大成景旭纯债债券型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大成景旭纯债债券 基金主代码 000152 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 7 月 23 日 报告期末基金份额总额 3,632,098,654.51 份 投资目标 本基金为纯债基金，管理人主要通过分析影响债券市场的各类要 素，对债券组合的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置， 力争为投资人提供长期稳定的投资回报。 投资策略 本基金将有效结合“自上而下”的资产配置策略以及“自下而 上”的债券精选策略，在综合判断宏观经济基本面、证券市场走 势等宏观因素的基础上，灵活配置基金资产在各类资产之间的配 置比例，并通过严谨的信用分析以及对券种收益水平、流动性的 客观判断，综合运用多种投资策略，精选个券构建投资组合。 业绩比较基准 中债综合指数 风险收益特征 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品，其风险收益水 平高于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大成景旭纯债 大成景旭纯债债 大成景旭纯债 大成景旭纯债债券 债券 A 券 B 债券 C D 下属分级基金的交易代码 000152 006674 000153 020574 报告期末下属分级基金的份 25,371,976.19187,494,140.8151,915,919.603,367,316,617.91 额总额 份 份 份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2025 年 7 月 1 日 - 2025 年 9 月 30 日） 主要财务指标 大成景旭纯债债券大成景旭纯债债券大成景旭纯债债券 大成景旭纯债债券 A B C D 1.本期已实现收益 55,713.47 358,901.16 66,005.97 4,923,109.06 2.本期利润 -161,060.52 -1,091,377.91 -451,363.87 -17,810,055.86 3.加权平均基金份额 -0.0058 -0.0058 -0.0069 -0.0065 本期利润 4.期末基金资产净值 27,828,214.63 205,675,730.31 56,554,276.03 3,694,095,801.38 5.期末基金份额净值 1.0968 1.0970 1.0893 1.0970 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成景旭纯债债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.53% 0.08% -0.93% 0.07% 0.40% 0.01% 过去六个月 0.68% 0.08% 0.73% 0.09% -0.05% -0.01% 过去一年 2.48% 0.08% 2.90% 0.10% -0.42% -0.02% 过去三年 9.25% 0.07% 12.85% 0.08% -3.60% -0.01% 过去五年 18.03% 0.06% 24.09% 0.07% -6.06% -0.01% 自基金合同 72.36% 0.08% 69.70% 0.08% 2.66% 0.00% 生效起至今 大成景旭纯债债券 B 阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 -0.53% 0.08% -0.93% 0.07% 0.40% 0.01% 过去六个月 0.69% 0.08% 0.73% 0.09% -0.04% -0.01% 过去一年 2.49% 0.08% 2.90% 0.10% -0.41% -0.02% 过去三年 9.29% 0.07% 12.85% 0.08% -3.56% -0.01% 过去五年 18.06% 0.06% 24.09% 0.07% -6.03% -0.01% 自基金合同 25.07% 0.06% 33.23% 0.07% -8.16% -0.01% 生效起至今 大成景旭纯债债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.63% 0.08% -0.93% 0.07% 0.30% 0.01% 过去六个月 0.48% 0.08% 0.73% 0.09% -0.25% -0.01% 过去一年 2.07% 0.08% 2.90% 0.10% -0.83% -0.02% 过去三年 7.92% 0.07% 12.85% 0.08% -4.93% -0.01% 过去五年 15.65% 0.06% 24.09% 0.07% -8.44% -0.01% 自基金合同 64.68% 0.08% 69.70% 0.08% -5.02% 0.00% 生效起至今 大成景旭纯债债券 D 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.53% 0.08% -0.93% 0.07% 0.40% 0.01% 过去六个月 0.68% 0.08% 0.73% 0.09% -0.05% -0.01% 过去一年 2.48% 0.08% 2.90% 0.10% -0.42% -0.02% 自基金合同 5.51% 0.08% 6.77% 0.09% -1.26% -0.01% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 2、本基金自 2018 年 11 月 22 日起增设 B 类基金份额类别，B 类的净值增长率和业绩比较基 准收益率自 2018 年 11 月 27 日有份额之日开始计算。 3、本基金自 2024 年 1 月 18 日起增设 D 类基金份额类别，D 类的净值增长率和业绩比较基准 收益率自 2024 年 1 月 31 日有份额之日开始计算。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学经济学硕士。2015年7月至2016 年 11 月就职于中国人民银行深圳市中心 支行，任货币信贷管理处科员。2016 年 11 月加入大成基金管理有限公司，曾担 任固定收益总部助理研究员、基金经理助 理，现任固定收益总部债券投资一部基金 经理。2020 年 9 月 7 日至 2024 年 3 月 8 日任大成彭博农发行债券 1-3 年指数证 券投资基金基金经理。2020 年 9 月 7 日 起任大成景旭纯债债券型证券投资基金 基金经理。2020 年 10 月 30 日至 2024 年 1 月 17 日任大成中债 1-3 年国开行债券 指数证券投资基金基金经理。2021 年 6 月4日至2025年4月16日任大成安诚债 券型证券投资基金基金经理。2022 年 6 月2日至2024年5月23日任大成景盈债 券型证券投资基金基金经理。2022 年 7 月 27 日任大成惠兴一年定期开放债券型 方锐 本基金基 2020 年 9 月 7 - 9 年 发起式证券投资基金基金经理。2022 年 金经理 日 12 月 4 日起任大成稳益 90 天滚动持有债 券型证券投资基金基金经理。2023 年 8 月25日至2024年9月6日任大成景信债 券型证券投资基金基金经理。2023 年 10 月27日起任大成稳安60天滚动持有债券 型证券投资基金基金经理。2023 年 11 月 9 日至 2025 年 1 月 7 日任大成景熙利率 债债券型证券投资基金基金经理。2024 年 3 月 14 日起任大成惠业一年定期开放 债券型发起式证券投资基金基金经理。 2024 年 5 月 17 日起任大成惠瑞一年定期 开放债券型发起式证券投资基金基金经 理。2024 年 9 月 19 日起任大成稳康 6 个 月持有期债券型证券投资基金基金经 理。2025 年 7 月 10 日起任大成月添利一 个月滚动持有中短债债券型证券投资基 金、大成深证基准做市信用债交易型开放 式指数证券投资基金基金经理。具备基金 从业资格。国籍：中国 麻省理工学院金融学硕士。2017 年 5 月 本基金基 2025年5 月16 至2021年10月任乐瑞资产宏观组高级研 范昕 金经理 日 - 8 年 究员、基金经理助理。2021 年 10 月加入 大成基金管理有限公司，现任固定收益总 部基金经理。2024 年 9 月 25 日起任大成 彭博农发行债券 1-3 年指数证券投资基 金、大成惠裕定期开放纯债债券型证券投 资基金、大成景盈债券型证券投资基金基 金经理。2025 年 4 月 14 日起任大成安诚 债券型证券投资基金基金经理。2025 年 5 月 16 日起任大成景旭纯债债券型证券投 资基金基金经理。具备基金从业资格。国 籍：中国 注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下 所有投资组合间连续 4 个季度的日内、3 日内、5 日内及 10 日内股票及债券交易同向交易价差进 行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3 日、5 日、10 日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 1 次，为完全按照指数的构成比例进行投资的组合和其他组合发生的反向交易。投资组合间相 邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年三季度经济保持平稳，但斜率有所放缓，制造业 PMI 连续三个月运行于荣枯线以下， 经济结构上外需维持景气度，内部则延续生产强于需求的状态，新旧经济有所分化。货币政策则继续保持宽松的取向，央行通过逆回购、买断式回购、MLF 等途径维护资金面平稳，但总量政策则处于观察期，未显著加码。 债券市场方面，虽然基本面、资金面环境仍偏友好，但因为风险偏好回升、交易结构拥挤等因素的影响而有所调整，10 年国债收益率从 1.64%上行至 1.86%，期限利差有所走扩。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末大成景旭纯债债券 A 的基金份额净值为 1.0968 元，本报告期基金份额净值增 长率为-0.53%，同期业绩比较基准收益率为-0.93%；截至本报告期末大成景旭纯债债券 B 的基金份额净值为 1.0970 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.53%，同期业绩比较基准收益率为-0.93%；截至本报告期末大成景旭纯债债券 C 的基金份额净值为 1.0893 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.63%，同期业绩比较基准收益率为-0.93%；截至本报告期末大成景旭纯债债券 D 的基金份额净值为 1.0970 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.53%，同期业绩比较基准收益率为-0.93%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 4,103,558,055.69 99.99 其中：债券 4,103,558,055.69 99.99 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 426,656.60 0.01 8 其他资产 1,219.84 0.00 9 合计 4,103,985,932.13 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 1,005,762,135.70 25.24 2 央行票据 - - 3 金融债券 3,047,689,755.61 76.50 其中：政策性金融债 2,038,668,660.81 51.17 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 50,106,164.38 1.26 10 合计 4,103,558,055.69 103.00 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 250220 25 国开 20 3,200,000 315,722,257.53 7.92 2 2400001 24 特别国债 01 2,000,000 215,451,630.43 5.41 3 250215 25 国开 15 1,750,000 170,983,150.68 4.29 4 2500005 25超长特别国债 1,400,000 130,917,804.35 3.29 05 5 2528007 25 浦发银行 01 1,300,000 130,860,977.53 3.28 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 1、本基金投资的前十名证券 22 国开 03、21 国开 05、25 国开 03、25 国开 15、25 国开 20 的发行主体国家开发银行于 2024 年 12 月 24 日因贷款支付管理不到位、向未取得行政许可的项目 发放贷款等受到北京金融监管局处罚（京金罚决字〔2024〕43 号）；于 2025 年 9 月 22 日因违反 金融统计相关规定等受到中国人民银行处罚（银罚决字〔2025〕66 号）。本基金认为，对国家开发银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。 2、本基金投资的前十名证券 25 中信银行小微债的发行主体中信银行股份有限公司于 2025 年 9 月 12 日因理财回表资产风险分类不准确、同业投资投后管理不到位等事项等受到国家金融监 督管理总局处罚；于 2025 年 9 月 22 日因违反金融统计相关规定、违反账户管理规定、违反反假 货币业务管理规定、占压财政存款或资金、违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定、未按规定履行客户身份识别义务、未按规定保存客户身份资料和交易记录等受到中国人民银行处罚（银罚决字〔2025〕60 号）。本基金认为，对中信银行股份有限公司的处罚不会对其投资价值构 成实质性负面影响。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,219.84 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,219.84 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 大成景旭纯 大成景旭纯债 大成景旭纯 大成景旭纯债债 债债券 A 债券 B 债债券 C 券 D 报告期期初基金份额总额 29,603,420.80 187,494,140.81 76,570,236.44 2,274,547,255.28 报告期期间基金总申购份额 1,652,745.39 - 3,528,341.94 2,275,886,246.03 减:报告期期间基金总赎回份额 5,884,190.00 - 28,182,658.78 1,183,116,883.40 报告期期间基金拆分变动份额 - - - - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 25,371,976.19 187,494,140.81 51,915,919.60 3,367,316,617.91 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 大成景旭纯债债券 大成景旭纯债债券 大成景旭纯债债券 大成景旭 项目 A B C 纯债债券 D 报告期期初管理人持有的本 - - - 9,156.10 基金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - - 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 - - - 0.00 报告期期末管理人持有的本 - - - 9,156.10 基金份额 报告期期末持有的本基金份 - - - 0.00 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 类 号 的时间区间 份额 份额 份额 比（%） 别 机 1 20250701-20250721 545,901,100.90 - - 545,901,100.90 15.03 构 2 20250701-202509301,000,818,760.801,365,716,703.26 -2,366,535,464.06 65.16 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2025 年 9 月 26 日，公司召开大成基金管理有限公司 2025 年第一次临时股东会，审议通过《关 于公司董事会换届的议案》，选举吴庆斌先生、杨红女士、林昌先生、宋立志先生担任公司第九届董事会董事；选举杨飞先生、王亚坤先生、谢丹夏先生、江涛女士担任公司第九届董事会独立董事；推举谭晓冈先生担任公司第九届董事会专职董事。第九届董事会董事任期为三年，自本次股东会决议生效之日起计算。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成景旭纯债债券型证券投资基金的文件； 2、《大成景旭纯债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《大成景旭纯债债券型证券投资基金托管协议》； 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程； 5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。 大成基金管理有限公司 2025 年 10 月 28 日