景顺长城沪深 300 指数增强型证券投资基 金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 7 月 18 日  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 2018 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城沪深 300 指数增强 场内简称 无 基金主代码 000311 交易代码 000311 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 10 月 29 日 报告期末基金份额总额 3,937,723,858.17 份 本基金为增强型指数基金,在力求有效跟踪标的指数, 控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均 投资目标 跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%,年跟踪误差不超过 7.75%的基础上,结合量化方法追求超越标的指数的业 绩水平。 1、资产配置策略:本基金为指数基金,股票投资比例 范围为基金资产的 90%-95%,大类资产配置不作为本 基金的核心策略。一般情况下将保持各类资产配置的 基本稳定。在综合考量系统性风险、各类资产收益风 险比值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及 投资策略 分红等因素后,对基金资产配置做出合适调整。 2、股票投资策略:本基金作为增强型的指数基金,一 方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数, 另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指 数表现。 3、债券投资策略:出于对流动性、跟踪误差、有效利 第 2 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 用基金资产的考量,本基金适时对债券进行投资。通 过研究国内外宏观经济、货币和财政政策、市场结构 变化、资金流动情况,采取自上而下的策略判断未来 利率变化和收益率曲线变动的趋势及幅度,确定组合 久期。进而根据各类资产的预期收益率,确定债券资 产配置。 4、权证、股指期货投资策略:本基金可投资股指期货 和其他经中国证监会允许的衍生金融产品,如期权、 权证以及其他与标的指数或标的指数成分股、备选成 分股相关的衍生工具。本基金投资股指期货将根据风 险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性 好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指 期货的杠杆作用,降低股票仓位调整的频率、交易成 本和带来的跟踪误差,达到有效跟踪标的指数的目的。 5、中小企业私募债券的投资策略:对单个券种的分析 判断与其它信用类固定收益品种的方法类似。在信用 研究方面,本基金会加强自下而上的分析,将机构评 级与内部评级相结合,着重通过发行方的财务状况、 信用背景、经营能力、行业前景、个体竞争力等方面 判断其在期限内的偿付能力,尽可能对发行人进行充 分详尽地调研和分析。 95%×沪深 300 指数收益率+1.5%(指年收益率,评价 业绩比较基准 时按期间折算)。 本基金是一只股票指数增强型基金,属于较高预期风 险、较高预期收益的证券投资基金品种,其预期风险 风险收益特征 与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场 基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2018 年 4 月 1 日 - 2018 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -297,557,247.67 2.本期利润 -598,031,117.85 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1571 4.期末基金资产净值 7,416,155,516.17 第 3 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 5.期末基金份额净值 1.883 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率标 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -7.79% 1.15% -9.11% 1.08% 1.32% 0.07% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的资产配置比例为:股票投资比例范围为基金资产的 90%-95%,投资于标的指数成 第 4 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 分股及其备选成分股的比例不低于非现金基金资产的 80%,每个交易日日终在扣除股指期货保 证金以后,本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金的建仓期为自 2013 年 10 月 29 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时,本基金 投资组合达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 经济学硕士,CFA。曾担任 美国穆迪 KMV 公司研究员, 公司副总 美国贝莱德集团(原巴克 经理、量 莱国际投资管理有限公司) 化及 基金经理、主动股票部副 ETF 投资 2013 年 总裁,香港海通国际资产 黎海威 - 15 年 部投资总 10 月 29 日 管理有限公司(海通国际投 监、本基 资管理有限公司)量化总监。 金的基金 2012 年 8 月加入本公司, 经理 担任量化及 ETF 投资部投 资总监;自 2013 年 10 月 起担任基金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据 公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定 聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日); 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》 等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城沪深 300 指数增强型证券投资基金基金合同》和其 他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险 第 5 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金 持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 (2011 年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制 交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 32 次,为公司旗下管理的量化产品因 申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整,以及量化产品和指数增强基金根据产品 合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在临近交易日同 向交易行为,但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益 输送的可能性。 本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 中美贸易冲突和国内去杠杆、紧信用导致 2 季度经济逐步下滑。其中基建和消费增速下滑明 显,进出口波动加剧,仅有地产投资增速维持近期高位,但持续性有待观察。考虑到经济下行压 力加大,央行货币政策由合理稳定转为合理充裕,通过降准缓解经济下行压力,并阶段性加大公 开市场投放,银行间资金面相对平稳。不过在非标收紧和债券融资压力加大背景下,社会融资需 求增速下滑明显,市场出现了多起信用违约事件。 组合仍主要以基本面选股作为主要的收益来源,在价值和成长之间保持平衡的同时,避免财 务杠杆较高的公司,关注现金流稳定,内生成长稳健的公司。 展望 2018 年 3 季度基本面,紧信用环境下社融增速仍存在下行压力,明显回升可能性不大。 经济增速也面临一定的下滑压力。地方政府融资政策明显收紧,基建增速大概率维持低位。上半 年地产投资增速较快,主要是土地购置款形成的投资增速较高所致,下半年地产投资增速存在一 定的回落压力。中美贸易冲突加剧,对进出口的负面影响仍有待进一步观察。食品价格维持低位, 第 6 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 3 季度 CPI 压力并不大。 在全球货币政策收紧的外部环境下,受国内经济下行压力影响,国内货币政策边际宽松,银 行间资金利率下行明显。金融去杠杆力度预计低于上半年,但仍会继续推进。国内宽货币、紧信 用的格局仍将延续。与此同时, 美元指数回升导致近期人民币贬值压力上升。 展望 2018 年 3 季度,A 股指数可能以波动为主,缺乏大的趋势性行情,但不排除相关风险 事件逐渐平息后市场阶段性反弹的可能。风格上,估值和成长相对均衡的中盘股以及细分行业的 龙头股仍然值得期待。我们的投资组合仍然会维持价值和成长之间的平衡,同时关注现金流良好 和内生成长稳健的公司,在股市波动中以自下而上选股为主产生长期投资收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2018 年 2 季度,本基金份额净值增长率为-7.79%,业绩比较基准收益率为-9.11%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的比例 序号 项目 金额(元) (%) 1 权益投资 6,693,080,271.95 89.09 其中:股票 6,693,080,271.95 89.09 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 449,147,098.19 5.98 8 其他资产 370,531,215.68 4.93 9 合计 7,512,758,585.82 100.00 第 7 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 300,186,821.48 4.05 C 制造业 2,935,132,025.10 39.58 电力、热力、燃气及水生产和 D 107,169,477.08 1.45 供应业 E 建筑业 241,572,206.02 3.26 F 批发和零售业 152,480,755.59 2.06 G 交通运输、仓储和邮政业 161,441,742.23 2.18 H 住宿和餐饮业 21,051,586.18 0.28 信息传输、软件和信息技术服 I 78,810,312.90 1.06 务业 J 金融业 2,010,107,045.84 27.10 K 房地产业 333,575,217.50 4.50 L 租赁和商务服务业 304,297,136.87 4.10 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 18,510,163.10 0.25 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 28,401,541.33 0.38 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 6,692,736,031.22 90.25 5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 191,454.74 0.00 电力、热力、燃气及水生 D 71,559.85 0.00 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技 I - - 术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - 第 8 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 81,226.14 0.00 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 344,240.73 0.00 5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资 明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 601318 中国平安 9,690,846 567,689,758.68 7.65 2 601398 工商银行 46,914,900 249,587,268.00 3.37 3 601328 交通银行 40,983,602 235,245,875.48 3.17 4 002304 洋河股份 1,675,992 220,560,547.20 2.97 5 600036 招商银行 8,059,089 213,082,313.16 2.87 6 002415 海康威视 5,467,410 203,004,933.30 2.74 7 601788 光大证券 18,383,378 201,849,490.44 2.72 8 000651 格力电器 4,202,535 198,149,525.25 2.67 9 601997 贵阳银行 13,604,579 168,152,596.44 2.27 10 601186 中国铁建 19,208,485 165,577,140.70 2.23 5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资 明细 公允价值(元) 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 比例(%) 1 300747 锐科激光 1,543 123,995.48 0.00 2 601330 绿色动力 4,971 81,226.14 0.00 3 603650 彤程新材 2,376 50,988.96 0.00 4 603693 江苏新能 5,384 48,456.00 0.00 第 9 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 5 603706 东方环宇 1,765 23,103.85 0.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易 活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位调整的频率、交易成 本和带来的跟踪误差,达到有效跟踪标的指数的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 第 10 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 1.2018 年 2 月 12 日,因招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”,股票代码: 600036)内控管理严重违反审慎经营规则、违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款、同业投 资业务违规接受第三方金融机构信用担保等问题,中国银行保险监督管理委员会依据《商业银行 内部控制指引》第十三条,《中国银监会关于加大防范操作风险工作力度的通知》第三条,《中 华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条等规定,出具银监罚决字 〔2018〕1 号行政处罚决定书,处招商银行罚款 6570 万元,没收违法所得 3.024 万元,罚没合 计 6573.024 万元。 本基金投研人员认为,招商银行资产规模超过 6 万亿,所在区域经济都较为发达,资产质量 较好,本次处罚对招商银行信用资质影响不大。基于以上判断,本基金基金经理依据基金合同及 公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程序对招商银行进行了投资。 2.其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内 受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,717,857.49 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 105,457.30 5 应收申购款 368,707,900.89 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 370,531,215.68 第 11 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 占基金资产 流通受限部分的 序号 股票代码 股票名称 净值比例 流通受限情况说明 公允价值(元) (%) 1 603693 江苏新能 48,456.00 0.00 新股流通受限 2 603706 东方环宇 23,103.85 0.00 新股流通受限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 4,116,892,818.65 报告期期间基金总申购份额 680,964,089.65 减:报告期期间基金总赎回份额 860,133,050.13 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- - "填列) 报告期期末基金份额总额 3,937,723,858.17 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 第 12 页 共13 页  景顺长城沪深 300 指数增强 2018 年第 2 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城沪深 300 指数增强型证券投资基金募集注册的文件; 2、《景顺长城沪深 300 指数增强型证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城沪深 300 指数增强型证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城沪深 300 指数增强型证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2018 年 7 月 18 日 第 13 页 共13 页