（ 2019 年 12 月 31 日 ） 月 31 日 ） 1. 市场利率平行上升 50 个基点 -10,640,054.47 -3,881,775.05 2. 市场利率平行下降 50 个基点 11,033,614.87 3,958,842.85 7.4.13.4.2 其他价格风险 其他价格风险是指交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格 因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相 关。本基金所持有的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价 值变动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上， 通过建立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。 7.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 项目 本期末 2020 年 12 月 31 日 上年度末 2019 年 12 月 31 日 公允价值 占基金资产 公允价值 占基金资产 净值比例 净值比例（%） （%） 交易性金融资产- 174,364,116.03 21.56 171,878,322.87 17.42 股票投资 交易性金融资产- - - - - 基金投资 交易性金融资产- - - - - 贵金属投资 衍生金融资产-权 - - - - 证投资 其他 - - - - 合计 174,364,116.03 21.56 171,878,322.87 17.42 7.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 1.若对市场价格敏感的权益性投资的市场价格上升或下降 5% 2.其他市场变量保持不变 对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单 相关风险变量的变动 位：人民币元） 本期末（ 2020 年 12 上年度末（ 2019 年 12 分析 月 31 日 ） 月 31 日 ） 1. 权益性投资的市场价格上升 8,718,205.80 8,593,916.14 5% 2. 权益性投资的市场价格下降 -8,718,205.80 -8,593,916.14 5% 7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 7.4.14.1 以公允价值计量的资产和负债 下表列示了本基金在每个资产负债表日持续和非持续以公允价值计量的资产和负债于本报告期末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下： 第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价； 第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值； 第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。 单位：人民币元 持续的公允价值 本期末 (2020 年 12 月 31 日) 计量资产 合计 第一层次 第二层次 第三层次 交易性金融资产 805,463,075.05 174,038,231.66 631,424,843.39 - -股票投资 174,364,116.03 168,065,965.66 6,298,150.37 - -债券投资 631,098,959.02 5,972,266.00 625,126,693.02 - -基金投资 - - - - -资产支持证券投资 - - - - 持续以公允价值计量 的资产总额 805,463,075.05 174,038,231.66 631,424,843.39 - 单位：人民币元 持续的公允价值 上年度末 (2019 年 12 月 31 日) 计量资产 合计 第一层次 第二层次 第三层次 交易性金融资产 817,940,128.31 169,442,235.88 648,497,892.43 - -股票投资 171,878,322.87 166,772,410.28 5,105,912.59 - -债券投资 646,061,805.44 2,669,825.60 643,391,979.84 - -基金投资 - - - - -资产支持证券投资 - - - - 持续以公允价值计量 的资产总额 817,940,128.31 169,442,235.88 648,497,892.43 - (a)第二层次的公允价值计量 对于本基金投资的证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃（包括涨跌停时的交易不活跃）、或属于非公开发行等情况时，本基金不会于停牌期间、交易不活跃期间及限售期间将相关证券的公允价值列入第一层次。本基金综合考虑估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关证券公允价值的层次。 (b)非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2020 年 12 月 31 日，本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具(2019 年 12 月 31 日： 无)。 7.4.14.2 其他金融工具的公允价值 (期末非以公允价值计量的项目) 其他金融工具主要包括买入返售金融资产、应收款项、卖出回购金融资产款和其他金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。 §8 投资组合报告 8.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 174,364,116.03 20.85 其中：股票 174,364,116.03 20.85 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 631,098,959.02 75.45 其中：债券 631,098,959.02 75.45 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 7 银行存款和结算备付金合计 12,269,942.78 1.47 8 其他资产 18,680,728.61 2.23 9 合计 836,413,746.44 100.00 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 74,729,955.82 9.24 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 27,912,240.00 3.45 E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,322.72 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 108,380.88 0.01 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 36,796,382.73 4.55 J 金融业 26,452,348.00 3.27 K 房地产业 8,975.14 0.00 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 15,649.20 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 52,819.27 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 8,271,042.27 1.02 S 综合 - - 合计 174,364,116.03 21.56 8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 603613 国联股份 153,300 19,634,664.00 2.43 2 601318 中国平安 197,200 17,152,456.00 2.12 3 000725 京东方Ａ 2,779,300 16,675,800.00 2.06 4 300369 绿盟科技 850,200 12,991,056.00 1.61 5 002415 海康威视 251,100 12,180,861.00 1.51 6 002126 银轮股份 870,700 11,989,539.00 1.48 7 601985 中国核电 1,953,200 9,609,744.00 1.19 8 601818 光大银行 2,330,800 9,299,892.00 1.15 9 300406 九强生物 365,800 9,152,316.00 1.13 10 600027 华电国际 2,450,900 8,333,060.00 1.03 11 603096 新经典 158,100 8,222,781.00 1.02 12 600741 华域汽车 271,700 7,830,394.00 0.97 13 002182 云海金属 465,300 6,151,266.00 0.76 14 003816 中国广核 2,040,400 5,753,928.00 0.71 15 600900 长江电力 171,500 3,285,940.00 0.41 16 000651 格力电器 43,200 2,675,808.00 0.33 17 688598 金博股份 9,672 2,091,860.16 0.26 18 688536 思瑞浦 3,566 1,421,657.22 0.18 19 688256 寒武纪 8,962 1,286,405.48 0.16 20 002541 鸿路钢构 26,000 949,780.00 0.12 21 600116 三峡水利 110,400 929,568.00 0.11 22 002353 杰瑞股份 25,700 899,500.00 0.11 23 603228 景旺电子 29,500 889,425.00 0.11 24 600570 恒生电子 6,900 723,810.00 0.09 25 688686 奥普特 2,330 505,144.00 0.06 26 688586 江航装备 16,436 496,367.20 0.06 27 688568 中科星图 11,020 483,778.00 0.06 28 300999 金龙鱼 5,315 469,261.35 0.06 29 688165 埃夫特 28,671 375,590.10 0.05 30 688580 伟思医疗 3,439 338,431.99 0.04 31 688060 云涌科技 2,400 196,056.00 0.02 32 688136 科兴制药 4,981 172,292.79 0.02 33 688617 惠泰医疗 1,673 124,571.58 0.02 34 688077 大地熊 2,788 105,358.52 0.01 35 688600 皖仪科技 5,240 89,394.40 0.01 36 601111 中国国航 11,800 88,382.00 0.01 37 300860 锋尚文化 381 48,261.27 0.01 38 300861 美畅股份 871 44,508.10 0.01 39 300926 博俊科技 3,584 38,563.84 0.00 40 300867 圣元环保 1,206 38,555.82 0.00 41 300919 中伟股份 610 37,521.10 0.00 42 300872 天阳科技 871 32,958.64 0.00 43 300900 广联航空 879 29,147.64 0.00 44 300927 江天化学 2,163 28,962.57 0.00 45 300877 金春股份 569 28,933.65 0.00 46 300894 火星人 628 23,217.16 0.00 47 300910 瑞丰新材 474 22,690.38 0.00 48 300868 杰美特 517 22,375.76 0.00 49 300871 回盛生物 570 22,059.00 0.00 50 003026 中晶科技 461 21,740.76 0.00 51 300873 海晨股份 484 19,998.88 0.00 52 300878 维康药业 401 19,536.72 0.00 53 300891 惠云钛业 1,143 18,745.20 0.00 54 300884 狄耐克 499 16,721.49 0.00 55 605179 一鸣食品 939 16,582.74 0.00 56 300898 熊猫乳品 496 16,382.88 0.00 57 300892 品渥食品 272 16,322.72 0.00 58 300909 汇创达 386 15,698.62 0.00 59 300887 谱尼测试 210 15,649.20 0.00 60 300908 仲景食品 257 15,533.08 0.00 61 300889 爱克股份 479 14,427.48 0.00 62 300864 南大环境 157 14,263.45 0.00 63 300890 翔丰华 286 13,971.10 0.00 64 300925 法本信息 353 13,177.49 0.00 65 300895 铜牛信息 283 12,819.90 0.00 66 300879 大叶股份 466 12,637.92 0.00 67 605155 西大门 350 10,668.00 0.00 68 300911 亿田智能 309 10,215.54 0.00 69 300893 松原股份 276 9,682.08 0.00 70 300918 南山智尚 1,063 9,503.22 0.00 71 300881 盛德鑫泰 291 9,402.21 0.00 72 300922 天秦装备 287 9,063.46 0.00 73 300917 特发服务 281 8,975.14 0.00 74 605277 新亚电子 507 8,593.65 0.00 75 003030 祖名股份 480 7,286.40 0.00 76 300886 华业香料 147 6,713.49 0.00 77 003031 中瓷电子 387 5,909.49 0.00 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产 净值比例（％） 1 000725 京东方Ａ 77,907,876.00 7.89 2 600741 华域汽车 43,633,949.33 4.42 3 600028 中国石化 43,032,551.94 4.36 4 601398 工商银行 39,539,021.00 4.01 5 601138 工业富联 37,220,923.83 3.77 6 601088 中国神华 31,330,255.00 3.17 7 600176 中国巨石 31,271,683.36 3.17 8 603260 合盛硅业 25,801,718.20 2.61 9 601318 中国平安 25,183,832.42 2.55 10 600352 浙江龙盛 24,420,126.95 2.47 11 000651 格力电器 24,164,829.38 2.45 12 300166 东方国信 24,098,791.02 2.44 13 600026 中远海能 23,547,441.33 2.39 14 600029 南方航空 21,267,189.60 2.15 15 600585 海螺水泥 20,521,735.65 2.08 16 002475 立讯精密 20,151,194.94 2.04 17 300369 绿盟科技 18,799,348.73 1.90 18 000001 平安银行 18,496,705.00 1.87 19 601899 紫金矿业 18,494,096.20 1.87 20 002142 宁波银行 17,985,876.10 1.82 注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票； 2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产 净值比例（％） 1 000725 京东方Ａ 64,051,527.34 6.49 2 600741 华域汽车 55,576,736.09 5.63 3 601088 中国神华 49,767,594.36 5.04 4 600028 中国石化 41,229,797.74 4.18 5 601398 工商银行 38,686,478.72 3.92 6 601111 中国国航 38,144,983.84 3.86 7 601138 工业富联 36,976,387.88 3.75 8 603260 合盛硅业 36,926,579.46 3.74 9 600176 中国巨石 35,885,074.76 3.64 10 300166 东方国信 34,048,031.27 3.45 11 600029 南方航空 33,574,347.92 3.40 12 300408 三环集团 30,298,586.64 3.07 13 600026 中远海能 29,805,434.00 3.02 14 600438 通威股份 28,132,414.00 2.85 15 601985 中国核电 26,308,517.81 2.67 16 000001 平安银行 23,848,749.49 2.42 17 000651 格力电器 23,839,697.89 2.42 18 600352 浙江龙盛 23,531,476.31 2.38 19 601899 紫金矿业 21,758,713.00 2.20 20 688981 中芯国际 20,988,460.10 2.13 21 002142 宁波银行 20,843,625.07 2.11 22 600585 海螺水泥 20,458,073.25 2.07 23 600745 闻泰科技 19,946,069.23 2.02 注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票； 2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 金额单位：人民币元 买入股票成本（成交）总额 883,550,393.80 卖出股票收入（成交）总额 982,227,840.90 注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票； 2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 19,706,000.00 2.44 2 央行票据 - - 3 金融债券 121,479,000.00 15.02 其中：政策性金融债 52,087,000.00 6.44 4 企业债券 70,088,000.00 8.66 5 企业短期融资券 63,146,700.00 7.81 6 中期票据 350,176,000.00 43.29 7 可转债（可交换债） 6,503,259.02 0.80 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 631,098,959.02 78.02 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 200201 20 国开 01 400,000 40,004,000.00 4.95 2 101900282 19 鞍钢 MTN001 300,000 30,279,000.00 3.74 3 2028006 20邮储银行永续债 300,000 29,256,000.00 3.62 4 101658001 16 宁化工 MTN001 200,000 20,168,000.00 2.49 5 102001846 20 兴展投资 200,000 20,098,000.00 2.48 MTN002 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 金额单位：人民币元 代码 名称 持仓量（买/ 合约市值 公允价值变 风险说明 卖） （元） 动（元） - - - - - - 公允价值变动总额合计（元） - 股指期货投资本期收益（元） -2,182,779.03 股指期货投资本期公允价值变动（元） - 8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 8.11.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 8.11.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 8.12 投资组合报告附注 报告期内基金投资的前十名证券除 20 国开 01（证券代码 200201）、20 江宁城建 MTN003 （证券代码 102002187）、20 邮储银行永续债（证券代码 2028006）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、20 国开 01（证券代码 200201） 根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。 2、20 江宁城建 MTN003（证券代码 102002187） 根据2020年7月29日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被南京市江宁区纪委监委通报批评。 3、20 邮储银行永续债（证券代码 2028006） 根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 8.12.1 期末其他各项资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 96,630.43 2 应收证券清算款 8,000,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 10,575,828.82 5 应收申购款 8,269.36 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,680,728.61 8.12.2 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 110045 海澜转债 3,484,274.00 0.43 2 110059 浦发转债 2,487,992.00 0.31 8.12.3 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §9 基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 户均持有 持有人结构 份额级别 持有人户 的基金份 机构投资者 个人投资者 数（户） 额 持有份额 占总份 持有份额 占总份 额比例 额比例 招商瑞丰 混合发起 811 380,471.81 302,834,605.46 98.14% 5,728,031.59 1.86% 式 A 招商瑞丰 混合发起 901 215,159.57 184,857,049.24 95.36% 9,001,723.59 4.64% 式 C 合计 1,712 293,470.45 487,691,654.70 97.07% 14,729,755.18 2.93% 注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 招商瑞丰混合发起式 - - 基金管理人所有从业 A 人员持有本基金 招商瑞丰混合发起式 7.00 0.0000% C 合计 7.00 0.0000% 注：分级基金机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区 间（万份） 本公司高级管理人员、基金 招商瑞丰混合发起式 A 0 投资和研究部门负责人持有 招商瑞丰混合发起式 C 0 本开放式基金 合计 0 本基金基金经理持有本开放 招商瑞丰混合发起式 A 0 式基金 招商瑞丰混合发起式 C 0 合计 0 9.4 发起式基金发起资金持有份额情况 本基金管理人已赎回认购的持有期限已满三年的本基金份额。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 §10 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商瑞丰混合发 招商瑞丰混合 起式 A 发起式 C 基金合同生效日(2013 年 11 月 6 日)基金份额总额 930,329,633.05 - 本报告期期初基金份额总额 11,545,971.31 689,760,882.26 本报告期基金总申购份额 305,730,127.96 216,896,031.58 减：报告期基金总赎回份额 8,713,462.22 712,798,141.01 本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填 - - 列） 本报告期期末基金份额总额 308,562,637.05 193,858,772.83 §11 重大事件揭示 11.1 基金份额持有人大会决议 本报告期未召开基金份额持有人大会。 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 根据本基金管理人 2020 年 5 月 7 日的公告，因本公司第五届董事会任期届满，经公司 股东会审议通过，选举刘辉女士、金旭女士、杜凯先生、王小青先生、何玉慧女士、张思宁女士、邹胜先生担任公司第六届董事会董事，其中何玉慧女士、张思宁女士、邹胜先生为独立董事。第五届董事会董事邓晓力女士及独立董事吴冠雄先生、王莉女士、孙谦先生不再继续担任本公司董事职务。 根据本基金管理人 2020 年 5 月 12 日的公告，经招商基金管理有限公司第六届董事会 2020 年第一次会议审议通过，同意聘任王小青先生为公司总经理，金旭女士不再担任公司总经理职务，担任公司副董事长。 本基金本报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。 11.4 基金投资策略的改变 报告期内，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》的规定和基金合同的约定，经与基金托管人协商一致，并向中国证监会备案，自 2020 年 10 月 14 日起对本基金基金合同进行修订，增加了存托凭证投资策略：在控制风险 的前提下，本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。具体详见本基金基金合同、招募说明书及发布的相关公告。 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期本基金的审计事务所无变化，目前毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）已为本基金提供审计服务 7 年，本报告期应支付给毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬为人民币 60,000.00 元。 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管理人员、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 单元 占当期股 占当期佣金 备注 数量 成交金额 票成交总 佣金 总量的比例 额的比例 长江证券 2 256,629,127.64 14.07% 238,997.72 14.28% - 招商证券 2 214,531,361.14 11.76% 199,791.95 11.94% - 中信证券 3 161,419,165.01 8.85% 150,331.85 8.98% - 华西证券 2 153,027,284.59 8.39% 142,515.27 8.52% - 银河证券 1 105,173,093.38 5.77% 97,947.07 5.85% - 中泰证券 2 98,932,218.86 5.42% 72,349.77 4.32% - 中航证券 2 91,551,970.40 5.02% 85,344.26 5.10% - 方正证券 5 90,934,002.81 4.99% 84,686.90 5.06% - 东兴证券 3 89,733,099.53 4.92% 83,567.91 4.99% - 国泰君安 3 89,607,990.65 4.91% 83,451.02 4.99% - 证券 国盛证券 2 63,592,394.22 3.49% 59,223.25 3.54% - 申万宏源 4 53,056,194.18 2.91% 49,411.32 2.95% - 华泰证券 4 47,362,877.05 2.60% 44,110.45 2.64% - 天风证券 2 44,722,271.00 2.45% 41,649.35 2.49% - 东北证券 1 43,748,273.51 2.40% 40,743.10 2.43% - 安信证券 2 40,333,540.75 2.21% 37,562.82 2.24% - 平安证券 3 36,905,100.54 2.02% 34,369.58 2.05% - 东方证券 3 34,528,861.93 1.89% 32,157.07 1.92% - 第一创业 3 32,847,138.80 1.80% 30,590.55 1.83% - 长城证券 3 25,029,280.62 1.37% 18,304.25 1.09% - 中金公司 2 18,365,044.46 1.01% 17,102.52 1.02% - 广发证券 1 14,141,737.05 0.78% 13,170.58 0.79% - 兴业证券 2 7,308,738.85 0.40% 6,806.60 0.41% - 中信建投 6 6,603,240.13 0.36% 6,149.93 0.37% - 证券 国信证券 2 3,590,403.97 0.20% 3,343.71 0.20% - 大通证券 1 - - - - - 东方财富 3 - - - - - 光大证券 1 - - - - - 国金证券 1 - - - - - 国联证券 2 - - - - - 海通证券 3 - - - - - 华安证券 3 - - - - - 华创证券 2 - - - - - 江海证券 1 - - - - - 开源证券 2 - - - - - 联讯证券 1 - - - - - 瑞信方正 2 - - - - - 世纪证券 1 - - - - - 太平洋证 2 - - - - - 券 西部证券 1 - - - - - 湘财证券 2 - - - - - 新时代证 1 - - - - - 券 信达证券 5 - - - - - 中金财富 2 - - - - - 证券 中银国际 4 - - - - - 证券 注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、 路演质量、联合调研质量等维度进行打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综 合能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。 11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 债券回购交易 权证交易 占当期债 占当期债 占当期权 券商名称 成交金额 券成交总 成交金额 券回购成 成交金额 证成交总 额的比例 交总额的 额的比例 比例 长江证券 31,257,386.19 32.29% 124,300,000.00 8.30% - - 招商证券 4,097,562.00 4.23% 119,700,000.00 7.99% - - 中信证券 10,334,900.00 10.68% 85,800,000.00 5.73% - - 华西证券 - - - - - - 银河证券 39,957,200.00 41.27% 42,400,000.00 2.83% - - 中泰证券 - - - - - - 中航证券 - - 676,000,000.00 45.15% - - 方正证券 238,065.50 0.25% - - - - 东兴证券 - - 80,000,000.00 5.34% - - 国泰君安 - - 139,400,000.00 9.31% - - 证券 国盛证券 - - 67,100,000.00 4.48% - - 申万宏源 9,929,400.00 10.26% - - - - 华泰证券 - - - - - - 天风证券 - - - - - - 东北证券 995,549.93 1.03% - - - - 安信证券 - - 39,300,000.00 2.62% - - 平安证券 - - - - - - 东方证券 - - - - - - 第一创业 - - - - - - 长城证券 - - - - - - 中金公司 - - 50,100,000.00 3.35% - - 广发证券 - - 23,100,000.00 1.54% - - 兴业证券 - - 50,000,000.00 3.34% - - 中信建投 - - - - - - 证券 国信证券 - - - - - - 大通证券 - - - - - - 东方财富 - - - - - - 光大证券 - - - - - - 国金证券 - - - - - - 国联证券 - - - - - - 海通证券 - - - - - - 华安证券 - - - - - - 华创证券 - - - - - - 江海证券 - - - - - - 开源证券 - - - - - - 联讯证券 - - - - - - 瑞信方正 - - - - - - 世纪证券 - - - - - - 太平洋证 - - - - - - 券 西部证券 - - - - - - 湘财证券 - - - - - - 新时代证 - - - - - - 券 信达证券 - - - - - - 中金财富 - - - - - - 证券 中银国际 - - - - - - 证券 11.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露 日期 1 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-01-18 2019 年第 4 季度报告 理人网站 2 招商基金管理有限公司旗下基金 2019 年第 4 中国证券报及基金管 2020-01-18 季度报告提示性公告 理人网站 招商基金管理有限公司关于调整旗下基金 中国证券报及基金管 3 2020 年春节假期申购赎回等交易业务及清算 理人网站 2020-01-29 交收安排的提示性公告 4 招商基金管理有限公司关于公司固有资金投资 中国证券报及基金管 2020-02-05 旗下偏股型公募基金的公告 理人网站 5 招商基金管理有限公司关于修订旗下部分公募 中国证券报及基金管 2020-02-25 基金基金合同信息披露有关条款的公告 理人网站 6 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-02-25 基金合同（2020 年 2 月 25 日修订） 理人网站 7 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-02-25 托管协议（2020 年 2 月 25 日修订） 理人网站 8 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-02-28 更新的招募说明书（二零二零年第一号） 理人网站 9 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-02-28 更新的招募说明书摘要（二零二零年第一号） 理人网站 关于招商基金管理有限公司旗下部分基金增加 中国证券报及基金管 10 中国人寿为销售机构及开通定投和转换业务并 理人网站 2020-03-13 参与其费率优惠活动的公告 11 招商基金管理有限公司旗下基金 2019 年年度 中国证券报及基金管 2020-03-31 报告提示性公告 理人网站 12 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-03-31 2019 年年度报告 理人网站 13 招商基金管理有限公司旗下基金 2020 年第 1 中国证券报及基金管 2020-04-21 季度报告提示性公告 理人网站 14 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-04-21 2020 年第 1 季度报告 理人网站 15 招商基金管理有限公司关于公司董事变更的公 中国证券报及基金管 2020-05-07 告 理人网站 招商基金管理有限公司关于提醒网上直销个人 中国证券报及基金管 16 投资者及时上传身份证件影印件并完善、更新 理人网站 2020-05-09 身份信息以免影响日常交易的公告 17 招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更 中国证券报及基金管 2020-05-12 的公告 理人网站 18 招商基金管理有限公司旗下部分基金增加中信 中国证券报及基金管 2020-05-25 证券华南股份有限公司为销售机构的公告 理人网站 19 招商基金管理有限公司关于调整旗下相关基金 中国证券报及基金管 2020-06-03 定期定额申购业务最低申购金额的公告 理人网站 20 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-06-17 更新的招募说明书摘要（二零二零年第二号） 理人网站 21 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-06-17 更新的招募说明书（二零二零年第二号） 理人网站 22 招商基金管理有限公司旗下基金 2020 年第 2 中国证券报及基金管 2020-07-20 季度报告提示性公告 理人网站 23 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-07-20 2020 年第 2 季度报告 理人网站 24 招商基金管理有限公司旗下部分基金增加中信 中国证券报及基金管 2020-08-05 证券（山东）有限责任公司为销售机构的公告 理人网站 25 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-08-26 （A 类份额）基金产品资料概要更新 理人网站 26 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-08-26 （C 类份额）基金产品资料概要更新 理人网站 27 招商基金管理有限公司旗下基金 2020 年中期 中国证券报及基金管 2020-08-28 报告提示性公告 理人网站 28 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-08-28 2020 年中期报告 理人网站 招商基金管理有限公司旗下部分基金增加中信 中国证券报及基金管 29 证券华南股份有限公司、中信期货有限公司 为 理人网站 2020-09-23 销售机构的公告 30 招商基金管理有限公司关于修订旗下部分公募 中国证券报及基金管 2020-10-14 基金基金合同的公告 理人网站 31 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-10-14 基金合同（2020 年 10 月 14 日修订） 理人网站 32 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-10-14 托管协议（2020 年 10 月 14 日修订） 理人网站 33 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-10-19 更新的招募说明书（二零二零年第三号） 理人网站 34 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-10-19 （A 类份额）基金产品资料概要更新 理人网站 35 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-10-19 （C 类份额）基金产品资料概要更新 理人网站 招商基金管理有限公司关于招商瑞丰灵活配置 中国证券报及基金管 36 混合型发起式证券投资基金A类基金份额在直 理人网站 2020-10-20 销柜台开展申购费率优惠活动的公告 37 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-10-27 2020 年第 3 季度报告 理人网站 38 招商基金管理有限公司旗下基金 2020 年第 3 中国证券报及基金管 2020-10-27 季度报告提示性公告 理人网站 39 招商基金管理有限公司关于旗下基金投资关联 中国证券报及基金管 2020-11-04 方承销期内承销证券的公告 理人网站 40 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-11-05 更新的招募说明书（二零二零年第四号） 理人网站 41 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-11-05 （A 类份额）基金产品资料概要更新 理人网站 42 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金 中国证券报及基金管 2020-11-05 （C 类份额）基金产品资料概要更新 理人网站 43 招商基金旗下部分基金增加恒天明泽为销售机 中国证券报及基金管 2020-12-02 构及开通定投和转换业务的公告 理人网站 招商基金管理有限公司关于暂停泰诚财富基金 中国证券报及基金管 44 销售（大连）有限公司办理旗下基金销售业务 理人网站 2020-12-24 的公告 §12 影响投资者决策的其他重要信息 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基金 投资者 份额比例 份额占 类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 比 超过 20% 的时间区 间 机构 1 20200101- 582,582,034.75 - 529,000,000.00 53,582,034.75 10.66% 20201221 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位。 §13 备查文件目录 13.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金设立的 文件； 3、《招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》； 4、《招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》； 5、《招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 13.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 13.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2021 年 3 月 30 日