华宸未来信用增利债券型发起式证券 投资基金 2014 年第 2 季度报告 2014 年 6 月 30 日 基金管理人:华宸未来基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2014 年 7 月 18 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华宸信用增利 基金主代码 000104 交易代码 000104 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2013 年 8 月 20 日 报告期末基金份额总额 83,972,284.78 份 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上,力争 投资目标 为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收 益。 本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主 动式投资管理理念,采用价值分析方法,在分析和判 断财政政策、货币政策、宏观经济运行指标的基础上, 自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组投资策略 合目标久期、期限结构配置及类属配置;同时,采用 “自下而上”的方法,在研究分析信用风险、流动性 风险、收益率水平、市场环境等因素基础上,自下而 上的精选投资品种。 业绩比较基准 中债综合全价指数。 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风 第 1 页 共 9 页 华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金 2014 年第 2 季度报告 险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金, 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华宸未来基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2014 年 4 月 1 日 - 2014 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 1,301,683.90 2.本期利润 3,727,650.98 3.加权平均基金份额本期利润 0.0385 4.期末基金资产净值 87,567,224.01 5.期末基金份额净值 1.043注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,包含停牌股票按公允价值调整的影响。 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 3.88% 0.13% 2.42% 0.09% 1.46% 0.04% 第 2 页 共 9 页 华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金 2014 年第 2 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:1、本基金业绩比较基准为中债综合全价指数; 2、本基金成立于 2013 年 8 月 20 日,图示时间段为 2013 年 8 月 20 日至 2014 年 6 月 30 日。本基金自基金合同生效日至本报告期末不满一年; 3、本基金的建仓期为 6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 西安交通大学经济与 本基金基 金融学院,金融学硕 金经理兼 2013 年 8 月 王骏 - 12 士。12 年证券行业从 固定收益 20 日 业经验,历任大鹏证 部总经理 券资产管理公司债券 第 3 页 共 9 页 华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金 2014 年第 2 季度报告 交易员,昆仑证券金 融证券研究所宏观经 济与债券研究员,西 部证券固定收益部债 券投资经理,财富证 券固定收益总部债券 投资部副总经理等职 务。2011 年 11 月加入 华宸未来基金管理有 限公司。注:1、任职日期和离任日期均指公司做出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金基金合同》、《华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保管理人旗下各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节均得到公平对待。本报告期内,管理人严格执行各项公平交易制度及流程。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,基金管理人未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,债券市场单边上涨,中债综合全价指数从 109.20 点上涨至 111.84 点,涨幅 2.42%。债券市场走强是政策导向与市场预期共振的结果。 从政策导向看,首先,银监会 11 号文、五部委 127 号文严控非标准化债权资产的投资,商业 第 4 页 共 9 页 华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金 2014 年第 2 季度报告银行主动收缩对非标资产的投资并适当增加标准化债券的投资比例,使得债券需求回暖;其次,央行两次启动定向降准释放了一部分流动性,此举改善了市场流动性预期,有效平抑了市场资金价格,并带动债券市场收益率稳步下行。 从市场预期看,首先,上半年国内经济增速持续放缓,PPI 持续 27 个月负增长,作为先行指标,PPI 持续低迷反映社会有效需求不足,并有可能向下游行业传导,通胀预期显著降低,而通缩预期却逐渐抬升;其次,钢贸、煤炭、地产等一些非标资产风险的集中暴露,使得避险资金回流债券市场,这也提升了标准类债券资产的配置需求。 二季度,本基金维持了高杠杆、中久期的操作策略,并增加了利率债的投资比例,积极进行波段操作,优化投资组合流动性和信用结构,在严格控制组合信用风险的同时,稳步提升了组合投资收益率。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2014 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 1.043 元,基金份额累计净值为 1.043 元;本报告期份额净值增长率为 3.88%,同期业绩比较基准收益率为 2.42%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 当前宏观经济处于增速放缓和通胀降低的大环境下,有利于债券市场维持慢牛格局。2014 年4 月,中国国家信息中心发布报告预计,2014 年全年 CPI 同比将上涨 2.5%,远低于官方 3.5%的调控目标。从当前经济运行态势看,2014 年总需求稳中偏弱,经济增速将比上年略有下降,成为抑制物价上涨的主要因素;同时,国内工业生产领域产能过剩,产品供大于求的格局短期内难以改变。通胀风险无忧,但通缩可能正在逼近。与以往不同,本轮去产能化的压力体现在中长期,将可能持续 3 至 5 年的中周期,对债券市场构成中长期支撑。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 114,158,088.20 89.89 其中:债券 114,158,088.20 89.89 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 第 5 页 共 9 页 华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金 2014 年第 2 季度报告 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 6,277,962.96 4.94 7 其他资产 6,565,644.48 5.17 8 合计 127,001,695.64 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合注:本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细注:本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 14,460,942.00 16.51 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 99,697,146.20 113.85 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 114,158,088.20 130.375.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 13 三明城 1 1380088 200,000 20,106,000.00 22.96 投债 2 124402 13 丹投 01 179,990 18,268,985.00 20.86 3 124364 13 临尧都 180,110 18,011,000.00 20.57 4 124096 12 淮城资 100,000 10,135,000.00 11.57 5 124363 13 郑投资 100,010 10,081,008.00 11.51 第 6 页 共 9 页 华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金 2014 年第 2 季度报告5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注:本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策注:本基金投资范围不包括国债期货。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注:本基金本报告期末未持有国债期货。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金本报告期末未持有股票投资。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 11,930.37 2 应收证券清算款 2,960,554.79 3 应收股利 - 4 应收利息 3,593,159.32 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,565,644.485.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 第 7 页 共 9 页 华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金 2014 年第 2 季度报告5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注:本基金本报告期末未持有股票投资。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 106,699,271.90 报告期期间基金总申购份额 19,244.29 减:报告期期间基金总赎回份额 22,746,231.41报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" -填列) 报告期期末基金份额总额 83,972,284.78 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00报告期期末持有的本基金份额占基金总份 11.91额比例(%)7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本公司管理基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 发起份额总数 基金总份额 基金总份额 诺持有期限 第 8 页 共 9 页 华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金 2014 年第 2 季度报告 比例(%) 比例(%)基金管理人固有 10,000,000.00 11.91 10,000,000.00 11.91 三年资金基金管理人高级 - - - - -管理人员 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,000,000.00 11.91 10,000,000.00 11.91 - §9 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金设立的文件; 2、《华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金基金合同》; 3、《华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金托管协议》; 4、《华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金招募说明书》; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。10.2 存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。10.3 查阅方式 投资者可登陆基金管理人互联网站(http://www.hcmirae.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查询。 华宸未来基金管理有限公司 2014 年 7 月 18 日 第 9 页 共 9 页