国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2017年第3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年十月二十七日 第1页共14页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年10月24日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 2.1基金产品概况 基金简称 国泰黄金ETF联接 基金主代码 000218 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年4月13日 报告期末基金份额总额 46,798,735.08份 投资目标 紧密跟踪黄金资产的表现，追求跟踪误差的最小化。 投资策略 本基金为国泰黄金ETF的联接基金。国泰黄金ETF主要 采取被动式管理策略来跟踪黄金资产的价格。本基金主 要通过投资于国泰黄金ETF实现对黄金资产的紧密跟踪， 追求日均跟踪偏离度不超过0.35%，年化跟踪误差不超过 4%。 在投资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、风险、 效率、成本等因素的基础上，决定采用一级市场申购赎 回的方式或二级市场买卖的方式投资于国泰黄金交易型 开放式证券投资基金。本基金还将适度参与目标ETF基 金份额交易和申购、赎回的组合套利，以增强基金收益。 本基金投资于目标ETF的方式以申购和赎回为主，但在 目标ETF二级市场流动性较好的情况下，为了更好地实 现本基金的投资目标，减小与业绩比较基准的跟踪误差， 也可以通过二级市场交易买卖目标ETF。 业绩比较基准 上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99合约收益率×95%+银 行活期存款税后收益率×5% 风险收益特征 本基金主要投资对象为国泰黄金ETF，预期风险收益水 平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券 基金和货币市场基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰黄金ETF联接A 国泰黄金ETF联接C 下属分级基金的交易代码 000218 004253 报告期末下属分级基金的份 45,779,755.59份 1,018,979.49份 额总额 2.1.1目标基金基本情况 基金名称 国泰黄金交易型开放式证券投资基金 基金主代码 518800 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2013年7月18日 基金份额上市的证券交易 上海证券交易所 所 上市日期 2013年7月29日 基金管理人名称 国泰基金管理有限公司 基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司 2.1.2目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪黄金资产的价格变化，追求跟踪误差的最小化。 本基金采取被动式管理策略。为更好地实现投资目标，紧 密跟踪黄金资产的价格变化，本基金可从事黄金租赁业务、 黄金互换业务及投资于黄金现货延期交收合约等，以期降 低基金运营费用的拖累，降低跟踪误差水平。本基金进行 投资策略 保证金交易只能用于风险管理或提高资产配置效率。正常 市场情况下，本基金的风险管理目标是追求日均跟踪偏离 度不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。当基金跟踪误 差超过了上述范围时，基金管理人应采取合理措施，避免 跟踪误差的进一步扩大。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为上海黄金交易所挂盘交易的 Au99.99合约。 本基金主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平 风险收益特征 与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金 和货币市场基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年7月1日-2017年9月30日) 国泰黄金ETF联接A 国泰黄金ETF联接C 1.本期已实现收益 662,705.47 6,796.36 2.本期利润 1,310,375.06 10,228.59 3.加权平均基金份额本期利润 0.0180 0.0167 4.期末基金资产净值 48,399,890.54 1,083,590.28 5.期末基金份额净值 1.0572 1.0634 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰黄金ETF联接A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.32% 0.51% 1.52% 0.51% -0.20% 0.00% 2、国泰黄金ETF联接C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.62% 0.50% 1.52% 0.51% 0.10% -0.01% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2016年4月13日至2017年9月30日) 1．国泰黄金ETF联接A： 注：本基金的合同生效日为2016年4月13日，在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例 符合合同约定。 2．国泰黄金ETF联接C： 注：本基金的合同生效日为2016年4月13日，在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例 符合合同约定。自2017年5月2日起，本基金增加C类基金份额并分别设置对应的基金代码。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 硕士。2001年5月至2006年 的基金 9月在华安基金管理有限公司任 经理、 量化分析师；2006年9月至 国泰上 2007年8月在汇丰晋信基金管理 证 有限公司任应用分析师；2007年 180金 9月至2007年10月在平安资产 融 管理有限公司任量化分析师； ETF、 2007年10月加入国泰基金管理 国泰黄 有限公司，历任金融工程分析师、 金 高级产品经理和基金经理助理。 ETF、 2014年1月起任国泰黄金交易型 国泰深 开放式证券投资基金、上证 证 180金融交易型开放式指数证券 TMT50 投资基金、国泰上证180金融交 指数分 易型开放式指数证券投资基金联 级、国 接基金的基金经理，2015年3月 泰沪深 起兼任国泰深证TMT50指数分 艾小军 300指 2016-04-13 - 16年 级证券投资基金的基金经理， 数、国 2015年4月起兼任国泰沪深 泰上证 300指数证券投资基金的基金经 180金 理，2016年4月起兼任国泰黄金 融 交易型开放式证券投资基金联接 ETF联 基金的基金经理，2016年7月起 接、国 兼任国泰中证军工交易型开放式 泰中证 指数证券投资基金和国泰中证全 军工 指证券公司交易型开放式指数证 ETF、 券投资基金的基金经理，2017年 国泰中 3月至2017年5月兼任国泰保本 证全指 混合型证券投资基金的基金经理， 证券公 2017年3月起兼任国泰策略收益 司 灵活配置混合型证券投资基金和 ETF、 国泰国证航天军工指数证券投资 国泰策 基金（LOF）的基金经理， 略价值 2017年4月起兼任国泰中证申万 灵活配 证券行业指数证券投资基金 置混合、 （LOF）的基金经理，2017年 国泰策 5月起兼任国泰策略价值灵活配 略收益 置混合型证券投资基金（由国泰 灵活配 保本混合型证券投资基金变更而 置混合、 来）、国泰量化收益灵活配置混 国泰国 合型证券投资基金的基金经理， 证航天 2017年8月起兼任国泰宁益定期 军工指 开放灵活配置混合型证券投资基 数 金的基金经理。2017年7月起任 （LOF 投资总监（量化）、金融工程总 ）、国 监。 泰中证 申万证 券行业 指数 （LOF ）、国 泰量化 收益灵 活配置 混合、 国泰宁 益定期 开放灵 活配置 混合的 基金经 理、投 资总监 （量化） 、金融 工程总 监 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 三季度，受美国物价数据不及预期、朝鲜地缘政治风险升级、白宫政局不稳定等因素的影响，国际现货黄金价格在触及1204美元/盎司的阶段低点后，迎来了一波较大幅度的反弹，最高触及1357美元/盎司，期间涨幅超过12%。同时，近半年以来，欧元区经济复苏动能强劲，欧美经济增速分化超预期，叠加欧央行退出量化宽松政策的预期，导致美元指数大幅下跌，这也为金价的上涨提供了短期动能。9月中旬，受美国就业数据靓丽、薪资增速向好、消费回升的作用下，美联储货币政策收缩预期回升，并如期启动了缩表计划；同时美国税改预期带动风险偏好改善，使得金价重回下降通道。截至9月29日，国际金价三季度上涨3.09%，振幅12.58%。国内方面，美元指数下跌带动人民币兑美元走强，人民币的升值一定程度上抵消了金价的上涨，上海黄金交易所实物黄金主力品种Au99.99波动幅度远小于国际金价，三季度上涨1.59%，振幅6.39%。作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，减少了交易冲击成本。截至本报告期末，本基金本报告期间年化跟踪误差为0.26%，低于基金合同的年化跟踪误差不超过4%的规定。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 国泰黄金ETF联接A在2017年第三季度的净值增长率为1.32%，同期业绩比较基准收益率 为1.52%。 国泰黄金ETF联接C在2017年第三季度的净值增长率为1.62%，同期业绩比较基准收益率 为1.52%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 随着美联储对于12月加息的预期引导，2年期美债收益率已攀升至1.52%，较上半年高点 上浮12bp；反观今年3月和6月两次加息，从预期引导到靴子落地，2年期美债收益率分别上浮 28bp和17bp。因此，目前市场对美联储12月加息或已接近充分定价。展望四季度及明年后市， 美联储将延续货币政策正常化进程，缩表计划的执行或将推动美债期限利差逐渐扩大。美国就业数据靓丽、薪资增速逐渐向好，将推动消费物价水平稳步上升。9月中旬至今，美元指数触底回升的一个重要原因是市场对于税改预期的改善，随着税改落地，该因素对美元的提振就将消失。 若欧央行给出年底削减QE的前瞻指引并执行削减计划，则美元指数仍将回归弱势格局。预计未 来美元指数上行空间有限，但其贬值幅度也较为有限。而朝鲜半岛及中东问题时隐时现的地缘政治风险也会对金价构成一定支撑，但避险情绪难以对金价构成永久的上涨动力。预计未来中短期内，金价或仍可能维持区间震荡格局。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 46,749,535.56 92.94 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 3,408,092.37 6.78 8 其他各项资产 140,856.43 0.28 9 合计 50,298,484.36 100.00 5.2期末投资目标基金明细 占基金 基金类 运作方 资产净 序号 基金名称 管理人 公允价值 型 式 值比例 （%） 1 国泰黄金交易型开放 商品型 交易型 国泰基金管理 46,749,535.56 94.48 式证券投资基金 开放式 有限公司 5.3报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 根据本基金合同，本基金不能投资于股指期货。 5.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.12投资组合报告附注 5.12.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.12.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 15,666.84 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 427.06 5 应收申购款 124,762.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 140,856.43 5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰黄金ETF联接A 国泰黄金ETF联接C 本报告期期初基金份额总额 88,273,181.54 246,169.71 报告期基金总申购份额 14,340,562.37 3,686,107.73 减：报告期基金总赎回份额 56,833,988.32 2,913,297.95 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 45,779,755.59 1,018,979.49 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 1 2017年7月1日 34,396 - 34,396,5 - 0.00% 机构 至2017年8月 ,593.4 93.41 24日 1 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、关于准予国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金注册的批复 2、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金基金合同 3、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大 厦16层-19层。 9.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一七年十月二十七日