中邮定期开放债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 7 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮定期开放债券 基金主代码 000271 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 11 月 5 日 报告期末基金份额总额 531,237,260.52 份 投资目标 本基金投资目标是在追求本金长期安全的基础上，力争 为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定收益。 投资策略 本基金在对宏观经济和债券市场综合研判的基础上，通 过自上而下的宏观分析和自下而上的个券研究，使用主 动管理、数量投资和组合投资的投资手段，追求基金资 产长期稳健的增值。 1、资产配置策略 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济形势发展 和变动趋势，基于对财政政策、货币政策和债券市场的 综合研判，在遵守有关投资限制规定的前提下，灵活运 用投资策略，配置基金资产，力争在保障基金资产流动 性和本金安全的前提下实现投资组合收益的最大化。 2、固定收益品种投资策略 平均久期配置策略 本基金通过对宏观经济变量(包括国内生产总值、工业增 长、货币信贷、固定资产投资、消费、通胀率、外贸差 额、财政收支、价格指数和汇率等)和宏观经济政策(包 括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和汇率政策等) 等进行定性和定量分析，预测未来的利率变化趋势，判 断债券市场对上述变量和政策的反应，并据此积极调整 债券组合的平均久期，有效控制基金资产风险，提高债 券组合的总投资收益。当预期市场利率上升时，本基金 将缩短债券投资组合久期，以规避债券价格下跌的风 险。当预期市场利率下降时，本基金将拉长债券投资组 合久期，以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收 益。 期限结构配置策略 结合对宏观经济形势和政策的判断，本基金对债券市场 收益率期限结构进行分析，运用统计和数量分析技术， 预测收益率期限结构的变化方式，选择合适的期限结构 配置策略，配置各期限固定收益品种的比例，以达到预 期投资收益最大化的目的。 类属配置策略 本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水 平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，研究同期 限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资 品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，确定 组合在不同类型债券品种上的配置比例。根据中国债券 市场存在市场分割的特点，本基金将考察相同债券在交 易所市场和银行间市场的利差情况，结合流动性等因素 的分析，选择具有更高投资价值的市场进行配置。 中小企业私募债投资策略 中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开 方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债 券。与传统的信用债相比，中小企业私募债具有高风险 和高收益的显著特点。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为同期中国人民银行公布的一年 期定期存款基准利率（税后）+0.50%。 本基金是定期开放式债券型基金产品，运作周期为一 年。为满足开放期的流动性需求，本基金在投资管理中 将持有债券的组合久期与运作周期进行适当的匹配。以 一年期银行定期存款税后收益率上浮0.5%作为本基金的 业绩比较基准，能够使本基金投资人理性判断本基金产 品的风险收益特征，合理地衡量比较本基金的业绩表现。 如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为 市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现 更加适合用于本基金的业绩基准时，本基金可以在基金 托管人同意、报中国证监会备案后变更业绩比较基准并 及时公告。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险 品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于 混合型基金和股票型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中邮定期开放债券 A 中邮定期开放债券 C 下属分级基金的交易代码 000271 000272 报告期末下属分级基金的份额总额 510,901,749.87 份 20,335,510.65 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日） 中邮定期开放债券 A 中邮定期开放债券 C 1.本期已实现收益 4,940,752.33 207,843.17 2.本期利润 8,436,531.57 366,061.55 3.加权平均基金份额本期利润 0.0190 0.0182 4.期末基金资产净值 571,490,722.34 22,619,812.98 5.期末基金份额净值 1.119 1.112 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中邮定期开放债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.82% 0.05% 0.40% 0.00% 1.42% 0.05% 过去六个月 3.23% 0.05% 0.81% 0.01% 2.42% 0.04% 过去一年 5.67% 0.05% 1.65% 0.01% 4.02% 0.04% 过去三年 14.69% 0.06% 5.11% 0.01% 9.58% 0.05% 过去五年 23.11% 0.06% 8.81% 0.01% 14.30% 0.05% 自基金合同 78.63% 0.08% 23.64% 0.01% 54.99% 0.07% 生效起至今 中邮定期开放债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.65% 0.06% 0.40% 0.00% 1.25% 0.06% 过去六个月 2.96% 0.06% 0.81% 0.01% 2.15% 0.05% 过去一年 5.20% 0.06% 1.65% 0.01% 3.55% 0.05% 过去三年 13.24% 0.06% 5.11% 0.01% 8.13% 0.05% 过去五年 20.74% 0.06% 8.81% 0.01% 11.93% 0.05% 自基金合同 72.59% 0.08% 23.64% 0.01% 48.95% 0.07% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 曾任渣打银行（中国）股份有限公司审核 与清算岗、民生证券股份有限公司固定收 益投资交易部投资经理、光大永明资产管 理股份有限公司固定收益投资二部投资 经理、中邮纯债聚利债券型证券投资基 金、中邮睿丰增强债券型证券投资基金、 中邮淳享 66 个月定期开放债券型证券投 本基金的 2020年 11月 3 资基金基金经理。现任中邮纯债汇利三个 张悦 基金经理 日 - 11 年 月定期开放债券型发起式证券投资基 金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型 发起式证券投资基金、中邮定期开放债券 型证券投资基金、中邮纯债丰利债券型证 券投资基金、中邮悦享 6 个月持有期混合 型证券投资基金、中邮中债 1-5 年政策性 金融债指数证券投资基金、中邮鑫享 30 天滚动持有短债债券型证券投资基金基 金经理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度市场继续演绎资产荒逻辑，尽管被央行多次提示利率下行过快风险，但市场依旧在短暂调整后选择了收益继续下行的方向。短端利率债被稳定的政策利率制约，中长端收益逐渐下探至历史低位。中短端信用利差进一步压缩，息差收益极大降低，长端信用债活跃度上升。本基金以票息策略为核心，增加利率债交易，整体保持了偏积极的久期，中性的杠杆。展望三季度，在当前历史低位状态下，市场脆弱性增强。紧密跟踪基本面变化、尤其是需求端的边际变化，跟踪财政政策动作，市场机构行为变动，保持账户流动性。持续寻找票息机会，把握波段交易机会。对杠杆和久期维持中性配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末中邮定期开放债券 A 基金份额净值为 1.119 元，累计净值为 1.618 元，本报 告期基金份额净值增长率为 1.82%；截至本报告期末中邮定期开放债券 C 基金份额净值为 1.112元，累计净值为 1.579 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.65%；业绩比较基准收益率为 0.40%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 762,862,997.57 99.54 其中：债券 762,862,997.57 99.54 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 3,484,340.93 0.45 8 其他资产 5,074.90 0.00 9 合计 766,352,413.40 100.00 注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 139,331,924.36 23.45 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 383,967,749.34 64.63 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 239,563,323.87 40.32 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 762,862,997.57 128.40 注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 2280419 22 邯郸建投债 200,000 22,075,753.01 3.72 2 232380026 23厦门国际二级 200,000 21,994,732.24 3.70 资本债 01 3 102382500 23 驻马店投 200,000 21,843,012.02 3.68 MTN002 4 232280014 22东莞农商行二 200,000 21,761,759.56 3.66 级资本债 01 5 102382486 23 三门峡 200,000 21,608,491.80 3.64 MTN003 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本报告期末本基金未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本报告期末本基金未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本报告期末本基金未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内本基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期末本基金未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 5,074.90 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 5,074.90 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中邮定期开放债券 A 中邮定期开放债券 C 报告期期初基金份额总额 388,713,481.36 19,921,691.62 报告期期间基金总申购份额 145,930,879.54 904,602.39 减:报告期期间基金总赎回份额 23,742,611.03 490,783.36 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 510,901,749.87 20,335,510.65 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 46,295,370.37 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 46,295,370.37 基金份额 报告期期末持有的本基金份 8.71 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20240401-20240630159,624,802.21 0.00 0.00159,624,802.21 30.05 构 产品特有风险 单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运 作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮定期开放债券型证券投资基金募集的文件 2.《中邮定期开放债券型证券投资基金基金合同》 3.《中邮定期开放债券型证券投资基金托管协议》 4.《中邮定期开放债券型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。 客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618 基金管理人网址：www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理股份有限公司 2024 年 7 月 19 日