易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一七年四月二十一日 第 1 页共 12 页  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达高等级信用债债券 基金主代码 000147 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 8 月 23 日 报告期末基金份额总额 1,620,683,394.40 份 投资目标 本基金主要投资于高等级信用债券,力争获得高于 业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金采取积极管理的投资策略,在分析和判断宏 观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,确 定和动态调整高等级信用债券、中低等级信用债券、 利率债券和银行存款等资产类别的配置比例;自上 而下地决定债券组合久期及类属配置;同时在严谨 深入的信用分析的基础上,自下而上地精选个券, 2  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 力争获得超越业绩比较基准的投资回报。 业绩比较基准 中债高信用等级债券财富指数 风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益 率理论上低于股票型基金、混合型基金,高于货币 市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达高等级信用债债 易方达高等级信用债债 称 券A 券C 下属分级基金的交易代 000147 000148 码 报告期末下属分级基金 1,522,417,966.92 份 98,265,427.48 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 (2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日) 主要财务指标 易方达高等级信用债 易方达高等级信用债 债券 A 债券 C 1.本期已实现收益 7,586,033.48 -725,483.69 2.本期利润 -334,609.40 444,848.76 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0002 0.0039 4.期末基金资产净值 1,718,054,126.84 109,055,759.36 5.期末基金份额净值 1.129 1.110 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变 动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达高等级信用债债券 A 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个 0.27% 0.07% 0.37% 0.08% -0.10% -0.01% 月 易方达高等级信用债债券 C 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个 0.18% 0.07% 0.37% 0.08% -0.19% -0.01% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 易方达高等级信用债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 8 月 23 日至 2017 年 3 月 31 日) 易方达高等级信用债债券 A 4  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 易方达高等级信用债债券 C 注:自基金合同生效至报告期末,A 类基金份额净值增长率为 20.23%,C 类基金 份额净值增长率为 18.29%,同期业绩比较基准收益率为 22.42%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 5  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 任本基金的基 证券 姓 金经理期限 职务 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 达裕鑫债券型证券投资 基金的基金经理、易方达 岁丰添利债券型证券投 硕士研究生,曾任泰康人寿 资基金的基金经理、易方 保险公司资产管理中心固 达双债增强债券型证券 定收益部研究员、投资经 张 投资基金的基金经理、易 2013- - 11 年 理,新华资产管理公司固定 磊 方达聚盈分级债券型发 08-23 收益部高级投资经理,易方 起式证券投资基金的基 达基金管理有限公司固定 金经理、易方达恒久添利 收益部投资经理。 1 年定期开放债券型证券 投资基金的基金经理、固 定收益基金投资部总经 理助理 本基金的基金经理、易方 硕士研究生,曾任易方达基 达裕景添利 6 个月定期开 金管理有限公司固定收益 放债券型证券投资基金 部债券研究员、基金经理助 的基金经理、易方达裕惠 理兼债券研究员、固定收益 回报定期开放式混合型 研究部负责人、固定收益总 发起式证券投资基金的 部总经理助理、易方达中债 基金经理、易方达信用债 新综合债券指数发起式证 胡 债券型证券投资基金的 2017- - 11 年 券投资基金(LOF)基金经 剑 基金经理、易方达稳健收 03-07 理、易方达纯债 1 年定期开 益债券型证券投资基金 放债券型证券投资基金基 的基金经理、易方达瑞财 金经理、易方达永旭添利定 灵活配置混合型证券投 期开放债券型证券投资基 资基金的基金经理、易方 金基金经理、易方达纯债债 达丰惠混合型证券投资 券型证券投资基金基金经 基金的基金经理、固定收 理。 益研究部总经理 注:1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期,张磊的“任职日期”为基金合同 生效之日,胡剑的“任职日期”为公告确定的聘任日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金 合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资 6  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前 提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害 基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程, 以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管 理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重 视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则, 通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期 内,公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 11 次,皆为指数量化 投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年一季度债券收益率震荡上行。基本面上,一、二月经济数据开局良好,基 建投资快速上行,制造业投资有所下滑,但是仍然相对稳健。补库存需求带动大宗商 品价格进一步回升。房地产销售和投资均出现一定程度的回升,各地也先后公布了更 为严厉的调控措施。货币政策进一步收紧,一方面是为了应对美联储加息带来的汇率 贬值压力;另一方面也是为了抑制金融资产泡沫进一步膨胀。一季度中国人民银行连 续两次上调公开市场操作利率,市场对于货币紧缩的担忧进一步加剧,2 月收益率出 现明显上行并维持在高位。3 月大幅低于预期的通胀数据公布后,市场对于未来通胀 的担忧迅速缓解,尽管季度末流动性非常紧张,债券收益率开始快速下行,但是仍然 显著高于年初水平。由于短期利率上行较快,期限利差被压到一个较低的位置,同时 信用债收益率跟随无风险收益率走势,信用利差并未出现明显扩大。 一季度组合进一步降低久期,保持合适的杠杆比例和流动性,继续优化信用债的 7  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 资质结构。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金 A 类基金份额净值为 1.129 元,本报告期份额净值增长率 为 0.27%;C 类基金份额净值为 1.110 元,本报告期份额净值增长率为 0.18%;同期 业绩比较基准收益率为 0.37%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 2,448,383,572.60 97.94 其中:债券 2,448,383,572.60 97.94 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 9,996,134.99 0.40 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 1,271,766.08 0.05 7 其他资产 40,310,832.13 1.61 8 合计 2,499,962,305.80 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 8  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 100,084,000.00 5.48 其中:政策性金融债 100,084,000.00 5.48 4 企业债券 309,045,072.60 16.91 5 企业短期融资券 1,588,682,500.00 86.95 6 中期票据 450,572,000.00 24.66 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,448,383,572.60 134.00 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例 (%) 1 011698181 16 首钢 SCP002 1,400,000 140,504,000.00 7.69 16 马鞍钢铁 2 041673005 1,300,000 131,118,000.00 7.18 CP001 17 淮南矿 3 011764007 1,000,000 99,860,000.00 5.47 SCP001 16 西南水泥 4 011698626 1,000,000 99,840,000.00 5.46 SCP004 16 中铝业 5 011698263 750,000 75,277,500.00 4.12 SCP008 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 9  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期没有投资股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 36,345.14 2 应收证券清算款 2,000,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 38,216,868.00 5 应收申购款 57,618.99 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 40,310,832.13 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 10  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 易方达高等级信用 易方达高等级信用 项目 债债券A 债债券C 报告期期初基金份额总额 252,658,258.53 187,046,682.29 报告期基金总申购份额 1,788,746,133.67 19,928,793.50 减:报告期基金总赎回份额 518,986,425.28 108,710,048.31 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 1,522,417,966.92 98,265,427.48 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期末持有基金情 报告期内持有基金份额变化情况 投资 况 者类 持有基金份额比 份额占 别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 比 20%的时间区间 2017 年 1 月 24 日 1,769,909, 442,477,4 1,327,432,3 机构 1 至 2017 年 3 月 31 - 81.91% 734.52 34.52 00.00 日 产品特有风险 报告期内,本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况,由此可能导致的特 有风险主要包括:当投资者持有份额占比较为集中时,个别投资者的大额赎回可能会对基金 资产运作及净值表现产生较大影响;极端情况下基金管理人可能无法及时变现基金资产以应 对投资者的赎回申请;若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值 低于 5000 万元,基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 11  易方达高等级信用债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达高等级信用债债券型证券投资基金募集的文件; 2.《易方达高等级信用债债券型证券投资基金基金合同》; 3.《易方达高等级信用债债券型证券投资基金托管协议》; 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一七年四月二十一日 12