§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏复兴股票型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2007年9月10日至2011年9月30日) ■ §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 3季度,国际经济方面,欧洲主权债务危机恶化、美国主权债务评级下调,投资者担忧欧美经济可能长期低迷,外围股市大幅下跌。国内经济方面,CPI在7月份达到6.5%后回落速度低于预期,紧缩政策短期内难以放松,对于实体经济的负面影响逐渐显现,企业盈利预测下调,流动性仍然紧张,民间借贷利率和短期利率处于高位。A股市场在季度初曾有小幅超跌反弹,其后因内外部冲击持续下跌创出年内新低,绝对估值较低的银行股和稳定成长类的消费股相对抗跌,周期类行业大幅下跌。 报告期内,本基金股票仓位较高,承受了较大的系统风险。尽管在2季报中即意识到“在存量博弈的弱市中,不能因为估值较低而忽视了趋势的力量”,但由于市场今年以来整体上是从估值较低的位置持续下跌,仍难以做出在估值低位大幅减仓的决策。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2011年9月30日,本基金份额净值为1.134元,本报告期份额净值增长率为-16.12%,同期业绩比较基准增长率为-12.11%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望4季度,国内经济增速有所放缓但仍然可控,CPI同比数据仍可望缓慢回落(2010年11、12月基数较高),政策不会更为紧缩,但也很难出现大力度的放松 欧美债务问题如果最终货币化,采用印钞方式解决,也会制约我国货币政策放松的空间。 预计2012年国内经济增速将低于今年:欧洲债务危机仍有较多不确定性,即使化解一些事件性的冲击,欧美经济预计仍将长期低迷,对出口有较大负面影响 房地产销售低迷、价格松动,如果再度刺激有可能功亏一篑 土地财政的低迷和房地产投资的下滑,对2012年固定资产投资增速也将构成压力。经济下行是治理通胀需要付出的代价,经济下行、企业盈利受压的阶段,也往往是股票市场的痛苦期,投资者仍要做好再过一段苦日子的思想准备。 估值是较为突出的积极因素,上证指数2400点对应的成份股估值水平不到2011年市盈率11倍,处于历史低位,下行风险有限。 流动性方面,M2增长率已经低至13%,处于近几年的低位区域,也低于16%的年度目标值。未来随着通胀压力减缓,M2增速有望反弹,从历史经验来看,M2的拐点有望领先于股市的拐点。 综合来看,我们认为4季度市场随时可能出现超跌反弹,但基于以上的分析,反弹的时间和空间可能都受到制约。 在资产配置策略上,本基金倾向于保持较高的股票仓位迎接超跌反弹,之后根据对于国内通胀和政策、以及欧洲债务危机的观察来进一步评估。 行业投资策略上,在反弹过程中,超跌的金融股、周期股、中小市值股等可能会有较活跃的表现,前期相对跑赢的消费股可能暂时落后。金融股中,券商股可能有交易机会 银行和房地产短期绝对估值较低,但由于一些长期的负面因素,重估空间可能有限。周期股中,家电的基本面与前期变化不大 汽车销售数据有可能环比改善但缺点在于基数已经很高 水泥重新进入旺季,产品价格与股价均出现反弹,后续取决于对国内政策放松情况以及2012年固定资产投资形式的判断 工程机械短期销售数据仍不理想,更多地类似于“自上而下”的交易机会。优质的消费成长股,尽管在反弹中可能跑输,但当按2012年业绩进行估值平移时,仍可望获得绝对收益。 珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任,本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念,规范运作,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 金额单位:人民币元 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位:人民币元 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内,本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求,未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 期末其他各项资产构成 单位:人民币元 ■ 5.8.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位:人民币元 ■ 5.8.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 影响投资者决策的其他重要信息 7.1 报告期内披露的主要事项 2011年9月24日发布华夏基金管理有限公司公告。 7.2 其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日,是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京,在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州和广州设有分公司,在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人,以及特定客户资产管理人,是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 3季度,在市场持续下跌的情况下,华夏基金坚持以深入的投资研究为基础,加强市场分析与风险管理,努力为投资人规避风险。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告,在基金分类排名中(截至2011年9月30日数据),华夏收入股票在217只标准股票型基金中排名第2 华夏大盘精选混合在43只偏股型基金(股票上限95%)中排名第3 华夏策略混合、华夏经典混合在48只灵活配置型基金(股票上限80%)中分别排名第3和第10 华夏兴和封闭及华夏兴华封闭在25只封闭式普通股票型基金中分别排名第4和第7。 在客户服务方面,3季度,华夏基金继续以客户需求为导向,努力提高服务质量:开通客服电话自助语音系统基金开放状态查询功能,并简化客户身份认证环节 优化网上交易定期定额功能,并缩短密码重置、银行卡变更、特殊退款等业务处理周期。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1中国证监会核准基金募集的文件 8.1.2《华夏复兴股票型证券投资基金基金合同》 8.1.3《华夏复兴股票型证券投资基金托管协议》 8.1.4法律意见书 8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照 8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇一一年十月二十四日 基金简称 华夏复兴股票 基金主代码 000031 交易代码 000031 基金运作方式 本基金在自基金合同生效之日起的一年内以封闭式基金方式运作,自封闭期满之日起以开放式基金方式运作。 基金合同生效日 2007年9月10日 报告期末基金份额总额 2,905,726,148.03份 投资目标 秉承长期投资理念和个股精选思路,以长期、全球视野考察我国经济、行业以及个股的成长前景,着眼于公司外部环境、公司内部品质两个基本评估维度,通过多层筛选机制构建高品质的投资组合,追求基金资产的持续增值,力争为投资者创造超额回报。 投资策略 本基金的资产配置采用“自上而下”的多因素分析决策支持系统,综合定性分析和定量分析手段,根据全球经济发展形势以及中国经济发展趋势的判断,对股票市场、债券市场未来一段时间内的风险收益特征做出合理预测,从而确定基金资产在股票、债券、现金三大类资产之间的投资比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化,适时动态地调整股票、债券和货币市场工具的投资比例,以规避或控制市场风险,提高基金收益率水平。本基金投资从经济增长的长期规律和全球视野出发,采取价值型投资策略,选择具有长期竞争力和稳定成长性,且预期估值水平低于市场或行业平均水平的股票,以及已经度过基本面拐点,且预期估值低于其长期平均水平的股票进行投资。 业绩比较基准 本基金股票投资的业绩比较基准为沪深300指数,债券投资的业绩比较基准为上证国债指数。基准收益率=沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。 风险收益特征 本基金是股票基金,风险高于货币市场基金、债券基金和混合基金,属于高风险、高收益的品种。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -8,440,491.30 2.本期利润 -634,186,726.35 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2159 4.期末基金资产净值 3,296,341,652.17 5.期末基金份额净值 1.134 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -16.12% 1.23% -12.11% 1.06% -4.01% 0.17% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 程海泳 本基金的基金经理、投资副总监、股票投资部总经理 2010-02-04 - 14年 北京大学经济学学士。曾任职于原君安证券有限责任公司、深圳市胜源投资发展有限公司、深圳市世代创业投资有限公司、宝盈基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司,从事证券研究和投资工作。2004年加入华夏基金管理有限公司,历任全国社保股票组合基金经理、机构投资部副总经理,兴安证券投资基金基金经理(2004年9月16日至2005年8月13日期间)。 序号 项目 金额 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 3,085,207,041.37 90.13 其中:股票 3,085,207,041.37 90.13 2 固定收益投资 186,119,169.72 5.44 其中:债券 186,119,169.72 5.44 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 114,248,555.72 3.34 6 其他各项资产 37,451,250.24 1.09 7 合计 3,423,026,017.05 100.00 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 12,834,423.18 0.39 B 采掘业 42,675,521.86 1.29 C 制造业 1,511,550,656.89 45.86 C0 食品、饮料 101,104,681.18 3.07 C1 纺织、服装、皮毛 25,373,967.50 0.77 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 55,756,909.06 1.69 C5 电子 170,784,294.56 5.18 C6 金属、非金属 159,341,788.19 4.83 C7 机械、设备、仪表 831,492,854.43 25.22 C8 医药、生物制品 167,696,161.97 5.09 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 55,664,383.40 1.69 E 建筑业 124,163,723.00 3.77 F 交通运输、仓储业 224,274,416.78 6.80 G 信息技术业 167,756,223.65 5.09 H 批发和零售贸易 271,344,329.80 8.23 I 金融、保险业 274,368,842.73 8.32 J 房地产业 250,913,095.38 7.61 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 106,547,878.70 3.23 M 综合类 43,113,546.00 1.31 合计 3,085,207,041.37 93.59 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净值比例(%) 1 600694 大商股份 5,176,249 208,085,209.80 6.31 2 600991 广汽长丰 13,266,806 205,900,829.12 6.25 3 601901 方正证券 22,499,952 146,474,687.52 4.44 4 600029 南方航空 14,551,708 93,421,965.36 2.83 5 000527 美的电器 6,000,000 88,440,000.00 2.68 6 000651 格力电器 4,009,842 80,156,741.58 2.43 7 600585 海螺水泥 4,514,886 77,656,039.20 2.36 8 000970 中科三环 2,896,204 73,824,239.96 2.24 9 600060 海信电器 5,499,971 67,099,646.20 2.04 10 600316 洪都航空 3,009,865 65,855,846.20 2.00 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 169,783,900.00 5.15 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 16,335,269.72 0.50 8 其他 - - 9 合计 186,119,169.72 5.65 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净值比例(%) 1 019118 11国债18 500,000 49,852,400.00 1.51 2 010203 02国债⑶ 450,000 45,112,500.00 1.37 3 019109 11国债09 400,000 39,756,000.00 1.21 4 010112 21国债⑿ 350,000 35,063,000.00 1.06 5 113002 工行转债 126,760 12,924,449.60 0.39 序号 名称 金额 1 存出保证金 472,745.21 2 应收证券清算款 34,467,169.02 3 应收股利 - 4 应收利息 2,511,336.01 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 37,451,250.24 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 12,924,449.60 0.39 2 126729 燕京转债 1,661,973.72 0.05 3 110016 川投转债 992,745.60 0.03 本报告期期初基金份额总额 2,974,332,613.70 本报告期基金总申购份额 - 减:本报告期基金总赎回份额 68,606,465.67 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,905,726,148.03 华夏复兴股票型证券投资基金 2011年第三季度报告 2011年9月30日 基金管理人:华夏基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一一年十月二十四日