广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:广发基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年四月二十二日 1  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 本基金已根据《香港证券及期货条例》第 104 条在香港获得证券及期货事务 监察委员会(「香港证监会」)认可,并可向香港公众人士发售。香港证监会的认 可不等于对本基金的推荐或认许,亦不是对本基金的商业价值或其表现作出保证。 本基金获香港证监会认可并不表示本基金适合所有投资者,亦并非认许本基金适 合任何特定投资者或特定类别的投资者。本基金只有 H 类基金单位可供香港投 资者认购。 §2 基金产品概况 基金简称 广发聚优灵活配置混合 基金主代码 000167 交易代码 000167 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 9 月 11 日 报告期末基金份额总额 226,238,036.96 份 投资目标 本基金力争在股票、债券和现金等大类资产的灵活 2  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 配置与稳健投资下,获取长期、持续、稳定的合理 回报。 (一)资产配置策略:本基金通过自上而下和自下 而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方 法,在股票、债券和现金等资产类之间进行相对灵 活的适度配置。在大类资产配置过程中,注重平衡 投资的收益和风险水平,强调通过自上而下的宏观 分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前 瞻性的决策。 (二)股票投资策略:根据广发企业价值评估体系, 通过研究,筛选出基本面良好的股票进入一级库。 坚持价值投资理念,理性分析中国证券市场的特点 和运行规律,选股方面坚持自下而上,在扎实深入 的公司研究基础上,买入并长期持有投资价值高、 成长性好、发展潜力大的上市公司的股票,将中国 投资策略 经济长期增长的潜力最大程度地转化为投资者的 长期稳定收益。 (三)债券投资策略:将通过自上而下的宏观分析 以及对个券相对价值的比较,发现和确认市场失 衡,把握投资机会;在良好控制利率风险及市场风 险、个券信用风险的前提下,为投资者获得稳定的 收益。 (四)金融衍生品投资策略:本基金投资股指期货 将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择 流动性好、交易活跃的期货合约,并根据对证券市 场和期货市场运行趋势的研判,以及对股指期货合 约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,实现多 头或空头的套期保值操作,由此获得股票组合产生 的超额收益权证为本基金辅助性投资工具,投资原 3  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 则为有利于加强基金风险控制,有利于基金资产增 值。 业绩比较基准 沪深 300 指数×50%+中证全债指数×50% 本基金为混合型基金,具有较高风险、较高预期收 风险收益特征 益的特征,其风险和预期收益低于股票型基金,高 于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -72,094,164.81 2.本期利润 -95,517,742.18 3.加权平均基金份额本期利润 -0.5144 4.期末基金资产净值 268,753,870.67 5.期末基金份额净值 1.188 注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公 允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期 公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增 业绩比 业绩比 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 较基准 较基准 4  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个 -30.12% 2.76% -6.25% 1.22% -23.87% 1.54% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2013 年 9 月 11 日至 2016 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 男,中国籍,工学硕士, 本基 持有中国证券投资基金 唐晓 金的 2014-12-24 - 8年 业从业证书,2008 年 7 斌 基金 月至 2011 年 5 月在华泰 经理 联合证券有限责任公司 5  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 任研究员,2011 年 6 月 至 2014 年 1 月先后在研 究发展部任行业研究 员、研究小组组长及研 究发展部总助,2014 年 2 月至今在权益投资二 部工作,曾任投资经理, 2014 年 12 月 24 日起任 广发聚优灵活配置混合 基金的基金经理。 注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及 其配套法规、《广发聚优灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法 律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控 制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法 合规,无损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同 的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制, 并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授 权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经 过严格的审批程序。在交易过程中,中央交易部按照“时间优先、价格优先、比 例分配、综合平衡”的原则,公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投 资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制; 稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后 控制。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了 6  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内,本投资组合与本公司管理的 其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况;与本公司管理的被动型投资 组合发生过同日反向交易的情况,但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成 交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 市场回顾: 2016 年第一季度,A 股市场波动很大,1~2 月份市场大跌,3 月份反弹。 创业板一季度下跌 17.5%,沪深 300 下跌 13.7%。由于市场担心人民币汇率和国 内经济继续恶化,A股前两个月出现了大幅下跌,而估值较高的创业板下跌幅度 更大。 从三月份开始,以创业板为主的新兴成长股反弹也较为明显。互联网金融、 智能驾驶、IP 等概念板块一个月之内涨幅超过 30%。这主要是因为 3 月份国内 和海外的基本面相对稳定,市场在 1~2 月份大幅杀跌之后,估值修复的意愿非 常迫切。同时,战略新兴板的意外推迟,显著提高了市场风险偏好,壳公司的价 格明显上涨。站在当前的时点,沪深 300 的估值更加合理,而创业板的估值仍在 高位。以 2012 年初为例,创业板 TTM 估值 37 倍,而目前为 60 倍。 操作回顾: 广发聚优一季度以成长股配置为主,在市场变化时没有及时调整仓位,导致 一季度下跌较多。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金净值增长率为-30.12%,同期业绩比较基准收益率为 -6.25%。 7  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从目前了解的情况看,3 月份我国宏观经济数据有望全面复苏,资本市场在 4 月份有望面临上半年最好的基本面时点。具体表现在:(1)由于美联储释放了 超预期的鸽派言论,美国加息预期大幅延后,人民币汇率短期没有贬值压力; 2) 由于房地产新开工及基建的复苏,PMI、工业增加值、PPI、GDP 等宏观经济指 标均有望明显改善;(3)3 月份 CPI 可能维持在 2.5%~2.6%的水平,3 月份信贷 数据也有望超过 1 万亿。如果以上三点同时满足,市场看多热情将达到高点。但 是,反身性理论告诉我们,任何时候的大涨或大跌都是市场预期高度一致的时候 发生的。而从政策角度看,政府对资本市场呵护有加。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 208,829,803.56 72.30 其中:股票 208,829,803.56 72.30 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 79,243,518.65 27.43 7 其他各项资产 770,551.17 0.27 8 合计 288,843,873.38 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 8  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 4,690,488.00 1.75 - - B 采矿业 C 制造业 97,396,490.02 36.24 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务业 I 21,964,966.30 8.17 J 金融业 26,549,334.40 9.88 K 房地产业 38,561,262.72 14.35 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 4,067,746.68 1.51 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 15,599,515.44 5.80 S 综合 - - 合计 208,829,803.56 77.70 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 601777 力帆股份 1,358,614 16,262,609.58 6.05 2 300297 蓝盾股份 738,100 12,289,365.00 4.57 3 000488 晨鸣纸业 1,424,800 12,068,056.00 4.49 9  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 4 300028 金亚科技 1,252,067 10,855,420.89 4.04 5 600622 嘉宝集团 726,700 9,483,435.00 3.53 6 002464 金利科技 153,556 9,436,016.20 3.51 7 600077 宋都股份 1,553,000 8,525,970.00 3.17 8 600079 人福医药 442,200 8,224,920.00 3.06 9 002071 长城影视 543,187 8,071,758.82 3.00 10 002502 骅威股份 248,283 6,805,437.03 2.53 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 合约市值 公允价值变 代码 名称 持仓量 风险说明 (元) 动(元) 公允价值变动总额合计(元) - -1,505,440. 股指期货投资本期收益(元) 00 股指期货投资本期公允价值变动(元) 0.00 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货以套期保值主要目的。在构建股票投资组合的同时,通 过卖出股指期货对冲市场下行风险,降低系统风险损失,提高组合收益。本基金 投资股指期货符合既定的投资政策和投资目标。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 10  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 金亚科技股份有限公司(股票代码:300028)于 2015 年 6 月 4 日收到中 国证券监督管理委员会《调查通知书》(成稽调查通字 151003 号)。因公司涉嫌 证券违法违规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证券监督管理 委员会决定对公司进行立案调查。 本基金投资该公司的主要原因是:(1)收购手游公司天象互动,天象互动实 际控制人何云鹏原是 91 无线的副总,在手游领域有深厚的积累,旗下几款产品 发布第一年就有很好的利润(2)涉足电子竞技行业,举办国内第一的电子竞技 大赛 wca,打造电竞生态圈,并跟淘宝形成战略合作。 证监局对公司的立案调查,与公司的业务开展并无关系,所以我们之前无法 预期到。根据公开资料,董事长在辞职公告中提到本次违法违规全部责任在自己, 可见并不是公司自身业务的问题。随后的 6 月 5 日、8 日、9 日三个交易日公司 股价无量跌停,之后公司申请停牌自查至 3 月 30 日复牌。由于之前停牌,复牌 后至今还处在无量跌停阶段,我司一直没有机会卖出,所以持有至今。 除上述证券外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门 立案调查,在本报告编制日前一年内未受到公开谴责和出发的情况 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 307,675.89 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 16,614.86 5 应收申购款 446,260.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 11  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 9 合计 770,551.17 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 重大事项 1 300028 金亚科技 10,855,420.89 4.04 (注) 注:此停牌股票在期末虽已复牌但交易仍不活跃,因此未采用市价估值。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 189,165,673.95 本报告期基金总申购份额 67,163,817.90 减:本报告期基金总赎回份额 30,091,454.89 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 226,238,036.96 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金(认)申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发聚优灵活配置混合型证券投资基金募集的文件; 2.《广发聚优灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 12  广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 4.《广发聚优灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 5.《广发聚优灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版; 6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照; 7.基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费 查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。 投资者如对本报告有疑问,可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司,咨 询电话 95105828 或 020-83936999,或发电子邮件:services@gf-funds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一六年四月二十二日 13