华泰柏瑞量化增强混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞量化增强混合 交易代码 000172 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年8月2日 报告期末基金份额总额 3,807,124,814.12份 本基金为指数增强型混合投资基金，在力求有效控 制投资风险的前提下，力争实现达到 投资目标 或超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的 长期增值。 本基金力争将对业绩比较基准的年化跟踪误差控制 在8%以内。 本基金股票资产跟踪的标的指数为沪深300指数。 以增强指数投资收益为目的的股票投资策略如下: 利用定量投资模型（如：多因子alpha、风险估测、 交易成本等模型），选取并持有预期收益较好的股 票构成投资组合，在严格控制组合预期跟踪误差的 投资策略 基础上，力求超越标的指数投资回报。一般情况下， 本基金股票资产投资比例不低于基金资产的85%。债 券投资策略:将具体采用期限结构配置、市场转换、 信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管 理等管理手段进行个券选择。同时运用金融衍生工 具投资策略和融资融券和转融资转融券。 业绩比较基准 95%×沪深300指数收益率＋2.5%(指年收益率，评 价时按期间折算) 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于 债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日 ） 1.本期已实现收益 -420,942,418.41 2.本期利润 -696,370,467.59 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1631 4.期末基金资产净值 4,076,851,567.60 5.期末基金份额净值 1.071 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ④ 过去三个月 -13.14% 1.48% -11.27% 1.56% -1.87% -0.08% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、图示日期为2013年8月2日至2018年12月31日。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 副总经理、2013年 副总经理。曾在美国 田汉卿 本基金的 8月2日 - 16年 巴克莱全球投资管理 基金经理 有限公司（BGI）担 任投资经理， 2012年8月加入华泰 柏瑞基金管理有限公 司，2013年8月起任 华泰柏瑞量化增强混 合型证券投资基金的 基金经理，2013年 10月起任公司副总经 理，2014年12月起 任华泰柏瑞量化优选 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理， 2015年3月起任华泰 柏瑞量化先行混合型 证券投资基金的基金 经理和华泰柏瑞量化 驱动灵活配置混合型 证券投资基金的基金 经理，2015年6月起 任华泰柏瑞量化智慧 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理 和华泰柏瑞量化绝对 收益策略定期开放混 合型发起式证券投资 基金的基金经理。 2016年5月起任华泰 柏瑞量化对冲稳健收 益定期开放混合型发 起式证券投资基金的 基金经理。2017年 3月至2018年11月 任华泰柏瑞惠利灵活 配置混合型证券投资 基金的基金经理。 2017年5月起任华泰 柏瑞量化创优灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理。 2017年9月起任华泰 柏瑞量化阿尔法灵活 配置混合型证券投资 基金的基金经理。 2017年12月起任华 泰柏瑞港股通量化灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经理。 本科与研究生毕业于 清华大学, MBA毕业 于美国加州大学伯克 利分校哈斯商学院。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，本基金合计发生5次，为量化投资因投资策略需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 本报告期内，受中美贸易摩擦持续、国内去杠杆、宏观经济数据不佳等因素影响，A股市场总体呈现震荡下行行情。10月19日至11月底，受利好民营企业的政策环境以及上交所将创设科创板的影响，中小创板块相对大盘股有较大反弹，一些基本面较弱的股票，以及创投概念股票经历了轮番炒作。12月炒作潮逐步褪去，市场继续下探。 2018年，A股市场呈现了震荡下行的走势。市场主要受到中美贸易摩擦、国内去杠杆、经 济下滑，以及质押爆仓、商誉减值，以及其它行业相关的事件的影响。。我们认为2018年A股市场在低位大幅下调已经反映了悲观的预期，甚至部分反映了出现系统性风险的情况（存在超跌的情况）。尽管短期的市场走势很难判断，但从3-5年的时间窗口来看，A股市场已经具备了很好的投资价值，在国内所有可投资资产中，应该是风险收益性价比最高的资产。 随着美国中期选举后政治格局的变化，以及政府推进支持民营企业的政策，贸易战和股权质押问题的积极因素越来越多，可能出现正向超越市场预期的情况。我国的金融系统流动性相对合理，大部分金融机构运行正常。经济可能继续下行但是当前来看，出现系统性风险的概率不是很大。 基于上述观点，我们仍坚持量化投资选股策略，耐心等待市场调整回暖的机会。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金份额净值为1.071元，下跌13.14%，同期本基金的业绩比较基准下跌11.27%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,690,363,852.96 80.40 其中：股票 3,690,363,852.96 80.40 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 140,408,000.00 3.06 其中：债券 140,408,000.00 3.06 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 678,345,598.76 14.78 8 其他资产 80,850,241.79 1.76 9 合计 4,589,967,693.51 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 68,141,341.60 1.67 B 采矿业 127,630,302.52 3.13 C 制造业 1,373,192,491.06 33.68 电力、热力、燃气及水生产和供 D 应业 103,201,583.09 2.53 E 建筑业 219,769,352.87 5.39 F 批发和零售业 68,773,781.95 1.69 G 交通运输、仓储和邮政业 128,647,154.84 3.16 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 79,912,931.00 1.96 J 金融业 1,346,654,264.79 33.03 K 房地产业 174,439,881.65 4.28 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 767.59 0.00 S 综合 - - 合计 3,690,363,852.96 90.52 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601318 中国平安 4,273,133 239,722,761.30 5.88 2 000651 格力电器 3,101,953 110,708,702.57 2.72 3 600016 民生银行 18,869,859 108,124,292.07 2.65 4 601229 上海银行 8,955,829 100,215,726.51 2.46 5 600585 海螺水泥 3,379,138 98,941,160.64 2.43 6 601166 兴业银行 5,927,919 88,563,109.86 2.17 7 601818 光大银行 23,844,376 88,224,191.20 2.16 8 601006 大秦铁路 10,494,231 86,367,521.13 2.12 9 603288 海天味业 1,124,986 77,399,036.80 1.90 10 601288 农业银行 21,454,200 77,235,120.00 1.89 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 140,408,000.00 3.44 其中：政策性金融债 140,408,000.00 3.44 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 140,408,000.00 3.44 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 180209 18国开09 900,000 90,288,000.00 2.21 2 180207 18国开07 500,000 50,120,000.00 1.23 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买 合约市值（元） 公允价值变 风险说明 /卖） 动（元） IF1901 IF1901 114 102,723,120.00 25,740.00 - 公允价值变动总额合计（元） 25,740.00 股指期货投资本期收益（元） 0.00 股指期货投资本期公允价值变动（元） 25,740.00 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 根据公募基金相关法规和本基金合同，我们可以使用股指期货进行加减仓位的投资操作。本报告期间，由于申购的原因，我们持有一定比例的股指期货长仓,以控制仓位风险。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金本报告期末投资的前十名证券中，中国银行保险监督管理委员会于2018年11月9日对民生银行（600016）作出行政处罚决定，对公司贷款业务严重违反审慎经营规则罚款200万元，对相关责任人处以警告并罚款。以及对公司内控管理严重违反审慎经营规则；同业投资违规接受担保；同业投资、理财资金违规投资房地产，用于缴交或置换土地出让金及土地储备融资；本行 理财产品之间风险隔离不到位；个人理财资金违规投资；票据代理未明示，增信未簿记和计提资本占用；为非保本理财产品提供保本承诺等行为处以罚款3160万元。对该股票投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。中国银行保险监督管理委员会于2018年11月9日对光大银行 （601818）作出行政处罚决定，对公司内控管理严重违反审慎经营规则、以误导方式违规销售理财产品、以修改理财合同文本或误导方式违规销售理财产品、违规以类信贷业务收费或提供质价不符的服务、同业投资违规接受担保、通过同业投资或贷款虚增存款规模等行为处以没收违法所得100万元，罚款1020万元，合计1120万元。对该股票投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。中国银行保险监督管理委员会于2018年4月19日对兴业银行（601166）作出行政处罚决定，对公司重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告、非真实转让信贷资产、无授信额度或超授信额度办理同业业务、内控管理严重违反审慎经营规则及多家分支机构买入返售业务项下基础资产不合规、同业投资接受隐性的第三方金融机构信用担保、债券卖出回购业务违规出表、个人理财资金违规投资、提供日期倒签的材料、部分非现场监管统计数据与事实不符、个别董事未经任职资格核准即履职、变相批量转让个人贷款、向四证不全的房地产项目提供融资等行为处以罚款5870万元。对该股票投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 报告期内基金投资的前十名证券的其他发行主体，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 11,357,454.31 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,801,776.51 5 应收申购款 66,691,010.97 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 80,850,241.79 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 4,457,627,927.80 报告期期间基金总申购份额 416,667,999.66 减:报告期期间基金总赎回份额 1,067,171,113.34 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 3,807,124,814.12 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 16,038,492.38 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 16,038,492.38 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例（%） 0.42 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 类 号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比 别 20%的时间区间 机 构 1 20181228-20181231 653,604,795.59 159,369,662.01 0.00 812,974,457.60 21.35% 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎 回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-38784638公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2019年1月21日