华泰柏瑞量化增强混合2016年第1季度报告 华泰柏瑞量化增强混合型证券投资基金2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月20日 § 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本基金名称自2015年8月6日起，由“华泰柏瑞量化指数增强股票型证券投资基金”更名为“华泰柏瑞量化增强混合型证券投资基金”，基金简称为“华泰柏瑞量化增强混合”，基金代码保持不变。本基金、基金管理人更名等的详细内容见我公司2015年8月6日刊登在中国证券报、上海证券报、证券时报的《华泰柏瑞基金管理有限公司关于旗下部分股票型证券投资基金更名并修改基金合同的公告》。 本报告期自2016年1月1日起至2016年3月31日止。 § 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞量化增强混合 交易代码 000172 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年8月2日 报告期末基金份额总额 1,374,185,463.99份 投资目标 本基金为指数增强型混合投资基金，在力求有效控制投资风险的前提下，力争实现达到或超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。本基金力争将对业绩比较基准的年化跟踪误差控制在8%以内。 投资策略 本基金股票资产跟踪的标的指数为沪深300指数。以增强指数投资收益为目的的股票投资策略如下: 利用定量投资模型（如：多因子alpha、风险估测、交易成本等模型），选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合，在严格控制组合预期跟踪误差的基础上，力求超越标的指数投资回报。一般情况下，本基金股票资产投资比例不低于基金资产的85%。债券投资策略:将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。同时运用金融衍生工具投资策略和融资融券和转融资转融券。 业绩比较基准 95%×沪深300指数收益率＋2.5% 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 § 主要财务指标和基金净值表现 1. 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日 － 2016年3月31日 ） 1.本期已实现收益 -273,706,966.20 2.本期利润 -417,470,269.94 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2553 4.期末基金资产净值 2,132,812,397.55 5.期末基金份额净值 1.552 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 1. 基金净值表现 1.1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -11.82% 2.42% -12.48% 2.31% 0.66% 0.11% 1.1. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：图示日期为2013年8月2日至2016年3月31日。 § 管理人报告 1. 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 田汉卿 副总经理、本基金的基金经理 2013年8月2日 - 13 副总经理。曾在美国巴克莱全球投资管理有限公司（BGI ）担任投资经理， 2012年8月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，2013年8月起任华泰柏瑞量化增强混合型证券投资基金的基金经理，2013年10月起任公司副总经理，2014年12月起任华泰柏瑞量化优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年3月起任华泰柏瑞量化先行混合型证券投资基金的基金经理和华泰柏瑞量化驱动灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年6月起任华泰柏瑞量化智慧灵活配置混合型证券投资基金的基金经理和华泰柏瑞量化绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金的基金经理。本科与研究生毕业于清华大学, MBA毕业于美国加州大学伯克利分校哈斯商学院。 1. 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 1. 公平交易专项说明 1.1. 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 1.1. 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。 1. 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1.1. 报告期内基金投资策略和运作分析 15年四季度市场走出一波较为强劲的反弹，我们认为中小盘和创业板有些泡沫，所以适当降低了中小创股票的配置，但是16年年初的熔断打断了大小盘的风格切换，之后我们略微调低了银行股的配置。 根据公募基金相关法规和本基金合同，我们可以使用股指期货代替一部分现货仓位。本报告期间，股指期货仍然大幅贴水，我们选择保持一定比例的股指期货长仓,一方面获取比较确定的超额收益,另一方面提升组合流动性，并在合适的时机对股指期货进行了移仓。 1.1. 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.552元，本报告期份额净值增长率为-11.82%，同期业绩比较基准增长率为-12.48%。 1. 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 A股市场在经历了2015年的大幅波动之后,2016年开年又进一步大幅下挫。在经历了3月份市场的回暖之后,当前市场还有不少人偏悲观，仍有人预期2016年可能是一个震荡下行的市场。但在当前的市场点位上，我们仍认为下行的空间不会太大，除非发生金融危机。 尽管今年境外境内的不确定性因素很多，国内经济基本面较弱，也面临去产能调结构的压力，当前股市投资者的信心也比较脆弱，但我们认为A股市场今年应该还是有一定的机会。根本的驱动因素还是大量资金依然缺少合适的投资方向，而A股市场在风险释放之后依然会是一个不错的选择。 由于投资人市场观点的分歧（对市场来说是好事），我们预期2016年的A股市场波动性会比较大，但总体不会太差,尤其是下半年,可能会有不错的机会。另外，当前时点中小创的估值仍然相对偏高。我们认为今年年初本来可能的大小盘风格切换被熔断机制打断了，但今年的某个时点大概率上还是会发生。所以，尽管有去产能的因素，我们仍然认为2016年中大盘的机会可能好于小盘。 当前，我们认为A股风险已经得到一定的释放，有些股票也出现了超跌的状态，所以以沪深300为基准的量化指数增强基金进入正常满仓运作状态，通过选股获取较为稳定的超额收益。 § 投资组合报告 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,806,921,243.29 79.99 其中：股票 1,806,921,243.29 79.99 2 固定收益投资 80,080,000.00 3.55 其中：债券 80,080,000.00 3.55 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 80,000,000.00 3.54 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 245,305,986.42 10.86 7 其他资产 46,596,760.02 2.06 8 合计 2,258,903,989.73 100.00 1. 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 18,633,301.89 0.87 C 制造业 712,747,541.34 33.42 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 97,243,004.04 4.56 E 建筑业 86,070,126.08 4.04 F 批发和零售业 6,477,665.70 0.30 G 交通运输、仓储和邮政业 99,015,604.96 4.64 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,528,232.24 0.40 J 金融业 628,286,135.76 29.46 K 房地产业 141,144,246.28 6.62 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 833,055.00 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 7,942,330.00 0.37 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,806,921,243.29 84.72 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 601318 中国平安 2,378,147 75,648,856.07 3.55 2 601009 南京银行 3,402,224 54,775,806.40 2.57 3 601668 中国建筑 9,596,226 54,698,488.20 2.56 4 600027 华电国际 8,949,421 50,564,228.65 2.37 5 601166 兴业银行 3,192,447 49,578,701.91 2.32 6 000858 五 粮 液 1,689,589 47,494,346.79 2.23 7 600837 海通证券 3,255,777 46,525,053.33 2.18 8 000002 万 科Ａ 2,458,933 46,252,529.73 2.17 9 600109 国金证券 3,019,200 43,567,056.00 2.04 10 600048 保利地产 4,593,957 42,631,920.96 2.00 1. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 80,080,000.00 3.75 其中：政策性金融债 80,080,000.00 3.75 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 80,080,000.00 3.75 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 150416 15农发16 800,000 80,080,000.00 3.75 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 1. 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 1.1. 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值（元） 公允价值变动（元） 风险说明 IF1604 IF1604 90 86,194,800.00 5,826,180.00 - IF1609 IF1609 139 124,015,800.00 10,440,000.00 - 公允价值变动总额合计（元） 16,266,180.00 股指期货投资本期收益（元） -28,930,200.00 1.1. 本基金投资股指期货的投资政策 根据公募基金相关法规和本基金合同，我们可以使用股指期货代替一部分现货仓位。本报告期间，股指期货仍然大幅贴水，我们选择保持一定比例的股指期货长仓,一方面获取比较确定的超额收益,另一方面提升组合流动性，并在合适的时机对股指期货进行了移仓。 1. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 1. 投资组合报告附注 1.1. 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体除海通证券（600837）外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 海通证券股份有限公司2015年11月29日发布关于收到中国证券监督管理委员会调查通知书的公告。因涉嫌在融资融券业务中涉嫌违反《证券公司监督管理条例》第八十四条“未按规定与客户签订业务合同”的规定，被中国证监会立案调查。海通证券将继续全面配合中国证监会的调查工作，并严格按照有关规定执行信息披露义务。 此事件对公司整体影响不大，股价已经充分反应。我们量化选股模型认为公司的成长性和估值在非银金融股中都是较好的，所以进行了配置。基金持仓会随着市场变化而变化。 1.1. 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 1.1. 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 42,528,920.50 2 应收证券清算款 981,341.98 3 应收股利 - 4 应收利息 1,659,339.33 5 应收申购款 1,427,158.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 46,596,760.02 1.1. 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 1.1. 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明 1 000002 万 科Ａ 46,252,529.73 2.17 临时停牌 § 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,713,677,868.67 报告期期间基金总申购份额 187,380,546.37 减:报告期期间基金总赎回份额 526,872,951.05 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 1,374,185,463.99 § 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 1. 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 1. 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 § 备查文件目录 1. 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 1. 存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 1. 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2016年4月20日 PAGE 第 11 页 共11 页