华泰柏瑞量化增强混合型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本基金名称自 2015 年 8 月 6 日起，由“华泰柏瑞量化指数增强股票型证券投资基金”更名为 “华泰柏瑞量化增强混合型证券投资基金”，基金简称为“华泰柏瑞量化增强混合”，基金代码 保持不变。本基金、基金管理人更名等的详细内容见我公司 2015 年 8 月 6 日刊登在中国证券报、 上海证券报、证券时报的《华泰柏瑞基金管理有限公司关于旗下部分股票型证券投资基金更名并修改基金合同的公告》。 华泰柏瑞量化增强混合型证券投资基金于 2020 年 9 月 28 日根据收费方式分不同，新增 C 类 份额，C 类相关指标从 2020 年 9 月 28 日开始计算。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞量化增强混合 交易代码 000172 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 8 月 2 日 报告期末基金份额总额 1,127,290,279.40 份 本基金为指数增强型混合投资基金，在力求有效 控制投资风险的前提下，力争实现达到或超越业 投资目标 绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增 值。 本基金力争将对业绩比较基准的年化跟踪误差 控制在 8%以内。 本基金股票资产跟踪的标的指数为沪深 300 指 投资策略 数。以增强指数投资收益为目的的股票投资策略 如下: 利用定量投资模型（如：多因子 alpha、 风险估测、交易成本等模型），选取并持有预期 收益较好的股票构成投资组合，在严格控制组合 预期跟踪误差的基础上，力求超越标的指数投资 回报。一般情况下，本基金股票资产投资比例不 低于基金资产的 85%。债券投资策略:将具体采用 期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值 判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行 个券选择。同时运用金融衍生工具投资策略和融 资融券和转融资转融券。 业绩比较基准 95%×沪深 300 指数收益率＋2.5%(指年收益率， 评价时按期间折算) 本基金是一只混合型基金，其预期风险与预期收 风险收益特征 益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型 基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞量化增强混合 华泰柏瑞量化增强混 A 合 C 下属分级基金的交易代码 000172 010234 报告期末下属分级基金的份额总额 1,127,144,432.07 份 145,847.33 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ） 华泰柏瑞量化增强混合 A 华泰柏瑞量化增强混合 C 1．本期已实现收益 27,899,640.69 383.38 2．本期利润 121,632,978.85 8,726.95 3．加权平均基金份额本期利润 0.0973 0.0800 4．期末基金资产净值 1,839,553,358.22 237,725.94 5．期末基金份额净值 1.632 1.630 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华泰柏瑞量化增强混合 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 6.32% 0.97% 13.61% 0.94% -7.29% 0.03% 月 过去六个 19.93% 1.26% 25.41% 1.28% -5.48% -0.02% 月 过去一年 26.49% 1.32% 29.08% 1.36% -2.59% -0.04% 过去三年 30.83% 1.27% 38.17% 1.28% -7.34% -0.01% 过去五年 57.58% 1.20% 56.66% 1.18% 0.92% 0.02% 自基金合 同生效起 245.46% 1.43% 171.09% 1.39% 74.37% 0.04% 至今 华泰柏瑞量化增强混合 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 6.19% 0.97% 13.61% 0.94% -7.42% 0.03% 月 自基金合 同生效起 6.89% 0.95% 14.06% 0.92% -7.17% 0.03% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：A 类份额图示日期为 2013 年 8 月 2 日至 2020 年 12 月 31 日。C 类份额图示日期为 2020 年 9 月 28 日至 2020 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 副总经理。曾在美国巴克莱 全 球 投 资 管 理 有 限 公 司 副 总 经 （BGI ）担任投资经理， 田汉卿 理、本基 2013 年 8 - 18 年 2012年8月加入华泰柏瑞基 金 的 基 月 2 日 金管理有限公司，2013 年 8 金经理 月起任华泰柏瑞量化增强 混合型证券投资基金的基 金经理，2013 年 10 月起任 公司副总经理，2014 年 12 月至 2020 年 7 月任华泰柏 瑞量化优选灵活配置混合 型证券投资基金的基金经 理，2015 年 3 月起任华泰柏 瑞量化先行混合型证券投 资基金的基金经理的基金 经理，2015 年 3 月至 2020 年 7 月任华泰柏瑞量化驱动 灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理，2015 年 6 月起任华泰柏瑞量化智慧 灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理和华泰柏 瑞量化绝对收益策略定期 开放混合型发起式证券投 资基金的基金经理。2016 年 5 月起任华泰柏瑞量化对冲 稳健收益定期开放混合型 发起式证券投资基金的基 金经理。2017 年 3 月至 2018 年 11 月任华泰柏瑞惠利灵 活配置混合型证券投资基 金的基金经理。2017 年 5 月 起任华泰柏瑞量化创优灵 活配置混合型证券投资基 金的基金经理。2017 年 9 月 起任华泰柏瑞量化阿尔法 灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理。2017 年 12 月至 2020 年 7 月任华泰 柏瑞港股通量化灵活配置 混合型证券投资基金的基 金经理。2020 年 11 月起任 华泰柏瑞量化创盈混合型 证券投资基金的基金经理。 2020 年 12 月起任华泰柏瑞 量化创享混合型证券投资 基金的基金经理。本科与研 究生毕业于清华大学, MBA 毕业于美国加州大学伯克 利分校哈斯商学院。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，本基金合计发生 2 次，为量化投资因投资策略需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 本报告期内，A 股市场震荡上行。整个四季度，市场呈现比较极端的结构化行情。部分机构“抱团”的白马股票出现了持续的强势上涨，而其余股票四季度整体涨幅大幅落后。10 月，A 股市场呈现一定的观望气氛，节后冲高，后期震荡，指数涨跌互现。11-12 月美国大选尘埃落定，新冠疫苗问世，国内政策利好不断推出，大盘大幅上涨。11 月，汽车、家电、化工、机械、有色、钢铁、煤炭等盈利底部改善的顺周期板块走强。12 月，市场风格又偏向于消费与成长方向，免税、新能源车、光伏等板块大幅拉升，白酒、医药也持续获得资金加配。 本报告期内，我们坚持基本面多因子的量化选股策略，结合对市场的研判，采取比较稳健的投资策略。 宏观方面，尽管辉瑞等公司的新冠疫苗推出，但产能受限，目前海外疫情仍然没有很快结束 的迹象，这对海外的经济恢复仍将产生一定的压制。从国内环境来看，国内的经济活动已经基本恢复，宏观经济整体向好的趋势有望继续延续。 市场方面，我们认为机构“抱团”的行为也存在周期性，上市公司的股价最终要反映公司的盈利能力和盈利成长性，估值不会无限地抬高。尽管我们不认为“抱团”的现象会立刻消失，但市场不会简单重复之前的上涨逻辑。一些低估值的股票和行业在被推到极致之后，可能会有相对正的收益。 在组合管理方面，本基金还是坚持利用量化选股策略，在有效控制主动投资风险的前提下，力求继续获得超越市场的超额收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华泰柏瑞量化增强混合 A 基金份额净值为 1.632 元，本报告期基金份额净值 增长率为 6.32%；截至本报告期末华泰柏瑞量化增强混合 C 基金份额净值为 1.630 元，本报告期 基金份额净值增长率为 6.19%；同期业绩比较基准收益率为 13.61%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,725,125,364.45 93.36 其中：股票 1,725,125,364.45 93.36 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,379,549.00 0.07 其中：债券 1,379,549.00 0.07 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 117,019,491.52 6.33 8 其他资产 4,272,468.19 0.23 9 合计 1,847,796,873.16 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 54,834,165.50 2.98 C 制造业 913,325,394.03 49.64 D 电力、热力、燃气及水生产和供 36,399,070.10 1.98 应业 E 建筑业 24,238,916.71 1.32 F 批发和零售业 10,008,572.20 0.54 G 交通运输、仓储和邮政业 46,748,630.82 2.54 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 35,315,088.91 1.92 业 J 金融业 468,395,705.13 25.46 K 房地产业 50,198,480.62 2.73 L 租赁和商务服务业 31,912,981.80 1.73 M 科学研究和技术服务业 25,093,408.00 1.36 N 水利、环境和公共设施管理业 882,893.36 0.05 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 17,424.48 0.00 Q 卫生和社会工作 18,912,464.84 1.03 R 文化、体育和娱乐业 8,842,167.95 0.48 S 综合 - - 合计 1,725,125,364.45 93.77 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600519 贵州茅台 44,253 88,417,494.00 4.81 2 601318 中国平安 862,619 75,030,600.62 4.08 3 000858 五 粮 液 157,008 45,822,784.80 2.49 4 000333 美的集团 455,200 44,809,888.00 2.44 5 600036 招商银行 926,680 40,727,586.00 2.21 6 600031 三一重工 998,531 34,928,614.38 1.90 7 000001 平安银行 1,440,137 27,852,249.58 1.51 8 600926 杭州银行 1,679,531 25,058,602.52 1.36 9 601601 中国太保 652,461 25,054,502.40 1.36 10 603416 信捷电气 254,000 23,073,360.00 1.25 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,379,549.00 0.07 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,379,549.00 0.07 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 113044 大秦转债 11,870 1,187,000.00 0.06 2 113605 大参转债 1,590 192,549.00 0.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/ 合约市值 公允价值变 风险说明 卖） （元） 动（元） - - - - - - 公允价值变动总额合计（元） 0.00 股指期货投资本期收益（元） 61,805.83 股指期货投资本期公允价值变动（元） 0.00 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据公募基金相关法规和本基金合同，我们可以使用股指期货进行加减仓位的投资操作。本 报告期间股指期货贴水时，我们选择保持一定比例的股指期货长仓,获取比较确定的超额收益。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 652,968.41 2 应收证券清算款 370,830.51 3 应收股利 - 4 应收利息 23,033.25 5 应收申购款 3,225,636.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,272,468.19 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华泰柏瑞量化增强混合 A 华泰柏瑞量化增强混 合 C 报告期期初基金份额总额 1,381,291,041.42 137.61 报告期期间基金总申购份额 39,447,972.12 246,732.54 减:报告期期间基金总赎回份额 293,594,581.47 101,022.82 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,127,144,432.07 145,847.33 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 6,993,006.99 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 6,993,006.99 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.62 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 份额占 别 序号 到或者超过 20%的时 份额 份额 份额 持有份额 比 间区间 机构 1 20201001-20201231; 361,065,855.32 0.00 0.00 361,065,855.32 32.03% 个人 - - - - - - - - - - - - - - - 产品特有风险 本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过 20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留 位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨 询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2021 年 1 月 22 日