国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2025 年中期报告 2025 年 6 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年八月三十日 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2025 年 08 月 28 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 1.2 目录 1 重要提示及目录......2 1.1 重要提示......2 2 基金简介......5 2.1 基金基本情况......5 2.2 基金产品说明......5 2.3 基金管理人和基金托管人......6 2.4 信息披露方式......7 2.5 其他相关资料......7 3 主要财务指标和基金净值表现......7 3.1 主要会计数据和财务指标......7 3.2 基金净值表现......8 4 管理人报告......10 4.1 基金管理人及基金经理情况...... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 13 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...... 14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...... 15 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......15 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......15 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明......16 5 托管人报告......16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明......16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明......16 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见......16 6 半年度财务会计报告（未经审计）......16 6.1 资产负债表......16 6.2 利润表......18 6.3 净资产变动表......19 6.4 报表附注......20 7 投资组合报告......41 7.1 期末基金资产组合情况......41 7.2 期末投资目标基金明细......42 7.3 报告期末按行业分类的股票投资组合......42 7.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细......42 7.5 报告期内股票投资组合的重大变动......42 7.6 期末按债券品种分类的债券投资组合......43 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......43 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......43 7.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......43 7.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......44 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......44 7.12 投资组合报告附注......44 8 基金份额持有人信息......45 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构......45 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况......45 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况......45 9 开放式基金份额变动......46 10 重大事件揭示......46 10.1 基金份额持有人大会决议......46 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......46 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...... 46 10.4 基金投资策略的改变......46 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况......46 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...... 46 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况......47 10.8 其他重大事件......48 11 备查文件目录......48 11.1 备查文件目录......48 11.2 存放地点......49 11.3 查阅方式......49 2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 基金简称 国泰黄金 ETF 联接 基金主代码 000218 交易代码 000218 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 4 月 13 日 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 6,287,837,304.70 份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称 国泰黄金 ETF 联 国泰黄金 ETF 联 国泰黄金 ETF 联 接 A 接 C 接 E 下属分级基金的交易代码 000218 004253 022502 报告期末下属分级基金的份额总额 2,579,459,611.76 3,312,066,341.88 396,311,351.06 份 份 份 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 国泰黄金交易型开放式证券投资基金 基金主代码 518800 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2013 年 7 月 18 日 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2013 年 7 月 29 日 基金管理人名称 国泰基金管理有限公司 基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司 2.2 基金产品说明 投资目标 紧密跟踪黄金资产的表现，追求跟踪误差的最小化。 本基金为国泰黄金 ETF 的联接基金。国泰黄金 ETF 主要采取被动式管理 投资策略 策略来跟踪黄金资产的价格。本基金主要通过投资于国泰黄金 ETF 实现 对黄金资产的紧密跟踪，追求日均跟踪偏离度不超过 0.35%，年化跟踪误 差不超过 4%。 在投资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素 的基础上，决定采用一级市场申购赎回的方式或二级市场买卖的方式投资 于国泰黄金交易型开放式证券投资基金。本基金还将适度参与目标 ETF 基金份额交易和申购、赎回的组合套利，以增强基金收益。 本基金投资于目标 ETF 的方式以申购和赎回为主，但在目标 ETF 二级市 场流动性较好的情况下，为了更好地实现本基金的投资目标，减小与业绩 比较基准的跟踪误差，也可以通过二级市场交易买卖目标 ETF。 业绩比较基准 上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99合约收益率×95%+银行活期存款税后 收益率×5% 风险收益特征 本基金主要投资对象为国泰黄金 ETF，预期风险收益水平与黄金资产相 似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。 2.2.1 目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪黄金资产的价格变化，追求跟踪误差的最小化。 本基金采取被动式管理策略。为更好地实现投资目标，紧密跟 踪黄金资产的价格变化，本基金可从事黄金租赁业务、黄金互 投资策略 换业务及投资于黄金现货延期交收合约等，以期降低基金运营 费用的拖累，降低跟踪误差水平。本基金进行保证金交易只能 用于风险管理或提高资产配置效率。 业绩比较基准 上海黄金交易所挂盘交易的 Au99.99 合约 本基金主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平与黄 风险收益特征 金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市 场基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 国泰基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司 姓名 李昇 郭明 信 息 披 露 联系电话 021-31081600转 010-66105799 负责人 电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn 客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 95588 传真 021-31081800 010-66105798 中国（上海）自由贸易试验区 北京市西城区复兴门内大街55 注册地址 浦东大道1200号2层225室 号 办公地址 上海市虹口区公平路18号8号 北京市西城区复兴门内大街55 楼嘉昱大厦15-20层 号 邮政编码 200082 100140 法定代表人 周向勇 廖林 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com 基金中期报告备置地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 15-20 层和本基金托管人住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 国泰基金管理有限公司 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 15 层-20 层 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 报告期（2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日） 3.1.1 期间数据和指标 国泰黄金 ETF 国泰黄金 ETF 国泰黄金 ETF 联接 A 联接 C 联接 E 本期已实现收益 315,131,030.20 354,779,882.60 37,706,557.98 本期利润 963,970,728.14 786,536,393.74 20,019,805.14 加权平均基金份额本期利润 0.4426 0.3266 0.0891 本期加权平均净值利润率 16.66% 12.40% 3.25% 本期基金份额净值增长率 23.90% 23.68% 23.71% 报告期末(2025 年 6 月 30 日) 3.1.2 期末数据和指标 国泰黄金 ETF 联 国泰黄金 ETF 联 国泰黄金 ETF 联 接 A 接 C 接 E 期末可供分配利润 1,440,317,919.2 1,718,458,413.0 219,608,317.44 4 7 期末可供分配基金份额利润 0.5584 0.5188 0.5541 期末基金资产净值 7,158,503,498.4 9,010,538,324.1 1,097,870,051.7 3 7 1 期末基金份额净值 2.7752 2.7205 2.7702 报告期末(2025 年 6 月 30 日) 3.1.3 累计期末指标 国泰黄金 ETF 国泰黄金 ETF 国泰黄金 ETF 联接 A 联接 C 联接 E 基金份额累计净值增长率 177.52% 153.66% 23.30% 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣 除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国泰黄金 ETF 联接 A 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ② 准差④ 过去一个月 -0.61% 0.71% -0.54% 0.68% -0.07% 0.03% 过去三个月 4.65% 1.32% 4.40% 1.32% 0.25% 0.00% 过去六个月 23.90% 1.09% 23.05% 1.08% 0.85% 0.01% 过去一年 37.88% 0.94% 36.85% 0.92% 1.03% 0.02% 过去三年 91.38% 0.78% 89.06% 0.77% 2.32% 0.01% 自基金合同生 177.52% 0.76% 178.64% 0.75% -1.12% 0.01% 效起至今 国泰黄金 ETF 联接 C 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ② 准差④ 过去一个月 -0.64% 0.71% -0.54% 0.68% -0.10% 0.03% 过去三个月 4.55% 1.32% 4.40% 1.32% 0.15% 0.00% 过去六个月 23.68% 1.09% 23.05% 1.08% 0.63% 0.01% 过去一年 37.40% 0.94% 36.85% 0.92% 0.55% 0.02% 过去三年 89.40% 0.78% 89.06% 0.77% 0.34% 0.01% 自新增 C 类份 153.66% 0.77% 159.95% 0.75% -6.29% 0.02% 额起至今 国泰黄金 ETF 联接 E 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ② 准差④ 过去一个月 -0.63% 0.71% -0.54% 0.68% -0.09% 0.03% 过去三个月 4.57% 1.32% 4.40% 1.32% 0.17% 0.00% 过去六个月 23.71% 1.09% 23.05% 1.08% 0.66% 0.01% 自新增 E 类份 23.30% 1.02% 22.75% 1.01% 0.55% 0.01% 额起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2016 年 4 月 13 日至 2025 年 6 月 30 日） 国泰黄金 ETF 联接 A 注：本基金的合同生效日为 2016 年 4 月 13 日，在 6 个月建仓期结束时，各项资产配置比例符 合合同约定。 国泰黄金 ETF 联接 C 注：本基金的合同生效日为 2016 年 4 月 13 日，在 6 个月建仓期结束时，各项资产配置比例符 合合同约定。自 2017 年 5 月 2 日起，本基金增加 C 类基金份额并分别设置对应的基金代码。 国泰黄金 ETF 联接 E 注：本基金的合同生效日为 2016 年 4 月 13 日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置 比例符合合同约定。自 2024 年 11 月 21 日起，本基金增加 E 类份额并分别设置对应的基金代码，自 2024 年 11 月 22 日起，E 类基金份额净值和基金份额累计净值开始计算。 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的 首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京和深圳设有分公司。 截至 2025 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 280 只开放式证券投资基金。另外，本基金管理 人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多 个投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008 年 2 月 14 日， 本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于 3 月 24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介 任本基金的基金经理（助 证券从业 姓名 职务 理）期限 年限 说明 任职日期 离任日期 国泰黄金 ETF 硕士。2001 年 5 月至 2006 年 9 月 联接、国泰上 在华安基金管理有限公司任量化 证 180 金融 分析师；2006 年 9 月至 2007 年 8 ETF 联接、国 月在汇丰晋信基金管理有限公司 泰上证 180 金 任应用分析师；2007年9月至2007 融 ETF、国泰 年 10 月在平安资产管理有限公司 中证计算机主 任量化分析师；2007 年 10 月加入 题 ETF 联接、 国泰基金，历任金融工程分析师、 国泰黄金 高级产品经理和基金经理助理。 ETF、国泰中 2014 年 1 月起任国泰黄金交易型 证军工 ETF、 开放式证券投资基金、上证 180 国泰中证全指 金融交易型开放式指数证券投资 证券公司 基金、国泰上证 180 金融交易型开 ETF、国泰国 放式指数证券投资基金联接基金 证航天军工指 的基金经理，2015 年 3 月至 2020 数（LOF）、国 年 12 月任国泰深证 TMT50 指数 泰中证申万证 分级证券投资基金的基金经理， 券行业指数 2015 年 4 月至 2021 年 1 月任国泰 （LOF）、芯片 沪深 300 指数证券投资基金的基 艾小军 ETF、国泰中 2016-04-1 - 24 年 金经理，2016 年 4 月起兼任国泰 证计算机主题 3 黄金交易型开放式证券投资基金 ETF、国泰中 联接基金的基金经理，2016 年 7 证全指通信设 月起兼任国泰中证军工交易型开 备 ETF、国泰 放式指数证券投资基金和国泰中 中证全指通信 证全指证券公司交易型开放式指 设备 ETF 联 数证券投资基金的基金经理，2017 接、国泰中证 年 3 月至 2017 年 5 月任国泰保本 全指证券公司 混合型证券投资基金的基金经理， ETF 联接、国 2017 年 3 月至 2018 年 12 月任国 泰纳斯达克 泰策略收益灵活配置混合型证券 100 投资基金的基金经理，2017 年 3 （QDII-ETF） 月起兼任国泰国证航天军工指数 、国泰标普 证券投资基金（LOF）的基金经理， 500ETF、国泰 2017 年 4 月起兼任国泰中证申万 中证半导体材 证 券 行 业 指 数 证 券 投 资 基 金 料设备主题 （LOF）的基金经理，2017 年 5 ETF 的基金经 月至 2023 年 9 月任国泰策略价值 理、投资总监 灵活配置混合型证券投资基金（由 （量化）、金融 国泰保本混合型证券投资基金变 工程总监 更而来）的基金经理，2017 年 5 月至 2018 年 7 月任国泰量化收益 灵活配置混合型证券投资基金的 基金经理，2017 年 8 月起至 2019 年 5 月任国泰宁益定期开放灵活 配置混合型证券投资基金的基金 经理，2018 年 5 月至 2022 年 3 月 任国泰量化成长优选混合型证券 投资基金的基金经理，2018 年 5 月至 2019 年 7 月任国泰量化价值 精选混合型证券投资基金的基金 经理，2018 年 8 月至 2019 年 4 月 任国泰结构转型灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理，2018 年12月至2019年3月任国泰量化 策略收益混合型证券投资基金（由 国泰策略收益灵活配置混合型证 券投资基金变更而来）的基金经 理，2019 年 4 月至 2019 年 11 月 任国泰沪深 300 指数增强型证券 投资基金（由国泰结构转型灵活配 置混合型证券投资基金变更而来） 的基金经理，2019 年 5 月至 2019 年 11 月任国泰中证 500 指数增强 型证券投资基金（由国泰宁益定期 开放灵活配置混合型证券投资基 金变更注册而来）的基金经理， 2019 年 5 月起兼任国泰 CES 半导 体芯片行业交易型开放式指数证 券投资基金（由国泰 CES 半导体 行业交易型开放式指数证券投资 基金更名而来）的基金经理，2019 年 7 月至 2021 年 1 月任上证 5 年 期国债交易型开放式指数证券投 资基金和上证 10 年期国债交易型 开放式指数证券投资基金的基金 经理，2019 年 7 月起兼任国泰中 证计算机主题交易型开放式指数 证券投资基金的基金经理，2019 年 8 月起兼任国泰中证全指通信 设备交易型开放式指数证券投资 基金的基金经理，2019 年 9 月起 兼任国泰中证全指通信设备交易 型开放式指数证券投资基金发起 式联接基金的基金经理，2020 年 12 月起兼任国泰中证计算机主题 交易型开放式指数证券投资基金 联接基金（由国泰深证 TMT50 指 数分级证券投资基金转型而来）的 基金经理，2021 年 5 月起兼任国 泰中证全指证券公司交易型开放 式指数证券投资基金发起式联接 基金的基金经理，2023 年 5 月起 兼任纳斯达克 100 交易型开放式 指数证券投资基金和国泰标普 500 交易型开放式指数证券投资 基金（QDII）的基金经理，2023 年 7 月起兼任国泰中证半导体材 料设备主题交易型开放式指数证 券投资基金的基金经理。2017 年 7 月起任投资总监（量化）、金融工 程总监。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合 同生效日。 2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基 金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和 运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行 为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司 资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管 理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关 规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保 公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 本报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（1 日内、3 日内、5 日内）公司管理 的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2025 年上半年，全球经济环境继续呈现出复杂多变的态势。特朗普 4 月关税政策抬升市场不确 定性，加上地缘政治冲突频发、推高市场避险情绪，美元继续走低、金价维持上涨趋势。 货币政策方面，美联储在 3 月、5 月、6 月的 FOMC 会议中，均以全票赞同的投票结果决定维 持基准利率 4.25%-4.50%不变。其中 6 月会议公布的点阵图显示 2026-2027 年降息节奏放缓，继续维 持 25 年内降息两次的立场，并继续缩表，整体符合市场预期。两次会后声明中，鲍威尔均提及了关税带来的通胀风险。 上半年的美国经济数据整体指向经济具备韧性，但同时也存在一定隐忧；通胀数据暂时未反映出关税冲击，不过后续关税的影响或将进一步显现。就业市场方面，美国 6 月非农新增就业人数 14.7万人，高于预期、高于前值，就业市场依旧较为强劲。 地缘政治冲突方面，一季度俄乌冲突升级，美国于 3 月暂停对乌军事援助，要求乌方展现“和平 诚意”，涉及包括长程无人机在内的先进武器交付中断；欧洲则加大对乌克兰支持力度。当前俄乌冲突后续发展依然具备一定不确定性。4-5 月，印度、巴基斯坦冲突升级，5 月 10 日达成停火协议。6月，以色列对伊朗多地持续发动大规模空袭，以色列出动 200 余架战机、发射超 330 枚弹药，对伊朗进行精准打击；随后伊朗向以色列发射超 450 枚弹道导弹及无人机进行反击。地缘政治冲突持续推升市场避险情绪，对于金价构成一定利好。当前风险溢价有一定平息，但地缘政治冲突后续发展依然具备不确定性。 在这样的宏观背景下，国际金价维持涨势。一季度金价加速冲击历史高位，虽然二季度金价在突破历史新高后震荡回调，但特朗普政策主张一定程度冲击美元信用，美元指数回落对于金价构成一定利好，二季度金价小幅收涨。上半年以 COMEX 黄金为代表的国际金价上涨 25.52%，而人民币计价的黄金 Au99.99 上涨 24.31%。 本基金作为被动跟踪金价的基金，我们的核心策略是维持高仓位以确保与金价的紧密跟踪。报告期内，本基金的仓位大部分时间维持在 99 %左右，以确保投资者能够充分分享到金价变动带来的投资回报。同时，在严格管理流动性风险的前提下，我们也进行了部分黄金租赁业务，旨在为基金 持有人谋求更多的资产增值机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 23.90%，同期业绩比较基准收益率为 23.05%。 本基金 C 类本报告期内的净值增长率为 23.68%，同期业绩比较基准收益率为 23.05%。 本基金 E 类本报告期内的净值增长率为 23.71%，同期业绩比较基准收益率为 23.05%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，全球地缘政治纷繁复杂，地缘政治危机成为影响全球政治经济的最大的不确定性。特朗普政策主张带来政治及经济的不确定性仍然是影响市场的主要因素。当前美国关税情况、后续伊以冲突进展以及美联储货币政策均可能影响后市金价，当前金价波动有所放大，触及历史高位后，若无突发事件驱动，金价可能高位震荡。 但美联储已开启新一轮降息周期，海外流动性趋松的趋势确定，我们认为国际金价有望得到进一步的支撑。此外，考虑到全球经济复苏的不确定性以及潜在的经济衰退风险，黄金作为传统的避险资产，其在资产配置中的作用不可忽视。 中长期来看，逆全球化背景下，经济复苏前景不确定性加大，各国央行纷纷加快去美元化的进程，黄金在资产组合中的重要性更加凸显。在全球风险事件频发、经济下行的风险仍存时，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率，为投资者提供相对来说较为稳健的投资选择。因此，我们建议投资者可以继续关注国泰黄金 ETF 基金及其联接基金，把握国内金价的投资机会，以实现资产的多元化配置和风险的有效分散。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管人进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的 利润。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本基金的管理人——国泰基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对国泰基金管理有限公司编制和披露的本基金 2025 年中期报告中财务指标、净值 表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 报告截止日：2025 年 6 月 30 日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末 上年度末 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 资产： 货币资金 6.4.7.1 851,674,376.28 362,819,223.70 结算备付金 38,174,953.52 33,155,095.13 存出保证金 158,219,285.43 44,273,452.36 交易性金融资产 6.4.7.2 16,100,071,967.85 6,083,993,417.82 其中：股票投资 - - 基金投资 16,003,570,880.18 6,047,136,345.50 债券投资 50,635,287.67 36,857,072.32 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 45,865,800.00 - 其他投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收清算款 - 643,348.65 应收股利 - - 应收申购款 320,915,155.53 60,490,136.75 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.5 - - 资产总计 17,469,055,738.61 6,585,374,674.41 负债和净资产 附注号 本期末 上年度末 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 负债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 198,636,411.80 93,047,430.88 应付管理人报酬 434,463.30 179,848.27 应付托管费 86,892.67 35,969.66 应付销售服务费 2,800,070.14 902,698.55 应付投资顾问费 - - 应交税费 - 20,649.05 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.6 186,026.39 222,313.63 负债合计 202,143,864.30 94,408,910.04 净资产： 实收基金 6.4.7.7 6,287,837,304.70 2,924,043,517.79 未分配利润 6.4.7.8 10,979,074,569.61 3,566,922,246.58 净资产合计 17,266,911,874.31 6,490,965,764.37 负债和净资产总计 17,469,055,738.61 6,585,374,674.41 注：报告截止日 2025 年 6 月 30 日，基金份额总额 6,287,837,304.70 份，其中 A 类基金份额净 值 2.7752 元，份额总额 2,579,459,611.76 份;C 类基金份额净值 2.7205 元，份额总额 3,312,066,341.88 份;E 类基金份额净值 2.7702 元，份额总额 396,311,351.06 份。 6.2 利润表 会计主体：国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 2024 年 6 月 30 日 一、营业总收入 1,785,580,487.83 233,685,295.31 1.利息收入 1,427,587.41 297,921.32 其中：存款利息收入 6.4.7.9 1,427,587.41 297,921.32 债券利息收入 - - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 692,220,077.33 97,472,567.50 其中：股票投资收益 6.4.7.10 - - 基金投资收益 6.4.7.11 587,098,486.58 79,602,232.43 债券投资收益 6.4.7.12 267,870.16 - 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 6.4.7.13 -15,757,168.80 -4,735,580.42 衍生工具收益 6.4.7.14 120,610,889.39 22,605,915.49 股利收益 6.4.7.15 - - 其他投资收益 - - 3.公允价值变动收益（损失以“-”号 6.4.7.16 1,062,909,456.24 132,123,799.26 填列） 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 29,023,366.85 3,791,007.23 减：二、营业总支出 15,053,560.81 2,759,056.09 1．管理人报酬 2,169,379.16 423,732.49 2．托管费 433,875.84 84,746.50 3．销售服务费 11,818,983.52 2,009,571.31 4．投资顾问费 - - 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6. 信用减值损失 - - 7．税金及附加 537,658.02 131,340.41 8．其他费用 6.4.7.18 93,664.27 109,665.38 三、利润总额（亏损总额以“-”号填 1,770,526,927.02 230,926,239.22 列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 1,770,526,927.02 230,926,239.22 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 1,770,526,927.02 230,926,239.22 6.3 净资产变动表 会计主体：国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 单位：人民币元 本期 项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 净资产合计 一、上期期末净 2,924,043,517.79 3,566,922,246.58 6,490,965,764.37 资产 二、本期期初净 2,924,043,517.79 3,566,922,246.58 6,490,965,764.37 资产 三、本期增减变 动额（减少以 3,363,793,786.91 7,412,152,323.03 10,775,946,109.94 “-”号填列） （一）、综合收 - 1,770,526,927.02 1,770,526,927.02 益总额 （二）、本期基金 份额交易产生的 净资产变动数（净 3,363,793,786.91 5,641,625,396.01 9,005,419,182.92 资产减少以“-” 号填列） 其中：1.基金申购 13,984,686,629.12 23,296,002,397.53 37,280,689,026.65 款 2.基金赎回 -10,620,892,842.21 -17,654,377,001.52 -28,275,269,843.73 款 （三）、本期向基 金份额持有人分 配利润产生的净 - - - 资产变动数（净资 产减少以 “-” 号 填列） 四、本期期末净资 6,287,837,304.70 10,979,074,569.61 17,266,911,874.31 产 上年度可比期间 项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 净资产合计 一、上期期末净 769,819,552.41 580,728,895.78 1,350,548,448.19 资产 二、本期期初净 769,819,552.41 580,728,895.78 1,350,548,448.19 资产 三、本期增减变 动额（减少以 769,484,189.19 952,005,420.71 1,721,489,609.90 “-”号填列） （一）、综合收 - 230,926,239.22 230,926,239.22 益总额 （二）、本期基金 份额交易产生的 净资产变动数（净 769,484,189.19 721,079,181.49 1,490,563,370.68 资产减少以“-” 号填列） 其中：1.基金申购 2,816,881,483.27 2,657,098,532.71 5,473,980,015.98 款 2.基金赎回 -2,047,397,294.08 -1,936,019,351.22 -3,983,416,645.30 款 （三）、本期向基 金份额持有人分 配利润产生的净 - - - 资产变动数（净资 产减少以 “-” 号 填列） 四、本期期末净资 1,539,303,741.60 1,532,734,316.49 3,072,038,058.09 产 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：李昇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2013]770 号《关于核准国泰黄金交易型开放式证券投资基金及联接基金募集的批复》和中国证券监督管理委员会机构部函[2016]668 号文《关于国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金延期募集备案的回函》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币409,623,165.47 元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2016)399 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金基金合同》 于 2016 年 4 月 13 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 409,640,826.08 份基金份额，其 中认购资金利息折合 17,660.61 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。 根据基金管理人国泰基金管理有限公司于 2017 年 4 月 29 日发布的《关于国泰黄金交易型开放 式证券投资基金联接基金增加 C 类基金份额并修改基金合同的公告》，自 2017 年 5 月 2 日起，本基 金增加 C 类基金份额并分别设置对应的基金代码，投资人申购时可以自主选择 A 类基金份额(现有 份额)或 C 类基金份额对应的基金代码进行申购。由于基金费用的不同，本基金 A 类基金份额和 C 类基金份额将分别计算并公告基金份额净值。由于本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，而 C 类基金份额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同，在收益分配数额方面可能有所不同。增加 C 类基金份额前已持有本基金基金份额的投资人，其基金账户中保留的本基金基金份额余额为 A 类基金份额。本基金不同类别基金份额之间不得互相转换。 根据基金管理人国泰基金管理有限公司于 2024 年 11 月 21 日发布的《关于国泰黄金交易型开放 式证券投资基金联接基金增加 E 类基金份额并修改基金合同和托管协议的公告》的规定，经与基金 托管人协商一致并报中国证监会备案，自 2024 年 11 月 21 日起对本基金增加 E 类基金份额并相应修 改法律文件。本基金现有的 A 类基金份额及 C 类基金份额保持不变。 本基金为国泰黄金交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“目标 ETF”)的联接基金。目标 ETF 主要投资于在上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约、债券、回购、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。目标 ETF 持有的黄金现货合约的价值不低于基金资产的 90%。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国泰黄金交易型开放式证券投资基金(以下简称“国泰黄金 ETF”)、在上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约、债券、回购、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金投资于国泰黄金 ETF 的资产比例不低于基金资产净值的 90%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99 合约收益率 x95%+银行活期存款税后收益率 x5%。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2025 年 8 月 28 日批准报出。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以持续经营为基础编制。 本基金财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 颁布的企业会计准则和《资产 管理产品相关会计处理规定》(以下合称“企业会计准则”)的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及财务报表附注 6.4.4 所列示的中国证监会、基金业协会发布的其他有关基金行业实务操作的规定编制财务报表。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注 6.4.2 中所列示的中国证监会和基金业 协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2025 年 6 月 30 日的 财务状况、2025 年半年度的经营成果和净资产变动情况。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税 [2004]78 号文《关 于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2012] 85 号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015] 101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号《关于继续实施全国中小企业股份转让 系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日发布的 《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税 [2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016] 36 号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016] 140 号文《关于明确金融、房地产开发、 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017] 2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023] 39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》、财政部税务总局公告 2024 年第 8 号《关于延续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： a) 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂 适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 b) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 c) 对基金从上市公司、全国中小企业股份转让系统公开转让股票的非上市公众公司（“挂牌公 司”）取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税 所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的个 人所得税。 d) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。 e) 对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算缴 纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 货币资金 单位：人民币元 项目 本期末 2025 年 6 月 30 日 活期存款 851,674,376.28 等于：本金 851,598,610.37 加：应计利息 75,765.91 定期存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 其中：存款期限 1 个月以内 - 存款期限 1-3 个月 - 存款期限 3 个月以上 - 其他存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 合计 851,674,376.28 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2025 年 6 月 30 日 成本 应计利息 公允价值 公允价值变动 股票 - - - - 贵金属投资-金交 - 45,693,674.50 45,865,800.00 172,125.50 所黄金合约 交 易 所 635,287.67 市场 49,985,535.00 50,635,287.67 14,465.00 债券 银 行 间 - 市场 - - - 合计 49,985,535.00 635,287.67 50,635,287.67 14,465.00 资产支持证券 - - - - 14,541,148,325.4 - 基金 5 16,003,570,880.18 1,462,422,554.73 其他 - - - - 14,636,827,534.9 635,287.67 合计 5 16,100,071,967.85 1,462,609,145.23 6.4.7.3 衍生金融资产/负债 6.4.7.3.1 衍生金融资产/负债期末余额 单位：人民币元 项目 本期末 2025 年 6 月 30 日 合同/名义 公允价值 备注 金额 资产 负债 利率衍生工具 - - - - 货币衍生工具 - - - - 权益衍生工具 - - - - 其他衍生工具 1,248,342,683.80 - - - 合计 1,248,342,683.80 - - - 注：于 2025 年 6 月 30 日，本基金持有黄金延期合约 Au(T+D)，持仓数量为 1,600,000.00，合约 市值为 1,217,040,000.00 元，公允价值变动为-31,302,683.80 元。 6.4.7.3.2 期末基金持有的黄金衍生品情况 单位：人民币元 代码 名称 持仓量(买/卖) 市值 公允价值变动 Au(T+D) Au(T+D) 1,600,000.00 1,217,040,000. -31,302,683.80 00 合计 - - - -31,302,683.80 减：可抵销期货暂 - - - -31,302,683.80 收款 净额 - - - - 6.4.7.4 买入返售金融资产 6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。 6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末未进行买断式逆回购。 6.4.7.5 其他资产 本基金本报告期末无其他资产。 6.4.7.6 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2025 年 6 月 30 日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 92,798.72 应付证券出借违约金 - 应付交易费用 - 其中：交易所市场 - 银行间市场 - 应付利息 - 预提费用 93,227.67 合计 186,026.39 6.4.7.7 实收基金 国泰黄金 ETF 联接 A 金额单位：人民币元 本期 项目 2025年1月1日至2025年6月30日 基金份额 账面金额 上年度末 1,445,296,712.91 1,445,296,712.91 本期申购 4,105,024,330.51 4,105,024,330.51 本期赎回（以“-”号填列） -2,970,861,431.66 -2,970,861,431.66 本期末 2,579,459,611.76 2,579,459,611.76 注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。 国泰黄金 ETF 联接 C 金额单位：人民币元 本期 项目 2025年1月1日至2025年6月30日 基金份额 账面金额 上年度末 1,453,913,428.48 1,453,913,428.48 本期申购 8,181,646,623.01 8,181,646,623.01 本期赎回（以“-”号填列） -6,323,493,709.61 -6,323,493,709.61 本期末 3,312,066,341.88 3,312,066,341.88 注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。 国泰黄金 ETF 联接 E 金额单位：人民币元 本期 项目 2025年1月1日至2025年6月30日 基金份额 账面金额 上年度末 24,833,376.40 24,833,376.40 本期申购 1,698,015,675.60 1,698,015,675.60 本期赎回（以“-”号填列） -1,326,537,700.94 -1,326,537,700.94 本期末 396,311,351.06 396,311,351.06 注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。 6.4.7.8 未分配利润 国泰黄金 ETF 联接 A 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 614,300,465.09 1,177,766,986.68 1,792,067,451.77 本期期初 614,300,465.09 1,177,766,986.68 1,792,067,451.77 本期利润 315,131,030.20 648,839,697.94 963,970,728.14 本期基金份额交易产生的 510,886,423.95 1,312,119,282.81 1,823,005,706.76 变动数 其中：基金申购款 1,956,707,082.77 4,856,600,073.42 6,813,307,156.19 基金赎回款 -1,445,820,658.82 -3,544,480,790.61 -4,990,301,449.43 本期已分配利润 - - - 本期末 1,440,317,919.24 3,138,725,967.43 4,579,043,886.67 国泰黄金 ETF 联接 C 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 570,588,991.91 1,173,493,125.07 1,744,082,116.98 本期期初 570,588,991.91 1,173,493,125.07 1,744,082,116.98 本期利润 354,779,882.60 431,756,511.14 786,536,393.74 本期基金份额交易产生的 793,089,538.56 2,374,763,933.01 3,167,853,471.57 变动数 其中：基金申购款 3,666,272,946.45 9,867,220,800.74 13,533,493,747.19 基金赎回款 -2,873,183,407.89 -7,492,456,867.73 -10,365,640,275.62 本期已分配利润 - - - 本期末 1,718,458,413.07 3,980,013,569.22 5,698,471,982.29 国泰黄金 ETF 联接 E 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 10,548,038.93 20,224,638.90 30,772,677.83 本期期初 10,548,038.93 20,224,638.90 30,772,677.83 本期利润 37,706,557.98 -17,686,752.84 20,019,805.14 本期基金份额交易产生的 171,353,720.53 479,412,497.15 650,766,217.68 变动数 其中：基金申购款 831,501,062.63 2,117,700,431.52 2,949,201,494.15 基金赎回款 -660,147,342.10 -1,638,287,934.37 -2,298,435,276.47 本期已分配利润 - - - 本期末 219,608,317.44 481,950,383.21 701,558,700.65 6.4.7.9 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 活期存款利息收入 1,345,557.15 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 82,025.15 其他 5.11 合计 1,427,587.41 6.4.7.10 股票投资收益 本基金本报告期内无股票投资收益。 6.4.7.11 基金投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出/赎回基金成交总额 5,675,009,172.11 减：卖出/赎回基金成本总额 5,087,677,840.62 减：买卖基金差价收入应缴纳增值税额 65,195.12 减：交易费用 167,649.79 基金投资收益 587,098,486.58 6.4.7.12 债券投资收益 6.4.7.12.1 债券投资收益项目构成 单位：人民币元 本期 项目 2025年1月1日至2025年6月30日 债券投资收益——利息收入 277,165.16 债券投资收益——买卖债券（债转股及 -9,295.00 债券到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 267,870.16 6.4.7.12.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 本期 项目 2025年1月1日至2025年6月30日 卖出债券（债转股及债券到期兑付）成 6,627,400.00 交总额 减：卖出债券（债转股及债券到期兑付） 6,509,295.00 成本总额 减：应计利息总额 127,400.00 减：交易费用 - 买卖债券差价收入 -9,295.00 6.4.7.13 贵金属投资收益 6.4.7.13.1 贵金属投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收 2,082,539.73 入 贵金属投资收益——赎回差价收入 - 贵金属投资收益——申购差价收入 -17,839,708.53 合计 -15,757,168.80 6.4.7.13.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出贵金属成交总额 5,974,764,430.70 减：卖出贵金属成本总额 5,966,344,890.00 减：交易费用 6,223,707.97 减：买卖贵金属差价收入应缴纳增值 税额 113,293.00 买卖贵金属差价收入 2,082,539.73 6.4.7.13.3 贵金属投资收益——申购差价收入 单位：人民币元 本期 项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 申购贵金属份额总额 13,948,553,910.00 减：现金支付申购款总额 -758,792,373.57 减：申购贵金属成本总额 14,725,185,992.10 减：交易费用 - 申购差价收入 -17,839,708.53 6.4.7.14 衍生工具收益 单位：人民币元 项目 本期 2025年1月1日至2025年6月30日 Au(T+D) 120,610,889.39 6.4.7.15 股利收益 本基金本报告期内无股利收益。 6.4.7.16 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2025年1月1日至2025年6月30日 1.交易性金融资产 1,095,690,030.80 ——股票投资 - ——债券投资 -40,560.00 ——资产支持证券投资 - ——基金投资 1,095,558,465.30 ——贵金属投资 172,125.50 ——其他 - 2.衍生工具 -32,780,574.56 ——权证投资 - ——黄金现货延期交收合约 -32,780,574.56 3.其他 - 减：应税金融商品公允价值变动产生的 预估增值税 - 合计 1,062,909,456.24 6.4.7.17 其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2025年1月1日至2025年6月30日 基金赎回费收入 28,807,378.11 转换费收入 215,988.74 合计 29,023,366.85 注：1. 本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。 2. 本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中不少于转出基金赎回费 的 25%归入转出基金的基金资产。 6.4.7.18 其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2025年1月1日至2025年6月30日 审计费用 33,720.30 信息披露费 59,507.37 证券出借违约金 - 银行汇划费用 436.60 合计 93,664.27 6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。 6.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。 6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 国泰黄金交易型开放式证券投资基金(“目标 ETF”) 本基金的基金管理人管理的其他基金 国泰基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售 机构 中国工商银行股份有限公司（“中国工商银行”） 基金托管人、基金销售机构 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。 6.4.10.2 关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2025年1月1日至2025年6月 2024年1月1日至2024年6 30日 月30日 当期发生的基金应支付的管理费 2,169,379.16 423,732.49 其中：应支付销售机构的客户维护费 14,710,438.37 2,424,958.81 应支付基金管理人的净管理费 -12,541,059.21 -2,001,226.32 注：1、本基金基金财产中投资于目标 ETF 的部分不收取管理费，支付基金管理人的管理人报 酬按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标 ETF 份额所对应资产净值后剩余部分(若为负数，则取 0)的 0.50%年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日管理人报酬＝(前一日基金资产净值–基金财产中目标 ETF 份额所对应的资产净值) X 0.50% / 当年天数。 2、由于基金管理人对基金财产中持有的自身管理的基金部分不收取管理费，但客户维护费的收取标准并不调减，因此出现净管理费为负值的情况。 6.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2025年1月1日至2025年6月 2024年1月1日至2024年6 30日 月30日 当期发生的基金应支付的托管费 433,875.84 84,746.50 注：本基金基金财产中投资于目标 ETF 的部分不收取托管费，支付基金托管人的托管费按前 一日基金资产净值扣除基金财产中目标 ETF 份额所对应资产净值后剩余部分(若为负数，则取 0) 的 0.10%年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日托管费＝(前一日基金资产净值–基金财产中目标 ETF 份额所对应的资产净值) X 0.10% / 当 年天数。 6.4.10.2.3 销售服务费 单位：人民币元 本期 2025年1月1日至2025年6月30日 获得销售服务费的各关 当期发生的基金应支付的销售服务费 联方名称 国泰黄金 ETF 国泰黄金 ETF 国泰黄金 ETF 合计 联接 A 联接 C 联接 E 中国工商银行 - 342,767.18 - 342,767.18 国泰基金管理有限公 - 8,183.98 642.52 8,826.50 司 合计 - 350,951.16 642.52 351,593.68 上年度可比期间 2024年1月1日至2024年6月30日 获得销售服务费的各关 当期发生的基金应支付的销售服务费 联方名称 国泰黄金ETF 国泰黄金ETF 国泰黄金ETF 合计 联接A 联接C 联接E 中国工商银行 - 55,640.63 - 55,640.63 国泰基金管理有限公 - 5,024.40 - 5,024.40 司 合计 - 60,665.03 - 60,665.03 注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日各类基金份额的基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给国泰基金管理有限公司，再由国泰基金管理有限公司计算并支付 给各基金销售机构。C 类基金份额约定的销售服务费年费率为 0.35%，E 类基金份额约定的销售服务 费年费率为 0.30%。其计算公式为： 日销售服务费＝前一日各类基金份额的基金资产净值 X 约定年费率/ 当年天数。 6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间均无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。 6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金本报告期内及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。 6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日 2024年1月1日至2024年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国工商银行 851,674,376. 1,345,557.15 183,738,303. 266,991.83 28 57 注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。 6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金在本报告期及上年度可比期间未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。 6.4.10.7 其他关联交易事项的说明 于 2025 年 06 月 30 日，本基金持有 2,210,834,940.00 份目标 ETF 基金份额，占其总份额的比例 为 88.28%。 6.4.11 利润分配情况 本基金本报告期内无利润分配。 6.4.12 期末（2025 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有因暂时停牌等流通受限的股票。 6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.13 金融工具风险及管理 6.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金属 ETF 联接基金，主要投资对象为国泰黄金 ETF，预期风险收益水平与黄金资产相似， 不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。 本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部和稽核监察部由督察长分管，配置有法律、风控、信息披露等方面专业人员。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管人中国工商银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行 的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。 于 2025 年 6 月 30 日，本基金持有信用类债券比例为 0.00%(2024 年 12 月 31 日：0.00%)。 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 于 2025 年 06 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计 息，可赎回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。 本基金所持证券均在证券交易所交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。 本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估 与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。 同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透 原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及 对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动 性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押 品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足 额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接 受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而 发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性 金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每 个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人定期对 本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管 理。本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金 流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、债券投资、 存出保证金及结算备付金等。 6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 2025 年 6 月 30 日 资产 货币资金 851,674,376.28 - - - 851,674,376.2 8 结算备付金 38,174,953.52 - - - 38,174,953.52 存出保证金 158,219,285.43 - - - 158,219,285.4 3 交易性金融资产 50,635,287.67 - - 16,049,436,680.1 16,100,071,96 8 7.85 应收申购款 - - - 320,915,155.53 320,915,155.5 3 1,098,703,902.90 - - 16,370,351,835.7 17,469,055,73 资产总计 1 8.61 负债 应付赎回款 - - - 198,636,411.80 198,636,411.8 0 应付管理人报酬 - - - 434,463.30 434,463.30 应付托管费 - - - 86,892.67 86,892.67 应付销售服务费 - - - 2,800,070.14 2,800,070.14 其他负债 - - - 186,026.39 186,026.39 - - - 202,143,864.30202,143,864 负债总计 .30 利率敏感度缺口 1,098,703,902.90 - - 16,168,207,971.4 17,266,911,87 1 4.31 上年度末 2024 年 12 月 31 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 日 资产 货币资金 362,819,223.70 - - - 362,819,223.7 0 结算备付金 33,155,095.13 - - - 33,155,095.13 存出保证金 44,273,452.36 - - - 44,273,452.36 交易性金融资产 36,857,072.32 - - 6,047,136,345.50 6,083,993,417. 82 应收清算款 - - - 643,348.65 643,348.65 应收申购款 - - - 60,490,136.75 60,490,136.75 477,104,843.51 - 6,108,269,830.90 6,585,374,674. 资产总计 - 41 负债 应付赎回款 - - - 93,047,430.88 93,047,430.88 应付管理人报酬 - - - 179,848.27 179,848.27 应付托管费 - - - 35,969.66 35,969.66 应付销售服务费 - - - 902,698.55 902,698.55 应交税费 - - - 20,649.05 20,649.05 其他负债 - - - 222,313.63 222,313.63 负债总计 - - - 94,408,910.04 94,408,910.04 477,104,843.51 6,490,965,764. 利率敏感度缺口 - - 6,013,860,920.86 37 注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰 早者予以分类。 6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 于2025年6月30日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金净资产的比例为0.29%（2024 年 12 月 31 日：0.57%），因此市场利率的变动对于本基金净资产无重大影响（2024 年 12 月 31 日： 同）。 6.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金 的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外 的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于目标 ETF，所面临的其他价格风险来源 于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，严格按照基金合同中对投资组合比例的要求 进行资产配置。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多 种定量方法对基金进行风险度量，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。 6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 本期末 上年度末 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 项目 占基金资产 占基金资产 公允价值 净值比例 公允价值 净值比例 （%） （%） 交易性金融资产－股票投资 - - - - 交易性金融资产－基金投资 16,003,570,8 92.68 6,047,136,345 93.16 80.18 .50 45,865,800.0 交易性金融资产－贵金属投资 0.27 - - 0 衍生金融资产－权证投资 - - - - 其他 - - - - 16,049,436,6 92.95 6,047,136,345 93.16 合计 80.18 .50 注：其他包含黄金延期合约 Au(T+D)，于 2025 年 6 月 30 日，持仓数量为 1,600,000.00，合约市 值为 1,217,040,000.00 元（附注 6.4.7.3）。在当日无负债结算制度下，证券清算款已包括所持黄金延期合约投资产生的持仓损益，则其他中包含的黄金延期合约投资与相关的暂收款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额为 0。 6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 除业绩比较基准外的其他市场变量不变 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币元） 相关风险变量的变动 本期末 上年度末 分析 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 业绩比较基准上升 5% 增加约 876,261,523.22 增加约 334,288,976.46 业绩比较基准下降 5% 减少约 876,261,523.22 减少约 334,288,976.46 6.4.14 公允价值 6.4.14.1 金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 6.4.14.2 持续的以公允价值计量的金融工具 6.4.14.2.1 各层次金融工具的公允价值 单位：人民币元 本期末 上年度末 公允价值计量结果所属的层次 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 第一层次 16,049,436,680.18 6,047,136,345.50 第二层次 50,635,287.67 36,857,072.32 第三层次 - - 合计 16,100,071,967.85 6,083,993,417.82 6.4.14.2.2 公允价值所属层次间的重大变动 本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。 本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 6.4.14.3 非持续的以公允价值计量的金融工具的说明 于 2025 年 6 月 30 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2024 年 12 月 31 日： 同)。 6.4.14.4 不以公允价值计量的金融工具的相关说明 不以公允价值计量的金融工具主要包括以摊余成本计量的金融资产和以摊余成本计量的金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。 6.4.15 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 16,003,570,880.18 91.61 3 固定收益投资 50,635,287.67 0.29 其中：债券 50,635,287.67 0.29 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 45,865,800.00 0.26 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 889,849,329.80 5.09 8 其他各项资产 479,134,440.96 2.74 9 合计 17,469,055,738.61 100.00 7.2 期末投资目标基金明细 金额单位：人民币元 占基金资产 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 净值比例(%) 国泰黄金交 交易型开 1 易型开放式 商品型 放式 国泰基金管理有 16,003,570,880.1 92.68 证券投资基 (ETF) 限公司 8 金 7.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 7.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 7.5 报告期内股票投资组合的重大变动 7.5.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 本基金本报告期未进行股票交易。 7.5.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 本基金本报告期未进行股票交易。 7.5.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 本基金本报告期未进行股票交易。 7.6 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 占基金资产净值比 序号 债券品种 公允价值 例(％) 1 国家债券 50,635,287.67 0.29 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 50,635,287.67 0.29 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 值比例(％) 1 019749 24 国债 15 500,000 50,635,287.67 0.29 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产净 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（克） 公允价值（元） 值比例（％） 1 Au9999 Au9999 60,000.00 45,865,800.00 0.27 7.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 7.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 7.12.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 158,219,285.43 2 应收清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 320,915,155.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 479,134,440.96 7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 持有人户 户均持有的 机构投资者 个人投资者 份额级别 数(户) 基金份额 占总份 占总份 持有份额 持有份额 额比例 额比例 国泰黄金 ETF 联 2,537,131,729. 688,623 3,745.82 42,327,882.18 1.64% 98.36% 接 A 58 国泰黄金 ETF 联 3,298,241,957. 2,214,168 1,495.85 13,824,384.80 0.42% 99.58% 接 C 08 国泰黄金 ETF 联 75,720 5,233.91 15,490,517.39 3.91% 380,820,833.67 96.09% 接 E 6,216,194,520. 合计 2,978,511 2,111.07 71,642,784.37 1.14% 98.86% 33 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 国泰黄金 ETF 联接 A 3,432,090.96 0.13% 基金管理人所有从业人 国泰黄金 ETF 联接 C 284,578.49 0.01% 员持有本基金 国泰黄金 ETF 联接 E 643.95 0.00% 合计 3,717,313.40 0.06% 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基 国泰黄金 ETF 联接 A 0~10 金投资和研究部门负责人 国泰黄金 ETF 联接 C 0 持有本开放式基金 国泰黄金 ETF 联接 E 0 合计 0~10 国泰黄金 ETF 联接 A 0 本基金基金经理持有本开 国泰黄金 ETF 联接 C 0 放式基金 国泰黄金 ETF 联接 E 0 合计 0 9 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰黄金 ETF 联接 国泰黄金 ETF 联接 国泰黄金 ETF 联接 A C E 基金合同生效日（2016 年 4 月 13 409,640,826.08 - - 日）基金份额总额 本报告期期初基金份额总额 1,445,296,712.91 1,453,913,428.48 24,833,376.40 本报告期基金总申购份额 4,105,024,330.51 8,181,646,623.01 1,698,015,675.60 减：本报告期基金总赎回份额 2,970,861,431.66 6,323,493,709.61 1,326,537,700.94 本报告期基金拆分变动份额 - - - 本报告期期末基金份额总额 2,579,459,611.76 3,312,066,341.88 396,311,351.06 10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 报告期内，本基金管理人重大人事变动如下： 2025 年 5 月 30 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》， 经本基金管理人第八届董事会第三十六次会议审议通过，刘国华女士离任公司督察长，公司总经理李昇代任督察长。 报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 报告期内，本基金投资策略无改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所为毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）。10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 10.6.1 管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 措施 1 内容 受到稽查或处罚等措施的主体 管理人 受到稽查或处罚等措施的时间 2025-05-09 采取稽查或处罚等措施的机构 中国证监会上海监管局 受到的具体措施类型 责令改正 受到稽查或处罚等措施的原因 个别机制不完善 管理人采取整改措施的情况（如提 公司已完成整改。 出整改意见） 其他 无 10.6.2 托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 报告期内，基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 单元 占当期股 占当期佣 备注 数量 成交金额 票成交总 佣金 金总量的 额的比例 比例 中信建投 1 - - - - - 202811 1 - - - - - 中信证券 1 - - - - - 注：1、交易单元的选择标准： （1）实力雄厚、信誉良好； （2）财务状况良好，经营行为稳健、规范，合规风控能力较强； （3）具备基金交易所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本公司管理的基金进行证券交易的需要； （4）研究实力较强，能及时为本公司管理的基金提供高质量服务，包括但不限于各类研究分析报告、上市公司路演及反路演、各类研究策略会等。 2、选择程序： 券商按照我司要求提供机构情况介绍说明，该说明作为券商尽调材料进行内部审议，符合要求的券商经批准进入券商白名单，白名单内的券商根据其提供的研究服务情况进行考评，符合交易席位租用标准的，经审批后可成为我司签约券商并签订交易业务单元租用协议。 3、本基金本报告期内未有交易单元变更情况发生。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 回购交易 权证交易 占当期债 占当期回 占当期权 券商名称 成交金额 券成交总 成交金额 购成交总 成交金额 证成交总 额的比例 额的比例 额的比例 中信建投 - - - - - - 202811 - - - - - - 中信证券 20,178,305.1 100.00% - - - - 9 10.8 其他重大事件 法定披露日 序号 公告事项 法定披露方式 期 关于国泰黄金交易型开放式证券投资基金联 1 接基金 E 类基金份额暂停大额申购（含定投） 《证券时报》 2025-03-06 及转换转入业务、调整交易限额等事宜的公告 关于中国工商银行股份有限公司开通国泰黄 2 金交易型开放式证券投资基金联接基金 C 类 《证券时报》 2025-03-19 基金份额定期定额投资业务的公告 3 国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公 《中国证券报》 2025-05-30 告 11 备查文件目录 11.1 备查文件目录 1、关于准予国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金注册的批复 2、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金基金合同 3、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 11.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 15-20 层。 基金托管人住所。 11.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二五年八月三十日