中海可转换债券债券型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海可转债债券 基金主代码 000003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 3 月 20 日 报告期末基金份额总额 60,310,223.88 份 投资目标 本基金以可转换债券为主要投资目标，在严格控制投资 组合风险的基础上，充分把握可转换债券兼具股性和债 性的风险收益特征，实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、整体资产配置策略 在严格风控基础上，通过对国内外宏观经济形势、证券 市场估值水平、财政及货币政策以及信用风险情况等因 素的综合研判，预测各大类资产（可转债、股票、债券 等）在不同经济周期阶段内的风险收益特征，进而在各 大类资产之间进行整体动态配置，力争为基金资产获取 持续稳健回报。 2、可转换债券投资策略 （1）一级市场 将积极参与公司基本面优秀、发行条款较好、申购预期 收益较高的可转债一级市场申购，上市后根据个券即时 市场价格等因素做出持有或卖出的决策。 （2）二级市场 将结合历史估值情景，综合运用基本面分析、理论定价 分析、相对价值分析等方法，在严格控制风险的前提上， 把握可转换债券的价值走向，精选个券，力争实现更高 的投资收益。同时，由于可转债一般还设置提前赎回权、 向下修正权、提前回售权等条款，因此，还需要详细分 析各条款本身的潜在价值，力争抓住每一次条款博弈投 资机会。另外，由于可转债和标的股票之间可能存在风 险相对较小的套利机会，因此，还需要密切关注相应投 资机会。 3、普通债券投资策略 将采取利率策略、期限结构策略、信用策略、息差策略 和个券选择策略，判断不同债券在经济周期的不同阶段 的相对投资价值，并确定不同债券在组合资产中的配置 比例，实现组合的稳健增值目标。 4、中小企业私募债投资策略 对中小企业私募债的投资主要以信用品种投资策略为基 础，重点分析私募债的信用风险及流动性风险。首先， 确定经济周期所处阶段，投资具有积极因素的行业，规 避具有潜在风险的行业；其次，对中小企业私募债发行 人的经营管理、发展前景、公司治理、财务状况及偿债 能力综合分析。 5、股票投资策略 （1）一级市场 作为固定收益类产品，将充分依靠公司研究平台和股票 估值体系，深入研究首次发行(IPO)股票的上市公司基本 面，在有效控制风险的前提下制定相应的新股认购策略。 （2）二级市场 本基金将采用定量分析与定性分析相结合的方法，优先 选择具有相对比较优势的同时估值水平相对较低的优质 上市公司进行投资。定性分析主要包括：公司治理结构、 自主知识产权、品牌影响力、市场定价能力、成本控制 能力等。定量分析主要包括：估值水平指标、资产质量 指标、各种财务指标等。 业绩比较基准 中信标普可转债指数收益率×70%＋中证综合债券指数 收益率×20%＋上证红利指数×10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风 险、中低预期收益品种，其预期风险和预期收益水平低 于股票型、混合型基金，高于货币市场基金。 本基金 主要投资于可转换债券，在债券型基金中属于风险水平 相对较高的投资产品。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中海可转债债券 A 中海可转债债券 C 下属分级基金的交易代码 000003 000004 报告期末下属分级基金的份额总额 31,046,393.07 份 29,263,830.81 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日） 中海可转债债券 A 中海可转债债券 C 1.本期已实现收益 -280,386.04 -284,451.40 2.本期利润 -648,059.51 -623,090.24 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0206 -0.0211 4.期末基金资产净值 25,356,060.38 23,544,378.73 5.期末基金份额净值 0.817 0.805 注：1.上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中海可转债债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -2.39% 0.51% -0.06% 0.27% -2.33% 0.24% 过去六个月 -3.43% 0.49% 0.24% 0.30% -3.67% 0.19% 过去一年 -3.08% 0.56% 1.59% 0.35% -4.67% 0.21% 过去三年 -11.00% 0.73% 14.92% 0.45% -25.92% 0.28% 过去五年 22.86% 1.01% 39.33% 0.52% -16.47% 0.49% 自基金合同 -3.94% 1.23% 53.73% 0.91% -57.67% 0.32% 生效起至今 中海可转债债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -2.54% 0.52% -0.06% 0.27% -2.48% 0.25% 过去六个月 -3.59% 0.49% 0.24% 0.30% -3.83% 0.19% 过去一年 -3.48% 0.56% 1.59% 0.35% -5.07% 0.21% 过去三年 -12.12% 0.73% 14.92% 0.45% -27.04% 0.28% 过去五年 21.05% 1.01% 39.33% 0.52% -18.28% 0.49% 自基金合同 -5.35% 1.23% 53.73% 0.91% -59.08% 0.32% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 章俊女士，上海海事大学国际贸易学专业 硕士。历任上海新世纪资信评估投资服务 有限公司信用评级分析师、长生人寿保险 有限公司信用评估经理。2016 年 10 月进 本基金基 入本公司工作，曾任债券研究员、高级债 金经理、 券研究员、高级债券研究员兼基金经理助 中海添瑞 理，现任基金经理。2021 年 2 月至 2021 定期开放 年 6 月任中海添顺定期开放混合型证券 混合型证 投资基金基金经理，2021 年 9 月至 2022 章俊 券投资基 2021 年 9 月 4 - 11 年 年11月任中海上证50指数增强型证券投 金基金经 日 资基金基金经理，2021 年 9 月至 2022 年 理、中海 11 月任中海优势精选灵活配置混合型证 海颐混合 券投资基金基金经理，2021年9月至2022 型证券投 年 11 月任中海量化策略混合型证券投资 资基金基 基金基金经理，2021 年 2 月至今任中海 金经理 添瑞定期开放混合型证券投资基金基金 经理，2021 年 9 月至今任中海可转换债 券债券型证券投资基金基金经理，2021 年 11 月至今任中海海颐混合型证券投资 基金基金经理。 注： 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年三季度海外方面，受紧缩货币政策影响，发达经济体通胀回落，经济下行压力明显，从生产制造向服务业传导。但相对而言，美国经济放缓速度温和，7 月美联储加息 25BP，美债收益率延续上行，美股震荡，美元指数大幅走强，人民币汇率继续贬值。 国内方面，经济短期压力仍大，但边际企稳的积极因素在增加。7 月份，主要经济数据全面 触底，生产转弱，基建和制造业投资下滑，地产销售低位徘徊，商品消费表现不佳。但月底召开政治局会议定调稳增长，逆周期调节政策开始发力。8 月份，经济数据整体偏差但亦有结构性改善，其中地产仍然是主要拖累，出口受外需影响增速下行，但消费、工业、制造业投资等指标增速均较上月有所加快，此外社融数据显著回升。政策端，央行月内实施了降息，多地、多部门落实稳地产政策。9 月份，制造业 PMI 连续四个月回升并重返荣枯线以上，外加华为新品手机系列上市提振消费需求和市场信心。期间，地产政策再度加码，首套房贷款利率下调落地，另外央行再度降准，有利于经济的内部因素继续增加。 金融市场方面，股市延续下跌，债市窄幅震荡。尽管季度内政策持续发力，货币、财政及地 产等政策陆续加码，但三季度经济整体表现不及预期，叠加海外地缘政治及紧缩政策影响，权益市场延续二季度以来的下跌走势。其中上证指数下跌 2 个点左右，创业板指数下跌近 10%。行业方面，非银金融、煤炭、石油石化、钢铁和银行等行业表现尚可，而电力设备、传媒、计算机、通信和国防军工等行业表现较差。债市变现先强后弱。8 月由于经济数据走弱，叠加央行下调政策利率，带动了一波利率的下行，10 年期国债利率最低下至 2.54%；而进入 9 月资金利率持续边际收紧，叠加地产政策频繁发力以及部分经济数据好转，债市回调。转债市场方面，受季度内权益指数下行影响，中证转债指数同样震荡下跌，但跌幅相对较小，为-0.74%。 季度内，本基金整体操作平稳。可转债投资方面，仍然坚持自上而下和自下而上相结合的方式，挑选基本面相对优质且估值合理的标的。股票投资方面，重点配置有长期竞争力和业绩持续性的公司，行业相对均衡。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 9 月 30 日，本基金 A 类份额净值 0.817 元(累计净值 1.027 元)，报告期内本基 金 A类净值增长率为-2.39%，低于业绩比较基准 2.33个百分点；本基金C 类份额净值0.805 元 (累 计净值 1.015 元)，报告期内本基金 C 类净值增长率为-2.54%，低于业绩比较基准 2.48 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 5,311,181.80 10.83 其中：股票 5,311,181.80 10.83 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 39,253,000.70 80.07 其中：债券 39,253,000.70 80.07 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 4,202,470.45 8.57 8 其他资产 253,983.18 0.52 9 合计 49,020,636.13 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 4,931,564.00 10.08 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 191,247.80 0.39 J 金融业 188,370.00 0.39 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 5,311,181.80 10.86 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 688012 中微公司 7,632 1,148,997.60 2.35 2 603986 兆易创新 6,800 670,480.00 1.37 3 603901 永创智能 54,700 655,306.00 1.34 4 000858 五 粮 液 3,400 530,740.00 1.09 5 002179 中航光电 12,220 516,906.00 1.06 6 600872 中炬高新 9,300 321,222.00 0.66 7 000100 TCL 科技 69,080 281,846.40 0.58 8 002475 立讯精密 7,500 223,650.00 0.46 9 688777 中控技术 4,001 191,247.80 0.39 10 601318 中国平安 3,900 188,370.00 0.39 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 2,635,783.12 5.39 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 36,617,217.58 74.88 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 39,253,000.70 80.27 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 118018 瑞科转债 23,840 2,793,060.44 5.71 2 019694 23 国债 01 26,000 2,635,783.12 5.39 3 113637 华翔转债 19,160 2,322,808.27 4.75 4 111010 立昂转债 16,310 1,899,806.23 3.89 5 123142 申昊转债 14,420 1,683,331.54 3.44 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 9,130.09 2 应收证券清算款 242,832.02 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,021.07 6 其他应收款 - - 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 253,983.18 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 118018 瑞科转债 2,793,060.44 5.71 2 113637 华翔转债 2,322,808.27 4.75 3 111010 立昂转债 1,899,806.23 3.89 4 123142 申昊转债 1,683,331.54 3.44 5 123124 晶瑞转 2 1,505,313.75 3.08 6 113043 财通转债 1,501,340.65 3.07 7 123154 火星转债 1,470,876.66 3.01 8 113060 浙 22 转债 1,460,999.36 2.99 9 123149 通裕转债 1,186,082.59 2.43 10 113632 鹤 21 转债 1,059,907.16 2.17 11 113655 欧 22 转债 1,012,415.34 2.07 12 118025 奕瑞转债 1,008,110.50 2.06 13 110067 华安转债 1,004,091.89 2.05 14 123179 立高转债 1,002,903.27 2.05 15 113662 豪能转债 992,514.42 2.03 16 118003 华兴转债 992,336.76 2.03 17 113654 永 02 转债 960,747.32 1.96 18 127032 苏行转债 907,990.13 1.86 19 118023 广大转债 858,138.73 1.75 20 118012 微芯转债 826,753.23 1.69 21 127074 麦米转 2 824,403.70 1.69 22 123099 普利转债 809,731.71 1.66 23 123144 裕兴转债 778,121.21 1.59 24 113602 景 20 转债 745,877.83 1.53 25 113667 春 23 转债 508,947.71 1.04 26 113048 晶科转债 506,352.95 1.04 27 113062 常银转债 499,065.08 1.02 28 111009 盛泰转债 495,655.52 1.01 29 123172 漱玉转债 494,510.78 1.01 30 123120 隆华转债 486,389.36 0.99 31 113658 密卫转债 481,307.38 0.98 32 127073 天赐转债 462,010.79 0.94 33 113659 莱克转债 451,435.98 0.92 34 123170 南电转债 257,773.64 0.53 35 113045 环旭转债 249,012.93 0.51 36 118006 阿拉转债 236,071.04 0.48 37 110093 神马转债 158,702.26 0.32 38 118032 建龙转债 28,046.53 0.06 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中海可转债债券 A 中海可转债债券 C 报告期期初基金份额总额 32,210,478.50 30,027,192.09 报告期期间基金总申购份额 524,979.66 419,371.11 减:报告期期间基金总赎回份额 1,689,065.09 1,182,732.39 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 31,046,393.07 29,263,830.81 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海可转换债券债券型证券投资基金的文件 2、中海可转换债券债券型证券投资基金基金合同 3、中海可转换债券债券型证券投资基金托管协议 4、中海可转换债券债券型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2023 年 10 月 25 日