中海可转换债券债券型证券投资基金 2022 年第 2 季度报告 　 2022 年 6 月 30 日 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 7 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 7 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 　　本报告中财务资料未经审计。 　　本报告期自 2022 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海可转债债券 基金主代码 000003 前端交易代码 000003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 3 月 20 日 报告期末基金份额总额 60,684,423.35 份 投资目标 本基金以可转换债券为主要投资目标，在严格控制投资 组合风险的基础上，充分把握可转换债券兼具股性和债 性的风险收益特征，实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、整体资产配置策略 在严格风控基础上，通过对国内外宏观经济形势、证券 市场估值水平、财政及货币政策以及信用风险情况等因 素的综合研判，预测各大类资产（可转债、股票、债券 等）在不同经济周期阶段内的风险收益特征，进而在各 大类资产之间进行整体动态配置，力争为基金资产获取 持续稳健回报。 2、可转换债券投资策略 （1）一级市场 将积极参与公司基本面优秀、发行条款较好、申购预期 收益较高的可转债一级市场申购，上市后根据个券即时 市场价格等因素做出持有或卖出的决策。 （2）二级市场 将结合历史估值情景，综合运用基本面分析、理论定价 分析、相对价值分析等方法，在严格控制风险的前提上， 把握可转换债券的价值走向，精选个券，力争实现更高 的投资收益。同时，由于可转债一般还设置提前赎回权、 向下修正权、提前回售权等条款，因此，还需要详细分 析各条款本身的潜在价值，力争抓住每一次条款博弈投 资机会。另外，由于可转债和标的股票之间可能存在风 险相对较小的套利机会，因此，还需要密切关注相应投 资机会。 3、普通债券投资策略 将采取利率策略、期限结构策略、信用策略、息差策略 和个券选择策略，判断不同债券在经济周期的不同阶段 的相对投资价值，并确定不同债券在组合资产中的配置 比例，实现组合的稳健增值目标。 4、中小企业私募债投资策略 对中小企业私募债的投资主要以信用品种投资策略为基 础，重点分析私募债的信用风险及流动性风险。首先， 确定经济周期所处阶段，投资具有积极因素的行业，规 避具有潜在风险的行业；其次，对中小企业私募债发行 人的经营管理、发展前景、公司治理、财务状况及偿债 能力综合分析。 5、股票投资策略 （1）一级市场 作为固定收益类产品，将充分依靠公司研究平台和股票 估值体系，深入研究首次发行(IPO)股票的上市公司基本 面，在有效控制风险的前提下制定相应的新股认购策略。 （2）二级市场 本基金将采用定量分析与定性分析相结合的方法，优先 选择具有相对比较优势的同时估值水平相对较低的优质 上市公司进行投资。定性分析主要包括：公司治理结构、 自主知识产权、品牌影响力、市场定价能力、成本控制 能力等。定量分析主要包括：估值水平指标、资产质量 指标、各种财务指标等。 业绩比较基准 中信标普可转债指数收益率×70%＋中证综合债券指数 收益率×20%＋上证红利指数×10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风险、 中低预期收益品种，其预期风险和预期收益水平低于股 票型、混合型基金，高于货币市场基金。 本基金主要投 资于可转换债券，在债券型基金中属于风险水平相对较 高的投资产品。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中海可转债债券 A 中海可转债债券 C 下属分级基金的交易代码 000003 000004 报告期末下属分级基金的份额总额 27,117,523.91 份 33,566,899.44 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日） 中海可转债债券 A 中海可转债债券 C 1.本期已实现收益 -439,493.91 -516,613.59 2.本期利润 1,658,219.84 1,751,088.13 3.加权平均基金份额本期利润 0.0539 0.0513 4.期末基金资产净值 23,863,433.90 29,244,249.32 5.期末基金份额净值 0.880 0.871 注：1：上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 　2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中海可转债债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去 3 个月 6.41% 0.88% 3.18% 0.51% 3.23% 0.37% 过去 6 个月 -5.78% 0.96% -1.75% 0.63% -4.03% 0.33% 过去 1 年 -0.34% 0.80% 8.50% 0.57% -8.84% 0.23% 过去 3 年 24.12% 1.13% 29.16% 0.53% -5.04% 0.60% 过去 5 年 11.11% 1.05% 39.18% 0.54% -28.07% 0.51% 成立至今 3.46% 1.30% 55.58% 0.96% -52.12% 0.34% 中海可转债债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去 3 个月 6.35% 0.88% 3.18% 0.51% 3.17% 0.37% 过去 6 个月 -6.04% 0.96% -1.75% 0.63% -4.29% 0.33% 过去 1 年 -0.80% 0.80% 8.50% 0.57% -9.30% 0.23% 过去 3 年 22.68% 1.13% 29.16% 0.53% -6.48% 0.60% 过去 5 年 9.42% 1.05% 39.18% 0.54% -29.76% 0.51% 成立至今 2.41% 1.30% 55.58% 0.96% -53.17% 0.34% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金基 金经理、 中海添瑞 定期开放 混合型证 券投资基 章俊女士，上海海事大学国际贸易学专业 金基金经 硕士。历任上海新世纪资信评估投资服务 理、中海 有限公司信用评级分析师、长生人寿保险 上证 50 有限公司信用评估经理。2016 年 10 月进 指数增强 入本公司工作，曾任债券研究员、高级债 型证券投 券研究员、高级债券研究员兼基金经理助 资基金基 理，现任基金经理。2021 年 2 月至 2021 金经理、 年 6 月任中海添顺定期开放混合型证券 中海优势 2021 年 9 月 4 投资基金基金经理，2021 年 2 月至今任 章俊 精选灵活 日 - 9 年 中海添瑞定期开放混合型证券投资基金 配置混合 基金经理，2021 年 9 月至今任中海上证 型证券投 50 指数增强型证券投资基金基金经理， 资基金基 2021 年 9 月至今任中海优势精选灵活配 金经理、 置混合型证券投资基金基金经理，2021 中海量化 年 9 月至今任中海量化策略混合型证券 策略混合 投资基金基金经理，2021 年 9 月至今任 型证券投 中海可转换债券债券型证券投资基金基 资基金基 金经理，2021 年 11 月至今任中海海颐混 金经理、 合型证券投资基金基金经理。 中海海颐 混合型证 券投资基 金基金经 理 注：1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。　 　2：证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益 的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室，由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 　　本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 　　本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022 年二季度，海外疫情对经济的影响减弱，但俄乌冲突影响下，能源及粮食价格高企，通胀压力上升。美联储继续收紧货币政策，6 月单次加息幅度提高至 75BP，美股美债双双下跌，美元指数大幅走强。欧元区通胀水平大幅上行，但欧央行政策收紧较谨慎，二季度维持利率水平，欧元大幅走贬，三季度启动加息政策或将缓解贬值压力。中国由于突发疫情，人民币汇率大幅贬值，中美利差全面倒挂。 　　经济方面，季度初国内经济依然面临疫情冲击和消费、地产等内需不足等压力。4 月经济数据全面下行，工业增加值转负，消费同比增速下滑超过 10%。疫情对经济的冲击显现，影响程度 仅次于 2020 年初武汉疫情。但随着 4 月底上海疫情出现拐点，经济开始底部修复。5 月工业生产 同比增速回正。基建保持高增速，是稳增长的重要抓手。出口在供应链恢复下增速反弹，保持了较好的韧性。但消费和房地产数据仍然较差。 　　政策方面，由于经济面临多重压力，政策“稳增长”诉求强烈。5 月 25 日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，李克强总理强调扎实推动稳经济各项政策落地见效，确保经济运行在合理区间。货币政策方面，尽管受外部美联储加息周期约束，但央行仍然在 4 月份和 5 月份分 别进行了 MLF 降息、降准和 5 年期 LPR 降息操作，运用总量货币政策工具加大对经济的支持。二 季度财政政策仍然积极，专项债的发行和使用都明显前倾。 　　金融市场方面，二季度以来，权益市场呈现以内为主的“V”形走势，4 月由于国内疫情影响跌幅扩大，5 月开始对疫情控制和政策发力的预期和信心逐步稳定，市场筑底回升。利率债收益率整体维持窄幅震荡，在资金面宽松支撑和稳增长的预期间博弈。信用债方面，一级信用债供给偏少，投资需求旺盛，信用利差均被压缩至历史低位。转债方面，受权益市场及流动性带动，二季度中证转债指数累计上涨 4.5%，估值较一季度末有小幅提升，6 月下旬沪深交易所出台转债新规打击转债炒作行为。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2022 年 6 月 30 日，本基金 A 类份额净值 0.880 元(累计净值 1.090 元)，报告期内本基 金 A 类净值增长率为 6.41%，高于业绩比较基准 3.23 个百分点；本基金 C 类份额净值 0.871 元 (累 计净值 1.081 元)，报告期内本基金 C 类净值增长率为 6.35%，高于业绩比较基准 3.17 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 自 2022 年 4 月 1 日至 6 月 30 日期间，本基金曾出现超过连续二十个工作日基金资产净值低 于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 10,524,673.10 19.19 　 其中：股票 10,524,673.10 19.19 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 42,780,731.14 77.99 　 其中：债券 42,780,731.14 77.99 　 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 　 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 1,523,304.62 2.78 8 其他资产 25,023.64 0.05 9 合计 54,853,732.50 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 400,252.00 0.75 B 采矿业 - - C 制造业 8,434,930.10 15.88 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 1,177,506.00 2.22 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 280,572.00 0.53 J 金融业 - - K 房地产业 231,413.00 0.44 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 　 合计 10,524,673.10 19.82 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601012 隆基股份 17,500 1,166,025.00 2.20 2 600004 白云机场 70,800 1,055,628.00 1.99 3 600522 中天科技 39,800 919,380.00 1.73 4 600438 通威股份 11,900 712,334.00 1.34 5 000596 古井贡酒 2,800 699,048.00 1.32 6 000858 五 粮 液 3,000 605,790.00 1.14 7 300034 钢研高纳 14,100 594,738.00 1.12 8 603806 福斯特 6,860 449,467.20 0.85 9 603185 上机数控 2,660 414,933.40 0.78 10 300498 温氏股份 18,800 400,252.00 0.75 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 3,833,078.93 7.22 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 　 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 38,947,652.21 73.34 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 42,780,731.14 80.55 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 127005 长证转债 41,908 4,850,344.66 9.13 2 019664 21 国债 16 37,710 3,833,078.93 7.22 3 113013 国君转债 32,180 3,655,529.86 6.88 4 110082 宏发转债 20,250 2,509,415.51 4.73 5 128048 张行转债 18,470 2,336,260.18 4.40 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 10,531.42 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 14,492.22 6 其他应收款 - - 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 25,023.64 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 127005 长证转债 4,850,344.66 9.13 2 113013 国君转债 3,655,529.86 6.88 3 110082 宏发转债 2,509,415.51 4.73 4 128048 张行转债 2,336,260.18 4.40 5 128135 洽洽转债 2,229,830.16 4.20 6 118001 金博转债 1,911,609.88 3.60 7 128119 龙大转债 1,725,307.84 3.25 8 111000 起帆转债 1,423,590.41 2.68 9 110075 南航转债 1,384,386.98 2.61 10 128109 楚江转债 1,278,712.11 2.41 11 127031 洋丰转债 997,430.41 1.88 12 123115 捷捷转债 922,321.86 1.74 13 113051 节能转债 838,027.90 1.58 14 113045 环旭转债 766,010.52 1.44 15 123100 朗科转债 645,325.24 1.22 16 127017 万青转债 628,905.85 1.18 17 110061 川投转债 619,642.45 1.17 18 113620 傲农转债 618,875.12 1.17 19 110081 闻泰转债 590,051.75 1.11 20 113616 韦尔转债 587,522.08 1.11 21 127035 濮耐转债 584,344.59 1.10 22 113048 晶科转债 575,080.27 1.08 23 113621 彤程转债 552,483.17 1.04 24 127052 西子转债 461,291.27 0.87 25 113024 核建转债 415,588.59 0.78 26 113505 杭电转债 372,461.01 0.70 27 123071 天能转债 339,749.21 0.64 28 123025 精测转债 333,902.28 0.63 29 110060 天路转债 322,019.51 0.61 30 123107 温氏转债 309,851.51 0.58 31 123132 回盛转债 307,141.46 0.58 32 123125 元力转债 294,988.29 0.56 33 128131 崇达转 2 284,008.42 0.53 34 127020 中金转债 271,224.82 0.51 35 127047 帝欧转债 270,819.50 0.51 36 123050 聚飞转债 251,233.84 0.47 37 123124 晶瑞转 2 250,200.64 0.47 38 113635 升 21 转债 223,953.59 0.42 39 128108 蓝帆转债 187,338.72 0.35 40 128122 兴森转债 186,698.84 0.35 41 113623 凤 21 转债 165,199.76 0.31 42 123123 江丰转债 147,216.17 0.28 43 111001 山玻转债 130,814.66 0.25 44 113631 皖天转债 88,005.62 0.17 45 127044 蒙娜转债 83,424.82 0.16 46 128014 永东转债 53,004.95 0.10 47 113046 金田转债 47,409.89 0.09 48 123129 锦鸡转债 36,285.36 0.07 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中海可转债债券 A 中海可转债债券 C 报告期期初基金份额总额 28,808,278.94 34,349,003.23 报告期期间基金总申购份额 7,841,840.32 647,018.33 减:报告期期间基金总赎回份额 9,532,595.35 1,429,122.12 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 27,117,523.91 33,566,899.44 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海可转换债券债券型证券投资基金的文件 　2、中海可转换债券债券型证券投资基金基金合同 　3、中海可转换债券债券型证券投资基金托管协议 　4、中海可转换债券债券型证券投资基金财务报表及报表附注 　5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 　　咨询电话：(021)38789788 或 400-888-9788 　　公司网址：http://www.zhfund.com 　 　 中海基金管理有限公司 2022 年 7 月 21 日