鹏华双债增利债券型证券投资基金 2014 年 第 2 季度报告 2014 年 6 月 30 日 基金管理人:鹏华基金管理有限公司 基金托管人:上海银行股份有限公司 报告送出日期:2014 年 7 月 19 日 鹏华双债增利债券 2014 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华双债增利债券 基金主代码 000054 交易代码 000054 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 3 月 13 日 报告期末基金份额总额 754,739,540.08 份 在合理控制信用风险、保持适当流动性的基础上,以 投资目标 信用债和可转债为主要投资标的,力争取得超越基金 业绩比较基准的收益。 1、大类资产配置 本基金综合运用定性和定量的分析手段,在对宏观经 济因素进行充分研究的基础上,判断宏观经济周期所 处阶段。基金将依据经济周期理论,结合对证券市场 的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险 和预期收益率的评估,制定本基金在股票、债券、现 投资策略 金等大类资产之间的配置比例、调整原则。 2、债券投资策略 本基金债券投资将主要采取久期策略及信用策略,同 时辅之以收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策 略、债券选择策略等积极投资策略,在适度控制风险 的基础上,通过对久期及信用利差趋势的判断,力争 获取信用溢价取得超越基金业绩比较基准的收益。 第 2 页 共 10 页 鹏华双债增利债券 2014 年第 2 季度报告 3、股票投资策略 本基金股票投资以精选个股为主,发挥基金管理人专 业研究团队的研究能力,从定量和定性两方面考察上 市公司的增值潜力。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率(税后)+1.5% 本基金属于债券型基金,其预期的收益与风险低于股 风险收益特征 票型基金、混合型基金,高于货币市场基金,为证券 投资基金中具有中低风险收益特征的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 上海银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2014 年 4 月 1 日 - 2014 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 13,960,521.09 2.本期利润 35,485,949.93 3.加权平均基金份额本期利润 0.0436 4.期末基金资产净值 779,356,334.41 5.期末基金份额净值 1.033注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 4.45% 0.10% 1.43% 0.02% 3.02% 0.08%注:业绩比较基准=三年期银行定存款利率(税后) +1.5%。 第 3 页 共 10 页 鹏华双债增利债券 2014 年第 2 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:1、本基金基金合同于 2013 年 3 月 13 日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 初冬女士,国籍中国, 经济学硕士,18 年证 券从业经验。曾在平 本基金基 2013 年 3 月 安证券研究所、平安 初冬 - 18 金经理 13 日 保险投资管理中心等 公司从事研究与投资 工作。2000 年 8 月至 今就职于鹏华基金管 第 4 页 共 10 页 鹏华双债增利债券 2014 年第 2 季度报告 理有限公司,历任研 究员、鹏华普丰基金 基金经理助理等职, 2005 年 4 月至 2013 年 1 月担任鹏华货币市 场证券投资基金基金 经理,2011 年 4 月起 至今担任鹏华丰盛稳 固收益债券型证券投 资基金基金经理, 2013 年 3 月起至今兼 任鹏华双债增利债券 型证券投资基金基金 经理,2013 年 5 月起至 今兼任鹏华双债加利 债券型证券投资基金 基金经理;现同时担 任鹏华基金总裁助 理、固定收益投资总 监、固定收益部总经 理、投资决策委员会 成员及社保基金组合 投资经理。初冬女士 具备基金从业资格。 本报告期内本基金基 金经理未发生变动。注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 第 5 页 共 10 页 鹏华双债增利债券 2014 年第 2 季度报告4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 1 次,主要原因在于采用量化策略的基金调仓导致。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2014 年二季度债券市场大幅上涨,中债总财富指数上涨了 3.51%,各品种收益率均有所下降,收益率曲线呈现平坦化特征,各类属中表现最好的为信用债。二季度债市表现较好,主要是由于经济景气程度较低,投资增速下行较为明显,同时央行采取了宽松的货币政策,通过公开市场操作、再贷款及定向降准等方式投放流动性,使得市场资金面持续宽松,从而推动了债券市场的上涨。 权益市场整体呈现盘整,各风格股票走势有所分化,沪深 300 指数基本持平,创业板指数上涨 5.79%。 基于国内经济增长维持低位的判断,我们对整体债券市场持谨慎乐观态度,对权益市场较为谨慎。因此,本季度仍以债券资产为配置重点,组合久期保持在中性水平,基本保持了对中高评级信用债的配置并对部分持仓进行了调整。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本季度基金份额净值增长率为 4.45%,基准增长率为 1.43%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 今年上半年数据显示经济增长局面并不理想。展望 2014 年三季度,我们认为经济增速可能仍会呈低位徘徊的态势:投资方面受房地产销售低迷的影响,房地产投资增速大幅放缓,实业投资方面由于产能过剩情况严重加之负债率居于高位,投资意向较低,基建投资增长预计较难对冲房地产投资对经济的负面影响;受控制“三公”消费以及房地产销售趋冷影响,消费增速可能稳定于低位;出口估计维持个位数增长。 对于债券市场而言,目前收益率水平仍处于历史相对高位,加之预计央行仍会维持宽松的货币政策,我们倾向于认为债券市场风险较小,但考虑到上半年的债券市场行情已经反映了较多的经济悲观预期,并且随着经济刺激政策逐步展开,可能使债券收益率的下降速度有所放缓,甚至不排除出现一定幅度的波动。权益市场方面,我们仍认为目前股市不存在系统性的低估,但部分 第 6 页 共 10 页 鹏华双债增利债券 2014 年第 2 季度报告板块和公司可能存在结构性机会。 基于以上判断,我们将在下季度保持对权益类市场适度参与的态度;在债券市场方面将基本保持目前的配置并进行适当调整。同时,我们将密切跟踪市场的变化,适时调整各类资产的投资比重,争取为投资者带来更好的回报。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 1,116,257,811.60 94.38 其中:债券 1,116,257,811.60 94.38 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 40,844,848.80 3.45 7 其他资产 25,683,561.48 2.17 8 合计 1,182,786,221.88 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合注:本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细注:本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,011,000.00 1.28 其中:政策性金融债 10,011,000.00 1.28 4 企业债券 1,065,701,947.60 136.74 5 企业短期融资券 - - 第 7 页 共 10 页 鹏华双债增利债券 2014 年第 2 季度报告 6 中期票据 28,506,000.00 3.66 7 可转债 12,038,864.00 1.54 8 其他 - - 9 合计 1,116,257,811.60 143.235.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 122581 12 津南城 1,050,000 106,260,000.00 13.63 2 124268 13 渝南发 1,000,000 100,000,000.00 12.83 13 融国投 3 1380081 700,000 70,630,000.00 9.06 债 4 124250 13 宿建投 600,000 58,758,000.00 7.54 12 晋煤销 5 1280007 526,000 51,989,840.00 6.67 债5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注:本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.9.3 本期国债期货投资评价本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 第 8 页 共 10 页 鹏华双债增利债券 2014 年第 2 季度报告5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 27,455.47 2 应收证券清算款 1,502,968.23 3 应收股利 - 4 应收利息 24,153,137.78 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 25,683,561.485.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 110020 南山转债 8,824,464.00 1.135.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注:本基金本报告期末未持有股票。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 862,359,586.01 报告期期间基金总申购份额 12,141,614.45 减:报告期期间基金总赎回份额 119,761,660.38报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" -填列) 第 9 页 共 10 页 鹏华双债增利债券 2014 年第 2 季度报告 报告期期末基金份额总额 754,739,540.08 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况注:截止本报告期末,本基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 (一)《鹏华双债增利债券型证券投资基金基金合同》; (二)《鹏华双债增利债券型证券投资基金托管协议》; (三)《鹏华双债增利债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告》(原文)。8.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司 上海市银城中路 168 号上海银行股份有限公司8.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com)查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2014 年 7 月 19 日 第 10 页 共 10 页