易方达恒久添利1年定期开放债券型证券投资基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年七月二十一日 第1页共12页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达恒久1年定期债券 基金主代码 000265 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年9月10日 报告期末基金份额总额 2,934,440,630.84份 投资目标 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力 争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定 收益。 投资策略 在封闭期，本基金将密切关注宏观经济走势，深入 分析货币和财政政策、市场资金供求情况、证券市 场走势等，综合考量各类资产的市场容量、流动性 和风险特征等因素，在银行存款、债券和现金等资 产类别之间进行动态配置，确定最优配置比例。根 据对宏观经济变量和政策的分析，预测收益率曲线 的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种； 并据此调整投资组合的平均久期，提高组合的总投 资收益。同时根据对资金面的综合分析，判断利差 套利空间，通过杠杆操作放大组合收益。 在开放期，本基金为保持较高的组合流动性，方便 投资人投资，在遵守有关投资限制与投资比例的前 提下，主要投资于高流动性投资品种，减小基金净 值波动。 业绩比较基准 中国人民银行公布的一年期银行定期整存整取存款 利率（税后）+1.2% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币 市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达恒久1年定期债 易方达恒久1年定期债 称 券A 券C 下属分级基金的交易代 000265 000266 码 报告期末下属分级基金 2,662,104,176.12份 272,336,454.72份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年4月1日-2017年6月30日) 易方达恒久1年定期 易方达恒久1年定期 债券A 债券C 1.本期已实现收益 -26,563,464.12 -2,986,217.26 2.本期利润 14,834,979.92 1,202,458.37 3.加权平均基金份额本期利润 0.0056 0.0044 4.期末基金资产净值 2,970,862,949.98 300,557,081.95 5.期末基金份额净值 1.116 1.104 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达恒久1年定期债券A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.54% 0.05% 0.68% 0.01% -0.14% 0.04% 月 易方达恒久1年定期债券C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.45% 0.05% 0.68% 0.01% -0.23% 0.04% 月 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 易方达恒久添利1年定期开放债券型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2014年9月10日至2017年6月30日) 易方达恒久1年定期债券A 易方达恒久1年定期债券C 注：自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为11.60%，C类基金份额净值增长率为10.40%，同期业绩比较基准收益率为9.49%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易 方达裕鑫债券型证券投 资基金的基金经理、易 方达岁丰添利债券型证 硕士研究生，曾任泰康人 券投资基金的基金经 寿保险公司资产管理中心 理、易方达双债增强债 固定收益部研究员、投资 张 券型证券投资基金的基 2014- - 11年 经理，新华资产管理公司 磊 金经理、易方达聚盈分 09-10 固定收益部高级投资经 级债券型发起式证券投 理，易方达基金管理有限 资基金的基金经理、易 公司固定收益部投资经 方达高等级信用债债券 理。 型证券投资基金的基金 经理、固定收益基金投 资部总经理助理 注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合 规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共5次，其中3次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2017年二季度债券市场出现了剧烈调整。基本面方面，4月公布的3月各项经济数据大幅超出市场预期，基建和地产投资均出现比较显著的回升，企业补库存需求旺盛，显示经济复苏态势仍然较为稳健。另一方面，金融去杠杆进程推进引发了市场担忧，现券收益率快速上行。与此同时，货币政策保持中性态势，货币市场利率维持高位。银行在负债端的压力也逐步显现，反映银行融资成本的同业存单利率也进一步攀升至高位。5月份，在无风险利率快速上行后，信用债收益率开始快速调整，信用利差逐步扩大。6月份，央行通过公开市场投放流动性，监管开始加强协 调。前期对于季末资金面紧张和监管政策加强的担忧得以缓解，银行同业存单利率 从高位开始快速回落。同时叠加5月的经济数据有所回落，市场对于经济复苏的前 景出现分歧。在多重因素叠加作用下，无风险利率也跟随回落，信用利差有所缩 窄。但是整体来看，二季度末的利率水平比一季度末仍然出现了比较明显的调整。 组合二季度持仓以短久期信用债为主，继续优化信用债的资质结构，并保持适度的杠杆比例和组合流动性，积极参与长久期利率债波段交易增厚收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.116元，本报告期份额净值增长率为0.54%；C类基金份额净值为1.104元，本报告期份额净值增长率为0.45%；同期业绩比较基准收益率为0.68%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 4,228,734,240.55 98.17 其中：债券 4,228,734,240.55 98.17 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 2,488,686.69 0.06 7 其他资产 76,535,183.15 1.78 8 合计 4,307,758,110.39 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 118,500,000.00 3.62 其中：政策性金融债 118,500,000.00 3.62 4 企业债券 908,623,240.55 27.77 5 企业短期融资券 2,583,511,000.00 78.97 6 中期票据 618,100,000.00 18.89 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,228,734,240.55 129.26 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 011759026 17杭金投 1,200,000 120,192,000.00 3.67 SCP003 2 170210 17国开10 1,200,000 118,500,000.00 3.62 3 011778004 17中建材 1,100,000 110,055,000.00 3.36 SCP006 4 011757002 17中航租赁 1,000,000 100,180,000.00 3.06 SCP003 5 101554044 15首开股份 1,000,000 100,150,000.00 3.06 MTN001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金本报告期没有投资股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 65,764.08 2 应收证券清算款 18,994,398.96 3 应收股利 - 4 应收利息 57,475,020.11 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 76,535,183.15 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达恒久1年定期 易方达恒久1年定期 债券A 债券C 报告期期初基金份额总额 2,662,104,176.12 272,336,454.72 报告期基金总申购份额 - - 减：报告期基金总赎回份额 - - 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 2,662,104,176.12 272,336,454.72 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资 情况 者类 持有基金份额比 份额 别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 2017年04月01 1,577,562, 1,577,562,6 53.76 机构 1 日~2017年06月 664.33 - - 64.33 % 30日 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的 特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对 基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时 变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引 发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回 申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工 作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终 止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行 投票表决时可能拥有较大话语权。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1.中国证监会注册易方达恒久添利1年定期开放债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达恒久添利1年定期开放债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达恒久添利1年定期开放债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。9.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一七年七月二十一日