民生加银转债优选债券型证券投资基金 2023 年第 2 季度报告 2023 年 6 月 30 日 基金管理人：民生加银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 7 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 07 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 04 月 01 日起至 2023 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 民生加银转债优选 基金主代码 000067 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 4 月 18 日 报告期末基金份额总额 275,903,960.80 份 投资目标 本基金在严格控制基金资产风险、保持资产流动性的 基础上，采取自上而下的资产配置策略和自下而上的 个券选择策略，通过积极主动的投资管理，充分把握 可转换债券和普通债券的投资机会，争取实现超过业 绩比较基准的投资业绩。 投资策略 本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。 基金管理人对宏观经济环境、市场状况、政策走向等 宏观层面信息和个券的微观层面信息进行综合分析， 做出投资决策。 业绩比较基准 60%×中证可转债指数收益率+30%×中证国债指数收益 率+10%×沪深 300 指数收益率 风险收益特征 本基金属于债券型证券投资基金，属于证券投资基金 中的较低风险品种，一般情况下其预期风险和收益高 于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金。 基金管理人 民生加银基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 民生加银转债优选 A 民生加银转债优选 C 下属分级基金的交易代码 000067 000068 报告期末下属分级基金的份额总额 115,275,617.95 份 160,628,342.85 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日） 民生加银转债优选 A 民生加银转债优选 C 1.本期已实现收益 -2,661,033.69 -3,698,701.01 2.本期利润 -3,664,634.76 -4,953,922.48 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0310 -0.0300 4.期末基金资产净值 89,994,803.08 121,555,650.08 5.期末基金份额净值 0.781 0.757 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 民生加银转债优选 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -3.82% 0.81% 0.02% 0.31% -3.84% 0.50% 过去六个月 -1.26% 0.83% 2.84% 0.30% -4.10% 0.53% 过去一年 -19.73% 1.15% -1.88% 0.35% -17.85% 0.80% 过去三年 -2.38% 1.27% 14.29% 0.46% -16.67% 0.81% 过去五年 28.45% 1.10% 37.27% 0.48% -8.82% 0.62% 自基金合同 8.88% 1.44% 49.86% 0.81% -40.98% 0.63% 生效起至今 民生加银转债优选 C 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 净值增长率① ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 -3.81% 0.82% 0.02% 0.31% -3.83% 0.51% 过去六个月 -1.43% 0.83% 2.84% 0.30% -4.27% 0.53% 过去一年 -20.06% 1.16% -1.88% 0.35% -18.18% 0.81% 过去三年 -3.57% 1.27% 14.29% 0.46% -17.86% 0.81% 过去五年 26.17% 1.10% 37.27% 0.48% -11.10% 0.62% 自基金合同 4.79% 1.44% 49.86% 0.81% -45.07% 0.63% 生效起至今 注：业绩比较基准=中证可转债指数收益率×60%+中证国债指数收益率×30%+沪深 300 指数收益率×10%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同于 2013 年 04 月 18 日生效。本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至 建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 中央财经大学硕士，14 年证券从业经 历。自 2009 年 7 月至 2014 年 11 月在中 国农业银行股份有限公司金融市场部担 任高级投资经理；2014 年 11 月至 2015 年 8 月在中国人寿养老保险股份有限公 司投资中心担任固定收益投资经理；自 2015 年 8 月至 2016 年 6 月，在景顺长 本基金基 城基金管理有限公司专户投资部担任固 金经理 2021 年 2 月 定收益投资经理。2016 年 9 月加入民生 关键 （兼任投 22 日 - 14 年 加银基金管理有限公司，曾任基金经理 资经理） 助理，现任基金经理兼任投资经理。自 2021 年 2 月至今担任民生加银转债优选 债券型证券投资基金基金经理；自 2021 年 3 月至今担任民生加银鑫喜灵活配置 混合型证券投资基金基金经理；自 2021 年 7 月至今担任民生加银家盈 6 个月持 有期债券型证券投资基金基金经理。自 2021 年 4 月至 2022 年 6 月担任民生加 银鹏程混合型证券投资基金、民生加银 增强收益债券型证券投资基金基金经 理；自 2021 年 2 月至 2022 年 9 月担任 民生加银信用双利债券型证券投资基金 基金经理。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 3 969,423,380.60 2021-2-22 私募资产管 2 2,402,013,212.86 2018-6-25 关键 理计划 其他组合 - - - 合计 5 3,371,436,593.46 - 注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间 。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。 对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公 司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年二季度，海外通胀逐步开始回落，经济仍保持了较强韧性，美联储加息逐步接近尾 声。国内经济经过一季度的快速复苏之后，增长逐步平稳，出口增速有所回落，同时国内需求存在一定压力，面临来自投资端和居民部门的双重影响，短期通胀水平处于低位。受到基本面和流动性差异化的影响，汇率出现一定幅度贬值。 从权益市场来看，4 月份以来市场轮动较快，尽管有 AI 科技方向和中特估两大主线，但整 体波动明显加大，市场缺乏持续性机会，且增量资金始终有限。目前权益市场面临的主要是居民风险偏好持续下降；预期较弱环境下，股票赚钱效应较差等影响。市场未来走势，核心取决于经济目前面对的压力能否得到一定缓解，市场整体风险偏好能否阶段性回升，目前看概率并不高。 债券市场受到基本面边际走弱，市场流动性充裕，机构风险偏好下降，负债端重回正增长等多因素利好影响，在二季度始终处于震荡偏强的行情中，且受到后期降息的影响，利率逐步下 行，曲线呈现逐步平坦化特征。信用利差已经再次降至低位，信用债整体性价比不高，利差和收益补偿略显不足。本基金主要以可转债作为主要持仓方向，目前可转债性价比较低，估值持续处于高位，且由于量化资金、高频交易等投资者的参与逐步加深，可转债呈现出相较于股票，更多脱离基本面的运行逻辑，无论从资产之间性价比角度，或转债自身估值考虑，可转债的风险收益比都相对较低。 回顾二季度操作，本基金更多将权益仓位进行了均衡化配置，同时将可转债进行更进一步分散化，加大偏债型和平衡型配置占比，同时对整体仓位略有下调。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末民生加银转债优选 A 的基金份额净值为 0.781 元，本报告期基金份额净值增 长率为-3.82%，同期业绩比较基准收益率为 0.02%；截至本报告期末民生加银转债优选 C 的基金份额净值为 0.757 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.81%，同期业绩比较基准收益率为 0.02%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 28,168,062.68 9.74 其中：股票 28,168,062.68 9.74 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 240,873,328.93 83.33 其中：债券 240,873,328.93 83.33 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 5,261,858.27 1.82 8 其他资产 14,758,613.65 5.11 9 合计 289,061,863.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,341,660.00 0.63 C 制造业 8,957,090.00 4.23 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 5,447,647.00 2.58 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 6,233,694.00 2.95 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 6,187,971.68 2.93 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 28,168,062.68 13.32 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例 （元） （%） 1 000539 粤电力 A 320,100 2,336,730.00 1.10 2 601333 广深铁路 434,400 1,720,224.00 0.81 3 300842 帝科股份 18,400 1,682,496.00 0.80 4 600012 皖通高速 145,200 1,521,696.00 0.72 5 600023 浙能电力 289,100 1,465,737.00 0.69 6 002230 科大讯飞 20,000 1,359,200.00 0.64 7 601899 紫金矿业 118,000 1,341,660.00 0.63 8 300124 汇川技术 18,900 1,213,569.00 0.57 9 688111 金山办公 2,394 1,130,494.68 0.53 10 600009 上海机场 23,700 1,076,454.00 0.51 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 24,208,122.88 11.44 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 5,180,858.90 2.45 7 可转债（可交换债） 211,484,347.15 99.97 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 240,873,328.93 113.86 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110061 川投转债 108,570 18,989,190.45 8.98 2 113044 大秦转债 149,600 17,281,218.19 8.17 3 127012 招路转债 105,580 13,251,562.74 6.26 4 019547 16 国债 19 100,000 10,496,569.86 4.96 5 113055 成银转债 80,100 9,350,489.96 4.42 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 成都银行股份有限公司因违法违规被中国人民银行成都分行处罚； 红相股份有限公司因违法违规被中国证券监督管理委员会立案调查。 除上述发行主体外，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合法律法规、基金合同和公司投资制度的规定。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 83,153.34 2 应收证券清算款 14,609,348.02 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 66,112.29 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 14,758,613.65 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110061 川投转债 18,989,190.45 8.98 2 113044 大秦转债 17,281,218.19 8.17 3 127012 招路转债 13,251,562.74 6.26 4 113055 成银转债 9,350,489.96 4.42 5 110079 杭银转债 7,863,563.37 3.72 6 123044 红相转债 7,487,710.53 3.54 7 110083 苏租转债 7,219,990.92 3.41 8 110053 苏银转债 5,111,619.24 2.42 9 110073 国投转债 5,058,485.27 2.39 10 127058 科伦转债 4,943,508.95 2.34 11 118025 奕瑞转债 4,183,006.03 1.98 12 110072 广汇转债 4,133,817.32 1.95 13 113061 拓普转债 3,917,054.98 1.85 14 113056 重银转债 3,558,418.70 1.68 15 113024 核建转债 3,491,178.81 1.65 16 127047 帝欧转债 3,457,856.68 1.63 17 113663 新化转债 3,434,012.84 1.62 18 110090 爱迪转债 3,284,630.77 1.55 19 123075 贝斯转债 3,276,870.02 1.55 20 123164 法本转债 3,186,495.49 1.51 21 110068 龙净转债 3,176,167.16 1.50 22 113589 天创转债 2,984,018.10 1.41 23 127065 瑞鹄转债 2,817,574.71 1.33 24 127037 银轮转债 2,793,048.03 1.32 25 113655 欧 22 转债 2,781,470.84 1.31 26 113648 巨星转债 2,727,775.85 1.29 27 111004 明新转债 2,416,853.80 1.14 28 123142 申昊转债 2,385,890.27 1.13 29 127044 蒙娜转债 2,362,064.35 1.12 30 110077 洪城转债 2,336,562.25 1.10 31 113039 嘉泽转债 2,336,140.08 1.10 32 113601 塞力转债 2,273,537.52 1.07 33 113021 中信转债 2,105,446.59 1.00 34 118021 新致转债 2,049,000.08 0.97 35 123124 晶瑞转 2 1,924,975.22 0.91 36 123170 南电转债 1,909,186.10 0.90 37 111002 特纸转债 1,893,306.82 0.89 38 113057 中银转债 1,736,989.57 0.82 39 123107 温氏转债 1,564,926.50 0.74 40 127028 英特转债 1,521,688.77 0.72 41 127074 麦米转 2 1,473,122.63 0.70 42 113027 华钰转债 1,345,278.32 0.64 43 128131 崇达转 2 1,294,459.10 0.61 44 113621 彤程转债 1,280,835.73 0.61 45 123090 三诺转债 1,280,489.61 0.61 46 113047 旗滨转债 1,233,521.50 0.58 47 113519 长久转债 1,090,979.76 0.52 48 128042 凯中转债 1,090,442.07 0.52 49 113042 上银转债 1,064,847.06 0.50 50 127061 美锦转债 1,063,008.09 0.50 51 113065 齐鲁转债 1,060,615.90 0.50 52 111008 沿浦转债 1,049,836.69 0.50 53 123150 九强转债 1,048,390.58 0.50 54 128081 海亮转债 1,012,745.91 0.48 55 128017 金禾转债 967,469.23 0.46 56 113625 江山转债 853,598.58 0.40 57 118029 富淼转债 845,569.51 0.40 58 110088 淮 22 转债 844,459.06 0.40 59 123127 耐普转债 832,935.41 0.39 60 128049 华源转债 729,424.43 0.34 61 118003 华兴转债 654,859.68 0.31 62 113033 利群转债 636,704.49 0.30 63 127036 三花转债 630,077.59 0.30 64 127029 中钢转债 624,122.19 0.30 65 110055 伊力转债 620,298.25 0.29 66 110062 烽火转债 456,635.14 0.22 67 127033 中装转 2 423,049.83 0.20 68 118027 宏图转债 237,389.73 0.11 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 民生加银转债优选 A 民生加银转债优选 C 报告期期初基金份额总额 122,042,986.86 169,369,158.46 报告期期间基金总申购份额 2,107,618.16 14,094,003.32 减:报告期期间基金总赎回份额 8,874,987.07 22,834,818.93 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 115,275,617.95 160,628,342.85 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况 。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内，本基金管理人发布了如下公告： 1 2023 年 4 月 21 日 民生加银基金管理有限公司旗下部分基金 2023 年第 1 季度报告 提示性公告 2 2023 年 4 月 21 日 民生加银转债优选债券型证券投资基金 2023 年第 1 季度报告 3 2023 年 6 月 2 日 民生加银转债优选债券型证券投资基金(A 类份额)基金产品资料 概要更新 4 2023 年 6 月 2 日 民生加银转债优选债券型证券投资基金(C 类份额)基金产品资料 概要更新 5 2023 年 6 月 2 日 民生加银转债优选债券型证券投资基金更新招募说 明书 (2023 年 第 1 号) 6 2023 年 6 月 8 日 关于旗下部分开放式基金增加上海陆享基金销售有限公司为销售 机构并开通基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会核准基金募集的文件； （2）《民生加银转债优选债券型证券投资基金招募说明书》； （3）《民生加银转债优选债券型证券投资基金基金合同》； （4）《民生加银转债优选债券型证券投资基金托管协议》； （5）法律意见书； （6）基金管理人业务资格批件、营业执照； （7）基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 民生加银基金管理有限公司 2023 年 7 月 21 日