易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年七月十九日 第1页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内 容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不 保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达裕丰回报债券 基金主代码 000171 交易代码 000171 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 8 月 23 日 报告期末基金份额总额 1,802,535,647.56 份 投资目标 本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品 种的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础 上，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金密切关注宏观经济走势，深入分析货币和 财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、 证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、 第2页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 市场流动性和风险收益特征等因素，在债券、股 票和银行存款等资产类别之间进行动态配置，确 定资产的最优配置比例。债券投资方面，本基金 主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和 个券选择四个层次进行投资管理；股票投资部分， 主要采取“自下而上”的投资策略，精选高成长性 的优势企业进行投资。 业绩比较基准 同期中国人民银行公布的三年期银行定期整存整 取存款利率（税后）+1.5% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收 益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于 货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 83,609,718.43 2.本期利润 26,901,267.91 3.加权平均基金份额本期利润 0.0147 4.期末基金资产净值 2,899,797,347.65 5.期末基金份额净值 1.609 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 第3页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 0.94% 0.24% 1.08% 0.01% -0.14% 0.23% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 易方达裕丰回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013 年 8 月 23 日至 2018 年 6 月 30 日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 60.90%，同期业 绩比较基准收益率为 26.61%。 第4页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证券 姓 金经理期限 职务 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，曾任晨星资 讯（深圳）有限公司数量 分析师，中信证券股份有 本基金的基金经理、易 限公司研究员，易方达基 方达裕鑫债券型证券投 金管理有限公司投资经理、 资基金的基金经理、易 易方达裕如灵活配置混合 方达裕祥回报债券型证 型证券投资基金基金经理、 券投资基金的基金经理、 易方达新收益灵活配置混 易方达瑞信灵活配置混 合型证券投资基金基金经 合型证券投资基金的基 理、易方达新利灵活配置 金经理、易方达瑞和灵 混合型证券投资基金基金 活配置混合型证券投资 经理、易方达新鑫灵活配 张 基金的基金经理、易方 2014- 置混合型证券投资基金基 清 - 11 年 达丰和债券型证券投资 01-09 金经理、易方达新享灵活 华 基金的基金经理、易方 配置混合型证券投资基金 达安盈回报混合型证券 基金经理、易方达瑞景灵 投资基金的基金经理、 活配置混合型证券投资基 易方达安心回馈混合型 金基金经理、易方达瑞选 证券投资基金的基金经 灵活配置混合型证券投资 理、易方达安心回报债 基金基金经理、易方达瑞 券型证券投资基金的基 通灵活配置混合型证券投 金经理、固定收益基金 资基金基金经理、易方达 投资部总经理 瑞弘灵活配置混合型证券 投资基金基金经理、易方 达瑞程灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。 本基金的基金经理、易 硕士研究生，曾任海通证 方达中债 7-10 年期国开 券股份有限公司项目经理， 行债券指数证券投资基 工银瑞信基金管理有限公 张 金的基金经理、易方达 司债券交易员，易方达基 2017- 雅 中债 3-5 年期国债指数证 - 9年 金管理有限公司债券交易 07-28 君 券投资基金的基金经理、 员、固定收益研究员、易 易方达增强回报债券型 方达裕祥回报债券型证券 证券投资基金的基金经 投资基金基金经理助理、 理、易方达恒益定期开 易方达裕丰回报债券型证 第5页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 放债券型发起式证券投 券投资基金基金经理助理、 资基金的基金经理、易 易方达裕祥回报债券型证 方达富惠纯债债券型证 券投资基金基金经理。 券投资基金的基金经理、 易方达纯债债券型证券 投资基金的基金经理、 易方达裕惠回报定期开 放式混合型发起式证券 投资基金的基金经理助 理、易方达保本一号混 合型证券投资基金的基 金经理助理、易方达新 收益灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理 助理、易方达裕如灵活 配置混合型证券投资基 金的基金经理助理、易 方达安心回馈混合型证 券投资基金的基金经理 助理、易方达投资级信 用债债券型证券投资基 金的基金经理助理、易 方达安心回报债券型证 券投资基金的基金经理 助理 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日 期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关 规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规 及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取 信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内， 基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易 第6页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输 送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集 中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先” 作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确 保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 27 次， 其中 26 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易， 1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金 经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年二季度债券市场波动较大，但整体来看利率债和高评级信用债各期 限收益率都较季初显著下行，中低等级信用债则出现了较为严重的分化。4 月 伊始，资金面延续一季度的宽松，加上经济数据回落、中美贸易摩擦渐起、叙 利亚等外部因素冲击，风险资产持续承压，债券收益率延续一季度的走势持续 下行。5 月在降准后超预期紧张的资金面、海外债券收益率快速走高等因素影 响下，债券收益率快速反弹，这个过程中民企信用违约开始集中出现，中低评 级信用利差迅速扩大。6 月开始信用收缩和贸易摩擦再度恶化导致的经济悲观 预期和政策放松预期重新主导市场，同时叠加季末流动性整体平稳，债市重新 走强，尤其是利率债和高等级信用债收益率下行明显，中低等级信用债利差继 续扩大，分化严重。 权益方面，市场对于中美贸易摩擦的影响日益悲观，同时对信用收缩格局 下国内经济担忧加剧，汇率的快速贬值也再次引发资本外流担心，市场风险偏 好大幅下降，股票市场经历了较大幅度的调整。 本基金在二季度增加了债券仓位，降低了权益仓位，总体杠杆水平变化不 第7页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 大。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.609 元，本报告期份额净值增长率为 0.94%，同期业绩比较基准收益率为 1.08%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 325,457,190.02 9.82 其中：股票 325,457,190.02 9.82 2 固定收益投资 2,914,994,692.40 87.95 其中：债券 2,914,994,692.40 87.95 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 11,328,672.38 0.34 7 其他资产 62,693,271.56 1.89 8 合计 3,314,473,826.36 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 第8页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 C 制造业 243,669,641.60 8.40 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 49,626,249.72 1.71 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I - - 业 J 金融业 32,161,298.70 1.11 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 325,457,190.02 11.22 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 600009 上海机场 894,489 49,626,249.72 1.71 2 600426 华鲁恒升 2,471,298 43,470,131.82 1.50 3 000651 格力电器 764,910 36,065,506.50 1.24 4 002179 中航光电 867,060 33,815,340.00 1.17 5 601318 中国平安 549,015 32,161,298.70 1.11 6 002008 大族激光 587,772 31,263,592.68 1.08 7 600887 伊利股份 1,057,161 29,494,791.90 1.02 8 002064 华峰氨纶 6,163,991 25,457,282.83 0.88 9 600596 新安股份 1,265,401 20,461,534.17 0.71 10 600690 青岛海尔 776,600 14,957,316.00 0.52 第9页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 302,290,000.00 10.42 其中：政策性金融债 302,290,000.00 10.42 4 企业债券 911,105,468.00 31.42 5 企业短期融资券 622,959,000.00 21.48 6 中期票据 1,027,371,500.00 35.43 7 可转债（可交换债） 51,268,724.40 1.77 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,914,994,692.40 100.52 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 18 进出 1 180301 1,500,000 150,435,000.00 5.19 01 01180047 18 常城建 2 1,000,000 100,400,000.00 3.46 4 SCP004 17 国开 3 170215 1,000,000 99,420,000.00 3.43 15 4 112644 18GLPR1 900,000 90,549,000.00 3.12 01180043 18 首钢 5 800,000 80,440,000.00 2.77 7 SCP002 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 第10页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 369,038.77 2 应收证券清算款 4,846,860.28 3 应收股利 - 4 应收利息 57,462,242.51 5 应收申购款 14,530.00 6 其他应收款 600.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 62,693,271.56 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 公允价值（元） 序号 债券代码 债券名称 净值比例 （%） 1 113011 光大转债 12,175,570.40 0.42 2 110031 航信转债 1,087,874.20 0.04 3 120001 16 以岭 EB 991,365.20 0.03 4 127003 海印转债 743,442.60 0.03 第11页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5 113010 江南转债 679,101.90 0.02 6 113013 国君转债 458,934.30 0.02 7 127004 模塑转债 221,569.50 0.01 8 128013 洪涛转债 152,011.20 0.01 9 110033 国贸转债 9,362.70 0.00 10 128016 雨虹转债 1,038.20 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,845,619,003.71 报告期基金总申购份额 7,238,125.34 减：报告期基金总赎回份额 50,321,481.49 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 1,802,535,647.56 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达裕丰回报债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达裕丰回报债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达裕丰回报债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 第12页共13页  易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一八年七月十九日 第13页共13页