大成景兴信用债债券型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月19日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 大成景兴信用债债券 基金主代码 000130 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年6月4日 报告期末基金份额总额 726,140,739.94份 投资目标 在严格控制投资风险并保持资产良好流动性的基础上，通过严格的信 用分析和对信用利差走势的研判，合理构建投资组合，力争获得高于 业绩比较基准的投资业绩，使基金资产获得长期稳定的增值。 投资策略 本基金将有效结合“自上而下”的资产配置策略以及“自下而上”的 债券精选策略，在综合判断宏观经济基本面、证券市场走势等宏观因 素的基础上，灵活配置基金资产在各类资产之间的配置比例，并通过 严谨的信用分析以及对券种收益水平、流动性的客观判断，综合运用 多种投资策略，精选个券构建投资组合。同时，本基金会关注并积极 参与股票一级市场中存在的投资机会，力争在保持基金总体风险水平 不变前提下进一步增厚基金收益水平。 业绩比较基准 中债综合指数 风险收益特征 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品，其风险收益水平高 于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大成景兴信用债债券A 大成景兴信用债债券C 下属分级基金的交易代码 000130 000131 报告期末下属分级基金的 589,105,970.21份 137,034,769.73份 份额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告 期 (201 8年 10 主要月1 财务日- 指标2018 年 12 月 31 日) 大大 成成 景景 兴兴 信信 用用 债债 债债 券券 AC 1.本6,1, 期已1229 实现7,9, 收益1452 4.0. 4385 7,1, 2.本6960 期利5,0, 润 7320 3.2. 8849 3.加 权平 均基0.0. 金份0101 额本8568 期利 润 7316 4.期0,6, 末基3207 金资5,2, 产净2152 值 1.2. 8940 5.期 末基1.1. 金份2321 额净9719 值 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成景兴信用债债券A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.53% 0.05% 2.67% 0.05% -1.14% 0.00% 大成景兴信用债债券C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.41% 0.06% 2.67% 0.05% -1.26% 0.01% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符 合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 限 说明 任职日期 离任日期 经济学硕士。 曾任职于申 银万国证券 股份有限公 司、南京市 商业银行资 金营运中心。 2005年4 月加入大成 基金管理有 限公司，曾 任大成货币 市场基金基 金经理助理。 2007年1 月12日至 本基金基 2014年12 金经理， 月23日任 王立 固定收益 2014年9月3日 - 16年 大成货币市 总部总监 场证券投资 基金基金经 理。2009 年5月23 日起任大成 债券投资基 金基金经理。 2012年11 月20日至 2014年4 月4日任大 成现金增利 货币市场基 金基金经理。 2013年2 月1日至 2015年5 月25日任 大成月添利 理财债券型 证券投资基 金基金经理。 2013年7 月23日至 2015年5 月25日任 大成景旭纯 债债券型证 券投资基金 基金经理。 2014年9 月3日起任 大成景兴信 用债债券型 证券投资基 金基金经理。 2014年9 月3日至 2016年11 月23日任 大成景丰债 券型证券投 资基金 （LOF）基 金经理。 2016年2 月3日至 2018年4 月2日任大 成慧成货币 市场基金基 金经理。现 任固定收益 总部总监。 具有基金从 业资格。国 籍：中国 经济学硕士。 2008年至 孙丹 本基金基 2017年5月8日 10年 2012年就 金经理 - 职于景顺长 城产品开发 部任产品经 理。2012 年至2014 年就职于华 夏基金机构 债券投资部 任研究员。 2014年5 月加入大成 基金管理有 限公司，历 任固定收益 部信用策略、 宏观利率研 究员。2016 年5月5日 起任大成景 辉灵活配置 混合型证券 投资基金、 大成景荣保 本混合型证 券投资基金 基金经理助 理。2016 年6月22 日起任大成 景兴信用债 债券型证券 投资基金、 大成景秀灵 活配置混合 型证券投资 基金、大成 景源灵活配 置混合型证 券投资基金 基金经理助 理。2017 年5月8日 起任大成景 尚灵活配置 混合型证券 投资基金、 大成景兴信 用债债券型 证券投资基 金基金经理。 2017年5 月8日至 2018年5 月25日任 大成景荣保 本混合型证 券投资基金 基金经理。 2017年5 月31日起 任大成惠裕 定期开放纯 债债券型证 券投资基金 基金经理。 2017年6 月2日至 2018年11 月19日任 大成景禄灵 活配置混合 型证券投资 基金基金经 理。2017 年6月2日 至2018年 12月8日 任大成景源 灵活配置混 合型证券投 资基金基金 经理。2017 年6月2日 起任大成景 秀灵活配置 混合型证券 投资基金。 2017年6 月6日起任 大成惠明定 期开放纯债 债券型证券 投资基金基 金经理。 2018年3 月14日至 2018年11 月30日任 大成景辉灵 活配置混合 型证券投资 基金基金经 理。2018 年3月14 日至2018 年11月30 日任大成景 沛灵活配置 混合型证券 投资基金基 金经理。 2018年3 月14日至 2018年7 月20日任 大成景裕灵 活配置混合 型证券投资 基金基金经 理。2018 年3月14 日任大成财 富管理 2020生命 周期证券投 资基金基金 经理。2018 年5月26 日起任大成 景荣债券型 证券投资基 金基金经理。 具有基金从 业资格。国 籍：中国 注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、本基金经理孙丹自2018年11月12日起休产假。在产假期间，由本公司基金经理王立女士代为管理本基金。上述事项已按有关法规进行披露并向中国证监会深圳证监局备案。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2018年4季度公司旗下主动投资组合间股票交易不存在同日反向交易；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的交易情形；投资组合间债券交易不存在同日反向交易；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2018年4季度，经济下行压力进一步增大，针对民营企业的“三支箭”收效仍需时间，短期信用收缩仍然没有得到根本缓解，社融增速仍处于下行通道中，表内信贷平稳，表外融资继续 收缩；此外，三季度的抢出口效应消退后，从11月开始出口增速快速滑落，而房地产销售四季度也出现了持续的负增长，房地产产业链进入下行阶段，这都预示着经济仍然处于寻底阶段。货币政策方面，由于经济和融资仍然没有根本性好转，因此维持相对宽松的货币政策仍然是必要的，此外监管机构努力改善民营企业融资环境，但实际效果有待进一步观察。通胀方面，4季度的通胀预期显著回落，CPI整体保持稳定，PPI回落明显，特别是在油价大幅回落、环保限产放松，以及较高的基数下，市场对于PPI通缩的担忧又起。 由于信用收缩没有根本改善，叠加三季度通胀预期转变为通缩预期，再加上4季度地方债的共给压力较小，因此市场收益率下行明显，10年国开债收益率4季度下行56BP，是2018年收益率下行幅度最大的一个季度。具体到市场指数方面，4季度中债综合指数上涨2.67%，中债金融债券总指数上涨3.13%，中债信用债总指数上涨1.92%。权益方面，4季度股债跷跷板仍然存在， 股市继续下行没有根本性好转，上证综指下跌11.61%，深圳成指下跌13.82%，创业板指下跌 11.39%，中证转债指数下跌1.62%。 本基金在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。2018年4季度本基金主动管理组合大类资产配置，积极持有长久期利率债，；同时我们严控信 用风险，增持高等级信用债。转债投资则控制在5%以内的小仓位，精选个券，控制波动。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末大成景兴信用债债券A基金份额净值为1.2397元,本报告期基金份额净值增长率为1.53%,截至本报告期末大成景兴信用债债券C基金份额净值为1.2119元,本报告期基金 份额净值增长率为1.41%,同期业绩比较基准收益率为2.67%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 943,308,537.26 96.13 其中：债券 943,308,537.26 96.13 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 8,782,143.01 0.90 8 其他资产 29,151,674.26 2.97 9 合计 981,242,354.53 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 国家债券 2,754,771.00 0.31 2 央行票据 - - 3 金融债券 127,563,220.10 14.23 其中：政策性金融债 127,563,220.10 14.23 4 企业债券 556,797,088.90 62.11 5 企业短期融资券 5,028,000.00 0.56 6 中期票据 236,453,900.00 26.38 7 可转债（可交换债） 14,711,557.26 1.64 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 943,308,537.26 105.23 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 180406 18农发06 500,000 53,465,000.00 5.96 14珠海华发 2 101458029 MTN001 300,000 30,552,000.00 3.41 14顺国资 3 101451017 MTN001 300,000 30,540,000.00 3.41 14城发投 4 101456028 MTN001 300,000 30,510,000.00 3.40 5 1380022 13涪陵国投债 700,000 28,700,000.00 3.20 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 无。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 无。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3本期国债期货投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 65,293.08 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 26,351,159.41 5 应收申购款 2,735,221.77 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 29,151,674.26 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 113011 光大转债 6,010,761.60 0.67 2 132005 15国资EB 3,413,845.20 0.38 3 123006 东财转债 2,871,448.44 0.32 4 110038 济川转债 425,517.00 0.05 5 128027 崇达转债 365,850.82 0.04 6 132013 17宝武EB 225,456.40 0.03 7 110032 三一转债 103,721.40 0.01 8 123002 国祯转债 92,672.40 0.01 9 110043 无锡转债 84,311.70 0.01 10 113504 艾华转债 52,000.00 0.01 11 128035 大族转债 48,830.00 0.01 12 113013 国君转债 1,050.80 0.00 13 110040 生益转债 1,029.60 0.00 14 113009 广汽转债 1,012.90 0.00 15 110034 九州转债 1,012.40 0.00 16 128015 久其转债 928.80 0.00 17 128032 双环转债 912.30 0.00 18 113505 杭电转债 899.60 0.00 19 128016 雨虹转债 693.00 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 大成景兴信用债债大成景兴信用债债 券A 券C 报告期期初基金份额总额 200,974,355.39 47,883,871.39 报告期期间基金总申购份额 516,857,058.56 121,409,436.45 减:报告期期间基金总赎回 份额 128,725,443.74 32,258,538.11 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 589,105,970.21 137,034,769.73 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成景兴信用债债券型证券投资基金的文件； 2、《大成景兴信用债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《大成景兴信用债债券型证券投资基金托管协议》； 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程； 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 9.2存放地点 备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。 大成基金管理有限公司 2019年1月19日