风险等级

中风险

业绩比较标准

沪深300指数收益率×45%+人民币计价的恒生指数收益率×45%+中证全债指数收益率×10%

基金经理

胡骏 -- 基金经理

投资目标

本基金主要投资于境内市场和香港市场的股票,在深入研究的基础上,精选高股息主题股票进行投资,在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括境内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券(包括超短期融资券)等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。

投资策略

(一)资产配置策略本基金为一只混合型基金,其股票投资占基金资产的比例不低于 60%。在基金合同以及法律法规所允许的范围内,本基金将对宏观经济环境、所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等进行综合分析,合理地进行股票、债券及现金类资产的配置。在境内股票和香港股票方面,本基金将综合考虑以下因素进行两地股票的配置: 1、宏观经济因素(如 GDP 增长率、CPI 走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等); 2、估值因素(如市场整体估值水平、上市公司利润增长情况等); 3、政策因素(如财政政策、货币政策、税收政策等); 4、流动性因素(如货币政策的宽松情况、证券市场的资金面状况等)。 (二)股票投资策略本基金将以股票历史股息率为主要选股因子,同时兼顾其未来盈利预测和分红计划可能实现的股利支付率,构建高股息基础股票池,在此基础上结合宏观经济和行业景气度,以及个股的基本面情况进行板块配置与精选个股。通过股息率因子构建的基本股票池,一般具有低估值、低波动、高盈利等风格特征。 本基金管理人将满足以下前两项中任一项且同时满足第三项特征的股票作为符合高股息主题的公司,构建基础股票池: 1、在过去两年中,至少有一年实施现金分红且现金分红率(现金分红/净利润)或股息率(现金分红/市值)处于市场前 50%; 2、具有潜在股息优势(未来预期有稳定股息收益或具有较强分红意愿、且股票估值合理); 3、经营状况良好、无重大违法违规事项、股息分配与经营情况不存在重大异常。 另外,内地与香港股票市场交易互联互通机制的开通为港股带来长期的价值重估机遇,在港股投资上,本基金将重点考虑高股息主题类港股相对于同类 A 股的估值优势,精选具有良好基本面、业绩向上弹性较大的股票纳入本基金投资组合。 (三)债券投资策略在债券投资方面,本基金将以分散投资风险和优化流动性管理为主要目标,坚持稳健投资原则,对各类债券品种进行配置。本基金根据对利率走势的预测、债券等级、债券期限结构、风险结构、不同品种流动性的高低等因素,构造债券组合,为投资者获得稳定的收益。 债券投资策略的关键是对未来利率走向的预测,并及时调整组合使其保持对利率波动的合理敏感性。本基金将在利率合理预期的基础上,通过久期管理,稳健地进行债券投资,控制债券投资风险。 (四)资产支持证券投资策略本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 (五)金融衍生品投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃的期货合约,并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判,以及对股指期货合约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作,由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。 本基金投资于国债期货,以套期保值为目的,以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。