鹏华丰实定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 01 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华丰实定期开放债券 基金主代码 000295 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 9 月 10 日 报告期末基金份额总额 538,340,958.11 份 投资目标 在有效控制风险的基础上，通过每年定期开放的形式保 持适度流动性，力求取得超越基金业绩比较基准的收 益。 投资策略 本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以债券 类属配置策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息 差策略、债券选择策略等积极投资策略，在有效控制风 险的基础上，通过每年定期开放的形式保持适度流动 性，力求取得超越基金业绩比较基准的收益。 1、久期 策略 本基金将主要采取久期策略，通过自上而下的组 合久期管理策略，以实现对组合利率风险的有效控制。 为控制风险，本基金采用以“目标久期”为中心的资产 配置方式。目标久期的设定划分为两个层次：战略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定，主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预 先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，直至目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风险。 2、债券类属配置策略本基金以等价税后收益为基础，以历史价格关系的数量分析为依据，同时兼顾特定类属的基本面分析考察不同债券板块之间的相对价值，决定债券资产在类属间的配置，并根据市场变化及时进行调整，从而选择既能匹配目标久期、同时又能获得较高持有期收益的债券类属配置比例。 3、收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一， 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态调整。 4、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息差策略 本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选择策略 根据单个债券到期收益率相对 于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、 选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定 价合理或价值被低估的债券进行投资。 7、中小企业私 募债投资策略 本基金将深入研究发行人资信及公司运 营情况，与中小企业私募债券承销券商紧密合作，合理 合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资 过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化 情况，力求规避可能存在的债券违约，并获取超额收益。 业绩比较基准 一年期定期存款税后利率＋0.5％ 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票 型基金、混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资 基金中具有较低风险收益特征的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华丰实定期开放债券 A 鹏华丰实定期开放债券 B 下属分级基金的交易代码 000295 000296 报告期末下属分级基金的份额总额 526,930,102.80 份 11,410,855.31 份 下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上 注:无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日） 鹏华丰实定期开放债券 A 鹏华丰实定期开放债券 B 1.本期已实现收益 17,631,305.06 435,223.12 2.本期利润 14,339,752.89 346,837.03 3.加权平均基金份额本期利润 0.0168 0.0152 4.期末基金资产净值 583,844,119.44 12,407,163.76 5.期末基金份额净值 1.108 1.087 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华丰实定期开放债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.74% 0.07% 0.50% 0.01% 1.24% 0.06% 鹏华丰实定期开放债券 B 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.59% 0.07% 0.50% 0.01% 1.09% 0.06% 注:业绩比较基准=一年期定期存款税后利率＋0.5％ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2013 年 09 月 10 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注:无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 戴钢先生，国 籍中国，经济 学硕士，17 年 证券基金从业 经验。曾就职 于广东民安证 券研究发展 戴钢 本基金基金 2013-09-10 - 17 年 部，担任研究 经理 员；2005 年 9 月加盟鹏华基 金管理有限公 司，从事研究 分析工作，历 任债券研究 员、专户投资 经理，现担任 稳定收益投资 部副总经理/ 基金经理 。 2011 年 12 月 至 2014 年 12 月担任鹏华丰 泽分级基金基 金经理，2012 年 06 月至 2018 年 07 月 担任鹏华金刚 保本混合基金 基金经理， 2012 年 11 月 至 2015 年 11 月担任鹏华中 小企业债基金 基金经理， 2013 年 09 月 担任鹏华丰实 定期开放债券 基金基金经 理，2013 年 09 月担任鹏华丰 泰定期开放债 券基金基金经 理，2013 年 10 月至 2018 年 05 月担任鹏华 丰信分级债券 基金基金经 理，2014 年 12 月至 2016 年 02 月担任鹏华 丰泽债券 （LOF）基金基 金经理，2015 年 11 月担任 鹏华丰和债券 （LOF）基金基 金经理，2016 年 03 月担任 鹏华丰尚定期 开放债券基金 基金经理， 2016 年 04 月 至 2018 年 10 月担任鹏华金 鼎保本混合基 金基金经理， 2016 年 08 月 至 2018 年 05 月担任鹏华丰 饶债券基金基 金经理，2018 年 05 月至 2018 年 12 月 担任鹏华普悦 债券基金基金 经理，2018 年 07 月担任鹏华 宏观混合基金 基金经理， 2018 年 09 月 担任鹏华弘实 混合基金基金 经理，2018 年 10 月担任鹏华 金鼎混合基金 基金经理， 2019 年 09 月 担任鹏华锦利 两年定期开放 债券基金基金 经理。戴钢先 生具备基金从 业资格。本报 告期内本基金 基金经理未发 生变动。 注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，因市场波动等被动原因存在本基金投资比例不符合基金合同要求的情形，本基金管理人严格按照基金合同的约定及时进行了调整，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度债券市场整体上涨，中债总财富指数上涨 1.43%。四季度债券市场先跌后涨。 市场下跌的主要原因来自于 10 月猪价的超预期快速上涨。这使得市场开始担心由此带动的 CPI快速上涨将导致央行收紧货币政策。不过这一担忧在央行十一月调降了 MLF 利率后得以消除，债券市场开始反弹。此后资金面的宽松以及配置需求的释放进一步支持了债券市场的上涨。 组合维持了高等级信用债加杠杆策略，以三年期左右的高等级信用债为主要投资标的，维持了较高的杠杆水平。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2019 年四季度丰实 A 基金的净值增长率为 1.74%，丰实 B 基金的净值增长率为 1.59%，同期 业绩基准增长率为 0.50%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 568,683,450.70 63.61 其中：债券 568,683,450.70 63.61 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 53,232,105.22 5.95 8 其他资产 272,136,797.64 30.44 9 合计 894,052,353.56 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注:无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 90,755,000.00 15.22 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 476,562,046.70 79.93 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,366,404.00 0.23 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 568,683,450.70 95.38 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 155127 19 铁工 01 600,000 60,390,000.00 10.13 2 155006 18 上药 01 550,000 55,550,000.00 9.32 3 143709 18 诚通 01 500,000 50,950,000.00 8.55 4 155559 19 渤海 02 500,000 50,270,000.00 8.43 5 155159 19CHNE01 500,000 50,225,000.00 8.42 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 37,664.42 2 应收证券清算款 210,436,058.05 3 应收股利 - 4 应收利息 11,626,997.63 5 应收申购款 50,036,077.54 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 272,136,797.64 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华丰实定期开放债券 A 鹏华丰实定期开放债券 B 报告期期初基金份额总额 880,589,806.22 23,701,789.35 报告期期间基金总申购份额 45,478,366.59 326,913.89 减:报告期期间基金总赎回份额 399,138,070.01 12,617,847.93 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 526,930,102.80 11,410,855.31 注:申购含红利再投。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20191001~20191225181,000,000.00 -181,000,000.00 - - 构 2 20191001~20191223181,000,000.00 -181,000,000.00 - - 3 20191001~20191231406,870,705.24 - -406,870,705.24 75.58 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华丰实定期开放债券型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华丰实定期开放债券型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华丰实定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2020 年 1 月 20 日