博时内需增长灵活配置混合型证券投资 基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时内需增长混合 基金主代码 000264 交易代码 000264 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年7月15日 报告期末基金份额总额 335,349,732.20份 本基金的投资目标在于分享中国经济快速发展过程中那些受益于 投资目标 内需增长的行业及公司所带来的持续投资收益，在严格控制投资 风险的基础上，力争为基金持有人获取长期持续稳定的投资回报。 本基金将按照风险收益配比原则，实行动态的资产配置。本基金 将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走 势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及国家财政、 投资策略 税收、货币、汇率各项政策，来判断经济周期目前的位置以及未 来将发展的方向。除此之外，本基金还将主要通过监测重要行业 的产能利用率来辅助判断。通常，产能利用率是由劳动力、资本 存量、自然资源、技术以及经济中的实际需求所决定。监测部分 重要行业的产能利用率可以有效地对经济状况作出监控和预判。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40% 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基 风险收益特征 金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的 基金。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2015年4月1日-2015年6月30日) 1.本期已实现收益 147,002,314.50 2.本期利润 65,694,406.63 3.加权平均基金份额本期利润 0.1743 4.期末基金资产净值 494,369,180.00 5.期末基金份额净值 1.474 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 11.41% 2.33% 7.60% 1.57% 3.81% 0.76% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 2004年从北京大学硕士研究 生毕业后加入博时基金管理 基金经 有限公司。历任金融工程师、 理/混 研究员、研究部消费品组主 王燕 合组投 2013-07-15 - 11 管、研究部副总经理、投资 资副总 经理。现任股票投资部混合 监 组投资副总监兼博时策略混 合基金、博时内需增长混合 基金基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 二季度市场先扬后抑，波动率明显上升。创业板指数、中小板指数仍然累计涨幅高于上证指数，但几个指数的收益差距缩小。从分行业指数看，表现较好的板块为轻工制造、国防军工等，表现较差的行业为非银行金融、采掘、银行等。从主题看，国企改革主题表现突出，而“一路一带”、环保等主题明显降温。股票市场两融余额在6月中旬创出接近2.3万亿的新高之后从高位回落，市场进入震荡调整阶段。 本基金本季度的盈利个股相对分散，没有明显的行业或主题特性。尽管回避了涨幅最低的几个主要板块，但也未能抓住进攻型最强的主题。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2015年6月30日，本基金份额净值为1.474元，累计份额净值为1.288元，报告期内净值增长率为11.41%，同期业绩基准涨幅为7.60%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 本轮市场上涨的主要逻辑是经济基本面偏弱、改革预期、货币政策宽松以及无风险利率的持续下行。目前看这几个因素从大的方向没有变化，但边际上继续强化并超出预期的概率在降低。 股票市场整体流动性宽裕状况以及杠杆水平达到顶点，目前看已经从高点开始呈现回落态势。普涨阶段已经结束，市场的波动率将显著上升，个股分化将会加剧。 在局部个股估值呈现泡沫化状态的情况下，随着注册制临近以及海外中概股回归进度的加速，部分A股的融资优势和产业并购整合优势将被削弱，依靠主题驱动的投资方式面临转变。缺乏基本面支持和盈利改善实质的投资故事将不再受到青睐，相关个股蕴藏较大风险。 下个阶段组合将继续减持部分前期涨幅过大、估值偏高的个股，提高估值与增长相匹配的个股的持仓占比，主要是品牌消费品、农业养殖等。 4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比 例(%) 1 权益投资 365,934,193.18 67.98 其中：股票 365,934,193.18 67.98 2 固定收益投资 118,471,051.20 22.01 其中：债券 118,471,051.20 22.01 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 47,144,489.69 8.76 7 其他各项资产 6,756,472.64 1.26 8 合计 538,306,206.71 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 14,168,925.60 2.87 B 采矿业 - - C 制造业 164,499,747.70 33.27 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 15,714,080.00 3.18 E 建筑业 13,410.00 0.00 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 68,365,111.12 13.83 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 36,367,288.00 7.36 K 房地产业 46,843,974.68 9.48 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 19,961,656.08 4.04 S 综合 - - 合计 365,934,193.18 74.02 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 601965 中国汽研 2,700,000 35,127,000.00 7.11 2 000538 云南白药 400,000 34,508,000.00 6.98 3 600158 中体产业 1,168,293 33,471,594.45 6.77 4 601111 中国国航 1,807,877 27,768,990.72 5.62 5 600029 南方航空 1,774,300 25,798,322.00 5.22 6 000568 泸州老窖 730,800 23,831,388.00 4.82 7 002739 万达院线 89,966 19,961,656.08 4.04 8 001896 豫能控股 785,704 15,714,080.00 3.18 9 002488 金固股份 472,200 15,337,056.00 3.10 10 603898 好莱客 139,920 15,315,643.20 3.10 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券 50,430,000.00 10.20 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,153,000.00 6.10 其中：政策性金融债 30,153,000.00 6.10 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 37,888,051.20 7.66 8 其他 - - 9 合计 118,471,051.20 23.96 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 130015 13附息国 500,000 50,430,000.00 10.20 债15 2 113008 电气转债 209,280 37,888,051.20 7.66 3 120246 12国开46 300,000 30,153,000.00 6.10 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持仓股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持仓国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 147,085.49 2 应收证券清算款 3,825,408.72 3 应收股利 - 4 应收利息 2,403,789.69 5 应收申购款 380,188.74 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,756,472.64 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情况说明 公允价值(元) 值比例(%) 1 601111 中国国航 27,768,990.72 5.62 重大事项停牌 2 002739 万达院线 19,961,656.08 4.04 重大事项停牌 3 603898 好莱客 15,315,643.20 3.10 重大事项停牌 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 435,900,716.95 本报告期基金总申购份额 6,475,557.65 减：本报告期基金总赎回份额 107,026,542.40 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 335,349,732.20 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,486,943.70 本报告期买入/申购总份额 - 本报告期卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,486,943.70 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 3.13 （%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2015年6月30日，博时基金公司共管理七十只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户。博时基金资产管理净值总规模逾 3027.86亿元人民币，其中公募基金资产规模逾1317.35亿元人民币，累计分红超过 664.83亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理 规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，标准股票型基金中，截至6月30日，博时创业成长股票基金及博时卓越品牌股票基金今年以来净值增长率在379只标准型股票基金中分别排名前1/3和前1/2；博时深证基本面200ETF及联接基金今年以来的净值增长率在175只指数股票型基金-标准指数股票基金及46只ETF联接基金中分别排名前 1/2和前1/3；混合基金-偏股型基金中，博时精选股票基金今年以来的收益率在同类 型36只产品中排名前1/3；混合基金-灵活配置型基金中，博时裕隆灵活配置混合及博 时裕益灵活配置混合基金今年以来的净值增长率在126只同类型基金中分别排名前 1/3和前1/2。 固定收益方面，博时安丰18个月定期开放债券基金、博时优势收益信用债券、博时信用债纯债基金今年以来收益率在71只同类长期标准债券型基金中分别排名前 1/10、前1/2和前1/2；博时上证企债30ETF今年以来的收益率在18只指数债券型基 金-指数债券型基金(A类)排名前1/3。 2、其他大事件 2015年4月22日，由上海证券报社主办的第十二届中国“金基金”奖的评选揭晓，博时主题行业股票证券投资基金(LOF)获得5年期股票型金基金奖。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时内需增长灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时内需增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时内需增长灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时内需增长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一五年七月十八日