景顺长城四季金利纯债债券型证券投资基 金 2013 年第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2013 年 10 月 24 日 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 30 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城四季金利纯债债券 基金主代码 000181 交易代码 000181 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 7 月 30 日 报告期末基金份额总额 1,065,286,444.51 份 本基金主要通过投资于固定收益品种,在有效控 投资目标 制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的 投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。 1、资产配置策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的 市场分析相结合的方法实现大类资产配置,把握 不同的经济发展阶段各类资产的投资机会,根据 宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、 货币类等大类资产的预期收益率水平,结合各类 别资产的波动性以及流动性状况分析,进行大类 投资策略 资产配置。 2、债券类属资产配置 基金管理人根据国债、金融债、企业(公司)债、 分离交易可转债债券部分等品种与同期限国债 或央票之间收益率利差的扩大和收窄的分析,主 动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投 资比例,降低预期利差将扩大的债券类属品种的 投资比例,以获取不同债券类属之间利差变化所 第 2 页 共 11 页 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告 带来的投资收益。 3、债券投资策略 债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率 预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性 投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳 定的收益。 业绩比较基准 中证综合债券指数。 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较 风险收益特征 低风险品种,本基金的预期收益和预期风险高于 货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 景顺长城四季金利纯债 景顺长城四季金利纯下属两级基金的基金简称 债券 A 类 债债券 C 类 下属两级基金的交易代码 000181 000182 报告期末下属两级基金的份额总额 542,575,663.62 份 522,710,780.89 份 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期( 2013 年 7 月 30 日(基金合同生效日) - 2013主要财务指标 年 9 月 30 日 ) 景顺长城四季金利纯债债券 A 景顺长城四季金利纯债 类 债券 C 类 1.本期已实现收益 4,024,842.78 3,519,855.18 2.本期利润 4,024,842.78 3,519,855.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.0074 0.0067 4.期末基金资产净值 546,600,506.40 526,230,636.07 5.期末基金份额净值 1.007 1.007注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3、本基金基金合同生效日为 2013 年 7 月 30 日。 第 3 页 共 11 页 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城四季金利纯债债券 A 类 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④过去三个 0.70% 0.04% -0.39% 0.08% 1.09% -0.04% 月 景顺长城四季金利纯债债券 C 类 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④过去三个 0.70% 0.04% -0.39% 0.08% 1.09% -0.04% 月3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 11 页 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告注:本基金的资产配置比例为:投资于债券类资产的比例不低于基金资产的 80%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金的建仓期为自 2013 年 7 月 30 日基金合同生效日起 6 个月。截至本报告期末,本基金仍处于建仓期。基金合同生效日(2013 年 7 月 30日)起至本报告期末不满一年。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金 信息网络(金融类)硕士, 基金经 物理博士。曾担任摩根士丹 理,景顺 利投资管理公司投资 分析 RU PING(汝 长城优 2013 年 7 师、执行董事与固定收益投 - 17 平) 信增利 月 30 日 资部投资经理,摩根士丹利 债券型 华鑫基金公司固定收 益投 证券投 资部副总监、总监兼基金经 资基金 理等职务。2012 年 10 月加 第 5 页 共 11 页 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告 基金经 入本公司,担任固定收益部 理,景顺 投资总监兼国际投资 部投 长城景 资总监;自 2013 年 7 月起 兴信用 担任基金经理。 纯债债 券型证 券投资 基金基 金经理, 固定收 益部投 资总监 兼国际 投资部 投资总 监注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城四季金利纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。 第 6 页 共 11 页 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年 3 季度债券市场整体处于调整下跌态势。在经历了 6 月份的流动性变数以后,受到资金面偏紧和基本面好转的影响,3 季度收益率整体呈现趋势上行。流动性方面,央行维持“紧平衡”的操作思维延续“锁长放短”操作,货币政策没有放松迹象。各家金融机构纷纷保持较高的资金备付规模以应对未来资金面波动,从而导致市场货币供应有限,市场流动性紧张情绪难以有效缓解。7 月 20 日,央行全面放开金融机构贷款利率管制,使得市场认为央行逐步取消存款利率上限是一种趋势,加剧市场对资金价格中枢上移的预期。海外主要经济体已进入实质性复苏,随着 5 月开始美国退出 QE 的预期升温、我国外管局 20 号文影响以及外贸增速的回落,新增外汇占款开始大幅萎缩。从一个侧面反映年初宽松的资金面一去不复返。基本面方面,3 季度经济有所回升,预计 GDP 回升至 7.7%。3 季度在稳增长政策作用下,需求有一定的回升,从而带动产出回升,其中第二产业回升比较明显,由于房地产市场相对平稳,以及控制三公消费等政策影响,第三产业增长比较温和,预计三季度 GDP 增长 7.7%。3 季度汇丰 PMI 指数持续高于荣枯线,反映经济持续改善,但需求对增长改善的支撑力度弱于历史同期。利率债一级发行供需失衡显著,从7 月开始,利率债发行明显提速,一级市场中标利率屡次高于二级市场利率,带动二级市场收益率逐波攀升。同时地方债务整顿,信用债评级下调等对信用债冲击也很大,因此 3 季度债券市场整体都在下跌中,中债总净价指数下跌 2.17%,创下 2011 年以来最大单季跌幅。利率债表现弱于信用债,中债国债总净价指数下跌 3.38%,中债企业债净价指数下跌 1.93%。受到权益市场回暖带动,可转债表现较好,中标可转债上涨 1.90%。 本基金于 7 月底成立,在判断债券市场步入调整和银行间市场未开户情况下,以 1 个月和 3个月期限同业存款为主,少量建仓交易所发行的 3 年期公司债和资质较优的中小企业私募债,获得了比较稳定的投资收益。 展望 2013 年第 4 季度的债券市场,我们认为,政府仍然会把促进经济结构调整和转型升级作为优先考虑的政策目标,近期经济数据的好转使得政府“保增长”神经有所放松,4 季度的基数较高和高企的资金成本并不支持经济持续回升;需求对增长改善的支撑力度弱于历史同期,总体仍然呈现弱复苏特征。通胀方面,食品和非食品均有所上涨,物价可能呈现温和上行,但不会对市场造成明显冲击。短期通胀上行风险使央行货币政策依旧趋于谨慎,紧货币的操作思路预计不会发生明显变化,资金面相比上半年仍偏紧;改善因素则在于历年 4 季度财政存款投放量较大,受美国财政问题冲击 QE 延缓退出,外汇占款延续恢复势头, 而央行重启央票发行可能性不大。利率市场化任务表公布,存款利率放开预期减弱,同业存单试点初期冲击不大。资金面预计小幅缓 第 7 页 共 11 页 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告解,债市存在流动性改善带来的交易性机会。4 季度利率债发行量和净增量有所下降,配合流动性改善,交易性机会有望出现。信用债信用利差仍处历史地位,在地方债审计结果出来后或面临资质分化与估值波动,信用风险值得关注。总体而言,我们认为国内通胀在 2013 年 4 季度将保持温和,货币政策维持中性,流动性边际改善,政策变化与未来经济回落验证将共同影响债市的走势。相比 3 季度,对 4 季度的债券策略为中性偏多,尽管暂时看不到收益率趋势性下行,但配置价值较高。基于此,我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的组合进行灵活调整。一旦确定经济回落,将适当拉长久期,把握收益率下行的投资机会。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2013 年 7 月 30 日(基金合同生效日)至本期末,四季金利 A 份额净值增长率为 0.70%,高于业绩比较基准收益率 1.09%。 2013 年 7 月 30 日(基金合同生效日)至本期末,四季金利 C 份额净值增长率为 0.70%,高于业绩比较基准收益率 1.09%。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 14,995,824.66 1.40 其中:债券 14,995,824.66 1.40 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 115,000,000.00 10.71 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 936,680,871.43 87.23 6 其他资产 7,112,535.79 0.66 7 合计 1,073,789,231.88 100.00注:银行存款和结算备付金合计一项中含定期存款 930,000,000.00 元。5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票投资。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票投资。 第 8 页 共 11 页 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 9,995,824.66 0.93 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 5,000,000.00 0.47 9 合计 14,995,824.66 1.40注:其他项中为本基金持有的私募债。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 112190 11 亚迪 02 100,000 9,995,824.66 0.93 2 125139 13 惠农债 50,000 5,000,000.00 0.475.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.8.1 本期国债期货投资政策根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货。5.8.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期末未持有国债期货。 第 9 页 共 11 页 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告5.9 投资组合报告附注5.9.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。5.9.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,112,535.79 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,112,535.795.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末未持有股票投资。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 景顺长城四季金利纯债 景顺长城四季金利纯 项目 债券 A 类 债债券 C 类基金合同生效日( 2013 年 7 月 30 日 )基金 542,575,663.62 522,710,780.89份额总额 报告期期初基金份额总额 - - 报告期期间基金总申购份额 - - 减:报告期期间基金总赎回份额 - - 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 542,575,663.62 522,710,780.89注:截至本报告期末,本基金尚未开通申赎业务。 第 10 页 共 11 页 景顺长城四季金利纯债债券 2013 年第 3 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况本基金基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准景顺长城四季金利纯债债券型证券投资基金设立的文件; 2、《景顺长城四季金利纯债债券型证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城四季金利纯债债券型证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城四季金利纯债债券型证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。8.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。8.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2013 年 10 月 24 日 第 11 页 共 11 页