华夏成长证券投资基金2006年第一季度报告 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。本报告期自2006年1月1日起至3月31日止。 二、基金产品概况 基金简称： 华夏成长基金 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2001年12月18日 报告期末基金份额总额：1,896,063,894.87份 投资目标：本基金属成长型基金，主要通过投资于具有良好成长性的上市公司的股票，在保持基金资产安全性和流动性的前提下，实现基金的长期资本增值。 投资策略："追求成长性"和"研究创造价值"。 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （一）主要财务指标 基金本期净收益 187,180,528.24元 基金份额本期净收益 0.0923元 期末基金资产净值 2,078,735,858.15元 期末基金份额净值 1.096元 （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 14.29% 0.77% - - - - （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况 华夏成长证券投资基金 累计份额净值增长率历史走势图 （2001年12 月 18日至 2006年3月31日） 注：１、本基金合同于2001年12月18日生效， 2002年1月30日开始办理申购、赎回业务。 ２、本基金无业绩比较基准。 四、管理人报告 1、 基金经理简介 巩怀志先生，清华大学MBA。曾任鹏华基金管理有限公司基金经理助理、社保股票组合基金经理。2005年加入华夏基金管理有限公司。现任华夏成长证券投资基金基金经理。 2、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。 3、报告期内的业绩表现和投资策略 （1）本基金业绩表现 截至2006年3月31日，本基金份额净值为1.096元，本报告期份额净值增长率为14.29%，同期上证综指上涨11.82%，深圳成指上涨22.80%。 （2）行情回顾及运作分析 1季度股票市场体现为持续的上涨行情。市场充分体现了股权分置改革对估值的大幅降低效应，宏观经济数据尤其是进出口和固定资产投资数据较大幅度超出预期，对市场形成较大的推动力。 从行业角度来看，一季度有色、食品、房地产、石油、煤炭等受益于商品价格上升的行业表现突出，而电力、交通运输、供水供气等防御性行业由于投资者资本成本的提高表现较差。 本基金在1季度中保持了高仓位操作。基于价值重估、适度进攻、注重创新的年度投资策略，本基金在行业配置上重点超配了金属非金属、商业、房地产、金融、电子等行业。相对于年初的资产配置，本基金提高了有色金属、机械、食品和医药的投资比例，相应降低了电力、交通运输、信息技术和采掘业的投资权重。 （3）市场展望和投资策略 展望2006年2季度，随着股权分置改革的迅速推进，A股市场的融资功能将得到恢复。2季度需要密切关注经济运行趋势的变化以及是否再次体现出过热特征，宏观经济和货币政策是否会出现新的变化。 A股市场的低估值水平和快速的经济增长速度将使市场处于较长时期的上升趋势，但短期市场供需状况的改变和宏观经济的反复会对市场形成较大的回调压力。较好的行业配置、市场变革机会的把握以及价值重估机会的挖掘将成为获取回报的关键。 本基金将继续坚守价值投资理念，基于价值重估、适度进攻、注重创新的投资策略，采用自上而下与自下而上的投资组合构建方法，重点投资于估值合理、有效增长的上市公司，加强对投资组合风险暴露的管理，争取获得稳健回报。具体而言，2季度将重点投资于业绩持续增长的商业、房地产、金融、机械、医药、食品等行业和公司，并继续争取把握有色金属、钢铁等行业的阶段性投资机会。 华夏成长基金将继续奉行华夏基金管理有限公司"为信任奉献回报"的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元） 占总资产比例 股票 1,631,656,786.05 77.52% 债券 424,166,988.40 20.15% 权证 12,657,346.85 0.60% 银行存款和清算备付金合计 18,339,159.40 0.87% 其他资产 18,031,713.17 0.86% 合计 2,104,851,993.87 100.00% （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 行业分类 市值（元） 占净值比例 A 农、林、牧、渔业 13,509,822.44 0.65% B 采掘业 39,260,415.55 1.89% C 制造业 862,739,968.98 41.50% C0 其中：食品、饮料 39,505,093.66 1.90% C1 纺织、服装、皮毛 11,728,884.54 0.56% C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 8,502,331.50 0.41% C4 石油、化学、塑胶、塑料 177,332,742.61 8.53% C5 电子 75,002,424.79 3.61% C6 金属、非金属 275,348,394.21 13.25% C7 机械、设备、仪表 177,158,121.20 8.52% C8 医药、生物制品 98,161,976.47 4.72% C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 25,905,796.48 1.25% E 建筑业 18,343,333.21 0.88% F 交通运输、仓储业 122,819,255.51 5.91% G 信息技术业 52,034,353.90 2.50% H 批发和零售贸易 195,106,374.60 9.39% I 金融、保险业 110,077,677.70 5.30% J 房地产业 116,947,751.92 5.63% K 社会服务业 22,808,860.44 1.10% L 传播与文化产业 32,939,840.64 1.58% M 综合类 19,163,334.68 0.92% 合计 1,631,656,786.05 78.49% （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例 1 600036 G 招 行 12,990,334 83,527,847.62 4.02% 2 000970 G 三 环 7,723,057 71,592,738.39 3.44% 3 600009 G 沪机场 5,500,000 62,480,000.00 3.01% 4 600616 G 食 品 4,676,688 54,576,948.96 2.63% 5 600694 大商股份 2,176,833 53,332,408.50 2.57% 6 000024 G 招商局 3,652,564 50,040,126.80 2.41% 7 600269 赣粤高速 4,559,636 41,994,247.56 2.02% 8 600584 G 苏长电 7,027,997 40,410,982.75 1.94% 9 000060 G 中 金 3,499,956 39,304,505.88 1.89% 10 600383 金地集团 3,979,486 34,701,117.92 1.67% （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券品种 市值（元） 占净值比例 1 国　　债 374,241,988.40 18.00% 2 金 融 债 49,925,000.00 2.40% 3 央行票据 - - 4 企 业 债 - - 5 可 转 债 - - 合 计 424,166,988.40 20.41% （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 市值（元） 占净值比例 1 20国债⑷ 116,984,894.00 5.63% 2 04国债⑸ 107,308,094.40 5.16% 3 06国债02 99,664,000.00 4.79% 4 02国债⒁ 50,285,000.00 2.42% 5 05进出03 49,925,000.00 2.40% （六）投资组合报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 3、报告期末基金的其他资产构成 单位：元 交易保证金 1,158,700.18 应收证券清算款6,572,891.23 应收利息 10,208,502.49 应收申购款 91,619.27 合计 18,031,713.17 4、报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。 六、开放式基金份额变动 单位：份 期初基金份额总额 2,118,310,322.68 报告期间基金总申购份额 176,541,157.24 报告期间基金总赎回份额 398,787,585.05 报告期末基金份额总额 1,896,063,894.87 七、备查文件目录 （一）备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、《华夏成长证券投资基金基金合同》； 3、《华夏成长证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 （二）存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 （三）查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二○○六年四月二十日