风险等级

中风险

业绩比较标准

中证 800 指数收益率×65%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×10%+中证综合债券指数收益率×25%

基金经理

王灏 -- 基金经理

投资目标

本基金主要投资于优质成长主题相关的上市公司,在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资范围

本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包含国债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债、政府支持机构债、可转换债券(含可分离交易可转债的纯债部分)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业存单、股指期货、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。

投资策略

(一)大类资产配置策略 本基金将通过研究宏观经济环境、政策环境、市场指标等可能影响证券市场的重要因素,对各大类资产的风险收益特征进行深入分析,在严格控制组合风险的基础上,调整或确定各大类资产的配置比例,追求超越业绩比较基准的投资回报。 1、宏观经济环境 (1)季度 GDP 及其增长速度; (2)月度工业增加值及其增长率; (3)月度固定资产投资完成情况及其增长速度; (4)月度社会消费品零售总额及其增长速度; (5)月度居民消费价格指数、工业品价格指数以及主要行业价格指数; (6)月度进出口数据以及外汇储备等数据; (7)货币供应量 M0、M1、M2 的增长率以及贷款增速。 2、政策环境 (1)财政政策; (2)货币政策; (3)产业政策; (4)证券市场监管政策。 3、市场指标 (1)市场整体估值水平; (2)市场资金的供需; (3)市场的参与情绪。 (二)股票投资策略 1、行业配置策略 本基金将结合基金管理人的研究优势,根据国内外行业发展经历与趋势,结合行业所处生命周期、行业内外竞争空间、行业盈利前景、行业成长空间及行业估值水平等多层面的因素,调整或确定行业配置比例。 2、个股精选策略 本基金依托基金管理人的研究团队,通过深入、系统的基本面研究和专业化分工,主要采取“自下而上”的选股策略,构建股票投资组合。本基金所指优质成长股票,是指具有长期成长潜力、不断增强自身竞争优势、商业模式成熟的优质上市公司的股票。 本基金在构建“优质成长”主题股票备选库时将考察下列一个或多个定量筛选指标,具体如下: (1)成长性 本基金通过对上市公司基本面的深入研究,精选具有成长潜力的优质成长性企业。定性方面,本基金将通过分析上市公司的公司治理结构、经营模式、自主创新等多方面的运营管理能力,特别关注公司研发团队技术实力、技术的发展与应用前景,从而判断公司的成长能力,选择具有清晰的成长战略、良好经营状况的上市公司股票。定量方面,本基金主要参考 EPS 增长率和主营业务收入增长率等指标,评估上市公司未来的盈利增长速度。过去三年的成长能力指标高于所在行业的平均水平的公司可视为“优质成长”主题上市公司。 (2)竞争力 本基金将积极寻找具有长期竞争优势的优质成长企业。考察上市公司竞争力将重点研究以下几个方面:一是考察上市公司的市场优势,包括市场地位和市场份额、在细分市场的领先地位、品牌号召力与行业知名度以及营销渠道的优势和潜力等;二是考察上市公司的资源优势,包括物质和非物质资源,例如市场资源、技术资源等;三是考察上市公司的产品优势,包括专利保护、产品竞争力、产品创新能力和产品定价能力等优势。 (3)企业质量 商业模式成熟是优质成长型企业的重要标志之一。符合下列指标之一的公司可视为“优质成长”主题上市公司: 1)过去 3 年平均 ROE>10% 2)过去 3 年平均 ROIC>5% 3)过去 3 年平均经营性现金流>过去 3 年平均扣除非经常性损益后净利润 ×50% 若公司处于转型早期、发展早期或重组上市期,上述指标可相应放宽。 随着市场环境变化,本基金将不断对“优质成长”主题上市公司进行跟踪研究,适时调整“优质成长”主题股票备选库。 3、港股通标的股票投资策略 本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。 本基金将对港股通标的股票进行系统性分析,在采用行业配置策略和个股精选策略的基础上,结合香港股票市场情况,重点投资于港股通标的股票范围内处于合理价位的具备核心竞争力的上市公司股票。 4、存托凭证投资策略 本基金将结合宏观经济状况和发行人所处行业的景气度,关注发行人基本面情况、公司竞争优势、公司治理结构、有关信息披露情况、市场估值等因素,通过定性分析和定量分析相结合的办法,选择投资价值高的存托凭证进行投资,谨慎决定存托凭证的标的选择和配置比例。 (三)债券投资策略 对债券的投资将作为控制投资组合整体风险的重要手段之一,通过采用积极主动的投资策略,结合宏观经济变化趋势,货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,权衡到期收益率与市场流动性,精选个券并构建和调整债券组合,在追求债券资产投资收益的同时兼顾流动性和安全性。 (四)可转换债券(含可交换债券)投资策略 基于行业研究、公司研究和可转债估值模型分析,本基金投资可转换债券(含可交换债券)的投资策略主要包括行业配置策略、个券精选策略、转股策略、条款博弈策略等。 (五)资产支持证券投资策略 本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 (六)股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值和流动性管理为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险和流动性风险,改善组合的风险收益特性。 若未来法律法规或监管部门有新规定的,本基金在履行适当程序后,可相应调整和更新相关投资策略。