策略精选基金:2017年第4季度报告
2018-01-22
景顺策略精选混合
景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月19日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城策略精选灵活配置混合 场内简称 无 基金主代码 000242 交易代码 000242 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年8月7日 报告期末基金份额总额 290,100,370.13份 通过资产配置和灵活运用多种投资策略,把握市场 投资目标 机会,分享中国经济增长,在有效控制风险的前提 下力争获取高于业绩比较基准的投资收益。 1、资产配置策略:基金经理依据定期公布的宏观和 金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、 市场趋势的综合分析,重点关注包括、GDP增速、固 定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、 利率等宏观指标的变化趋势,同时强调金融市场投 资者行为分析,关注资本市场资金供求关系变化等 投资策略 因素,在深入分析和充分论证的基础上评估宏观经 济运行及政策对资本市场的影响方向和力度,运用 宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结 合投资制度的要求提出资产配置建议,经投资决策 委员会审核后形成资产配置方案。 2、股票投资策略:本基金将灵活运用多种投资策略, 充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会,实现基金 第2页共13页 投资目标。其中,基金将综合运用主题,成长,价 值,趋势几个主要投资策略,在自上而下的投资主 题分析框架下,结合对行业和企业成长性的基本面 研究,追求有远见地、准确地把握经济发展和变更 中的个股投资机会。 3、债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基 础上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相 结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基 础上获取稳定的收益。 业绩比较基准 沪深300指数×50%+中证全债指数×50%。 本基金是混合型基金,属于中高风险收益的投资品 风险收益特征 种,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、 债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2017年10月1日-2017年12月31日 ) 1.本期已实现收益 2,804,135.31 2.本期利润 -1,388,828.89 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0054 4.期末基金资产净值 328,730,784.26 5.期末基金份额净值 1.133 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 第3页共13页 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 -0.61% 1.15% 2.19% 0.41% -2.80% 0.74% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的资产配置比例为:本基金将基金资产的0%-95%投资于股票等权益类资产(其中, 权证投资比例不超过基金资产净值的3%),将不低于5%的基金资产投资于债券等固定收益类 品种(其中,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%)。本基金的建仓期为自2013年8月7日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。3.3 其他指标 无。 第4页共13页 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 经济学硕士。曾担任 平安证券研究员、风 险经理、高级业务总 监,摩根士丹利华鑫 张靖 本基金的 2014年 - 11年 基金研究员、基金经 基金经理 10月25日 理、专户投资经理等 职务。2014年5月加 入本公司,自 2014年10月起担任 基金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日); 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 第5页共13页 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 (2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制 交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有8次,为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整,以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易相互发生的与其他组合发生的反向交易。投资组合银行间债券交易虽然存在临近交易日同向交易行为,但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。 本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年4季度,宏观经济从需求角度仍无起色,工业增加值同比增速仍在低位徘徊,固定 资产投资同比增速继续回落,房地产开发投资同比增速小幅回落,表现相对较好的是进出口同比增速在经历3季度小幅回落后有所回暖。供给侧改革继续推进,受此影响的煤炭、钢铁、化工、有色等行业产品价格仍处于上行趋势中,企业盈利水平保持高位。股市表现上,白酒板块在龙头茅台提价预期的影响下,继续保持强势地位,家电板块以相对确定的业绩增长和合理的估值水平仍受到市场的关注。周期板块中,煤炭、钢铁虽然业绩大幅改善、估值水平低,但产品价格继续大幅上涨的基础并不牢固,PPI价格指数也有见顶回落的迹象,因此,股价表现呈现震荡格局。化工板块在油价企稳回升,以及全球经济回暖的支持下,股价表现较好,尤其供需格局较好的部分细分子行业以及民营大炼化政策支持的部分个股。消费电子板块受苹果新产品销量不达预期的影响,股价回落幅度较大。 4季度,本基金采取仓位谨慎、个股积极的配置思路,自下而上选择质地优良、安全边际高、 成长性确定,并结合行业景气度上行的个股。 宏观经济在需求层面乏善可陈,供给侧改革对供给产生一定抑制作用,随着供需改善带来产品价格上升,上游企业盈利能力得到大幅改善。随着基数上升,未来业绩增速可能会回落,供给侧改革力度未有放松迹象,供需将保持紧平衡状态,虽然商品价格较难大幅下跌,但盈利能力的 第6页共13页 继续大幅上升的可能性较低。而近几年的固定资产投资的大幅减缓和供给侧改革出清了相当一部分产能,以及需求的自然增长将导致产能利用率的提升,财务上的资产周转率的提升。这可能是未来宏观经济的看点。房地产的限购政策没有放松迹象,近期房地产销售清淡,将影响房地产开工的积极性,而于此同时房地产的库存也处于较低水平,房地产的供需弱平衡状态带来的敏感性以及政策的边际变化值得关注。供给侧改革还有一项重要内容是“补短板”,即产业结构的升级,是需求端值得重视的领域。产业结构的升级主要体现两个方面:一是行业龙头企业凭借技术、管理等方面的优势,逐步蚕食低端产能的市场;二是国内企业更多地参与国际分工,以及提高产业链高端环节的参与度。本基金基于基本面的趋势分析和判断、业绩的确定性和质量以及合理的估值水平进行个股选择,在风格上保持灵活的投资策略。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2017年4季度,本基金份额净值增长率为-0.61%,业绩比较基准收益率为2.19%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 186,317,491.60 55.68 其中:股票 186,317,491.60 55.68 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 20,569,854.70 6.15 其中:债券 20,569,854.70 6.15 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 126,593,636.62 37.83 8 其他资产 1,157,857.68 0.35 9 合计 334,638,840.60 100.00 第7页共13页 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 135,464,392.32 41.21 D 电力、热力、燃气及水生产和供 16,143.20 0.00 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 17,957.94 0.01 H 住宿和餐饮业 14,447,747.00 4.40 I 信息传输、软件和信息技术服务 33,603.53 0.01 业 J 金融业 29,467,956.00 8.96 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,247,372.00 0.99 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 3,622,319.61 1.10 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 186,317,491.60 56.68 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 601231 环旭电子 1,146,636 18,082,449.72 5.50 2 601336 新华保险 224,000 15,724,800.00 4.78 3 600566 济川药业 390,500 14,897,575.00 4.53 4 600258 首旅酒店 535,300 14,447,747.00 4.40 第8页共13页 5 601601 中国太保 331,800 13,743,156.00 4.18 6 000786 北新建材 504,335 11,347,537.50 3.45 7 002491 通鼎互联 796,065 10,030,419.00 3.05 8 002273 水晶光电 412,306 9,726,298.54 2.96 9 601908 京运通 1,793,500 9,666,965.00 2.94 10 002449 国星光电 546,600 9,467,112.00 2.88 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 19,960,000.00 6.07 其中:政策性金融债 19,960,000.00 6.07 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 609,854.70 0.19 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 20,569,854.70 6.26 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 170204 17国开04 200,000 19,960,000.00 6.07 2 128020 水晶转债 6,230 609,854.70 0.19 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 第9页共13页 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易,以套期保值为目的,制定相应的投资策略。 时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术指标等因素。 套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保比例。 再根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据,选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 第10页共13页 1 存出保证金 165,703.47 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 538,468.69 5 应收申购款 453,685.52 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,157,857.68 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 240,890,124.24 报告期期间基金总申购份额 99,970,143.38 减:报告期期间基金总赎回份额 50,759,897.49 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- - "填列) 报告期期末基金份额总额 290,100,370.13 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 第11页共13页 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 申 者序 持有基金份额比例达 期初 购 赎回 份额占 类号 到或者超过20%的时 份额 份 份额 持有份额 比 别 间区间 额 机 1 20171001--20171122 76,755,121.78- 30,000,000.00 46,755,121.78 16.12% 构 个-- -- - - - 人 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%的情况,可能 会出现如下风险: 1、大额申购风险 在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。 2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险; (2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎 回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上 (含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平; (4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披 第12页共13页 露文件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,亦自行承担基金投资中出现的各类风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件; 2、《景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2018年1月22日 第13页共13页