易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年七月十九日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 易方达高等级信用债债券 基金主代码 000147 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年8月23日 报告期末基金份额总额 5,304,090,556.01份 投资目标 本基金主要投资于高等级信用债券，力争获得高于 业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金采取积极管理的投资策略，在分析和判断宏 观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，确 定和动态调整高等级信用债券、中低等级信用债券、 利率债券和银行存款等资产类别的配置比例；自上 而下地决定债券组合久期及类属配置；同时在严谨 深入的信用分析的基础上，自下而上地精选个券， 力争获得超越业绩比较基准的投资回报。 业绩比较基准 中债高信用等级债券财富指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币 市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达高等级信用债债 易方达高等级信用债债 称 券A 券C 下属分级基金的交易代 000147 000148 码 报告期末下属分级基金 4,025,934,011.57份 1,278,156,544.44份 的份额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2019年4月1日-2019年6月30日) 主要财务指标 易方达高等级信用债 易方达高等级信用债 债券A 债券C 1.本期已实现收益 54,656,580.65 16,898,250.97 2.本期利润 34,942,075.83 9,825,208.24 3.加权平均基金份额本期利润 0.0091 0.0077 4.期末基金资产净值 4,753,122,381.13 1,504,315,393.00 5.期末基金份额净值 1.181 1.177 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达高等级信用债债券A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率③ 率标准差 ② ④ 过去三个 0.85% 0.07% 1.10% 0.04% -0.25% 0.03% 月 易方达高等级信用债债券C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率③ 率标准差 ② ④ 过去三个 0.68% 0.06% 1.10% 0.04% -0.42% 0.02% 月 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达高等级信用债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013年8月23日至2019年6月30日) 易方达高等级信用债债券A 易方达高等级信用债债券C 注：自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为36.33%，C类基金份额净值增长率为35.66%，同期业绩比较基准收益率为37.88%。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓 金经理期限 证券 名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易 方达裕惠回报定期开放 式混合型发起式证券投 资基金的基金经理、易 方达信用债债券型证券 投资基金的基金经理、 易方达稳健收益债券型 证券投资基金的基金经 理、易方达岁丰添利债 券型证券投资基金的基 硕士研究生，曾任易方达 金经理、易方达瑞祺灵 基金管理有限公司固定收 活配置混合型证券投资 益部债券研究员、基金经 基金的基金经理、易方 理助理兼债券研究员、固 达瑞智灵活配置混合型 定收益研究部负责人、固 证券投资基金的基金经 定收益总部总经理助理、 理、易方达瑞兴灵活配 易方达中债新综合债券指 置混合型证券投资基金 数发起式证券投资基金 胡 的基金经理、易方达瑞 2017- - 13年 （LOF）基金经理、易方 剑 祥灵活配置混合型证券 03-07 达纯债1年定期开放债券 投资基金的基金经理、 型证券投资基金基金经理、 易方达瑞富灵活配置混 易方达永旭添利定期开放 合型证券投资基金的基 债券型证券投资基金基金 金经理、易方达瑞财灵 经理、易方达纯债债券型 活配置混合型证券投资 证券投资基金基金经理、 基金的基金经理、易方 易方达裕景添利6个月定 达恒利3个月定期开放 期开放债券型证券投资基 债券型发起式证券投资 金基金经理。 基金的基金经理、易方 达丰惠混合型证券投资 基金的基金经理、易方 达3年封闭运作战略配 售灵活配置混合型证券 投资基金(LOF)的基金经 理、固定收益研究部总 经理、固定收益投资部 总经理 林 本基金的基金经理、易 2018- 硕士研究生，曾任道富银 森 方达裕祥回报债券型证 03-24 - 9年 行风险管理部风险管理经 券投资基金的基金经理、 理、外汇利率交易部利率 易方达裕景添利6个月 交易员，太平洋资产管理 定期开放债券型证券投 公司基金管理部基金经理、 资基金的基金经理、易 易方达基金管理有限公司 方达新益灵活配置混合 投资经理、易方达安心回 型证券投资基金的基金 馈混合型证券投资基金基 经理、易方达瑞选灵活 金经理助理、易方达瑞通 配置混合型证券投资基 灵活配置混合型证券投资 金的基金经理、易方达 基金基金经理助理、易方 瑞通灵活配置混合型证 达裕祥回报债券型证券投 券投资基金的基金经理、 资基金基金经理助理、易 易方达瑞弘灵活配置混 方达新收益灵活配置混合 合型证券投资基金的基 型证券投资基金基金经理 金经理、易方达瑞程灵 助理、易方达瑞选灵活配 活配置混合型证券投资 置混合型证券投资基金基 基金的基金经理、易方 金经理助理、易方达裕景 达安心回馈混合型证券 添利6个月定期开放债券 投资基金的基金经理、 型证券投资基金基金经理 投资经理、固定收益投 助理、易方达高等级信用 资部总经理助理 债债券型证券投资基金基 金经理助理、易方达新收 益灵活配置混合型证券投 资基金基金经理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共28次，其中27次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2019年二季度，债市长端收益率先上后下，波动明显加大，全季来看收益率整体上行。4月公布的一季度经济数据较好，GDP走平、工业增加值明显跳升，地产投资连续上升，叠加通胀预期升温，导致长端收益率持续震荡上行，一季度货币委员会例会重新强调“把好货币总闸门”、4月中央政治局强调“结构性去杠杆”，对货币收紧担忧上升，长端收益率进一步上行。进入5月后，中美贸易摩擦超预期变化，推动避险情绪上升，央行加大货币投放、宣布定向降准稳定市场预期，加上主要经济指标等开始回落，长端收益率重回下行通道。5月下旬以来，包商事件打破同业刚兑信仰，持续发酵下央行加大了呵护力度，但流动性分层现象显现，市场风险偏好进一步下降，推动长端收益率进一步下行。6月以来，经济基本面继续有利于债市，尽管专项债做资本金的政策、G20中美元首会见等，对债市产生一定干扰，但并未改变收益率下行趋势。全季来看，经济表现是驱动债市的核心因素，海外因素干扰加大债市波动，长端收益率整体上行。 操作上，持仓主要为信用债，采用票息以及杠杆策略。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.181元，本报告期份额净值增长率为0.85%；C类基金份额净值为1.177元，本报告期份额净值增长率为0.68%；同期业绩比较基准收益率为1.10%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 8,366,233,682.84 96.06 其中：债券 8,366,233,682.84 96.06 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 174,863,335.09 2.01 7 其他资产 168,106,302.14 1.93 8 合计 8,709,203,320.07 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 329,924,000.00 5.27 其中：政策性金融债 329,924,000.00 5.27 4 企业债券 4,454,522,582.84 71.19 5 企业短期融资券 221,158,000.00 3.53 6 中期票据 3,360,629,100.00 53.71 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 8,366,233,682.84 133.70 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 112343 16魏桥01 1,669,500 170,055,270.00 2.72 2 112457 16魏桥05 1,650,678 159,092,345.64 2.54 3 1480085 14陕煤化债 1,200,000 132,096,000.00 2.11 4 143583 18龙湖03 1,000,000 102,470,000.00 1.64 5 101900242 19蒙高路 1,000,000 101,220,000.00 1.62 MTN001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 164,511.33 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 165,163,949.48 5 应收申购款 2,777,841.33 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 168,106,302.14 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6开放式基金份额变动 单位：份 易方达高等级信用 易方达高等级信用 项目 债债券A 债债券C 报告期期初基金份额总额 3,780,772,746.75 1,456,961,021.71 报告期基金总申购份额 1,126,183,029.13 694,621,454.28 减：报告期基金总赎回份额 881,021,764.31 873,425,931.55 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 4,025,934,011.57 1,278,156,544.44 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达高等级信用债债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达高等级信用债债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达高等级信用债债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年七月十九日