中海可转换债券债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 26 日  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海可转债债券 基金主代码 000003 交易代码 000003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 3 月 20 日 报告期末基金份额总额 76,224,477.10 份 本基金以可转换债券为主要投资目标,在严格控 制投资组合风险的基础上,充分把握可转换债券 投资目标 兼具股性和债性的风险收益特征,实现基金资产 的长期稳健增值。 1、整体资产配置策略 在严格风控基础上,通过对国内外宏观经济形 势、证券市场估值水平、财政及货币政策以及信 用风险情况等因素的综合研判,预测各大类资产 (可转债、股票、债券等)在不同经济周期阶段 内的风险收益特征,进而在各大类资产之间进行 整体动态配置,力争为基金资产获取持续稳健回 投资策略 报。 2、可转换债券投资策略 (1)一级市场 将积极参与公司基本面优秀、发行条款较好、申 购预期收益较高的可转债一级市场申购,上市后 根据个券即时市场价格等因素做出持有或卖出 的决策。 第 2 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 (2)二级市场 将结合历史估值情景,综合运用基本面分析、理 论定价分析、相对价值分析等方法,在严格控制 风险的前提上,把握可转换债券的价值走向,精 选个券,力争实现更高的投资收益。同时,由于 可转债一般还设置提前赎回权、向下修正权、提 前回售权等条款,因此,还需要详细分析各条款 本身的潜在价值,力争抓住每一次条款博弈投资 机会。另外,由于可转债和标的股票之间可能存 在风险相对较小的套利机会,因此,还需要密切 关注相应投资机会。 3、普通债券投资策略 将采取利率策略、期限结构策略、信用策略、息 差策略和个券选择策略,判断不同债券在经济周 期的不同阶段的相对投资价值,并确定不同债券 在组合资产中的配置比例,实现组合的稳健增值 目标。 4、中小企业私募债投资策略 对中小企业私募债的投资主要以信用品种投资 策略为基础,重点分析私募债的信用风险及流动 性风险。首先,确定经济周期所处阶段,投资具 有积极因素的行业,规避具有潜在风险的行业; 其次,对中小企业私募债发行人的经营管理、发 展前景、公司治理、财务状况及偿债能力综合分 析。 5、股票投资策略 (1)一级市场 作为固定收益类产品,将充分依靠公司研究平台 和股票估值体系,深入研究首次发行(IPO)股票 的上市公司基本面,在有效控制风险的前提下制 定相应的新股认购策略。 (2)二级市场 本基金将采用定量分析与定性分析相结合的方 法,优先选择具有相对比较优势的同时估值水平 相对较低的优质上市公司进行投资。定性分析主 要包括:公司治理结构、自主知识产权、品牌影 响力、市场定价能力、成本控制能力等。定量分 析主要包括:估值水平指标、资产质量指标、各 种财务指标等。 中信标普可转债指数收益率×70%+中证综合债 业绩比较基准 券指数收益率×20%+上证红利指数×10% 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的中 低风险、中低预期收益品种,其预期风险和预期 风险收益特征 收益水平低于股票型、混合型基金,高于货币市 场基金。 第 3 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 本基金主要投资于可转换债券,在债券型基金中 属于风险水平相对较高的投资产品。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中海可转债债券 A 中海可转债债券 C 下属分级基金的交易代码 000003 000004 报告期末下属分级基金的份额总额 37,593,880.20 份 38,630,596.90 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 中海可转债债券 A 中海可转债债券 C 1.本期已实现收益 -1,358,949.54 -1,397,910.50 2.本期利润 135,786.99 -62,250.88 3.加权平均基金份额本期利润 0.0034 -0.0016 4.期末基金资产净值 32,097,618.41 33,237,708.33 5.期末基金份额净值 0.854 0.860 注 1:本期指 2016 年 7 月 1 日至 2016 年 9 月 30 日,上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认 购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中海可转债债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.12% 0.59% 3.83% 0.35% -3.95% 0.24% 月 中海可转债债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.23% 0.59% 3.83% 0.35% -4.06% 0.24% 月 第 4 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 5 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 投资副 江小震先生,复旦大学金融 总监,本 学专业硕士。历任长江证券 基金基 股份有限公司投资经理、中 金经理、 维资产管理有限责任 公司 中海增 部门经理、天安人寿保险股 强收益 份有限公司(原名恒康天安 债 券 型 2014 年 3 保险有限责任公司)投资部 江小震 - 18 年 证 券 投 月 21 日 经理、太平洋资产管理有限 资基金 责任公司高级经理。2009 年 基金经 11 月进入本公司工作,历任 理、中海 固定收益小组负责人、固定 惠裕纯 收益部副总监、固定收益部 债债券 总经理,现任投资副总监。 型发起 2010 年 7 月至 2012 年 10 月 第 6 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 式证券 任中海货币市场证券 投资 投资基 基金基金经理,2011 年 3 月 金(LOF) 至今任中海增强收益 债券 基金经 型证券投资基金基金经理, 理、中海 2013 年 1 月至今任中海惠裕 惠祥分 纯债债券型发起式证 券投 级债券 资基金(LOF)基金经理, 型证券 2014 年 3 月至今任中海可转 投资基 换债券债券型证券投 资基 金基金 金基金经理,2014 年 8 月至 经理、中 今任中海惠祥分级债 券型 海中鑫 证券投资基金基金经 理, 灵活配 2016 年 2 月至今任中海中鑫 置混合 灵活配置混合型证券 投资 型证券 基金基金经理,2016 年 4 月 投资基 至今任中海货币市场 证券 金基金 投资基金基金经理,2016 年 经理、中 4 月至今任中海纯债债券型 海货币 证券投资基金基金经 理, 市场证 2016 年 4 月至今任中海惠利 券投资 纯债分级债券型证券 投资 基金基 基金基金经理,2016 年 4 月 金经理、 至今任中海惠丰纯债 分级 中海纯 债券型证券投资基金 基金 债债券 经理,2016 年 7 月至今任中 型证券 海稳健收益债券型证 券投 投资基 资基金基金经理,2016 年 8 金基金 月至今任中海合嘉增 强收 经理、中 益债券型证券投资基 金基 海惠利 金经理。 纯债分 级债券 型证券 投资基 金基金 经理、中 海惠丰 纯债分 级债券 型证券 投资基 金基金 经理、中 海稳健 收益债 第 7 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 券型证 券投资 基金基 金经理、 中海合 嘉增强 收益债 券型证 券投资 基金基 金经理 注 1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注 2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益 的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成 果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易, 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司 制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核,风控 的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相 关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出 现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 第 8 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供 相关情况说明予以留痕。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度经济短期稳定。7 月经济数据季节性偏弱,财政支出和信贷数据的季节性均呈“六月 高七月低”。8 月整体上有所好转,二季度以来投资持续下滑的势头暂缓, 7 月数据曾引发市场 普遍担忧的基建投资,8 月单月增速反弹至 16.2%;民间投资增速也呈企稳态势。9 月 CPI 反弹至 1.9%, PPI 首次转正,表现超出预期。 货币政策维持稳健。短期经济稳定、美联储加息对汇率压力,意味着短期内货币宽松难以看 到,央行逆回购期限的拉长也意味着短期资金成本的上升。流动性整体来看只是在某些时点出现 局部紧张,且多为流动性略微收敛,并未出现流动性的极度紧张和恐慌。 三季度债市总体上持续上涨。7 月债市继续上涨,收益率曲线陡峭化。1 年期和 10 年期国开 债分别收于 2.35%和 3.15%,前者较月初下行 19BP,后者与月初基本持平。此外,超长期利率债 利率也大幅下行,20 年国开债收益率下行 30bp 至 3.53%,30 年国债收益率下行 18bp 至 3.35%。8 月债市则呈现起伏,收益率先下后上,全月来看小幅下行。9 月利率震荡走低,长端表现优于短 端。1 年期和 10 年期国开债分别收于 2.28%和 3.06%,前者较 9 月初下行 2BP,后者较 9 月初下行 13BP。 本基金在 2016 年第三季度各资产比例严格按照法规要求,在结构上相对均衡,没有出现流动 性风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 9 月 30 日,本基金 A 类份额净值 0.854 元(累计净值 1.064 元)。报告期内本基金 净值增长率为-0.12%,低于业绩比较基准 3.95 个百分点。本基金 C 类份额净值 0.860 元(累计净 值 1.070 元)。报告期内本基金净值增长率为-0.23%,低于业绩比较基准 4.06 个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 9,601,200.00 12.83 第 9 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 其中:股票 9,601,200.00 12.83 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 64,400,930.98 86.05 其中:债券 64,400,930.98 86.05 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 625,996.94 0.84 8 其他资产 213,714.05 0.29 9 合计 74,841,841.97 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 4,458,200.00 6.82 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 2,947,000.00 4.51 业 J 金融业 2,196,000.00 3.36 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 9,601,200.00 14.70 第 10 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 300299 富春通信 100,000 2,470,000.00 3.78 2 601198 东兴证券 100,000 2,196,000.00 3.36 3 300014 亿纬锂能 55,000 1,796,300.00 2.75 4 002395 双象股份 60,000 1,380,600.00 2.11 5 600584 长电科技 50,000 970,500.00 1.49 6 300031 宝通科技 20,000 477,000.00 0.73 7 000568 泸州老窖 10,000 310,800.00 0.48 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 3,480,750.00 5.33 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 60,920,180.98 93.24 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 64,400,930.98 98.57 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 113008 电气转债 155,440 17,786,999.20 27.22 2 110031 航信转债 116,080 13,007,924.80 19.91 3 110030 格力转债 91,110 11,249,351.70 17.22 4 128009 歌尔转债 48,291 6,373,446.18 9.75 5 113009 广汽转债 51,600 6,102,216.00 9.34 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第 11 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 15,066.88 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 190,858.48 5 应收申购款 7,788.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 213,714.05 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 第 12 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 1 113008 电气转债 17,786,999.20 27.22 2 110031 航信转债 13,007,924.80 19.91 3 110030 格力转债 11,249,351.70 17.22 4 128009 歌尔转债 6,373,446.18 9.75 5 113009 广汽转债 6,102,216.00 9.34 6 110033 国贸转债 229,538.40 0.35 7 113010 江南转债 182,510.90 0.28 8 110034 九州转债 145,887.30 0.22 9 123001 蓝标转债 52,193.50 0.08 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 中海可转债债券 A 中海可转债债券 C 报告期期初基金份额总额 47,391,730.42 40,237,840.25 报告期期间基金总申购份额 4,407,782.95 1,711,850.23 减:报告期期间基金总赎回份额 14,205,633.17 3,319,093.58 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 37,593,880.20 38,630,596.90 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 中海可转债债券 A 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 7,700,418.41 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 7,700,418.41 报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.00 额比例(%) 第 13 页 共 14 页  中海可转债债券 2016 年第 3 季度报告 中海可转债债券 C 注:本报告期内,基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 2016 年 7 月 18 7,700,418.41 1 赎回 6,726,800.61 0.05% 日 合计 7,700,418.41 6,726,800.61 注:截至本报告期末,基金管理人未持有本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海可转换债券债券型证券投资基金的文件 2、中海可转换债券债券型证券投资基金基金合同 3、中海可转换债券债券型证券投资基金托管协议 4、中海可转换债券债券型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2016 年 10 月 26 日 第 14 页 共 14 页