中邮定期开放债券型证券投资基金 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月18日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月01日起至2019年6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 中邮定期开放债券 交易代码 000271 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年11月5日 报告期末基金份额总额 259,926,379.88 份 投资目标 本基金投资目标是在追求本金长期安全的基础 上，力争为基金份额持有人创造超越业绩比较基 准的稳定收益。 投资策略 本基金在对宏观经济和债券市场综合研判的基 础上，通过自上而下的宏观分析和自下而上的个 券研究，使用主动管理、数量投资和组合投资的 投资手段，追求基金资产长期稳健的增值。 1、资产配置策略 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济 形势发展和变动趋势，基于对财政政策、货币政 策和债券市场的综合研判，在遵守有关投资限制 规定的前提下，灵活运用投资策略，配置基金资 产，力争在保障基金资产流动性和本金安全的前 提下实现投资组合收益的最大化。 2、固定收益品种投资策略 平均久期配置策略 本基金通过对宏观经济变量(包括国内生产总值、 工业增长、货币信贷、固定资产投资、消费、通 胀率、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率等） 和宏观经济政策(包括货币政策、财政政策、产业 政策、外贸和汇率政策等)等进行定性和定量分 析，预测未来的利率变化趋势，判断债券市场对 上述变量和政策的反应，并据此积极调整债券组 合的平均久期，有效控制基金资产风险，提髙债 券组合的总投资收益。当预期市场利率上升时， 本基金将缩短债券投资组合久期，以规避债券价 格下跌的风险。当预期市场利率下降时，本基金 将拉长债券投资组合久期，以更大程度的获取债 券价格上涨带来的价差收益。 期限结构配置策略 结合对宏观经济形势和政策的判断，本基金对债 券市场收益率期限结构进行分析，运用统计和数 量分析技术，预测收益率期限结构的变化方式， 选择合适的期限结构配置策略，配置各期限固定 收益品种的比例，以达到预期投资收益最大化的 目的。 类属配置策略 本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税 赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析， 研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和 银行间市场投资品种的利差和变化趋势，制定债 券类属配置策略，确定组合在不同类型债券品种 上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割 的特点，本基金将考察相同债券在交易所市场和 银行间市场的利差情况，结合流动性等因素的分 析，选择具有更髙投资价值的市场进行配置。 中小企业私募债投资策略 中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内 以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本 付息的公司债券。与传统的信用债相比，中小企 业私募债具有髙风险和髙收益的显著特点。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为同期中国人民银行公 布的一年期定期存款基准利率（税后）+0.50%。 本基金是定期开放式债券型基金产品，运作周期 为一年。为满足开放期的流动性需求，本基金在 投资管理中将持有债券的组合久期与运作周期 进行适当的匹配。以一年期银行定期存款税后收 益率上浮0.5%作为本基金的业绩比较基准，能够 使本基金投资人理性判断本基金产品的风险收 益特征，合理地衡量比较本基金的业绩表现。 如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、 更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者 是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准 时，本基金可以在基金托管人同意、报中国证监 会备案后变更业绩比较基准并及时公告。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较 低风险品种，其预期风险与预期收益髙于货币市 场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中邮定期开放债券A 中邮定期开放债券C 下属分级基金的场内简称 - - 下属分级基金的交易代码 000271 000272 下属分级基金的前端交易代码 - - 下属分级基金的后端交易代码 - - 报告期末下属分级基金的份额总额 224,531,405.77 份 35,394,974.11 份 下属分级基金的风险收益特征 - - §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年4月1日一2019年6月30日） 中邮定期开放债券A 中邮定期开放债券C 1.本期已实现收益 3,193,334.61 492,167.24 2.本期利润 1,531,738.00 228,213.04 3.加权平均基金份额本期利润 0.0069 0.0064 4.期末基金资产净值 249,344,660.40 39,047,789.79 5.期末基金份额净值 1.111 1.103 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标 不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中邮定期开放债券A 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.63% 0.05% 0.44% 0.01% 0.19% 0.04% 中邮定期开放1 债券 C 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.55% 0.05% 0.44% 0.01% 0.11% 0.04% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较